記者 崔璞玉
由于供應(yīng)鏈中斷、通脹攀升以及貿(mào)易失衡，美國一季度經(jīng)濟意外萎縮。但由于消費者和企業(yè)支出依然強勁，分析人士認為，美國經(jīng)濟將很快恢復(fù)增長。
商務(wù)部周四發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年化環(huán)比下降1.4%，低于市場預(yù)期的增長1%，也遠低于去年四季度的增長6.9%。環(huán)比來看，美國一季度經(jīng)通脹調(diào)整后的GDP下降了0.4%。
這也是2020年春季以來美國經(jīng)濟表現(xiàn)最為疲軟的一個季度，當時新冠疫情以及相關(guān)停工使美國經(jīng)濟陷入了短暫的深度衰退。
一季度經(jīng)濟萎縮主要是由于進口激增導致貿(mào)易逆差擴大，以及企業(yè)庫存投資的速度相比去年四季度大幅放緩所致。
部分由于企業(yè)擔心俄烏戰(zhàn)爭將加劇短缺，美國一季度進口出現(xiàn)激增；同時出口大幅下降。這導致貿(mào)易逆差急劇擴大，進而使得GDP增長減少了3.2個百分點。
國際貿(mào)易已連續(xù)七個季度拖累經(jīng)濟增長。由于本地制造商無法快速提高產(chǎn)能，企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向進口以滿足需求。
與此同時，盡管企業(yè)仍在繼續(xù)補充庫存，但速度較去年四季度有所放緩，導致GDP增長因此減少了0.84個百分點。此外，與疫情相關(guān)的政府刺激支出減少，也對GDP造成了壓力。
不過值得注意的是，即便食品和汽油價格飛漲，消費者也沒有退縮的跡象。盡管受到冬季奧密克戎疫情的沖擊，占美國經(jīng)濟活動超過三分之二的消費者支出依然增長了2.7%，甚至高于去年四季度的2.5%。
勞動力市場趨緊導致的薪資強勁增長，以及疫情期間累積起來的至少2萬億美元額外儲蓄，為消費者抵抗通脹提供了一定的緩沖。
此外，企業(yè)還投入了更多資金用于購買設(shè)備和研發(fā)，推動企業(yè)支出增長了9.2%。
美國聯(lián)信銀行（Comerica Bank）首席經(jīng)濟學家亞當斯（Bill Adams）指出，由于消費者支出、商業(yè)投資和就業(yè)增長強勁，美國經(jīng)濟并未在年初陷入衰退，而且隨著貿(mào)易逆差和庫存方面的負面影響減弱，預(yù)計二季度經(jīng)濟將恢復(fù)增長。
盡管華爾街對美國經(jīng)濟陷入衰退的預(yù)期依然較低，但后者正面臨進一步的麻煩。為了應(yīng)對物價持續(xù)飆升，美聯(lián)儲計劃實施一系列旨在放緩經(jīng)濟增長的加息。
美聯(lián)儲首選通脹指標，不包括食品和能源在內(nèi)的核心個人消費支出價格指數(shù)（PCE）一季度上漲5.2%，遠遠超過該央行2%的通脹目標。
在這一背景下，美聯(lián)儲在3月將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間從近零水平上調(diào)25個基點至0.25%-0.5%。美聯(lián)儲主席鮑威爾還暗示，或在5月會議上再次加息50個基點，且此后可能還需實施類似加息。
現(xiàn)在貨幣市場已經(jīng)幾乎完全消化了美聯(lián)儲在接下來的三次政策會議上每次加息50個基點的定價。
鮑威爾還表示，該央行可能最早從下個月開始縮減其資產(chǎn)負債表?？s減步伐將由慢至快，最終預(yù)計以每月950億美元的速度縮減。
盡管經(jīng)濟學家在很大程度上預(yù)計美國經(jīng)濟不會因此陷入衰退，但風險正在上升。
高盛認為，美國經(jīng)濟在未來一年內(nèi)出現(xiàn)負增長的可能性約為35%。德意志銀行則表示，由于美聯(lián)儲將利用比目前預(yù)期更激進的手段來遏制通脹，美國經(jīng)濟可能在2023年末、2024年初出現(xiàn)“嚴重衰退”。