文|獨角金融 高遠山
近兩年來，私募股權(quán)投資界頻頻迎來頭部大企。
4月27日，無錫龍珠美湖股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成立，據(jù)市場人士透露，此為美團龍珠第三期人民幣基金。
愛企查信息顯示，無錫龍珠美湖股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）注冊資本10億元。經(jīng)營范圍包含以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理等活動。該公司由美團控股公司天津三快科技有限公司和蕪湖美辰企業(yè)管理有限公司共同持股。
企業(yè)涉足VC（VentureCapital，風險投資）、PE（Private Equity，私募股權(quán)投資）并不新鮮。此前，華為、娃哈哈、京東、小米等均有成立私募機構(gòu)。今年的1月14日，哈勃投資完成私募基金管理人備案登記，該基金由華為投資控股有限公司全資控股。2021年9月16日，關(guān)子私募基金管理（杭州）有限公司通過備案登記。這家私募基金背后的實際控制人，是農(nóng)夫山泉創(chuàng)始人鐘睒睒。
除此之外，小米集團（1810.HK）及其創(chuàng)始人雷軍在私募方面也頻頻出手?；饦I(yè)協(xié)會信息顯示，雷軍已取得基金從業(yè)資格。目前小米集團旗下?lián)碛许槥橘Y本、小米長江產(chǎn)業(yè)投資基金和金星創(chuàng)投、小米私募股權(quán)基金等。
據(jù)芯原股份（688521.SH）2022年4月28日剛剛發(fā)布的一季度報顯示，小米長江產(chǎn)業(yè)投資基金持股2718.88萬股，持股比例占5.48%，是十大股東之一。
就在前幾天，4月22日，納芯微（688052.SH)在科創(chuàng)板掛牌上市，開盤后大漲16%。小米長江產(chǎn)業(yè)基金在2021年1月最后一輪及時上車。而納芯微背后還隱藏著另一位大企華為。2020年9月，紅土善利與深創(chuàng)投等同時投資了納芯微。紅土善利由華為通過與深創(chuàng)投合作成立，華為是這只基金的LP之一，并且其全資子公司哈勃投資還與深創(chuàng)投共同出任GP。
每一個企業(yè)背后都坐著一位揮斥方遒的大佬。不管是現(xiàn)年52歲的雷軍，還是已步入古稀之年的任正非都還在追夢，一步步布局更為龐大的資本版圖。他們開始跳出自己熟悉的領域，轉(zhuǎn)型做投資人。群雄逐鹿的浪潮背后，實際上講述的是企業(yè)家們的資本江湖。
1跨界私募的企業(yè)家們
2010年，原聚眾傳媒創(chuàng)始人虞鋒和馬云組建了“云鋒基金”，投資了醫(yī)藥、視頻、物流、畜牧、手機等在內(nèi)的眾多行業(yè)。
除馬云和虞鋒外，云鋒基金的創(chuàng)建者還包括眾多知名企業(yè)家，如史玉柱(巨人網(wǎng)絡及巨人投資董事長)、王玉鎖(新奧集團董事長)、沈國軍(銀泰投資董事長)，蔡朝暉(聯(lián)合金融集團董事局主席)等。
作為當代優(yōu)秀企業(yè)家代表，雷軍及小米旗下有兩家股權(quán)類私募——順為資本和小米長江產(chǎn)業(yè)基金，雷軍親任董事長。
去年12月15日，中基協(xié)最新私募管理人備案公示信息顯示，小米私募股權(quán)基金正式完成備案登記。小米私募股權(quán)基金的注冊資金11億元，實繳資本2.78億元，由小米科技有限責任公司100%控股。
這意味小米私募股權(quán)基金有望以獨立身份對外募資，以正規(guī)軍的身份闖蕩VC/PE圈，未來還可以發(fā)行私募基金產(chǎn)品，面向高凈值客戶或機構(gòu)投資人募集資金，從事私募股權(quán)投資等業(yè)務。
之前，原娃哈哈集團董事長宗慶后在76歲高齡拿到基金從業(yè)資格證，殺入創(chuàng)投圈，著實讓金融圈震動不小。娃哈哈創(chuàng)投于2010年11月份就已成立，2021年7月份正式通過基金業(yè)協(xié)會登記備案，愛企查顯示，有8起投資事件。
不過，目前基金業(yè)協(xié)會并未有其發(fā)行基金產(chǎn)品的記錄?！百€王”何鴻燊之子何猷龍比宗慶后更早獲得私募管理人資格。
根據(jù)中基協(xié)的備案信息，何猷龍掌控的是一家名為壹桃的私募基金管理公司，成立于2021年1月27日，注冊資本200萬美元，實繳資本55萬美元，注冊地與辦公地均位于上海虹口區(qū)，屬于外商獨資企業(yè)，并且是QDLP(合格境內(nèi)有限合伙人)試點機構(gòu)。
2021年9月16日，關(guān)子私募基金管理（杭州）有限公司通過備案登記。這家私募基金背后的實際控制人，是農(nóng)夫山泉創(chuàng)始人鐘睒睒。
2021年11月29日，海南三亞天博產(chǎn)業(yè)私募基金管理有限公司成立，注冊資金1000萬元，由劉強東、章澤天、李瑞玉共同持股，經(jīng)營范圍含一般項目私募股權(quán)投資基金管理、創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務。
身為知名企業(yè)家，他們掌舵的私募基金未來會做哪些投資，發(fā)行哪些產(chǎn)品，值得關(guān)注。
2私募圈的魅力有多大?
愛企查信息顯示，自2019年成立以來，哈勃投資累計投資了38家公司，投資版圖圍繞整個半導體產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋芯片設計、半導體材料、裝備、工藝解決方案、微光學產(chǎn)品、裝備檢測等領域。
2020年底到2021年，哈勃投資投了九同方微電子、飛譜電子和立芯科技，做EDA領域的布局。
2020年9月，哈勃投資收獲了第一家在科創(chuàng)板上市的公司——思瑞浦(688536.SH)，2021年11月，華為供應商、5G通信產(chǎn)業(yè)硬科技代表燦勤科技(688182.SH)也登陸上交所，哈勃投資已收獲二家IPO公司。
除了設立私募基金管理公司，事實上，京東此前在私募領域早已動作頻頻。
2018年4月18日成立的蘇州高成行健股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），江蘇京東邦能投資管理有限公司曾參與設立，而京東邦能的大股東正是劉強東，占股為45%。
此外，另一家私募公司——星界資本也是劉強東通過宿遷輝遠間接持股。公開資料顯示，星界資本于2018年1月29日在基金業(yè)協(xié)會登記，屬于私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。星界資本的大股東正是宿遷輝遠，持股比例為29.26%，而宿遷輝遠正是京東邦能的全資控股公司。
有人這樣評價作為投資人的雷軍：“他喜歡下圍棋，懂得布局”。
雷軍曾在《小米生態(tài)鏈戰(zhàn)地筆記》一書中提到：小米的背后是實業(yè)加上金融的雙輪驅(qū)動，小米在用投資的方法避免成為一個大公司。小米要做的就是把他們(小米生態(tài)鏈企業(yè))全部變成老板，而小米就是一支艦隊。
或許正是這種“實業(yè)+投資”并舉的獨特思維，小米集團（1810.HK）才得以穿越了2017—2018年手機業(yè)務陷入窘境的寒冬。
在某檔訪談節(jié)目中，雷軍直言“ 只投熟人 ”，在他看來，做投資，只看項目，難免會看走眼，但看人，尤其是身邊的熟人，走眼的機會就少了。
A股“支付第一股”拉卡拉(300773.SZ)是雷軍天使投資的第一個項目，其創(chuàng)始人孫陶然和雷軍正是相識于1996年中關(guān)村組織的一次會議上。
雷軍曾在微博上回憶道，“十五年前，好朋友孫陶然創(chuàng)業(yè)，融資過程中，君聯(lián)資本朱立南找我做盡職調(diào)查，聊了兩個小時，最后他問我：你覺得這么好，你自己投不投?一下子尷尬了。在朱總激將下，我投了430萬元?！?/p>
據(jù)拉卡拉2021年三季報顯示，目前雷軍持有拉卡拉407.52萬股，持股比例1.06%，期末參考市值約1億元。
從430萬元到1億元，拉卡拉這筆投資給雷軍帶來了23倍回報。
小米已經(jīng)從事私募股權(quán)投資很久，雷軍也很早就取得了基金從業(yè)資格。據(jù)不完全統(tǒng)計，從成立起至今，小米已經(jīng)投資了超過280家公司，包括參股了一點資訊、優(yōu)酷、愛奇藝，還有迅雷等企業(yè)。其中，專注智能硬件和生活消費品的公司超過100家，小米生態(tài)鏈企業(yè)華米、云米已陸續(xù)在美國上市，而科創(chuàng)板也有近10家小米投資企業(yè)的身影。
成立于2017年的小米長江產(chǎn)業(yè)基金著重先進制造業(yè)，投資了超過70家半導體和智能制造的公司。2020年2月，石頭科技成為小米生態(tài)鏈企業(yè)中首家在科創(chuàng)板上市的公司，也是小米生態(tài)鏈的第三個企業(yè)IPO。同時，僅2020年，順為資本就收獲了8個IPO項目，包括蔚來汽車和小鵬汽車背后，都有其身影。
3私募基金賺錢效應可觀，違法違規(guī)問題頻現(xiàn)
企業(yè)通過股權(quán)投資實現(xiàn)財富增值并打造生態(tài)鏈，帶動企業(yè)發(fā)展，已經(jīng)形成了一種必然趨勢。私募基金管理人備案的不斷增多，大佬們鐘情私募圈，顯現(xiàn)了私募行業(yè)的火熱。
截至去年年底，私募基金規(guī)模超過19萬億元，成立產(chǎn)品數(shù)量突破3萬只。從具體類別來看，私募證券投資基金貢獻了增長的主要力量。
目前全國百億級股權(quán)類私募突破200家，百億級證券類私募超過100家。
近幾年A股市場整體演繹結(jié)構(gòu)性上漲行情，私募基金憑借良好的業(yè)績表現(xiàn)，自然吸納了大量資金。
不過，在規(guī)?？焖侔l(fā)展的過程中，私募基金也暴露諸多問題。去年10月，知名百億量化私募鳴石投資股權(quán)爭奪風波發(fā)酵后，多家券商采取了暫停相關(guān)產(chǎn)品募集、將其產(chǎn)品不再納入重點產(chǎn)品池等處理方式。
后來，隨著李碩辭任總裁消息的確認，鳴石投資控制權(quán)之爭得已落幕，旗下產(chǎn)品申購也恢復。不過業(yè)內(nèi)人士一致認為，此事也反映出私募機構(gòu)內(nèi)部治理的缺陷以及對投資者利益的漠視。
同年12月3日，知名私募萬方資產(chǎn)因內(nèi)部操作流程存在缺陷，向投資者披露錯誤預估凈值信息，給投資者造成誤導，廣東證監(jiān)局對其采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。針對量化私募的監(jiān)管政策趨嚴，基金公司開始主動調(diào)整產(chǎn)品申報節(jié)奏和控制存續(xù)規(guī)模。
12月10日，幻方、明汯等多家百億級量化私募發(fā)布通知稱，基于合規(guī)考慮，將不再提供預估凈值推送服務。行業(yè)發(fā)展迅猛、持續(xù)擴容的同時，私募基金仍存在機構(gòu)發(fā)展不平衡、“頭部聚集”特征顯著的問題，以及魚目混珠、合規(guī)程度參差不齊等風險。
根據(jù)近期各地證監(jiān)局的監(jiān)管措施來看，私募基金主要有未按基金合同約定履行信息披露的義務、部分基金產(chǎn)品協(xié)議內(nèi)容表述存在承諾最低收益情況，挪用和侵占基金財產(chǎn)、未按規(guī)定填報所管理私募基金的投資運作情況等違法違規(guī)行為。
歷經(jīng)野蠻生長、趨向規(guī)范等多個發(fā)展階段，如今，私募基金在資管行業(yè)中的地位逐漸提升。你有投資過私募基金嗎?你還知道哪些企業(yè)大佬進軍私募領域？歡迎留言討論!