文｜BT商業(yè)科技
當?shù)貢r間4月27日美股盤后，高通公布2022財年第二財季財報（截止2022年3月27日，以下簡稱Q1）。
數(shù)據(jù)顯示，高通Q1營收錄得111.64億美元，同比增長41%；凈利潤和經(jīng)調(diào)整后凈利潤分別錄得29.34億美元和36.61億美元，前者同比激增67%。根據(jù)路透社此前的報告，華爾街分析師對高通Q1每股收益預(yù)期為2.91美元，這已經(jīng)是業(yè)內(nèi)頂尖水平，但仍低于最終公布的3.21美元。
在營收數(shù)字之外，高通最大的亮點還是那兩個：一是營收結(jié)構(gòu)優(yōu)化，二是核心手機芯片業(yè)務(wù)依舊保持強勢，尤其是在大中華市場。
然而，高通并非高枕無憂。
一方面，所有患有“高通依賴癥”的手機廠商都在試圖掙脫前者的掣肘，小米、OPPO、vivo如此，在5G基帶上仍要依賴高通的三星、蘋果也不例外。據(jù)外媒爆料，蘋果計劃在2023年的iPhone 15中采用全自研芯片，包括5G基帶芯片。
另一方面，小米、vivo、OPPO沒有蘋果那么強的研發(fā)能力，也沒有徹底擺脫高通的底氣。但聯(lián)發(fā)科的崛起，無疑給它們提供了打破高通壟斷的曙光，也有望打破雙方權(quán)力博弈的平衡。
面對“叛逆”的客戶和進擊的聯(lián)發(fā)科，高通知道自己必須未雨綢繆。
正如高通CEO安蒙在財報電話會上所說的那樣：
“我們不能再被定義為只服務(wù)于一個行業(yè)的通信公司?！?/p>
營收創(chuàng)紀錄、凈利潤暴漲，高通繼續(xù)躺著把錢賺
當?shù)貢r間4月27日美股盤后，高通公布2022財年Q1財報，向市場交出了一份異常優(yōu)秀的成績單：營收創(chuàng)歷史新高、凈利潤大幅增長、每股攤薄收益遠超華爾街預(yù)期。
數(shù)據(jù)顯示，高通Q1營收錄得111.64億美元，同比增長41%；凈利潤和經(jīng)調(diào)整后凈利潤分別錄得29.34億美元和36.61億美元，前者同比激增67%。根據(jù)路透社此前的報告，華爾街分析師對高通Q1每股收益預(yù)期為2.91美元，這已經(jīng)是業(yè)內(nèi)頂尖水平，但仍低于最終公布的3.21美元。
在優(yōu)異業(yè)績的帶動下，高通股價盤后拉漲近8%，截止發(fā)稿時停留在135美元附近，市值達到1523億美元。
翻看高通Q1財報，甚至給人一種錯覺：消費電子市場前景一再被唱衰似乎和這個半導(dǎo)體巨頭無關(guān)，高通依舊躺著把錢賺。而在營收數(shù)字之外，高通最大的亮點還是那兩個：一是營收結(jié)構(gòu)優(yōu)化，二是核心手機芯片業(yè)務(wù)依舊保持強勢，尤其是在大中華市場。
目前，高通的營收主要來自設(shè)備和服務(wù)業(yè)務(wù)以及授權(quán)業(yè)務(wù)，前者占比接近九成，是主要營收支柱。Q1，高通設(shè)備和服務(wù)業(yè)務(wù)收入94.17億美元，較去年同期的62.39億美元增長超30%。
而從具體產(chǎn)品、業(yè)務(wù)來劃分，手持式設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)、射頻前端和汽車業(yè)務(wù)的營收分別為63.25億、17.24億、11.6億和3.39億，全都較去年同期實現(xiàn)正增長。其中增長最快的是物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，同比增速達到60.67%。
當然，以智能手機芯片為核心的手持設(shè)備業(yè)務(wù)，仍是高通最重要的現(xiàn)金牛。尤其是來自韓國的三星，以及中國的小米、vivo、OPPO等頭部廠商的訂單，更是為高通提供源源不斷的收益。
去年11月份在上海舉行的中國國際進口博覽會上，高通中國區(qū)董事長孟樸曾這樣定義高通和中國市場的關(guān)系：
“中國對高通有多重要？就是重要到不只是市場，高通已經(jīng)和中國的產(chǎn)業(yè)鏈融為一體?！?/p>
這番話絕對不是恭維，翻看高通在各地區(qū)的營收占比以及重要客戶名單就可以發(fā)現(xiàn)，大中華市場、中國手機廠商對高通來說意味著什么。高通CEO安蒙也曾公開承認，來自中國區(qū)的收入占比接近50%，芯片目前仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)。
據(jù)媒體報道，榮耀供應(yīng)鏈管理部部長宋亦文在近期接受媒體采訪時曾表示，手機主芯片SOC的供應(yīng)情況比去年稍有好轉(zhuǎn)，但個別品類仍處于極度緊缺狀態(tài)，“尤其是涉及先進制程，比如說4nm、5nm的芯片供應(yīng)依舊緊張?！?/p>
席卷全球的供應(yīng)鏈危機，以及疫情、戰(zhàn)爭等，導(dǎo)致全球缺芯危機愈演愈烈，這無疑給了高通提供很好的外部環(huán)境。將目光鎖定在中國市場，小米、OPPO等頭部手機廠商都不止一次抱怨芯片緊缺，高通完全不愁生意。
統(tǒng)計顯示，小米、華為、OPPO、vivo、榮耀、一加、魅族和Realme這八個市占率領(lǐng)先的國產(chǎn)手機品牌，現(xiàn)有的20多款旗艦機型中，87%都是采用高通芯片。其中超過半數(shù)是采用驍龍888芯片，包括華為P50系列、vivo X70系列、小米11 Ultra、榮耀 Magic系列和OPPO Find X3系列等。
值得一提的是，去年12月，高通發(fā)布新一代驍龍8芯片，OPPO、vivo和小米不約而同為其站臺吶喊，第一時間更新預(yù)熱海報、宣傳視頻等物料。
主動化身自來水為驍龍芯片做宣傳，國內(nèi)手機廠商用實際行動告訴我們，它們真的離不開高通。
高通的雙重憂慮：“反叛”的客戶、進擊的聯(lián)發(fā)科
當然，華米OV并非不想離開高通。恰恰相反，所有患有高通依賴癥的手機廠商都在試圖掙脫前者的掣肘，在5G基帶上仍要依賴高通的小米、OPPO、vivo如此，三星、蘋果也不例外。
據(jù)外媒爆料，蘋果計劃在2023年的iPhone 15中采用全自研芯片，包括5G基帶芯片。來自供應(yīng)商的消息顯示，臺積電的5nm和3nm先進制程芯片將率先承接蘋果5G芯片訂單，這是蘋果“去高通化”計劃的重要一步。
三星這邊，耗費巨資研發(fā)的Exynos 2100也成為高通驍龍888的替代者，開始大規(guī)模應(yīng)用于三星旗下多款手機，包括新旗艦機型Galaxy S22。
蘋果、三星想擺脫高通，已經(jīng)不是一兩天的事。歸根結(jié)底，芯片過于依賴高通是有風(fēng)險的。
去年驍龍8首發(fā)權(quán)被聯(lián)想截胡之后，一直和高通合作無間的小米就收到了一波嘲諷。皆因在高通驍龍8發(fā)布前，雷軍已在微博預(yù)熱，明確寫道小米12將成為全球首發(fā)全新一代驍龍8移動平臺，言辭之間興奮異常。
這一次被高通放鴿子，不僅刺痛了小米的心，也傷了所有同行的自尊：主動權(quán)一直都在高通手里，下游的手機廠商雖是客戶，但活得更像個卑微的“乙方”。
一直以來，高通和國內(nèi)手機廠商都是在這種互相博弈、互相依賴中尋找微妙的平衡?？墒请S著彼此的羈絆加深、利益沖突的加劇，雙方的裂痕也在放大。對于統(tǒng)治手機芯片市場多年的高通來說，危機其實一直都在潛藏。
確實，小米、vivo、OPPO沒有蘋果那么強的研發(fā)能力，也沒有徹底擺脫高通的底氣。但聯(lián)發(fā)科的崛起，無疑給它們提供了打破高通壟斷的曙光，也有望打破雙方權(quán)力博弈的平衡。
聯(lián)發(fā)科這兩年乘勢而上，頗有些時勢造英雄的意味：華為海思由于眾所周知的原因倒下，聯(lián)發(fā)科就成為最大獲益者。
彭博統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，華為海思掉隊之后，高通在500美元以上中高端旗艦手機市場已經(jīng)難逢敵手，2021年市占率上升至55%，和三星之間的差距也越拉越大。但承接華為海思市場空缺的，還有聯(lián)發(fā)科——尤其是在中國市場。
根據(jù)Counterpoint發(fā)布的報告，去年三季度聯(lián)發(fā)科在智能手機應(yīng)用處理器市場的占有率上升至巔峰的40%，高通僅為27%。而在兩年之前，高通還以31%的市占率獨領(lǐng)風(fēng)騷。
而最令高通頭疼的是，一直被嘲只會在低端市場打轉(zhuǎn)的聯(lián)發(fā)科，已經(jīng)成功打入進軍中高端市場。
在性能上，評測機構(gòu)雷科技此前對聯(lián)發(fā)科天璣9000芯片和高通驍龍8的高端旗艦芯片的評測（插入超鏈接）就發(fā)現(xiàn)，聯(lián)發(fā)科在高端芯片上的技術(shù)實力正在迎頭趕上。
根據(jù)雷科技的測試，天璣9000所呈現(xiàn)出來的出色性能和低功耗，甚至要更加令人印象深刻。雷科技認為，“天璣9000的出現(xiàn)意味著高端市場出現(xiàn)了更多的可選項，高端芯片市場重新進入到良性競爭的軌道上。”進擊的聯(lián)發(fā)科，現(xiàn)在正扮演高通“挑戰(zhàn)者”的角色。
在量產(chǎn)規(guī)模上，臺積電承接的訂單數(shù)據(jù)可以側(cè)面印證聯(lián)發(fā)科的崛起。DIGITIMES統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，截止去年12月，聯(lián)發(fā)科是臺積電第二大客戶，僅次于蘋果。
考慮到高通還有很大一部分訂單由三星代工，留給臺積電的生意比不上聯(lián)發(fā)科并不叫人意外。但需要注意的是，聯(lián)發(fā)科對臺積電先進制程芯片的代工需求直線上升，天璣9000更是成為全球首款采用4nm先進工藝的5G SOC。
現(xiàn)在回過頭來看，高通已經(jīng)不是國內(nèi)手機廠商唯一的神。
OPPO寄予厚望的Find X5 Pro就搭載了聯(lián)發(fā)科天璣9000 Soc，據(jù)日經(jīng)新聞報道，華為向聯(lián)發(fā)科采購的芯片數(shù)量也較過去幾年翻了兩番。
面對“叛逆”的客戶和進擊的聯(lián)發(fā)科，高通知道自己必須未雨綢繆。事實上，這兩年聯(lián)發(fā)科和高通的戰(zhàn)略規(guī)劃開始出現(xiàn)明顯差異，后者已經(jīng)不滿足于在手機圈打轉(zhuǎn)。
正如高通CEO安蒙在財報電話會上所說的那樣：
“我們不能再被定義為只服務(wù)于一個行業(yè)的通信公司?！?/p>
AI、智能駕駛、元宇宙，高通四面出擊求增長
正如前文所言，高通的轉(zhuǎn)型已初見成效，營收結(jié)構(gòu)漸趨多元化就是最好的證據(jù)。從去年三季度開始，高通三分之一的營收來自非手機業(yè)務(wù)，汽車、無線家庭寬帶、PC、VR/AR硬件等業(yè)務(wù)都在分擔(dān)手機業(yè)務(wù)的營收壓力。
從某種程度上講，高通和蘋果現(xiàn)在是互為對照：蘋果想擺脫高通依賴癥全力研發(fā)A系列芯片，高通也在努力走出蘋果的陰影，往汽車、AI等領(lǐng)域發(fā)展。
去年的驍龍技術(shù)峰會上，高通一口氣發(fā)布三款新芯片，擴張目標瞄準PC、游戲市場。其中，驍龍第三代8cx計算平臺是全球首個5nm先進制程的Windows PC平臺，算力性能顯著提升。
總的來說，高通的擴張計劃并不盲目。AI、智能駕駛潛力驚人，英偉達、英特爾等競爭對手也早已入局。去年紅極一時的元宇宙概念，更是科技巨頭必爭之地。高通當前的轉(zhuǎn)型目標，也放在AI、智能駕駛、元宇宙這三大熱門賽道上。
而高通在這幾條新賽道的擴張，遵循兩條戰(zhàn)略：一是通過買買買快速補強自己的短板，二是發(fā)揮芯片研發(fā)和5G技術(shù)上的優(yōu)勢，將5G和AI、自動駕駛進行融合。
1、瘋狂買買買，高通致力于補強短板
以自動駕駛賽道為例，高通為了爭搶一張入場門票，可謂不惜工本、大灑金錢。本月初，高通和SSW Partners聯(lián)合收購Veoneer一案塵埃落定，后者的自動駕駛軟件業(yè)務(wù)Arriver并入高通，補強了自己在自動駕駛軟件端的短板。
在布局元宇宙的時候，高通同樣重視和其他互聯(lián)網(wǎng)、科技企業(yè)的強強聯(lián)合。其中的代表作，就是高通牽頭成立的XR產(chǎn)業(yè)投資聯(lián)盟。
在MWC2022大會上，高通宣布注資1億美元成立驍龍元宇宙基金，并和字節(jié)跳動合作在XR軟硬件平臺開發(fā)、設(shè)備研發(fā)上進行合作。高通方面表示，通過為優(yōu)質(zhì)初創(chuàng)團隊提供資金、技術(shù)支持，可以打造一個活躍的開發(fā)者社區(qū)，有助于元宇宙概念的落地。
2、研發(fā)技術(shù)再升級，高通不斷加快迭代速度
當然，高通也沒有丟掉自己的研發(fā)、技術(shù)優(yōu)勢。
在智能座艙領(lǐng)域，長時間的高研發(fā)投入之下，高通儼然成為業(yè)界領(lǐng)頭羊，去年推出的第四代驍龍數(shù)字座艙平臺8295大受好評。高通官方數(shù)據(jù)顯示，在全球排名前25名的車企中，有20家都選擇了高通的第三代驍龍數(shù)字座艙平臺，包括小鵬、蔚來、吉利、榮威、WEY摩卡、威馬等。
值得一提的是，驍龍888和驍龍SA8295P的推出時間僅相隔一個月，由此可見高通超強的研發(fā)實力和同時推進多項業(yè)務(wù)的能力。安信證券統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，從第一代驍龍600到第四代驍龍SA8295，迭代時間一路從12個月縮短至1個月。
高通能夠在智能座艙市場坐到頭部位置，靠的正是Soc主控芯片上的領(lǐng)先優(yōu)勢。從時間線來看，自從2014年切入智能座艙賽道以來，高通驍龍系列智能座艙芯片算力一直走在行業(yè)前沿。全球首款7nm制程芯片是2019年發(fā)布的驍龍SA8155P，首款5nm制程芯片是去年1月份面世的驍龍SA8295P。
不能忽視的是，高通的研發(fā)實力非常突出。除了擁有Adreno GPU這樣的高端技術(shù)之外，根據(jù)Counterpoint的報告，高通在5G基帶市場的占有率也高達62%。
要知道，5G、AI、智能駕駛這些尖端技術(shù)都不是孤立存在的，彼此之間的相互融合才能未來趨勢。高通過去這些年積累的研發(fā)、技術(shù)經(jīng)驗，尤其是在5G領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，會成為重要的武器。
寫在最后
去年一季度，歷時四年的高通反壟斷案落幕，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）代理主席凱利·斯洛特公開表示放棄上訴，“我認同基層法庭的裁決，高通的確違反了美國反壟斷法，但在推翻上訴法庭裁決方面，我們面臨嚴重困難?！?/p>
FTC放棄上訴，意味著高通可以繼續(xù)依靠專利收費模式在5G時代躺著數(shù)錢。當然，也正是法院和FTC的無作為，更堅定了蘋果等大客戶出逃的決心。如今，高通已經(jīng)意識到自己不可能一輩子靠5G專利賺錢，也不愿意只圍著手機圈打轉(zhuǎn)。
去年六月份，領(lǐng)導(dǎo)高通七年的史蒂夫·莫倫科夫退休，剛年滿五十的克里斯蒂亞諾·安蒙成為他的接班人。
工程師出身的安蒙，有沒有莫倫科夫那么優(yōu)秀的戰(zhàn)略眼光尚無法判斷，但可以肯定的是，前者很清楚半導(dǎo)體技術(shù)發(fā)展潮流，也明白高通不能錯過AI、自動駕駛這些風(fēng)口。
也是在去年年初，英特爾任命帕特·基辛格為新任CEO，兩大半導(dǎo)體巨頭開始了全新篇章。當初英特爾正是因為錯過PC向移動互聯(lián)的轉(zhuǎn)型窗口而被動挨打十多年，這是基辛格需要解決的歷史遺留問題，也是安蒙的前車之鑒。
如今，智能手機似乎也即將告別黃金時期，高通必須提高警惕，未雨綢繆。