文|財健道 吳妮 張羽岐
編輯|尹莉娜
制圖|李紫雅
進(jìn)入21世紀(jì)第三個10年，藥企高管變動更加頻繁，連醫(yī)藥獵頭都感嘆，早前一家公司的員工平均工作年限3-8年，但現(xiàn)在至多3年。
曾表示要在恒瑞做15年的恒瑞醫(yī)藥前首席醫(yī)學(xué)官（CMO）兼副總經(jīng)理鄒建軍，都履新君實(shí)——4月20日，君實(shí)生物（1877.HK，688180.SH）一則職位變更公告映入眼前，任命鄒建軍為副總經(jīng)理兼全球研發(fā)總裁。
在鄒新舊職務(wù)交接的檔期，恒瑞因2021年報業(yè)績不佳跌停，而君實(shí)則因新冠口服藥大漲。
人到五十知天命，難以突破職位瓶頸的鄒建軍，在51歲這年離開了52歲的恒瑞，走向后起的Biotech。不過，即將開啟的新征程也難言坦途。君實(shí)自身正處于亟需加快開發(fā)進(jìn)度，突破PD-1大適應(yīng)癥，推動多產(chǎn)品進(jìn)入商業(yè)化階段的關(guān)鍵時刻，這是一場雙方都不能輸?shù)馁€局。
01、出走恒瑞，鄒建軍選擇“對賭”
2018年，鄒建軍在加入恒瑞的第三年，立了一個flag。
當(dāng)時的恒瑞，風(fēng)頭正盛——吡咯替尼臨床II期取得突破性療效，獲得有條件批準(zhǔn)上市；PD-1 卡瑞利珠單抗（淋巴瘤適應(yīng)癥）獲得優(yōu)先審評資格且已完成技術(shù)審評工作。由這兩款藥物帶動的業(yè)績大爆發(fā)指日可待。
這是一個團(tuán)隊的成功，但是很多人會把功勞歸在CMO（首席醫(yī)學(xué)官）身上。正處于職場蜜月期的鄒建軍，在接受媒體采訪的時候說，“我覺得自己可以在恒瑞再待10年、15年，甚至更久”。
但沒有想到的是，2018年4月23日CDE受理卡瑞利珠單抗上市申請后，整整一年仍未批準(zhǔn)，信達(dá)和君實(shí)的PD-1在這一環(huán)節(jié)則分別耗時10個月和8個月。
恒瑞是老牌藥企，與藥監(jiān)系統(tǒng)溝通頗有經(jīng)驗(yàn)，而卡瑞利珠單抗作為同類中的后上市產(chǎn)品，CDE對審批流程理應(yīng)更加熟悉，遲遲不批，引發(fā)了外界對于產(chǎn)品副作用問題的聯(lián)想。
2017年ASCO大會上，卡瑞利珠單抗58名患者不良反應(yīng)情況數(shù)據(jù)披露，79.3%的受試者出現(xiàn)反應(yīng)性毛細(xì)血管瘤癥狀。2018年底，又有研究論文直指這一問題，提出該副作用產(chǎn)生的機(jī)制，與臨床前實(shí)驗(yàn)室科學(xué)研究階段產(chǎn)生的“脫靶”有關(guān)，這一藥物早期研發(fā)產(chǎn)生的異常，未經(jīng)及時發(fā)現(xiàn)或被“保留”到后續(xù)成藥。
毛細(xì)血管瘤不算嚴(yán)重的副作用，但特異性很高，在其他PD-1抗體藥物中均未發(fā)現(xiàn)。這一瑕疵，或多或少讓外界對恒瑞研發(fā)實(shí)力的印象分，打了折扣。
不到4年后，鄒建軍的flag沒有立住。4月12日，恒瑞公布了鄒建軍離職的消息。隨后，君實(shí)宣稱鄒建軍將擔(dān)任君實(shí)副總經(jīng)理兼全球研發(fā)總裁，全面負(fù)責(zé)君實(shí)生物的研究與開發(fā)工作。
從恒瑞到君實(shí)，有外界猜測，這是“鈔能力”的作用。但事實(shí)上，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，君實(shí)給出的薪資中，不確定的股權(quán)激勵收益占大部分比重。
換句話說，這是一場君實(shí)和鄒建軍之間的“對賭”，如果鄒建軍能夠帶領(lǐng)君實(shí)取得突破性進(jìn)展，把公司股價推高，她手中的股票才算值錢。
滿天星人力資源管理有限公司武漢公司負(fù)責(zé)人楊旭說，“一般情況下，高管不會接受這樣的現(xiàn)金/股票比例。以前很少，以后也很難形成一種趨勢。”
鄒建軍的決定里，帶著一股強(qiáng)大的信心和沖勁。
另一位資深獵頭表示，像鄒這樣的高級人才，早已實(shí)現(xiàn)某種意義上的財務(wù)自由了，對她來說，更重要的是一種成就感，或者成功后的“巨額回報”。
問題是，她為何要轉(zhuǎn)換戰(zhàn)地，又為何選中了君實(shí)？
“CMO的職業(yè)路線，無非三種：升級為CEO、換個地方做CMO/CEO、當(dāng)創(chuàng)始人?！睏钚裾f。
可在恒瑞，全球研發(fā)總裁張連山的地位不可撼動，鄒建軍加入恒瑞時“出道即巔峰”，已經(jīng)觸到職位天花板，很難再突破。恒瑞的上一任CMO申華瓊，也曾面臨相似處境，并在入職2年后跳槽到強(qiáng)生。
此前，申華瓊幫助恒瑞建立創(chuàng)新藥臨床團(tuán)隊后，恒瑞逐漸形成了一支5400多人的規(guī)?；I(yè)化、能力全面的研發(fā)團(tuán)隊，在多個疾病研發(fā)領(lǐng)域的創(chuàng)新能力和執(zhí)行能力方面都形成了一定的競爭優(yōu)勢。
鄒建軍離職后，恒瑞火速提拔張曉靜為恒瑞醫(yī)藥副總經(jīng)理、首席醫(yī)學(xué)執(zhí)行官（腫瘤），提拔王泉人為恒瑞醫(yī)藥副總經(jīng)理。也側(cè)面說明了，在恒瑞枝繁葉茂的人才體系內(nèi)，鄒建軍沒有絕對的不可替代性。
既然如此，不如換個地方開拓新天地。如今，外資藥企研發(fā)中心早就集體撤退，傳統(tǒng)藥企大同小異，對于研發(fā)激情不減的鄒建軍來說，創(chuàng)新藥企便成為不錯的選擇。
雪球私募青僑陽光的一位基金經(jīng)理曾在專欄里探討過“創(chuàng)新藥企的大小之辯”，她認(rèn)為，在中國剛開始轉(zhuǎn)向扶持創(chuàng)新的時候，醫(yī)藥行業(yè)存在大量空白，大藥企可以憑借雄厚的研發(fā)投入、豐富的臨床資源、順暢的銷售渠道，快速跟隨。這一階段，大的比小的有優(yōu)勢，或者說舊的比新的有優(yōu)勢。慢慢的到了第二階段，恒瑞、中生、石藥等傳統(tǒng)藥企依然是優(yōu)秀標(biāo)的，但相對會弱一些，因?yàn)楣獬遣恍械摹拈L尺度上來說，人們更想尋找代表未來10年趨勢的企業(yè)，更關(guān)注和期待中國創(chuàng)新藥新勢力的崛起。
可以說，傳統(tǒng)藥企與Biotech，是創(chuàng)新藥行業(yè)在不同發(fā)展階段的主角。而君實(shí)作為“PD-1時代”與恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州、信達(dá)生物并肩的“國產(chǎn)創(chuàng)新藥四小龍”之一, 當(dāng)下又在新冠口服藥方面國內(nèi)領(lǐng)先，其對鄒建軍是有吸引力的。
02、求賢背后：君實(shí)的缺口與隱憂
5400：896，這是恒瑞與君實(shí)的研發(fā)團(tuán)隊員工數(shù)的對比，前者具有壓倒性優(yōu)勢。正因如此，君實(shí)積極從外部引入高級人才，并期待立竿見影的效果。
“挖角”鄒建軍的同時，君實(shí)還一并聘請了原恒瑞副總經(jīng)理、首席臨床運(yùn)營官(COO)黃毅慧。黃毅慧將擔(dān)任君實(shí)高級副總裁及全球運(yùn)營負(fù)責(zé)人，直接向鄒建軍匯報工作。
這兩劑猛藥，直指君實(shí)的痛點(diǎn)：抗腫瘤產(chǎn)品管線。
君實(shí)深耕腫瘤創(chuàng)新藥物研發(fā)多年，核心產(chǎn)品特瑞普利單抗（PD-1單抗）為國內(nèi)首家上市，同時位列國內(nèi)PD-1出海第一梯隊，是君實(shí)抗腫瘤藥物營收的主要來源。但繼PD-1后，君實(shí)還未推出重磅抗腫瘤產(chǎn)品。特瑞普利單抗的表現(xiàn)也不如人意。
2021年，特瑞普利單抗的銷售額只有4.12億元，同比銳減58.96%。不僅被其他國產(chǎn)PD-1產(chǎn)品甩開一大截，甚至被自家的抗新冠病毒中和抗體埃特司韋單抗搶了風(fēng)頭（埃特司韋單抗貢獻(xiàn)了至少20億元的收入）。
特瑞普利單抗的掉隊，早在2019年便初顯跡象。當(dāng)年，特瑞普利單抗錯失了第一時間進(jìn)入醫(yī)保的機(jī)會，讓信達(dá)的信迪利單抗注射劑捷足先登。
后來在設(shè)計適應(yīng)癥時，君實(shí)選擇的戰(zhàn)略是：“從小適應(yīng)癥切入，再轉(zhuǎn)向大適應(yīng)癥”，避開主流大品種市場的正面交鋒。結(jié)果，特瑞普利單抗僅有小適應(yīng)癥納入國家醫(yī)保目錄，未能實(shí)現(xiàn)“以價換量”，導(dǎo)致銷售收入出現(xiàn)負(fù)增長。
與此同時，信迪利單抗注射劑已經(jīng)獲批非鱗非小細(xì)胞肺癌、鱗狀非小細(xì)胞肺癌、不可切除或轉(zhuǎn)移性肝癌等三項一線適應(yīng)癥，進(jìn)入業(yè)績爆發(fā)期。
2021年，君實(shí)商業(yè)化團(tuán)隊先后經(jīng)歷了幾輪商業(yè)化負(fù)責(zé)人及內(nèi)部營銷人員的調(diào)整，頻繁的團(tuán)隊更迭導(dǎo)致隊伍穩(wěn)定性受到很大影響，團(tuán)隊執(zhí)行力下降，市場活動有效性下降，讓特瑞普利單抗的情況雪上加霜。
如今，君實(shí)因口服藥成為新冠抗病毒領(lǐng)域的一匹黑馬，但對于一家想要長期發(fā)展的創(chuàng)新藥企來說，“抗腫瘤”的老本行不能丟。
君實(shí)已經(jīng)到了一個關(guān)鍵時期，首先是特瑞普利單抗，雖然已經(jīng)失去先發(fā)優(yōu)勢，卻也不得不硬著頭皮拓展大適應(yīng)癥。還有23項在研產(chǎn)品處于臨床試驗(yàn)階段，超過25項在研產(chǎn)品處在臨床前開發(fā)階段，需要進(jìn)一步推動研發(fā)工作，為公司后續(xù)業(yè)績增長提供動力。商業(yè)化團(tuán)隊亟需完善，讓團(tuán)隊成員和市場恢復(fù)信心。
這正是鄒建軍和黃毅慧需要接棒的難題。
03、一場雙方都不能輸?shù)馁€局
國內(nèi)適合創(chuàng)新醫(yī)藥企業(yè)的頂級CMO（Chief Medical Officer/首席醫(yī)學(xué)官）大致在50-100人之間，在這個群體中，大家硬技能的水平、能力差距也許并不大，但差別在于是否做過在創(chuàng)新和商業(yè)上有重大成功的大品種。要打動這些頂尖的人才，比起簡單的金錢回報，更要為其建造一個能讓他們成就一番大事業(yè)的平臺?！皩θ魏我患夜緛碚f，新晉的C-level（首席水平）高管一定要在未來12個月至3年左右影響一家企業(yè)的戰(zhàn)略布局?！焙茞傎Y本資深合伙人李逸石說。
鄒建軍和前東家們都是這樣彼此成就的。
2005年，鄒建軍走出三甲醫(yī)院腫瘤科，加入拜耳中國擔(dān)任中國腫瘤治療團(tuán)隊負(fù)責(zé)人。從腫瘤醫(yī)生到腫瘤科學(xué)家，即便離“醫(yī)生之路”漸行漸遠(yuǎn)，但做藥也沒有脫離治病、救命的軌道。
拜耳的索拉非尼（用于治療肝癌、腎癌）在FDA成功獲批后的第9個月，鄒建軍與她的團(tuán)隊所負(fù)責(zé)的中國區(qū)臨床研究初見成色，肝癌適應(yīng)癥獲批，當(dāng)時的人將它的速度與質(zhì)量稱之為“行業(yè)奇跡”。
后來，孫飄揚(yáng)用一句“是時候?yàn)橹袊习傩兆鳇c(diǎn)藥了”打動了鄒建軍，她毅然告別MNC，加入當(dāng)時的本土“一哥”恒瑞。
鄒建軍在恒瑞醫(yī)藥任職的6年間，恒瑞醫(yī)藥共有7款創(chuàng)新藥、17個新適應(yīng)癥獲批上市，包括硫培非格司亭、吡咯替尼、卡瑞利珠單抗、氟唑帕利、海曲泊帕乙醇胺、達(dá)爾西利、恒格列凈。此外，還有3個產(chǎn)品的NDA（PDL1、AR、DPP-4）在審評中，預(yù)計在2022年獲批上市。貢獻(xiàn)不可謂不高。
君實(shí)雖然在抗腫瘤賽道上略顯落后，但成敗尚未分明、危中有機(jī)。李逸石說，對君實(shí)來說，未來2年是它的分水嶺，2年之內(nèi)能否做出重磅產(chǎn)品或開拓大適應(yīng)癥，至關(guān)重要。想要解其燃眉之急，具備十余年臨床經(jīng)驗(yàn)和腫瘤藥物研發(fā)經(jīng)驗(yàn)的鄒建軍，是一位不可多得的人選。
從鄒建軍接受帶有“對賭”性質(zhì)的薪酬來看，她本人是信心滿滿的，但是結(jié)局還未可知，畢竟“前車之鑒”就在眼前。
2021年6月30日，羅氏腫瘤第一事業(yè)部總經(jīng)理錢巍高調(diào)離開，隨后（7月）加入君實(shí)生物，擔(dān)任君實(shí)生物CCO（首席商務(wù)官），負(fù)責(zé)公司商業(yè)化進(jìn)程及業(yè)務(wù)運(yùn)營，然而這位在外企工作長達(dá)25年的”老牌CCO”僅僅4月后便高調(diào)離開君實(shí)，于次年2月22日回歸羅氏，擔(dān)任中國客戶交互業(yè)務(wù)模式——腫瘤領(lǐng)域總經(jīng)理。
外界一度傳言，錢巍在創(chuàng)新藥企“水土不服”，亦與PD-1銷售業(yè)績不佳有關(guān)。對此，據(jù)行業(yè)媒體報道，錢巍并不認(rèn)可這一觀點(diǎn)，離開的原因復(fù)雜多樣，并非單線條造成。在此之前，已有兩位CCO韓凈、段鑫先后不到一年離職君實(shí)生物。
一個木桶能夠盛多少水，要看最短的那塊板。
本土Biotech群雄逐鹿，也是同樣的道理。賭局開盤，人才是第一步，戰(zhàn)略、管理、資源、資金等，亦是決定人才能否成事的復(fù)雜因素，缺一環(huán)便可能滿盤皆輸，這在任何一家藥企都適用。
商業(yè)化收入的“拉跨”，讓君實(shí)隱現(xiàn)現(xiàn)金流緊張問題。
2021年，君實(shí)全年三項費(fèi)用（研發(fā)費(fèi)用、銷售費(fèi)用、行政費(fèi)用）達(dá)34.5億元，而其賬上現(xiàn)金到年底也僅35億元，勉強(qiáng)夠“燒”一年。
3月7日，君實(shí)生物披露其登陸科創(chuàng)板后首個定增方案，擬定增39.8億元以解燃眉之急。其中，36.82億元將用于創(chuàng)新藥研發(fā)，不僅僅局限于特瑞普利單抗小細(xì)胞肺癌等新適應(yīng)癥的臨床試驗(yàn)，還包含其他新的小分子靶向藥及早期臨床前項目的開展。
定增資金尚未落袋，4月19日，君實(shí)與旺山旺水共同開發(fā)的新冠口服藥VV116，登記一項針對輝瑞Paxlovid的“頭對頭”III期臨床試驗(yàn)。這種耗時耗資的“正面剛”，顯示出非同以往的魄力。
一手募資，一手挖來研發(fā)領(lǐng)軍人物的君實(shí)，或許將與鄒建軍一同踏上創(chuàng)新藥發(fā)展的第二段征程，也是一場雙方都不能輸?shù)馁€局。
（作者系《財經(jīng)》研究員）