文｜惠裕全球家族智庫 曾淑玲

4月26日，埃隆·馬斯克(Elon Musk) 正式宣布以440億美元收購Twitter。

本周一，埃隆·馬斯克的收購方案獲得了Twitter董事會的一致支持。但是這個過程并不順利。就在12天前，華爾街和硅谷一些最有經(jīng)驗(yàn)的運(yùn)營商私下里拒絕了埃隆?馬斯克(Elon Musk)以440億美元(413億歐元)收購Twitter的提議，認(rèn)為這不過是一個噱頭。

Twitter董事會甚至采用所謂的毒丸防御策略，意在引發(fā)了一場曠日持久的貓捉老鼠游戲。馬斯克如何在持續(xù)不到兩周的混亂過程中說服Twitter董事會的呢？

單一家族辦公室主導(dǎo)收購

根據(jù)馬斯克在上周提交的一份監(jiān)管文件中透露，馬斯克一直用他的單一家族辦公室Excession，LLC就他的收購提議與Twitter董事會進(jìn)行協(xié)調(diào)聯(lián)系。接近Twitter董事會的人士表示，其實(shí)董事會從未打算阻止馬斯克通過談判達(dá)成收購這家社交媒體公司的交易，而是不想Twitter被廉價收割。

至此，馬斯克背后這個神秘的家族辦公室Excession,LLC浮出水面。正是Excession，LLC策劃了這場有史以來最大的一樁由一人完成的收購交易。在這之前，外界對這家位于美國得克薩斯州奧斯汀，負(fù)責(zé)管理馬斯克資產(chǎn)的家族辦公室知之甚少。

雖然，馬斯克曾在一次采訪中公開表示，除了自己的公司，即SpaceX、特斯拉、Solar City、TBC等，他不投資任何其他公司。此外，他也不擁有除特斯拉以外的任何其他公開證券。盡管他似乎對金融市場不感興趣，但他確實(shí)擁有一家單一家族辦公室Excession，LLC。

Excession的來龍去脈

作為一名天才企業(yè)家和工程師，這位50歲的企業(yè)家和工程師在商業(yè)上取得了斐然的成功，在特斯拉股票在2020-2021財(cái)年上漲了8倍后，埃隆·馬斯克最近取代杰夫·貝佐斯成為世界首富。截至2021年底，馬斯克的凈資產(chǎn)估計(jì)超過2800億美元。盡管馬斯克是世界上最富有的人，但他的大部分財(cái)富都來自他持有的特斯拉和SpaceX股票，因此，他沒有足夠健康的流動性進(jìn)行獨(dú)自頻繁投資，需要一個單一家族辦公室來幫他管理財(cái)富并進(jìn)行投資。

Excession這個名字的靈感來自Iain Banks的同名科幻冒險小說，講述了一個未來主義人工智能(AI)社區(qū)如何與Excession互動的故事，Excession是一個比宇宙本身更古老的黑體。有趣的是，馬斯克是人工智能的堅(jiān)定信徒，他相信下一次世界大戰(zhàn)將被對抗，并輸給人工智能。

Excession，LLC是一家成立于2016年的單一家族辦公室(SFO)，協(xié)助創(chuàng)建它的人是賈里德·伯查爾(Jared Birchall)。

伯查爾出生于1974年，伯查爾畢業(yè)于楊百翰大學(xué)，此前曾在高盛和美林擔(dān)任投資銀行家。2010年至2016年，他擔(dān)任摩根士丹利高級副總裁。在他擔(dān)任投資銀行家期間，他認(rèn)識了馬斯克，并與他關(guān)系密切，多年來，他一直為馬斯克與華爾街的互動提供建議。2016年被馬斯克從摩根士丹利聘請到他的家族辦公室工作。

得州公共賬戶審計(jì)署的商業(yè)登記記錄顯示，伯查爾在2021年被列為Excession經(jīng)理。摩根士丹利主導(dǎo)了馬斯克收購Twitter的融資計(jì)劃，并為馬斯克的成功交易提供了建議，這使得雙方的多年合作關(guān)系達(dá)到了頂峰。這層關(guān)系由伯查爾建立并加以鞏固。

除此之外，伯查爾還擔(dān)任馬斯克腦機(jī)接口公司Neuralink的CEO，隧道挖掘公司Boring Company的董事，以及馬斯克私人慈善基金會的董事會成員。

Excession的投資模式

眾所周知，埃隆·馬斯克對投資非常謹(jǐn)慎。那么，馬斯克如何通過他的家族辦公室以獨(dú)特的方式管理他的大部分財(cái)富呢？

與大多數(shù)單一家族辦公室不同，Excession不公開其投資，并在秘密的面紗下運(yùn)營。根據(jù)馬斯克曾在洛杉磯聯(lián)邦法院的一場誹謗審判中表示，2019年時，Excession“基本上只有兩個人”，第二個人身份不詳。目前，沒有監(jiān)管規(guī)定要求家族辦公室公開披露其資產(chǎn)或關(guān)鍵人員。Excession持有的資產(chǎn)、資產(chǎn)價值和員工數(shù)量也無從得知。

據(jù)報道，馬斯克在加利福尼亞州洛杉磯及其周邊地區(qū)確實(shí)擁有相當(dāng)令人印象深刻的房地產(chǎn)投資組合，包括數(shù)百萬美元的資產(chǎn)。然而，自2020年5月以來，他以相當(dāng)微不足道的利潤率出售了他的7處房產(chǎn)中的每一處，有時甚至是零利潤率，以回應(yīng)公眾對他巨額財(cái)富越來越多的批評。除此之外，馬斯克還支持將加密貨幣作為金融的未來。根據(jù)最近的報道，除了在Dogecoin和Etherum的其他相當(dāng)大的投資外，他還在比特幣上投資了超過50億美元。然而，他對Dogecoin的投資在很大程度上是由他對負(fù)擔(dān)得起的加密貨幣的個人資產(chǎn)和理念推動的。

根據(jù)信息推斷，Excession可能擁有一支專門的財(cái)務(wù)分析師團(tuán)隊(duì)，在伯查爾（Birchall）的領(lǐng)導(dǎo)下直接管理馬斯克的私募股權(quán)、法律事務(wù)和慈善事業(yè)。

參與慈善事業(yè)和慈善規(guī)劃

馬斯克除了是位商業(yè)奇才，對人類也心存大愛。TED負(fù)責(zé)人克里斯安德森曾問及馬斯克對億萬富翁的慈善事業(yè)有何看法，馬斯克曾表示，如果你說慈善事業(yè)是對人類的愛， SpaceX、特斯拉、Neuralink、TheBoringCompany都是慈善事業(yè)。

作為單一家族辦公室，Excession還參與了馬斯克的離散慈善投資和慈善事業(yè)規(guī)劃。

其中最引人注目的一筆捐款發(fā)生在2020年秋天，當(dāng)時伯查爾向總部位于得克薩斯州奧斯汀的饑餓救濟(jì)組織Feed Texas捐贈了10萬美元。為了應(yīng)對得克薩斯州的暴風(fēng)雪，送餐德克薩斯團(tuán)隊(duì)在冬天再次聯(lián)系了馬斯克，馬斯克將最后一次捐贈的金額提高了一倍，達(dá)到100萬美元。

此外，去年馬斯克捐款1億美元設(shè)立碳清除新技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目，以及向SpaceX發(fā)射基地所在的得州卡梅倫郡學(xué)校和社區(qū)捐款3000萬美元，這是為SpaceX在當(dāng)?shù)匕l(fā)射火箭獲得當(dāng)?shù)孛癖娭С值纳菩呐e措。2020年馬斯克向St Jude兒童醫(yī)院研究機(jī)構(gòu)捐贈了5000萬美元。2018年馬斯克也高調(diào)宣布自己拋售特斯拉股票套現(xiàn)1億美元做慈善，但并沒有公布具體的使用用途。

最大的一筆慈善捐款發(fā)生在去年11月19日至29日，根據(jù)特斯拉向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件顯示，特斯拉CEO馬斯克捐出了504萬股特斯拉股票用于慈善。按照當(dāng)時股價，這部分股票價值超過57.4億美元。單是這一筆捐款，馬斯克就成為了去年全球前三位的大慈善家。這一筆操作背后也可能是Excession在出謀劃策。

與此同時，馬斯克有自己的同名慈善基金會（Musk Foundation），早在2001年eBay收購PayPal之后就創(chuàng)建了。