文|新經(jīng)濟e線

Wind統(tǒng)計表明，今年一季度基金市場規(guī)模較去年四季度末小幅縮減，總規(guī)模近25.08萬億元，環(huán)比減少1.48%。一季度貨幣市場型基金市場規(guī)模增速明顯，環(huán)比增加6.84%，QDII基金與債券型基金緊隨其后，環(huán)比增長分別為2.69%和2.52%。混合型基金及普通股票型基金環(huán)比減少14.20%、12.57%。

新經(jīng)濟e線注意到，今年來市場持續(xù)震蕩，權益類基金指數(shù)均遭遇大幅回撤。以股票指數(shù)型基金指數(shù)為例，截至4月22日收盤，該指數(shù)今年來跌幅已超過兩成，達20.47%。但資金借道ETF抄底的勢頭卻絲毫不減，甚至可以說是越跌越買。

另據(jù)基金今年一季報數(shù)據(jù)顯示，包括貨幣型ETF在內，全市場份額增加至11883.60億份，較去年四季度末的10275.41億份，新增份額1608.20億份，增幅達15.65%。值得一提的是，貨幣ETF份額在今年一季度末也錄得正增長至3169.65億份，較去年四季度末的2913.71億份，凈增份額255.94億份，環(huán)比增長8.78%。

若剔除貨幣型ETF的話，截至今年一季度末，非貨幣ETF份額從去年四季度末的7361.7億份增長至8713.95億份，環(huán)比增加1352.25億份，增速大幅超過貨幣ETF，增幅接近兩成，達18.39%。

跨境ETF份額增速居首

新經(jīng)濟e線統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，按全部非貨幣ETF細分類別統(tǒng)計的話，在股票型ETF、規(guī)模指數(shù)ETF、行業(yè)指數(shù)ETF、策略指數(shù)ETF、風格指數(shù)ETF、主題指數(shù)ETF、債券型ETF、商品型ETF、跨境ETF中，跨境ETF份額增速位居各類ETF榜首。

ETF市場分布

來源：Wind

截至今年一季度末，跨境ETF份額增加至1813.79億份，較去年四季度末的1167.62億份，凈增646.18億份，增幅高達55.34%。其市場占比也從去年四季度末的11.36%增加至15.26%，增加了3.9%。

與此同時，在同期基金指數(shù)收益率為負值的情況下，跨境ETF資產(chǎn)規(guī)模仍保持了正增長，其資產(chǎn)凈值從去年四季度末的1108.69億元增長至1363.72億元，增加了255.03億元，增幅超過兩成，達23%。

這一增速僅次于策略指數(shù)ETF的規(guī)模增速。截至今年一季度末，后者份額也從去年四季度末的94.79億份增長至139.59億份，新增份額44.80億份，環(huán)比增速達47.26%。相應的，策略指數(shù)ETF資產(chǎn)規(guī)模也從去年四季度末的133.61億元上升至166.84億元，提升了33.23億元，升幅為24.87%。

新經(jīng)濟e線注意到，在以上細分ETF中，今年一季度份額環(huán)比增幅超過一成的還有主題指數(shù)ETF、行業(yè)指數(shù)ETF、股票型ETF，期末份額為2709.42億份、1792.18億份、6819.35億份，較去年四季度末的2372.78億份、1586.21億份、6101.14億份，各增加了336.64億份、205.97億份、718.21億份，環(huán)比分別增長了14.19%、12.98%、11.77%。

不過，上述三類細分ETF資產(chǎn)規(guī)模均出現(xiàn)了不同程度的縮水。其中，股票型ETF資產(chǎn)凈值縮水近一成，從去年四季度末的9628.67億元下降至今年一季度末的8665.87億元，縮減了962.79億元；主題指數(shù)ETF和行業(yè)指數(shù)ETF資產(chǎn)凈值也縮水至今年一季度末的2733.39億元和1780.76億元，較去年四季度末的2926.88億元和1845.50億元，分別下降了193.49億元和64.75億元，降幅分別為6.61%和3.51%。

相比之下，商品型ETF卻因為賺錢效應而遭遇資金凈贖回，基金份額和規(guī)模均雙雙出現(xiàn)下降。截至今年一季度末，19只商品型ETF合計份額和規(guī)模分別減少至72.09億份和263.61億元，較去年四季度末分別減少11.81億份和24.65億元，份額變動率和規(guī)模變動率分別為-14.08%和-8.55%。

截至今年一季度末，包括天弘上海金ETF、建信上海金ETF、前海開源黃金ETF、中銀上海金ETF在內的9只黃金ETF資產(chǎn)凈值均不足2億元，最低的天弘上海金ETF已跌破5000萬元的清盤紅線，僅錄得4419萬元。較2021年7月6日成立時的2.33億元相比，不到一年的時間，基金規(guī)模驟降超過八成。

前十強市占率持續(xù)提升

此外，新經(jīng)濟e線調查還發(fā)現(xiàn)，在今年一季度非貨幣ETF份額強勢增長背后，頭部管理人的市占率同步持續(xù)提升，行業(yè)集中度進一步提高。

ETF規(guī)模變化

來源：Wind

Wind統(tǒng)計顯示，截至今年一季度末，全市場51家管理人共計管理非貨幣ETF規(guī)模達10528.91億元。2021年四季度末，這一數(shù)字為11269.28億元。可見，全部管理人非貨幣ETF管理規(guī)模環(huán)比縮水740.37億元，縮水率為6.57%。

同樣，前十大管理人在今年一季度末合計管理非貨幣ETF規(guī)模環(huán)比也有所減少至8483.27億元，但市場占比份額環(huán)比仍略有增加至80.57%。而2021年四季度末，前十大管理人管理非貨幣ETF規(guī)模共計為9029.23億元，市場占比為80.12%。經(jīng)過一個季度之后，前十大管理人市占率環(huán)比進一步提升了0.45%。

從前十大非貨幣ETF管理人規(guī)模變動情況來看，千億巨頭陣營已減少至兩家，分別是華夏基金和易方達基金，期末管理規(guī)模分別為2251.52億元和1403.01億元，較去年四季度末分別減少208.82億元和增加54.63億元。

截至今年一季度末，華夏基金旗下百億非貨幣ETF共計有6只，分別為華夏上證50ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、華夏滬深300ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF、華夏國證半導體芯片ETF、華夏恒生ETF，合計規(guī)模達1528.3億元，占比近七成，高達67.88%。

同期，在易方達基金非貨幣ETF中，百億規(guī)模ETF也有4只，分別包括易方達中證海外互聯(lián)ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、易方達上證科創(chuàng)板50ETF、易方達恒生H股ETF，合計規(guī)模為727.36億元，占比51.84%。

而排名第三的華泰柏瑞基金已跌下非貨幣ETF千億軍團榜。截至今年一季度末，其規(guī)模已縮水至942.43億元，較去年四季度末的1044.56億元，環(huán)比縮水102.13億元，下降近一成。

新經(jīng)濟e線獲悉，就前十強具體名單變化而言，嘉實基金唯一一家在今年一季度被剔除去非貨幣ETF管理人前十強名單，博時基金成功取代上位，位列第十強，合計規(guī)模為336.53億元。其中，嘉實基金非貨幣ETF管理規(guī)模已下降至324.83億元，較去年四季度末的382.25億元，減少了57.42億元，降幅為15.02%。

截至今年一季度末，博時基金旗下博時恒生醫(yī)療保健ETF和博時標普500ETF份額分別增加至48.13億份和52.98億份，環(huán)比激增32.5億份和28.91億份，增幅分別高達207.95%和120.11%。

余下前十強非貨幣ETF管理人分別為國泰基金、南方基金、華寶基金、華安基金、廣發(fā)基金、天弘基金，對應今年一季度末管理規(guī)模分別為897.58億元、787.60億元、555.94億元、481.68億元、446.65億元、380.33億元。

與此同時，仍有多達14家管理人今年一季度末合計管理非貨幣ETF規(guī)模不足2億元，分別包括興業(yè)基金、萬家基金、山西證券、南華基金、浙商資管、融通基金、前海開源基金等。