記者 | 吳治邦

近段時(shí)間，部分個(gè)股走勢(shì)極端，“一字頂板、核按鈕、天地板、地天板”等頻頻上演。以全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)概念股東百集團(tuán)(600693.SH)為例，公司在4月8日封上漲停后，此后連續(xù)四個(gè)交易日交易日封死漲停，其中的三個(gè)交易日更是上演一字漲停板，不過(guò)，此后又連續(xù)收出三個(gè)跌停板。需要指出的是，這并不是孤例，在南國(guó)置業(yè)(002305.SZ)、廣匯物流(600603.SH)、步步高(002251.SZ)、中交地產(chǎn)(000736.SZ)、渝開(kāi)發(fā)(000514.SZ)等個(gè)股均能找到影子。

從市場(chǎng)反饋來(lái)看，在持續(xù)了一段時(shí)間的亢奮后，部分投資者遭遇短時(shí)間內(nèi)資產(chǎn)大幅度縮水的窘境，自然也開(kāi)始反思起這種現(xiàn)象給市場(chǎng)發(fā)展、給每個(gè)參與者帶來(lái)的影響。

首先應(yīng)當(dāng)明確的是，證券交易確實(shí)應(yīng)當(dāng)遵循“買(mǎi)賣(mài)自由、盈虧自負(fù)”的原則。不能說(shuō)只準(zhǔn)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)持股，就不讓游資集中炒作熱點(diǎn)題材股。不過(guò)，這一切也應(yīng)當(dāng)以基本的法律、法規(guī)為底線，證券監(jiān)管部門(mén)前期對(duì)部分違規(guī)游資給出的處罰正是最佳的注解。

證券法第五十五條規(guī)定，對(duì)部分二級(jí)市場(chǎng)的行為劃了線，禁止以下列手段操縱證券市場(chǎng)，影響或者意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量：（一）單獨(dú)或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買(mǎi)賣(mài)；（二）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易；（三）在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易；（四）不以成交為目的，頻繁或者大量申報(bào)并撤銷申報(bào)。

那么，當(dāng)前部分個(gè)股的行為是否有可能涉嫌違規(guī)的交易行為出現(xiàn)呢？以近幾個(gè)交易日走勢(shì)較為詭異的渝開(kāi)發(fā)為例，公司的股票在4月13日、4月14日、4月15日，連續(xù)三個(gè)交易日收出漲停板。在緊接著4月18日（周一）該交易日內(nèi)，公司在早盤(pán)三分鐘再度拉升封板，一度拿下14天8板。不過(guò)，上述封漲停的資金僅僅維持了兩個(gè)小時(shí)，部分買(mǎi)單開(kāi)始撤回。隨后，該公司的股價(jià)大幅度跳水，尾盤(pán)更是直接封死跌停，上演“天地板”。在4月19日開(kāi)盤(pán)后，渝開(kāi)發(fā)的股票又被封死一字跌停，在4月20日又接近出現(xiàn)“地天板”的走勢(shì)。  

單看渝開(kāi)發(fā)4月18日這一交易日，有大資金在開(kāi)盤(pán)僅三分鐘后，便將公司封上漲停板。不過(guò)，在經(jīng)歷兩個(gè)小時(shí)后，出現(xiàn)了大筆賣(mài)單。除了承接賣(mài)單，此前的巨量買(mǎi)單在這兩個(gè)小時(shí)內(nèi)也被逐步撤回。那么，這個(gè)中間是否存在“不以成交為目的，頻繁或者大量申報(bào)并撤銷申報(bào)”的情況。

從渝開(kāi)發(fā)4月18日的龍虎榜數(shù)據(jù)來(lái)看，部分資金在當(dāng)天甚至有買(mǎi)有賣(mài)，疑似有大資金在左手倒右手。如華鑫證券有限責(zé)任公司西安分公司在當(dāng)天買(mǎi)入3110.92萬(wàn)元，又反向賣(mài)出了2080.41萬(wàn)元； 招商證券交易單元(353800)在當(dāng)日買(mǎi)入1513.17萬(wàn)元，又反向賣(mài)出了5479.12萬(wàn)元；華鑫證券有限責(zé)任公司南昌分公司在當(dāng)日買(mǎi)入了758.28萬(wàn)元，又反向賣(mài)出了2995萬(wàn)元。雖然，在同一個(gè)營(yíng)業(yè)部并不意味著就是同一個(gè)交易賬戶，但仍有巨大嫌疑存在著“在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易”的情形，自然也就違反了證券法第五十五條的規(guī)定。

另外，分析渝開(kāi)發(fā)參與的資金可發(fā)現(xiàn)，部分參與渝開(kāi)發(fā)的營(yíng)業(yè)部有著大量的協(xié)同營(yíng)業(yè)部，共同參與到了天?；?000965.SZ)、渝開(kāi)發(fā) 、中交地產(chǎn)、南國(guó)置業(yè)等地產(chǎn)題材個(gè)股的炒作中。如華鑫證券有限責(zé)任公司西安分公司在這個(gè)月內(nèi)，與華鑫證券有限責(zé)任公司深圳分公司、華鑫證券有限責(zé)任公司杭州隱秀路證券營(yíng)業(yè)部共同登上龍虎榜的次數(shù)均高達(dá)8次。

那么，此種此種現(xiàn)象是否存在著“單獨(dú)或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買(mǎi)賣(mài)”的情形，進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，又是否存在著“與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易”的情形。

目前來(lái)看，頻頻上演的“一字頂板、核按鈕”極端行情，已經(jīng)給市場(chǎng)帶來(lái)了負(fù)反饋，部分參與的投資者損失慘重。在市場(chǎng)注意力均被極端現(xiàn)象吸引的情況下，大多數(shù)個(gè)股也淪為了僵尸股，市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能也有失靈的跡象。

正如前文提及的那樣，游資抱團(tuán)炒作題材股本身也沒(méi)太大問(wèn)題，但是也應(yīng)當(dāng)遵守基本的法律、法規(guī)下進(jìn)行。不管是游資炒作，還是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)，只要涉嫌違法違規(guī)，證券監(jiān)管均不可缺位。