記者 | 龐宇

4月18日晚間，富滿微（300671.SZ）發(fā)布2021年年度報告，公司全年實現(xiàn)營業(yè)總收入13.70億元，同比增長63.82%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.56億元，同比增長354.32%。公司營收和凈利潤均創(chuàng)近8年新高。

一年凈利超過了前八年之和，毫無疑問，這是富滿微業(yè)績最佳的一年。富滿微于2017年7月上市，已公布的2013年以來實現(xiàn)的累積歸母凈利潤為3.67億元。

但二級市場對此并不買賬。4月19日，富滿微低開低走，當日收盤股價報76.51元/股，跌2.10%。至此，自2021年7月27日股價創(chuàng)新高以來，公司股價累計跌超57%。

股價走勢低迷或與富滿微第四季度業(yè)績報虧有關(guān)。去年前三季度公司實現(xiàn)凈利潤4.85億元，同比大增687.85%。而第四季度公司凈利潤為虧損0.28億元，這是公司自上市以來發(fā)生的首個單季度虧損。

不僅如此，富滿微年度凈利潤也低于此前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告的下限。公司此前預(yù)計2021實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為4.7億元至4.9億元，意味著，公司第四季度凈利潤區(qū)間為-1473.05萬元至526.95萬元。而實際上，四季度虧損金額是業(yè)績預(yù)告的2倍。

分季度來看，富滿微去年各季度營業(yè)收入分別為2.66億元、5.85億元、3.31億元及1.88億元，凈利潤分別為0.62億元、2.55億元、1.69億元及-0.28億元。四季度營業(yè)收入環(huán)比減少1.44億元，凈利潤環(huán)比減少1.97億元。

富滿微主營業(yè)務(wù)為高性能模擬及數(shù)?；旌霞呻娐返脑O(shè)計研發(fā)、封裝、測試和銷售。主要產(chǎn)品涉及LED控制及驅(qū)動芯片、MOSFET類芯片、電源管理類芯片和其他芯片四大類。其中，LED控制及驅(qū)動芯片和電源管理類芯片是核心產(chǎn)品，占公司2021年總營收比重為59%和26%。

富滿微業(yè)績具有明顯的波動性。2021年上半年，在LED行業(yè)高景氣度背景下，公司LED顯示驅(qū)動芯片需求呈爆發(fā)式增長，由此帶動公司上半年凈利潤同比大增1190.55%。其中，僅第二季度凈利潤就超過前四年凈利總和。

不過，在經(jīng)歷一番價格暴漲后，下游需求調(diào)整，芯片漲價勢頭明顯減弱。三季度本是電子行業(yè)傳統(tǒng)旺季，富滿微業(yè)績卻明顯“降溫”，三季度凈利潤較二季度下降33.8%。而第四季度則由盈轉(zhuǎn)虧，出現(xiàn)上市以來首次虧損。

股價表現(xiàn)與業(yè)績正相關(guān)。去年上半年富滿微業(yè)績暴增的同時，股價從2月初的的25元左右/股一路飛漲至7月27日的178.85元/股，四個月內(nèi)暴漲超6倍。公司總市值一度突破388億元。而后，伴隨著業(yè)績下滑，公司股價也開始大幅回落。截至最新收盤，富滿微報76.51元/股，總市值166億元，股價較峰值累計跌幅超57%。目前股價已跌破2021年12月的定增價76.71元/股。

與此同時，圍繞富滿微的減持信息也從未間斷。公司控股股東集晶（香港）有限公司（簡稱“集晶香港”）早已開始瘋狂套現(xiàn)。一路減持后，集晶香港持股比例從2020年6月末的40.13%降至2021年三季度末的33.62%。上輪定增過后，集晶香港持股比例由33.62%進一步降至31.80%。

對比2021年三季報可見，富滿微十大流通股東在四季度期間有九位在減持。四季度末有四位股東退出十大流通名單，因十大流通股東持股門檻由101.12萬股降至46.63萬股，因此無法判斷新進的四位股東在四季度的操作情況，是替補上位，還是增持而來。

富滿微的機構(gòu)持股數(shù)量也一降再降。去年二季度公司業(yè)績暴增時，機構(gòu)持股數(shù)量由一季度末的878.80萬股增至二季度末的3797.49萬股。而伴隨著業(yè)績逐季下滑，機構(gòu)持股數(shù)量逐漸降至三季度末的429.69萬股。截至2021年四季度末，機構(gòu)累計持股254.19萬股，已低于2020年年底的機構(gòu)持股數(shù)。