文|36氪出海  施憶

編輯|趙小純

“獨(dú)角獸”一詞，最初是為描述估值超過10億美元的初創(chuàng)企業(yè)之稀有，不亞于在現(xiàn)實(shí)中找到一只神話動(dòng)物。但據(jù) CB Insights 的數(shù)據(jù)，截止目前全球獨(dú)角獸企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)超過1000家，其中2021年一年增長(zhǎng)了70%，新增近四百家，無(wú)怪乎有些媒體將2021年稱為“獨(dú)角獸之年”。

遍地奔跑的獨(dú)角獸中依然是來(lái)自美國(guó)的初創(chuàng)企業(yè)占比最多，相比而言歐洲獨(dú)角獸所占比例還不高，約為13%，但在過去一年中展現(xiàn)出令人側(cè)目的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

36氪出海于近期推出全球化手冊(cè)系列-歐洲專題，介紹過德國(guó)、法國(guó)、意大利、北愛爾蘭等歐洲國(guó)家的創(chuàng)業(yè)機(jī)遇，展現(xiàn)了歐洲核心市場(chǎng)的風(fēng)貌。而歐洲獨(dú)角獸與其他地區(qū)既有相似，比如最熱的賽道同樣是金融科技，也有獨(dú)特之處，不乏來(lái)自小國(guó)而足跡遍及全球的企業(yè)。“獨(dú)角獸”一詞在歐洲神話中源遠(yuǎn)流長(zhǎng)，而如今卻指代這些風(fēng)頭正盛的年輕公司，通過它們或許也可以為讀者提供一個(gè)了解歐洲科創(chuàng)生態(tài)的切入點(diǎn)。

存在感越來(lái)越高的歐洲科創(chuàng)生態(tài)

從增速、融資規(guī)模和整體生態(tài)來(lái)看，歐洲科創(chuàng)市場(chǎng)已經(jīng)逐漸可與美國(guó)相較。據(jù)歐洲風(fēng)投 Atomic 與科創(chuàng)大會(huì) Slush 合作推出的《2021年歐洲科創(chuàng)生態(tài)報(bào)告》（State of European Tech 21）統(tǒng)計(jì)，歐洲科創(chuàng)企業(yè)2021年總計(jì)融資首次超過1000億美元，是2020年的近三倍；而2021年全球500萬(wàn)美元以下的融資輪中，歐洲企業(yè)占33%，美國(guó)占35%，顯示歐洲早期初創(chuàng)生態(tài)已與美國(guó)不相上下。

單看歐洲獨(dú)角獸企業(yè)的情況，2021所獲融資和數(shù)量均以數(shù)倍增長(zhǎng)。根據(jù) Crunchbase 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，歐洲獨(dú)角獸企業(yè)所獲投資在2021年同比增長(zhǎng)近四倍，總計(jì)185輪近500億美元，2020年這個(gè)數(shù)字僅為118億。新增獨(dú)角獸數(shù)量也在2021年增長(zhǎng)超五倍，從2019年的23家、2020年的15家，增長(zhǎng)到2021年的86家。

科創(chuàng)中心英國(guó)和高速賽道金融科技

參考 CB Insights 數(shù)據(jù)，截止2021年4月5日，歐洲共有140家獨(dú)角獸企業(yè)，分布在19個(gè)國(guó)家和15+行業(yè)中。

孵化了最多獨(dú)角獸的國(guó)家是英國(guó)，共有43家，總估值約1900億美元，無(wú)愧歐洲科創(chuàng)中心的稱號(hào)；其次是 GDP 名列歐盟第一、二名的德國(guó)和法國(guó)，分別有26和24家獨(dú)角獸企業(yè)，總估值各約719億美元和549億美元。而部分歐洲國(guó)家目前暫無(wú)本土獨(dú)角獸企業(yè)，包括希臘、匈牙利、葡萄牙、冰島等。

英法德三國(guó)中，估值400億美元的支付公司 Checkout.com 為英國(guó)最高估值獨(dú)角獸，在歐洲僅次于“海外版花唄” Klarna；流程挖掘和執(zhí)行管理軟件公司 Celonis 估值達(dá)到110億美元，是德國(guó)估值最高的獨(dú)角獸；法國(guó)最新獨(dú)角獸估值第一則是醫(yī)療技術(shù)平臺(tái) Doctorlib，估值64億美元。

從行業(yè)看，金融科技企業(yè)最為熱門，企業(yè)總估值達(dá)到2500億美元，數(shù)量占?xì)W洲獨(dú)角獸總估值比例超過半數(shù)，并包攬估值前四：依次是來(lái)自瑞典的 Klarna，來(lái)自英國(guó)的 Checkout.com，新型銀行 Revolut 和加密貨幣服務(wù)平臺(tái) Blockchain.com（詳見下圖）。

除了金融科技，電商和軟件服務(wù)同樣是熱門賽道。共有17家歐洲獨(dú)角獸來(lái)自電商和 DTC 領(lǐng)域，其中估值最高的是兩家二手交易平臺(tái)，法國(guó)翻新電子設(shè)備交易平臺(tái) Back Market 和立陶宛二手服裝和家居用品交易平臺(tái) Vinted；14家屬于互聯(lián)網(wǎng)軟件和服務(wù)領(lǐng)域，英國(guó)視頻會(huì)議平臺(tái) Hopin 估值位列第一。

其他誕生過較多獨(dú)角獸的領(lǐng)域還有醫(yī)療健康、汽車與交通運(yùn)輸、人工智能、數(shù)據(jù)管理和分析、供應(yīng)鏈、物流與配送等等。

聚焦細(xì)分賽道發(fā)展，也有一些在2021年格外引人注目。例如在疫情下蓬勃發(fā)展的雜貨配送，兩家德國(guó)雜貨配送公司 Gorillas 和 Flink 均在2021年完成數(shù)輪融資，創(chuàng)立數(shù)月便快速晉升獨(dú)角獸企業(yè)；NFT 和加密貨幣獨(dú)角獸同樣有不少在去年完成多輪融資，例如法國(guó)足球 NFT 游戲 Sorare 和奧地利加密貨幣交易平臺(tái) BitPanda。

本土與海外投資機(jī)構(gòu)平分秋色

對(duì)于高估值的歐洲科技公司，來(lái)自本土和海外的投資幾乎同樣重要。位于奧地利的國(guó)際科技并購(gòu)&收購(gòu)公司 i5invest &i5growth 今年初發(fā)布?xì)W洲獨(dú)角獸和準(zhǔn)獨(dú)角獸報(bào)告（The 2022 European Unicorn &Soonicorn Report），通過這些公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)表得出結(jié)論，約40%歐洲高估值公司的投資方來(lái)自歐洲以外地區(qū)，其中大多來(lái)自美國(guó)，少部分來(lái)自中國(guó)、俄羅斯及其他。就歐洲本土投資機(jī)構(gòu)而言，他們更傾向于投資總部所在國(guó)/區(qū)域的公司，例如德語(yǔ)區(qū)（DACH，包括德國(guó)、奧地利和瑞士）獨(dú)角獸和準(zhǔn)獨(dú)角獸的投資方近半數(shù)同樣也來(lái)自該地區(qū)。

Crunchbase 曾以投資數(shù)量統(tǒng)計(jì)歐洲獨(dú)角獸的活躍投資方，美國(guó)風(fēng)投 Accel 和 Index Ventures 遙遙領(lǐng)先，對(duì)歐洲獨(dú)角獸企業(yè)的投資數(shù)量分別為60和45。其他活躍投資方還包括英國(guó)的 Balderton Capital 、法國(guó)的 Eurazeo （投資數(shù)量均為32筆）、英國(guó)的 Nortzone （31筆）等等。

值得一提的是，騰訊在歐洲也頗為活躍，對(duì)歐洲獨(dú)角獸企業(yè)的投資高達(dá)22筆。騰訊投資過的部分歐洲獨(dú)角獸企業(yè)包括：法國(guó)新型銀行 Qonto、英國(guó)數(shù)字銀行 MONZO、法國(guó)視頻游戲開發(fā)商和發(fā)行商 Voodoo、愛爾蘭外賣和餐飲線上點(diǎn)單系統(tǒng) Flipdish 和法國(guó)移動(dòng)支付平臺(tái) Lydia 。

主要退出路徑——IPO

另外，i5invest &i5growth 的報(bào)告中也盤點(diǎn)了不再是私有化狀態(tài)的前歐洲獨(dú)角獸企業(yè)。這些企業(yè)從晉升獨(dú)角獸到退出平均用時(shí)約1年11個(gè)月，其中多數(shù)通過 IPO 上市退出，占比約70%，也有部分被并購(gòu)或破產(chǎn)。截至目前歐洲史上最大規(guī)模的退出發(fā)生在2018年，創(chuàng)立于瑞典的音樂流媒體 Spotify 在紐約上市，當(dāng)日公司市值達(dá)到265億美元。

熱門賽道的領(lǐng)跑企業(yè)

前述提到歐洲孵化了最多獨(dú)角獸的三個(gè)行業(yè)是金融科技、電商和軟件。以下是估值領(lǐng)跑這三個(gè)熱門行業(yè)的獨(dú)角獸企業(yè)，一些來(lái)自英法德等核心市場(chǎng)，也有一些創(chuàng)立于立陶宛等歐洲小國(guó)。以它們?yōu)槔?，可以更具象地看到歐洲初創(chuàng)企業(yè)的成長(zhǎng)路徑。

金融科技

• Klarna 瑞典 輪次不詳 估值456億美元

2005年成立于斯德哥爾摩，Klarna 是全球第一家先買后付（BNPL）公司，為商家和消費(fèi)者提供多樣的支付選擇，包括分期付款、貨到付款、直接支付等。近期在美國(guó)還推出了 Klarna Card 實(shí)體卡，供消費(fèi)者線上或線下使用分期付款服務(wù)。據(jù)其網(wǎng)站介紹，目前公司員工約5000人，為全球45個(gè)國(guó)家的1.47億活躍消費(fèi)者和40萬(wàn)商家提供服務(wù)，主要市場(chǎng)包括歐洲、美國(guó)和澳大利亞。

除了支付，Klarna 也在發(fā)力成為一個(gè)電商渠道品牌，為商家提供營(yíng)銷、銷售渠道和運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)，消費(fèi)者也可以通過 Klarna 完成種草、訂單管理和物流追蹤。36氪出海曾對(duì)其有過詳細(xì)介紹及獨(dú)家采訪。

參考 CB Insights 數(shù)據(jù)，Klarna 目前是全球第五大獨(dú)角獸，位于字節(jié)跳動(dòng)、SpaceX、SHEIN 和 Stripe 之后。據(jù)報(bào)道 Klarna 最初是三位創(chuàng)始人參加斯德哥爾摩商學(xué)院比賽時(shí)冒出的想法，盡管在比賽里沒拿到好名次，三人還是創(chuàng)立了 Klarna 并一路發(fā)展壯大，獲得眾多投資方垂青，包括紅杉資本、軟銀、螞蟻集團(tuán)等等。

• Checkout.com 英國(guó) D 輪 估值400億美元

總部位于倫敦的支付平臺(tái) Checkout.com 創(chuàng)立于2012年，致力于提供一站式支付服務(wù)，包括網(wǎng)關(guān)、收單、付款、風(fēng)控和支付處理等等。公司主要市場(chǎng)在歐洲、中東和非洲（EMEA）地區(qū)，近期也在開拓美國(guó)市場(chǎng)。

Checkout.com 主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括 Stripe、Adyen 等，其 CEO 曾在采訪時(shí)表示與其他支付公司的不同在于 Checkout.com 只做公司支付，主要服務(wù)大商戶，客戶包括 Netflix、Farfetch、Grab、網(wǎng)易、SheIn 等等。Checkout.com 還為多家金融科技公司獨(dú)角獸提供服務(wù)，例如前文的 Klarna、新型銀行 Qonto、Revolut 等，以及加密貨幣平臺(tái)如 Coinbase、Crypto.com 等，也在進(jìn)一步探索 Web3 方向的應(yīng)用。

據(jù)其網(wǎng)站介紹，Checkout.com 目前有位于19個(gè)國(guó)家的員工1700人。今年1月完成10億美元的D輪融資后，公司累計(jì)融資18億美元，估值達(dá)到400億美元。公司投資方包括 Insight Partners、Tiger Global、DTS Global、GIC 等等。

• Revolut 英國(guó) E 輪 估值330億美元

總部同樣位于倫敦，數(shù)字銀行 Revolut 致力打造金融超級(jí)應(yīng)用。2015年創(chuàng)立時(shí)，Revolut 主要提供轉(zhuǎn)賬和貨幣兌換服務(wù)，如今則提供移動(dòng)銀行、卡支付、匯款、匯兌等多種服務(wù)，用戶還可在其應(yīng)用內(nèi)進(jìn)行股票和加密貨幣投資。

除歐洲外，Revolut 也在拓展國(guó)際市場(chǎng)，已經(jīng)進(jìn)入美國(guó)、澳大利亞和日本。據(jù)其網(wǎng)站介紹，Revolut 目前有1800萬(wàn)個(gè)人用戶和50萬(wàn)企業(yè)用戶。

2021年 Revolut 完成8億美元 E 輪融資，累計(jì)融資17億美元，投資方包括軟銀愿景基金2號(hào)、Tiger Global、TCV 等等。

電商&DTC

• Back Market 法國(guó) E 輪 估值57億美元

成立于2014年，Back Market 是一個(gè)翻新電子產(chǎn)品交易平臺(tái)，總部位于法國(guó)巴黎。宣傳理念上，Back Market 強(qiáng)調(diào)改變電子消費(fèi)模式，減少產(chǎn)生電子垃圾（e-waste），希望讓翻新機(jī)器成為科技消費(fèi)的第一選擇。

Back Market 作為平臺(tái)本身不翻新機(jī)器，而是選擇第三方合作，由獲得認(rèn)證的第三方翻新并提供產(chǎn)品。Back Market 會(huì)對(duì)二手電子產(chǎn)品的外觀和技術(shù)狀況進(jìn)行評(píng)級(jí)，分為“較好”、“好”或是“極好”（Fair，Good，Excellent）三類，用戶購(gòu)買后可有30天的退貨期和1年的保修期。據(jù)公司數(shù)據(jù)，產(chǎn)品“故障率”（failure rate）約為4%，即每25臺(tái)機(jī)器有一臺(tái)運(yùn)作不如預(yù)期，據(jù)其估算新機(jī)器的故障率約為3%。

Back Market 現(xiàn)有員工約650人，在歐洲多國(guó)、美國(guó)和日本市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，約600萬(wàn)用戶在 Back Market 上購(gòu)買過產(chǎn)品。Back Market 的投資方包括 Aglae Ventures、Eurazeo、Daphni、Generation Investment Management、泛大西洋資本等。

• Vinted 立陶宛 F 輪 估值45.3億美元

麥肯錫曾估算，到2030年循環(huán)經(jīng)濟(jì)在歐洲可產(chǎn)生1.8萬(wàn)億歐元的凈經(jīng)濟(jì)效益。2008年創(chuàng)立于立陶宛首都維爾紐斯市的 Vinted 也是一家循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式下的二手平臺(tái)，銷售二手服飾和家居用品。

Vinted 的理念與 Back Market 相似，希望讓二手成為購(gòu)物的第一選擇。Vinted 將平臺(tái)上的商品品類嚴(yán)格限制在時(shí)尚和家居用品，并且堅(jiān)持 C2C 模式，不接受品牌或零售商在平臺(tái)上銷售其二手商品。

據(jù)其網(wǎng)站顯示，目前在12個(gè)歐洲國(guó)家和北美運(yùn)營(yíng)，有約4500萬(wàn)用戶在平臺(tái)上出售或購(gòu)買二手產(chǎn)品。在 Vinted 上購(gòu)物，買家每筆交易會(huì)依據(jù)商品價(jià)格支付一定的“買家保護(hù)費(fèi)”（Buyer Protection fee），如商品與描述不符或損壞可申請(qǐng)退款。

Vinted 投資方包括 EQT Growth、Accel、Insight Partners、Lightspeed Venture Partners 等。與 Vinted 相似的另一家西班牙二手交易平臺(tái) Wallapop 也在2021年獲得約1.9億美元融資，估值達(dá)到8.4億美元。

• Sorare 法國(guó) B 輪 估值43億美元

Sorare 是一款夢(mèng)幻足球游戲，也是一個(gè) NFT 交易平臺(tái)。玩家可以出售或購(gòu)買數(shù)字球員卡，收集組成自己的球隊(duì)參與比賽，交易均記錄在以太坊區(qū)塊鏈上。

Sorare 通過發(fā)行球員卡獲得收入，目前并不從玩家交易中抽成。其球員卡分為“限量”、“稀有”、“超級(jí)稀有”和“唯一”四類，每類發(fā)行數(shù)量不同。Sorare 最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之一是其與足球組織的合作，據(jù)其網(wǎng)站顯示，Sorare 獲得了233家足球俱樂部的正式授權(quán)，包括拜仁慕尼黑、巴塞羅那、皇家馬德里等等。巴塞羅那球星杰拉德·皮克也是 Sorare 的投資者之一，并擔(dān)任 Sorare 的戰(zhàn)略顧問。

據(jù)去年9月 TechCrunch 報(bào)道數(shù)字，自去年1月起平臺(tái)上交易的球員卡總計(jì)價(jià)值約1.5億美元，平臺(tái)上約有60萬(wàn)注冊(cè)用戶，每月約有15萬(wàn)用戶購(gòu)買球員卡或組織自己的球隊(duì)。

創(chuàng)立于2018年，Sorare 在去年獲得軟銀愿景基金2號(hào)領(lǐng)投的6.8億美元 B 輪融資，估值達(dá)到43億美元。Sorare 的其他投資方還包括 Atomico、D1 Capital、Eurazeo、Benchmark、Accel 等。

互聯(lián)網(wǎng)軟件&服務(wù)

• Hopin 英國(guó) D 輪 估值77.5億美元

疫情下使得眾多活動(dòng)不得不轉(zhuǎn)向純線上或是線上線下混合模式，而 Hopin 定位便是線上活動(dòng)管理平臺(tái)，用戶可在平臺(tái)上舉辦容納50到10萬(wàn)不等人數(shù)的活動(dòng)，并銷售活動(dòng)門票、分析活動(dòng)數(shù)據(jù)等。2021年 Hopin 進(jìn)行了多項(xiàng)收購(gòu)，包括視頻直播平臺(tái) StreamYard、線下活動(dòng)服務(wù)商 Boomset、活動(dòng)營(yíng)銷平臺(tái) Attendify 等，豐富其產(chǎn)品和服務(wù)。

2019年創(chuàng)立于英國(guó)，據(jù)報(bào)道 Hopin 在2020年僅有8位員工，而去年已有約800位，均以遠(yuǎn)程模式工作。去年8月公司估算年度經(jīng)常性收入約為1億美元。

Hopin 的創(chuàng)始人 Johnny Boufarhat 年僅27歲，他在采訪中表示認(rèn)為未來(lái)的活動(dòng)會(huì)是“混合型”，在線上線下同時(shí)舉辦。Boufarhat 預(yù)期 Hopin 會(huì)在未來(lái)2到4年內(nèi)上市。

2021年 Hopin 接連完成 C 輪和 D 輪融資，累計(jì)融資約10億美元，估值達(dá)到77.5億美元，投資方包括 Accel、Institutional Venture Partners、Tiger Global Management、LinkedIn 等等。

• Personio 德國(guó) E 輪 估值63億美元

Personio 是一家總部位于德國(guó)慕尼黑的線上人力資源管理平臺(tái)，TechCrunch 將其描述為“面向中小企業(yè)的 Workday”。Personio 主要為歐洲中小企業(yè)提供服務(wù)，功能包括招聘、入職、離職、工資發(fā)放、考勤等，同時(shí)也在拓展人力流程自動(dòng)化服務(wù)。

據(jù)其網(wǎng)站數(shù)據(jù)，Personio 有1200位員工和約6000客戶。Personio 的投資方包括 Index Ventures、Accel、Lightspeed、Northzone、Global Founders Capital 等等。

疫情使得企業(yè)對(duì)員工的線上管理成為必要，成立于2014年的 Personio 也借此東風(fēng)，于2021年接連完成 D 輪和 E 輪融資，累計(jì)融資超5億美元，估值達(dá)到63億美元。

• BrowserStack 愛爾蘭 B 輪 估值40億美元

由于互聯(lián)網(wǎng)用戶使用的設(shè)備、操作系統(tǒng)和瀏覽器多種多樣，測(cè)試網(wǎng)站和應(yīng)用對(duì)公司來(lái)說(shuō)愈加復(fù)雜。而 BrowserStack 的云測(cè)試平臺(tái)則為開發(fā)者全面測(cè)試網(wǎng)站和移動(dòng)應(yīng)用的功能、性能和視覺呈現(xiàn)等提供了便利。

BrowserStack 2011年成立于印度，但其國(guó)際總部位于愛爾蘭都柏林。愛爾蘭因其企業(yè)稅收制度也吸引了包括谷歌、蘋果等在內(nèi)的眾多跨國(guó)公司在此設(shè)立歐洲總部。

據(jù) BrowserStack 網(wǎng)站數(shù)據(jù)，目前公司有950+員工，其平臺(tái)上約有500萬(wàn)開發(fā)者，每月進(jìn)行6000萬(wàn)次測(cè)試。據(jù)報(bào)道 BrowserStack 的付費(fèi)客戶超5萬(wàn)，包括谷歌、亞馬遜、微軟、Twitter、Spotify 等，約60%客戶來(lái)自美國(guó)。

成立七年后，BrowserStack 于2018年完成5000萬(wàn)美元的 A 輪融資。2021年，BrowserStack 完成2億美元 B 輪融資，估值達(dá)到40億美元。投資方包括 BOND、Insight Partners 和 Accel。

注：

1. 因不同報(bào)告和平臺(tái)統(tǒng)計(jì)方法均不相同，本文所引用數(shù)據(jù)來(lái)源統(tǒng)計(jì)的歐洲獨(dú)角獸數(shù)量及分布有差異，本文制圖及解讀主要參考數(shù)據(jù)為 CB Insights - The Complete List Of Unicorn Companies（收錄時(shí)間截止2022年4月5日）。

2. 本文所指歐洲國(guó)家包括歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)（EEA）國(guó)家，以及英國(guó)和瑞士。

圖｜Unsplash