實(shí)習(xí)記者｜王婷婷

熱衷布局海外投資的復(fù)星國(guó)際(00656.HK)，決定將8年前收購(gòu)的一家美國(guó)保險(xiǎn)公司出售。

4月12日，復(fù)星國(guó)際宣布出售旗下間接全資附屬公司Miracle Nova(UK) Limited 100%股權(quán)權(quán)益的公告，總代價(jià)為7.4億美元現(xiàn)金（約合47億元人民幣）。

復(fù)星國(guó)際在公告中表示，根據(jù)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則項(xiàng)下的會(huì)計(jì)處理，參考代價(jià)、目標(biāo)公司賬面價(jià)值、匯率波動(dòng)和潛在的企業(yè)所得稅等因素后，預(yù)估這次出售事項(xiàng)產(chǎn)生的損失初步約為7900萬(wàn)美元（約合5.11億元人民幣）。

公開(kāi)資料顯示，復(fù)星國(guó)際此次出售的目標(biāo)公司為一家注冊(cè)于美國(guó)特拉華州的有限責(zé)任公司，旗下主要資產(chǎn)為AmeriTrust Group, Inc.（下稱“ATG”）。復(fù)星國(guó)際通過(guò)間接方式，持有ATG100%的股權(quán)權(quán)益。

ATG是一家財(cái)產(chǎn)和意外傷害保險(xiǎn)公司，也是一家專注于利基市場(chǎng)的保險(xiǎn)管理服務(wù)公司。復(fù)星國(guó)際在2014年以4.33億美元收購(gòu)了這家公司。

作為復(fù)星國(guó)際當(dāng)初積極布局海外資產(chǎn)的一項(xiàng)重要保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，ATG一直有著不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。根據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，2021年實(shí)現(xiàn)除稅前凈利潤(rùn)3271.3萬(wàn)美元，除稅后凈利潤(rùn)2519.7萬(wàn)美元。

這次的買(mǎi)方AFICA，則是一家注冊(cè)于美國(guó)密歇根州的財(cái)產(chǎn)和意外傷害保險(xiǎn)公司，專為美國(guó)市場(chǎng)的雇主提供工人賠償保險(xiǎn)。

對(duì)于此次出售事項(xiàng)，復(fù)星國(guó)際認(rèn)為是市場(chǎng)為其提供了釋放目標(biāo)集團(tuán)價(jià)值的機(jī)會(huì)。

復(fù)星國(guó)際表示，出售事項(xiàng)可使集團(tuán)重新分配資金到未來(lái)的投資機(jī)會(huì)以及尋求其他機(jī)會(huì)，能進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)靈活性及能力。

今年3月份，復(fù)星國(guó)際曾在國(guó)內(nèi)花費(fèi)63.42億元買(mǎi)下上海外灘金融中心剩下的50%股權(quán)，從而完全持有這個(gè)地標(biāo)項(xiàng)目。當(dāng)時(shí)的這筆支出，也使得復(fù)星國(guó)際手持現(xiàn)金大幅減少。

上海外灘金融中心位于上海市黃浦區(qū)中山東二路，總建筑面積42萬(wàn)平方米，整合辦公、零售、餐飲、娛樂(lè)、健康、藝術(shù)、旅游等業(yè)態(tài)。

此次復(fù)星國(guó)際出售海外資產(chǎn)，回籠現(xiàn)金流是一方面考量，也與其頻繁投資拉高了財(cái)務(wù)杠桿，面臨一定的短期償債壓力有關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年末，復(fù)星國(guó)際合計(jì)的計(jì)息銀行借款及其他借款總計(jì)2371.19億元。其中，一年內(nèi)到期的有息負(fù)債達(dá)1052.27億元，現(xiàn)金及銀行結(jié)余及定期存款為967.8億元。

在過(guò)去幾年間，復(fù)星國(guó)際曾在海外發(fā)起了多筆收購(gòu)，其董事長(zhǎng)郭廣昌也一度被稱為“海淘達(dá)人”。

在2007年，復(fù)星國(guó)際完成香港上市后，便開(kāi)始了全球布局。

復(fù)星國(guó)際曾是上一輪中國(guó)企業(yè)熱衷海外投資布局的重要一員。據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)，復(fù)星國(guó)際近些年來(lái)至少投資了近50項(xiàng)海外項(xiàng)目，且多為溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)，總投入超過(guò)300億美元，投資項(xiàng)目范圍廣泛，從銀行、保險(xiǎn)到醫(yī)療檢測(cè)，再到影視、地產(chǎn)、娛樂(lè)業(yè)，均有涉足。

比如2010年6月，復(fù)星集團(tuán)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)投資以2500萬(wàn)歐元代價(jià)持有法國(guó)地中海俱樂(lè)部7.1%的股權(quán)。

在2013年至2015年，復(fù)星國(guó)際就完成了30余起海外并購(gòu)，總投資資金達(dá)100多億美元。這一時(shí)期，也正是國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外大局投資的高潮，當(dāng)時(shí)還有海航、萬(wàn)達(dá)、泛海等企業(yè)，房企如富力、保利發(fā)展等也有數(shù)次海外并購(gòu)動(dòng)作。

但從2016年開(kāi)始，受市場(chǎng)環(huán)境變化，包括復(fù)星在內(nèi)的企業(yè)出海并購(gòu)減少，并逐漸開(kāi)始出售早前購(gòu)買(mǎi)的海外資產(chǎn)。

2016年上半年，復(fù)星國(guó)際也終止了兩項(xiàng)海外收購(gòu)計(jì)劃，即以色列保險(xiǎn)商Phoenix Holdings 52％股權(quán)和比利時(shí)商業(yè)銀行BHF KB，海外投資步伐放緩。

此后復(fù)星國(guó)際隨后加大了海外資產(chǎn)出售力度。在當(dāng)年12月，復(fù)星國(guó)際以29.35億美元的價(jià)格出售了美國(guó)保險(xiǎn)公司Ironshore的全部股權(quán)。2017年11月，再將位于倫敦金融城的Lloyds Chambers 大樓轉(zhuǎn)賣(mài)至美國(guó)私人投資者。該棟大樓收購(gòu)于2013年10月，價(jià)格為6450萬(wàn)英鎊（約人民幣5.61億）。

但相比海航、萬(wàn)達(dá)等企業(yè)基本退出海外市場(chǎng)，復(fù)星國(guó)際目前在海外仍有大量資產(chǎn)布局。

其中保險(xiǎn)板塊在賣(mài)掉這家美國(guó)公司后，仍有數(shù)家公司。據(jù)復(fù)星國(guó)際2021年年報(bào)顯示，復(fù)星國(guó)際旗下的保險(xiǎn)資產(chǎn)還有復(fù)星葡萄牙保險(xiǎn)（持股84.99%）、鼎睿再保險(xiǎn)（持股86.51%）、復(fù)星保德信人壽（持股50%）、永安財(cái)險(xiǎn)（持股40.68%）等。

保險(xiǎn)板塊在2021年也為復(fù)星國(guó)際貢獻(xiàn)了14.6元的歸母凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)26%。

作為較早一批出海布局的企業(yè)，海外業(yè)務(wù)目前仍然是復(fù)星國(guó)際極為重要的板塊。2021年，這家公司海外業(yè)務(wù)的收入為677億元，占比接近42%。