文｜江瀚視野觀察

前一段時(shí)間，我們集中分析了各大商業(yè)銀行的業(yè)績(jī)，可以說這次財(cái)報(bào)季大型商業(yè)銀行的業(yè)績(jī)可謂是可圈可點(diǎn)，然而，在我們以為商業(yè)銀行日子都挺好過的時(shí)候，港股商業(yè)銀行的業(yè)績(jī)可以說卻相當(dāng)不理想，市場(chǎng)分化非常嚴(yán)重，不少銀行甚至出現(xiàn)了比較嚴(yán)重的業(yè)績(jī)下滑，這到底是怎么回事？我們又該怎么看當(dāng)前港股上市銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)呢？

一、港股上市銀行業(yè)績(jī)出現(xiàn)爆冷？

據(jù)界面4月12日的報(bào)道，港股上市銀行2021年年報(bào)已悉數(shù)披露完畢。與A股銀行凈利潤(rùn)增速普遍10%以上相比，港股銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)稍顯黯淡，并出現(xiàn)嚴(yán)重分化。

據(jù)界面新聞?dòng)浾呤崂恚?7家港股上市銀行的業(yè)績(jī)分化較為嚴(yán)重。凈利潤(rùn)增幅最高的是瀘州銀行，為27.46%。另有7家銀行的凈利潤(rùn)增幅在10%以內(nèi)。而天津銀行、廣州農(nóng)商銀行、錦州銀行、哈爾濱銀行、盛京銀行則出現(xiàn)20%以上幅度的下滑，最大降幅超六成。

據(jù)北京青年報(bào)的統(tǒng)計(jì)，目前，港股市場(chǎng)上共有32家來自內(nèi)地的銀行。在這32家銀行中，有6家國(guó)有行、6家股份制商業(yè)銀行和16家城商行、4家農(nóng)商行?？梢?，內(nèi)地城商行在港股銀行股中占比較高。

在16家港股上市城商行中，資產(chǎn)總額超過1萬(wàn)億元的有兩家，分別為徽商銀行和盛京銀行，資產(chǎn)總額最小的為瀘州銀行，僅1345.10億元，而這些銀行中，僅盛京銀行出現(xiàn)了縮表，資產(chǎn)規(guī)模較上年末下降了3.10%。

據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，在資產(chǎn)質(zhì)量方面，5家銀行的不良率高于2%，盛京銀行的不良率在17家港股銀行中最高，為3.28%，哈爾濱銀行、錦州銀行、中原銀行、甘肅銀行也均在2%以上；東莞農(nóng)商行的不良率則最低，為0.84%。

從營(yíng)收看，有13家銀行保持了正增長(zhǎng)，其中錦州銀行、威海銀行的增幅均超過了20%，分別為35%、22.26%。但也有4家銀行營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)，分別為中原銀行、甘肅銀行、盛京銀行以及渤海銀行。

與之形成鮮明對(duì)比的是，有5家銀行的凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并且下降的幅度不小。盛京銀行2021年凈利潤(rùn)同比下滑65.02%；哈爾濱銀行同比下滑49.9%%；錦州銀行同比下滑33.34%；廣州農(nóng)商行和天津銀行去年凈利潤(rùn)也分別同比下降28.43%和26%。

相比于A股上市銀行的全面向好業(yè)績(jī)，港股上市銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)真的讓人感覺有些差強(qiáng)人意，特別是拿下業(yè)績(jī)負(fù)增長(zhǎng)甚至凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的商業(yè)銀行，格外引人關(guān)注，我們到底該怎么看這些銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)呢？

二、最賺錢的銀行到底這是怎么了？

在大多數(shù)人的心目中，商業(yè)銀行大多數(shù)都是最賺錢的存在，銀行業(yè)特殊的屬性讓各大商業(yè)銀行可以憑借自身的優(yōu)勢(shì)賺取遠(yuǎn)超大部分產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)，甚至于前幾年在自身優(yōu)勢(shì)的情況下，不少城商行也同樣發(fā)展的非常好，平均收入水平甚至超過大行，然而最近卻風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，一些商業(yè)銀行出現(xiàn)了問題，我們到底該怎么看這些問題呢？

首先，港股商業(yè)銀行的分布特點(diǎn)注定了其業(yè)績(jī)表現(xiàn)不會(huì)像大行那么統(tǒng)一。我們看到，當(dāng)前港股的32家商業(yè)銀行中，國(guó)有銀行的占比其實(shí)是比較低，超過一半的港股上市銀行為城商行，還有4家農(nóng)商行，城商行與農(nóng)商行的占比達(dá)到了62.5%，而且我們仔細(xì)分析當(dāng)前業(yè)績(jī)表現(xiàn)不太理想的上市銀行就會(huì)發(fā)現(xiàn)，大部分出現(xiàn)問題的商業(yè)銀行也正是這些城商行、農(nóng)商行。

由于銀行本身情況的差異性，讓這些城商行、農(nóng)商行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)給了我們管中窺豹的機(jī)會(huì)，好好看看這些商業(yè)銀行的表現(xiàn)。港股上市的商業(yè)銀行之所以出現(xiàn)業(yè)績(jī)分化，最核心的原因還是不同性質(zhì)銀行這些年不同發(fā)展情況所導(dǎo)致，所以在我們分析港股上市銀行的業(yè)績(jī)爆冷，特別是這幾家出現(xiàn)比較嚴(yán)重業(yè)績(jī)下滑的商業(yè)銀行的時(shí)候，我們有了更多的分析維度來進(jìn)行看待。

其次，這些業(yè)績(jī)爆冷的銀行到底是怎么回事？我們仔細(xì)分析，這幾家出問題的商業(yè)銀行普遍集中在城商行和農(nóng)商行之中，雖然各家的問題都不相同，但我們也可以從其中找到一些問題的共性原因：

一是城商行躺著賺錢的好日子已經(jīng)過去了。曾幾何時(shí)，城商行、農(nóng)商行其實(shí)是各地過的最舒服的商業(yè)銀行，由于這些城商行、農(nóng)商行大部分都是當(dāng)?shù)氐胤剿С纸⒌纳虡I(yè)銀行，在這樣的情況之下，各地的城商行、農(nóng)商行都會(huì)獲得當(dāng)?shù)卣?、事業(yè)單位、企業(yè)單位的支持，雖然可能不如幾大國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)展的那么好，但是獨(dú)在小樓成一統(tǒng)，過自己的舒服日子還是非常容易的。然而這些年伴隨著中國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，各大銀行的競(jìng)爭(zhēng)也逐漸進(jìn)入了白熱化的狀態(tài)，在這樣的情況下，原先依靠當(dāng)?shù)刂С值纳虡I(yè)銀行反而失去了原先的助力。

二是城商行原先客戶質(zhì)量的下滑。在之前商業(yè)銀行發(fā)展的高峰時(shí)期，各大城商行大力支持自己所在地的一些業(yè)務(wù)發(fā)展，在業(yè)務(wù)發(fā)展方面，城商行因?yàn)楸旧硪?guī)模較小，反而比傳統(tǒng)大行發(fā)展的更加激進(jìn)，往往會(huì)深度介入當(dāng)?shù)氐牟簧俳鹑跇I(yè)務(wù)的發(fā)展，但是由于本身較為激進(jìn)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，其拓展的用戶質(zhì)量卻往往不如大型商業(yè)銀行。

比如說，不少城商行都大幅度介入房地產(chǎn)開發(fā)，甚至不惜進(jìn)入一些較高風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域，在這樣的情況下，伴隨著國(guó)家房住不炒等一系列房地產(chǎn)調(diào)控的推行，城商行往往受到的壓力更大，最終的結(jié)果就是由于房地產(chǎn)壞賬或者不良出現(xiàn)的可能性更高，直接拖累了城商行業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

三是互聯(lián)網(wǎng)化的發(fā)展與后退。除了我們之前說的本地業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)之外，不少城商行也是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)最先吃螃蟹的銀行，之前不少城商行因?yàn)楸镜匕l(fā)展進(jìn)入瓶頸之后，開始大量與互聯(lián)網(wǎng)公司合作，利用高息在互聯(lián)網(wǎng)上攬儲(chǔ)，目的是獲得更多的資金來源和客戶來源，但是伴隨著國(guó)家的管理日益規(guī)范，政策逐漸明確，地區(qū)性城商行的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)也開始逐漸收縮，回到了自己的本地之后又進(jìn)入了發(fā)展瓶頸的怪圈，最終成為了各地城商行發(fā)展難以突圍的重要問題。

第三，港股上市銀行的未來我們到底該怎么看？雖然，能實(shí)現(xiàn)上市的城商行都已經(jīng)是相對(duì)比較大的城商行了，但是其本身的問題卻是比較一致的，從長(zhǎng)期的角度來說，當(dāng)前的中國(guó)城商行、農(nóng)商行面臨的是如何實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)展和突圍，特別是在互聯(lián)網(wǎng)銀行、手機(jī)銀行已經(jīng)足夠普遍的今天，城商行、農(nóng)商行的區(qū)位優(yōu)勢(shì)已經(jīng)逐漸變小，自身城商行技術(shù)底蘊(yùn)較差能力不足的劣勢(shì)反而逐漸凸顯，這成為了制約城商行長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)鍵，當(dāng)前這些業(yè)績(jī)下滑的上市銀行可能必須要想清楚自身的問題到底出在哪了，要有足夠的勇氣改變自己走出舒適區(qū)，只有這樣才能在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尋找到自己的機(jī)會(huì)。

港股上市銀行的業(yè)績(jī)爆冷其實(shí)代表的是當(dāng)前商業(yè)銀行的分化已經(jīng)到來，城商行、農(nóng)商行們到底該何去何從，真的要好好考慮了。