文|袁國寶
醫(yī)療健康行業(yè)的“百年未有之大變局” 國家對醫(yī)療衛(wèi)生的需求已經(jīng)從以治療為中心擴展到從預防到康復的全過程管理。未來，醫(yī)療將朝著以病人為中心的方向發(fā)展。越來越多的早期篩查、診斷、疫苗等新的預防手段將誕生，企業(yè)間的融合趨勢將越來越明顯。
此外，國民健康意識的覺醒將促使他們從被動治療轉(zhuǎn)向主動健康管理，這也將促進消費醫(yī)學的蓬勃發(fā)展。過去，隨著大數(shù)據(jù)和智能硬件等新技術(shù)的發(fā)展，治療端將逐步升級。數(shù)字化醫(yī)療、手術(shù)機器人等新技術(shù)在臨床上的廣泛應用，將促進醫(yī)療的精細化、數(shù)字化和個性化。
傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)模式也將發(fā)生變化。人工智能技術(shù)在藥物研發(fā)領(lǐng)域的應用，智能軟硬件對傳統(tǒng)醫(yī)院的升級，以及碳中和指導下的可持續(xù)發(fā)展，都是新技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的典型碰撞。
從政策方面看，國家也在通過大力改革支付環(huán)節(jié)來重塑產(chǎn)業(yè)格局，這將給產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來痛苦，但從長遠來看，這是好事。
此外，國家支付體系也將趨于完善和多元化，緩解醫(yī)療保險壓力，減輕國家醫(yī)療負擔。從市場發(fā)展的角度來看，越來越多的企業(yè)將走出國門尋找機會。這一方面是由于國內(nèi)收費管制政策的影響，另一方面也是鼓勵創(chuàng)新政策的結(jié)果。國內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)新成果將被世界廣泛接受。
在需求、技術(shù)、政策等因素的共同作用下，產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍有大量機遇。從價值出發(fā)，以患者為中心的商業(yè)模式最終將在未來獲得回報。
被疫情刺激的醫(yī)療市場，暗流涌動 在后疫情時代，為了解決疾病、健康和壽命的剛性需求，整個醫(yī)療行業(yè)開始高度重視研發(fā)和生產(chǎn)各個環(huán)節(jié)的突破和效率提升。
近年來，醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)的投資方向密切關(guān)注并放大了國家層面的政策變化。例如，集中采購政策的出臺和規(guī)范化，未盈利企業(yè)IPO政策的出臺，都給投資熱點帶來了變化甚至沖擊。
過去，市場上的大多數(shù)項目都曾是“后續(xù)”創(chuàng)新。例如，創(chuàng)新藥物主要集中在熱門目標上，同質(zhì)化嚴重。一些“創(chuàng)新”并沒有創(chuàng)造出真正的臨床價值。醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展模式與過去中國許多行業(yè)的發(fā)展模式相同。首先，從渠道和模式創(chuàng)新入手，然后逐步向技術(shù)含量越來越高的方向發(fā)展，逐步用創(chuàng)新技術(shù)解決問題。近年來，整個行業(yè)越來越關(guān)注創(chuàng)新藥物和高端醫(yī)療器械。
在投資領(lǐng)域，從傳統(tǒng)的小分子和大分子藥物到新興的生物技術(shù)（基因治療、基因編輯、和細胞治療）和新的模式（多肽/抗體/小分子偶聯(lián)藥物、protoc），與國外的認知差距正在縮小。在投資環(huán)節(jié)上，隨著高校新興技術(shù)轉(zhuǎn)化頻率的加快和投資階段的不斷推進，行業(yè)正在借鑒美國風險投資的孵化模式，從投資頂級產(chǎn)業(yè)研發(fā)到投資于頂尖科學家。
所幸我國的醫(yī)療衛(wèi)生投資正日益回歸科學的基礎(chǔ)，從科學發(fā)展到臨床，然后再推出真正的商業(yè)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品貫穿于臨床和行業(yè)。例如，在幾年前的基因治療領(lǐng)域，已經(jīng)看到批準上市的產(chǎn)品。近兩年來，基因治療、新型疫苗和布局更加豐富的RNAi都是具有良好增長和產(chǎn)業(yè)化前景的領(lǐng)域。
人工智能、智能制造和生命科學的突破共同構(gòu)成了醫(yī)學創(chuàng)新的源泉。除人工智能醫(yī)學成像外，未來人工智能制藥領(lǐng)域在早期發(fā)現(xiàn)、蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預測、手術(shù)機器人、人工智能與智能醫(yī)療設(shè)備的結(jié)合等方面仍將有許多單項突破。
在制造+醫(yī)療方面，新材料、新技術(shù)、新工藝和醫(yī)療的結(jié)合是一個趨勢。例如，就設(shè)備和IVD而言，它本身就是與制造業(yè)的自然結(jié)合；在新藥研發(fā)方面，智能制造技術(shù)的應用將使新藥的生產(chǎn)制造過程智能化、無人化，新材料也將促進藥物的傳遞和制備；機器人在醫(yī)療領(lǐng)域的應用，除了外科機器人等臨床方向外，在上游生產(chǎn)、下游醫(yī)療服務(wù)等方面也將有廣闊的空間。
可以肯定的是，一般健康領(lǐng)域是一個綜合性很強、交叉性很強的行業(yè)，在各個細分行業(yè)中有許多分支是從“醫(yī)學”和“藥學”發(fā)展而來的。行業(yè)相對傳統(tǒng)的領(lǐng)域包括醫(yī)療器械、制藥制造和醫(yī)療服務(wù)，它們保持了該行業(yè)的絕大多數(shù)市場份額；從產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域來看，近年來，隨著科學技術(shù)、數(shù)字化和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，出現(xiàn)了更加智能化、數(shù)字化和高端的產(chǎn)業(yè)板塊，包括精準醫(yī)療、醫(yī)療大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和消費者健康服務(wù)。
行業(yè)各部門的業(yè)務(wù)相互融合，并在一定程度上促進發(fā)展。數(shù)字技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)催生了一系列新的產(chǎn)業(yè)，如醫(yī)藥電子商務(wù)平臺、健康管理和在線診斷與治療，豐富了新的健康產(chǎn)業(yè)，以適應“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”的趨勢。
由于醫(yī)療市場在任何時候都有一定程度的需求，其市場規(guī)模的增長難以替代。從2016年到2020年，中國大型健康產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模將從25.9萬億元增加到41.8萬億元，預計將繼續(xù)以近10%的復合年增長率增長，到2025年達到約64.2萬億元。
而隨著全國居民人均可支配收入和人均醫(yī)療衛(wèi)生消費支出的逐年增長，公眾將更傾向于在衛(wèi)生領(lǐng)域消費。一方面，人們支付醫(yī)療費用的能力得到了提高，另一方面，這也反映在消費者支出上，如正畸、醫(yī)療美容和商業(yè)醫(yī)療保險。
此外，隨著技術(shù)和創(chuàng)新的進步，未來五年中國創(chuàng)新藥物的增長速度遠遠高于仿制藥和生物類藥物。優(yōu)惠政策、資金投入和人才儲備提升了中國在衛(wèi)生領(lǐng)域的創(chuàng)新實力。藥物研發(fā)和臨床手段將繼續(xù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)變，從模仿和創(chuàng)新轉(zhuǎn)向自主創(chuàng)新；對于醫(yī)療服務(wù)和健康行業(yè)而言，得益于技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)實力的增強，預計將在服務(wù)和商業(yè)模式方面引入更多創(chuàng)新和復合型企業(yè)。
相信大型健康產(chǎn)業(yè)有著廣闊的市場空間和許多潛在的增長點。除了醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械和藥品的需求給行業(yè)帶來穩(wěn)定的基礎(chǔ)市場外，在優(yōu)惠政策、科技實力進步和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的多重引導下，大健康產(chǎn)業(yè)在短短幾年內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)了幾個快速增長的子產(chǎn)業(yè)，如健康管理、醫(yī)療器械和藥品，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和綜合性CXO企業(yè)，未來仍有可能獲得新興技術(shù)或新企業(yè)驅(qū)動的潛在增長點。
醫(yī)療健康行業(yè)的“百年未有之大變局”
長期以來，醫(yī)療資源配置面臨結(jié)構(gòu)性缺口問題。大量患者涌向數(shù)量有限的三甲醫(yī)院。與此同時，醫(yī)療保險資金也面臨壓力。我國城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險余額將面臨收入超過支出的赤字風險。
新冠肺炎給了全球經(jīng)濟一記重拳，我國有效地控制了疫情的蔓延，經(jīng)濟正在恢復并保持持續(xù)增長。
展望2022年，在疫情逐步得到控制、人口眾多、老齡化、技術(shù)創(chuàng)新和醫(yī)療改革不斷深化的背景下，中國醫(yī)療衛(wèi)生產(chǎn)業(yè)的潛力將進一步提升。
國家先后出臺了一系列政策，實施醫(yī)療衛(wèi)生體制供給側(cè)改革。然而，廣大消費者的健康需求沒有得到很好的滿足，對醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)的需求也在發(fā)生新的變化。
生活節(jié)奏的加快和現(xiàn)代生活壓力的增加，在不健康的飲食結(jié)構(gòu)、飲食習慣和生活壓力下，亞健康的生活方式也成為慢性病的誘發(fā)因素。
在慢性病的治療中，除了臨床診斷和治療服務(wù)外，患者還需要持續(xù)、規(guī)范的健康管理服務(wù)，包括相關(guān)指標監(jiān)測、慢性病藥物的購買和分發(fā)、定期診斷和治療安排、生活方式干預。個性化用藥和慢性病綜合治理將逐漸成為主流趨勢。
此前國家醫(yī)改領(lǐng)導小組也表示將深化醫(yī)療體制改革，貫徹國務(wù)院的新要求，2022年及今后一段時間，深化三明模式，堅持“三醫(yī)聯(lián)動”，合理配置醫(yī)療資源，規(guī)范醫(yī)療價格，從薪酬、執(zhí)業(yè)發(fā)展空間、執(zhí)業(yè)環(huán)境等方面充分調(diào)動醫(yī)務(wù)人員積極性是大勢所趨。
持續(xù)的疫情防控有望使政府進一步加大對醫(yī)療器械行業(yè)的投資和創(chuàng)新支持，同時進行醫(yī)療保險成本控制，降低不合理的藥品消費品價格。新冠肺炎使得醫(yī)療器械行業(yè)的許多部門受到影響。部分醫(yī)療器械的供需在一定時期內(nèi)會增加，如IVD、體外診斷、生命信息監(jiān)測設(shè)備、家用醫(yī)療器械等。此外還有生物制品行業(yè)涉及疫苗、免疫球蛋白和其他血液制品。
2020年疫情期間，IVD行業(yè)和第三方檢測開始出現(xiàn)快速增長。隨著疫情防控工作的規(guī)范化，核酸檢測業(yè)務(wù)收入擴大，常規(guī)檢測業(yè)務(wù)（非新冠）恢復良好，收入規(guī)模明顯擴大，固定成本稀釋效應明顯，利潤進一步增長。在疫苗方面，由于研發(fā)時間較長，投入生產(chǎn)和疫苗接種帶來的業(yè)績增長開始反映在2021年。此外，與傳染病有關(guān)的材料需要保留用于預防和控制，該部分的市場容量不一定會隨著疫情的下降而迅速下降。
醫(yī)療數(shù)據(jù)高度集中，健康保險將積極參與醫(yī)療數(shù)據(jù)的開發(fā)和應用，建立新的保險項目，通過積極推進人口健康管理提高保險效益，健康保險驅(qū)動的預防性健康管理將成為主流模式。
行業(yè)未來可期
但選擇大于努力受供需側(cè)升級、互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療衛(wèi)生政策的獎勵和新玩家的不斷涌入，創(chuàng)新醫(yī)療的價值鏈和醫(yī)療情景悄然出現(xiàn)。“數(shù)字化”、“需求升級”和“覆蓋全生命周期”已成為三大主題。
新冠疫情的危害和蔓延是出乎意料的，疫情防控給醫(yī)藥行業(yè)帶來了前所未有的機遇和挑戰(zhàn)。2021年隨著檢測、預防和治療工作的豐富和完善，疫情迅速得到控制。然而，誰都沒想到COVID-19是如此頑固，以至于它原始毒株突變?yōu)榈聽査俚綂W密克戎，且沒人敢保證這是最后一次突變。
在COVID-19期間，丁香醫(yī)生、微醫(yī)、阿里健康等平臺推出免費在線問診服務(wù)以降低交叉感染的風險。復星醫(yī)療集團開始把線下醫(yī)療資源布局到線上，推出以家庭為中心的在線醫(yī)療健康平臺“復星健康+”， 商湯科技自主研發(fā)SenseCare 智能診療平臺以醫(yī)學大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，集成了高并發(fā)三維渲染和臨床應用兩大引擎，采用高性能輔助診療、豐富的圖像處理技術(shù)和領(lǐng)先的人工智能算法。
此外，大參林、心醫(yī)國際、同心醫(yī)聯(lián)等企業(yè)分別選擇從遠程會診、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺、智能圖像輔助診斷等領(lǐng)域切入5g技術(shù)在醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域應用的重要場景。
目前，我國的人才、監(jiān)管、資金等條件相對成熟，但基礎(chǔ)學科體系建設(shè)仍需完善，知識產(chǎn)權(quán)保護仍有很大空間，商業(yè)醫(yī)療保險的普及程度有待進一步提高。
從供給角度看，未來十年仍將是醫(yī)療創(chuàng)新不斷加速的十年，新技術(shù)將不斷涌現(xiàn)。從人才的角度來看，如今越來越多從事計算機、材料、設(shè)備等領(lǐng)域的跨境專家進入醫(yī)學領(lǐng)域。當尖端技術(shù)被應用到一個新領(lǐng)域時，它們往往能產(chǎn)生巨大的能量。
醫(yī)療跑道有一個長長的坡，從長遠來看會有價值的回報。從企業(yè)或投資者的角度來看，未來的前景非常好。短期泡沫和波動不會影響長期趨勢。
除了硬性治療外，關(guān)注患者的治療體驗，從業(yè)者扮演持續(xù)的“同伴”角色，有效、系統(tǒng)地管理用戶的變化動態(tài)是醫(yī)療服務(wù)業(yè)的趨勢；營養(yǎng)師通過飲食指導和調(diào)理幫助使用者養(yǎng)成良好的飲食習慣；同時，尊重并關(guān)注用戶的不同需求，制定個性化的空調(diào)方案，滿足個人需求。
結(jié)合生活習慣、行為方式和心理健康的指導，幫助患者實現(xiàn)治療效益最大化，實現(xiàn)更維度、更深入的健康管理，不斷提高用戶滿意度。
在新的一年里，中國醫(yī)療衛(wèi)生產(chǎn)業(yè)將在深化醫(yī)改、健康中國和疫情防控的背景下繼續(xù)發(fā)展壯大。機遇與挑戰(zhàn)并存，困難與希望并存。醫(yī)藥企業(yè)要結(jié)合自身細分的行業(yè)，從政策導向、市場需求、技術(shù)創(chuàng)新、資金驅(qū)動等多個維度分析影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，認清行業(yè)本質(zhì)和發(fā)展趨勢，抓住機遇，規(guī)避風險，完成轉(zhuǎn)化和重生。