記者 崔璞玉
受能源和食品成本飆升，以及供應(yīng)緊張和強(qiáng)勁的消費(fèi)者需求影響，美國(guó)上個(gè)月通脹水平再次創(chuàng)下40年新高。
美國(guó)勞工部周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲8.5%，為1981年12月以來(lái)的最快同比增速，同時(shí)也高于前值7.9%和預(yù)期值8.4%。
這也是連續(xù)6個(gè)月美國(guó)通脹率超過(guò)6%，且遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平。
剔除價(jià)格波動(dòng)較大的食品和能源類(lèi)別后，3月美國(guó)核心CPI同比上漲6.5%，高于2月時(shí)的6.4%，符合預(yù)期，為1982年8月以來(lái)的最大同比漲幅。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者們都在試圖尋找證據(jù)，證明這輪始于去年年初的通脹飆升已經(jīng)接近峰值。一個(gè)可能的早期跡象是核心CPI的環(huán)比漲幅。
3月美國(guó)核心CPI環(huán)比僅上漲0.3%，為6個(gè)月來(lái)最慢增速，同時(shí)也低于預(yù)期的0.5%。這主要是受當(dāng)月二手車(chē)價(jià)格環(huán)比下跌3.8%推動(dòng)。
凱投宏觀(guān)高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨特（Andrew Hunter）指出，3月報(bào)告中的一個(gè)重大消息是，核心價(jià)格壓力似乎正在緩和。他認(rèn)為，3月的漲幅標(biāo)志著此輪通脹的頂峰。
美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德也表示，在降低通脹方面，核心CPI增速放緩是一個(gè)“受歡迎”的進(jìn)展，“我將關(guān)注未來(lái)幾個(gè)月是否會(huì)繼續(xù)看到溫和的表現(xiàn)”。
不過(guò)分析人士指出，俄烏沖突以及中國(guó)為應(yīng)對(duì)新冠采取的限制措施給價(jià)格帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@意味著實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈正常化需要更長(zhǎng)時(shí)間。
通脹飆升的主要推手
具體來(lái)看，3月食品環(huán)比上漲1%，同比上漲8.8%，其中大米、碎牛肉、柑橘類(lèi)水果和新鮮蔬菜等商品的價(jià)格當(dāng)月均環(huán)比上漲超過(guò)2%。
能源價(jià)格環(huán)比上漲11%，為2005年以來(lái)最大漲幅；同比漲32%。尤其是因受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)影響，汽油價(jià)格本月環(huán)比飆升18.3%，占CPI月度總漲幅的一半以上，為2009年以來(lái)最大漲幅。
占CPI權(quán)重約三分之一的住房成本環(huán)比增加0.5%，同比增幅達(dá)5%，為1991年5月以來(lái)的最高水平。
一直是通脹飆升主要推手的二手車(chē)價(jià)格有所降溫。3月二手車(chē)和卡車(chē)價(jià)格環(huán)比下跌3.8%，但同比仍上漲35.3%。
此外，服裝以及不包括能源和醫(yī)療保健在內(nèi)的服務(wù)，當(dāng)月均環(huán)比增長(zhǎng)了0.6%。運(yùn)輸服務(wù)環(huán)比上升2%，同比漲幅則達(dá)7.7%。作為經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇的一個(gè)跡象，機(jī)票價(jià)格環(huán)比上漲10.7%，同比漲23.6%。
萬(wàn)神殿宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)（Pantheon Macroeconomics）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝潑森（Ian Shepherdson）指出，總體而言，這份報(bào)告令人鼓舞，盡管現(xiàn)在還無(wú)法確定未來(lái)的核心CPI環(huán)比數(shù)據(jù)是否仍會(huì)如此溫和，這很大程度上取決于二手車(chē)價(jià)格的走勢(shì)，而后者難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，“我們確信它們會(huì)下降，但下降的速度才是關(guān)鍵?！?/p>
但對(duì)于普通美國(guó)人來(lái)說(shuō)，由于通脹飆升，實(shí)際收入增長(zhǎng)仍跟不上生活成本上漲的步伐。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的另一份報(bào)告顯示，3月實(shí)際平均時(shí)薪同比下降2.7%，為連續(xù)第12個(gè)月下降；經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的實(shí)際平均時(shí)薪環(huán)比下降0.8%。
NBC 近期的民意調(diào)查也顯示，62%的美國(guó)人表示其收入無(wú)法跟上不斷上漲的生活成本。這可能會(huì)促使工人要求更高的工資，從而形成工資-通脹螺旋上升的惡性循環(huán)。
或促美聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)
為對(duì)抗通脹，美聯(lián)儲(chǔ)已在3月實(shí)施了2018年12月以來(lái)的首次加息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間從近零水平上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.25%-0.5%。決策者們預(yù)計(jì)，今年還將實(shí)施一系列加息，使聯(lián)邦基金利率到年底時(shí)升至接近2%的水平。
上次物價(jià)處在如此高位時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率上調(diào)至近20%，最終戰(zhàn)勝了通脹，但同時(shí)也將經(jīng)濟(jì)拉入了衰退。不過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)這一次不會(huì)出現(xiàn)衰退，盡管許多華爾街人士預(yù)計(jì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性將有所上升。
與此同時(shí)，美國(guó)3月新增43萬(wàn)個(gè)非農(nóng)就業(yè)崗位，為連續(xù)第11個(gè)月新增就業(yè)人數(shù)超過(guò)40萬(wàn)，也是1939年有記錄以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次。失業(yè)率也進(jìn)一步降至3.6%。
由于就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁且通脹遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5月的下次政策會(huì)議上一次加息50個(gè)基點(diǎn)，并啟動(dòng)縮減資產(chǎn)負(fù)債表的進(jìn)程。
最新芝加哥商品交易所（CME）美聯(lián)儲(chǔ)觀(guān)察數(shù)據(jù)顯示，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)5月加息50個(gè)基點(diǎn)的概率升至86.6%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為13.4%。
當(dāng)天三大美國(guó)股指總體高開(kāi)低走。截至收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)跌87.79點(diǎn)，或0.26%，報(bào)34220.29點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌0.34%，報(bào)4397.45點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)跌0.3%，報(bào)13371.57點(diǎn)。