文|面包財經
年初至今，權益類基金普遍遭遇凈值回撤，銀行系基金公司也難以幸免，眾多產品在年內跑輸基準。
其中，招商基金、中歐基金、浦銀安盛等基金公司旗下多只產品的超額虧損排名靠前。
圖1：年初至2022年4月7日銀行系基金主動權益類產品超額虧損TOP20
盡管市場低迷、產品凈值回撤，不少基金公司仍然大力發(fā)行新產品。招商基金2022年一季度共成立17只新基，發(fā)行規(guī)模合計超過230億元。中歐基金也在同期成立17只新基，規(guī)模超過150億元。
基金公司熱衷新產品發(fā)行的一個重要原因是，基金管理公司的收入主要與管理規(guī)模掛鉤。以招商基金為例，2021年實現(xiàn)收入52.32億元，凈利潤16.03億元，其年末基金管理規(guī)模超過7400億元。
招商基金：多只產品明顯跑輸基準或面臨被清盤風險
具體來看，招商豐利靈活配置混合基金A年內跑輸基準接近30個百分點，是樣本基金中跑輸基準最多的產品。
圖2：2021年下半年以來招商豐利靈活配置混合基金A累計單位凈值走勢
招商豐利靈活配置混合基金（基金主代碼：000679）成立于2014年，成立初期總份額約達7.3億份，在2015年最高達到31億份后，基金份額整體呈下降趨勢，至2021年末份額已不足2600萬份，合計總規(guī)模約0.52億元。若回撤趨勢持續(xù)下去，未來恐有規(guī)模清盤風險。
根據(jù)2021年年報，招商豐利靈活配置混合基金的資產配置中股票占比超過80%。其前十大重倉股今年以來出現(xiàn)大幅下跌的情形，四季度首次重倉的長川科技、電連技術的跌幅更是超過40%。
圖3：2021年末招商豐利靈活配置混合基金重倉股
數(shù)據(jù)顯示，招商基金有10余只權益型產品基金規(guī)模不足1億元，其中部分產品年內收益率為負且明顯跑輸業(yè)績比較基準。
在多只產品存在清盤風險的同時，招商基金也在加速發(fā)行新基。2022年一季度，招商基金共成立17只新基，發(fā)行規(guī)模合計超過230億元，約占當期銀行系基金新成立基金總規(guī)模的近三成。
浦銀安盛：八成權益類產品跑輸業(yè)績基準
自2021年年末，浦銀安盛紅利精選混合A的凈值持續(xù)下挫。2022年年初以來，浦銀安盛紅利精選混合A累計虧損23.75%，跑輸基準逾26個百分點，在銀行系基金權益類產品中超額虧損排名靠前。
圖4：2021年下半年以來浦銀安盛紅利精選混合A累計單位凈值走勢
浦銀安盛紅利精選混合（基金主代碼：519115）成立于2009年，共發(fā)行約3.7億份。近幾年，該基金的基金份額整體上呈下降趨勢，但其資產凈值持續(xù)上升。至2021年末，該基金的總份額不足5700萬份，但其資產凈值接近2.59億元，過去三年份額凈值增長率達到266.87%，單位凈值也漲至4.5元以上，曾一度表現(xiàn)較好。
基金2021年年報顯示，浦銀安盛紅利精選混合去年年末重倉的前十大股票主要以材料、消費行業(yè)為主。截至2022年4月7日，這些股票年內同樣大幅下跌，其中松原股份、鋼研高納、橫店東磁的跌幅超過30%。
實際上，浦銀安盛今年以來整體業(yè)績不佳。2022年一季度，浦銀安盛的權益類產品全員虧損，八成產品跑輸其業(yè)績比較基準。
圖5：2022年一季度浦銀安盛權益類產品收益率情況（初始基金口徑）
其中，浦銀安盛睿智精選A的回報率最低，為-24.13%。該基金的A類產品基金規(guī)模僅為0.41億元，合計規(guī)模也不足1億元。
圖6：2021年下半年以來浦銀安盛睿智精選A累計單位凈值走勢
中歐基金：自投2.6億能否救場？
中歐價值智選混合A是超額虧損前20產品中唯一一只百億規(guī)模產品。該基金的合計規(guī)模超過200億元，年內發(fā)生虧損逾23%，跑輸基準超過24個百分點。根據(jù)規(guī)模推算，該基金在年內產生的超額虧損或將近55億元。
圖7：2021年下半年以來中歐價值智選混合A累計單位凈值走勢
中歐價值智選混合（基金主代碼：166019）成立于2013年，當前基金經理袁維德自2020年任職，任職期間基金總份額從不足1億份增至2021年末的40億份，2021年三季度首次突破百億規(guī)模，至年末更是超過200億元。
該基金的行業(yè)配置相對分散，主要以制造業(yè)、輕工、金融類公司為主。面對2022年的股市下跌，中歐價值智選混合的抗回撤能力顯得力不從心。截至2022年4月7日，中歐價值智選混合A的單位凈值為4.3131元，較去年年末的最高點回撤已超過20%。
中歐基金今年以來的業(yè)績同樣不樂觀。2022年一季度，中歐基金約半數(shù)產品虧損超過10%，約七成產品跑輸其業(yè)績比較基準。
為應對逆市，中歐基金分別在1月和3月使用固有資金自購旗下偏股型基金及基金中基金（FOF），今年以來累計投入資金2.6億元。另外，中歐基金今年一季度共發(fā)行17只新基，發(fā)行規(guī)模約達155億元。