記者 杜萌

昨日，市場(chǎng)跌聲一片，新能源、白酒、半導(dǎo)體、房地產(chǎn)等熱門(mén)賽道大幅下挫。受多只權(quán)重股股價(jià)暴跌的影響，科創(chuàng)50指數(shù)（000688.CSI）直接跌破1000點(diǎn)基點(diǎn)，報(bào)收988.76點(diǎn)。

作為科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只個(gè)股的代表，科創(chuàng)50指數(shù)發(fā)布于2020年7月23日，以2019年12月31日為基日，基點(diǎn)1000點(diǎn)。期間，科創(chuàng)50指數(shù)最高達(dá)到1721.98點(diǎn)。

界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前已經(jīng)成立的跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的產(chǎn)品共有8只。2020年9月28日，首批四只科創(chuàng)50ETF成立。2021年，國(guó)聯(lián)安、廣發(fā)、華安等三只科創(chuàng)50ETF先后成立，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為科創(chuàng)50指數(shù)收益率。目前，仍有國(guó)聯(lián)安上證科創(chuàng)板50聯(lián)接基金在募集中。

從成立以來(lái)回報(bào)來(lái)看，目前，8只產(chǎn)品的回報(bào)率均為負(fù)數(shù)。不過(guò)，作為被動(dòng)指數(shù)型基金，8只產(chǎn)品相較指數(shù)基準(zhǔn)均有超額收益率。其中，2021年10月12日成立的華安上證科創(chuàng)50ETF成立以來(lái)回報(bào)率為-24.59%，超越指數(shù)的收益率為0.45%。

雖然業(yè)績(jī)不佳，但作為投資者一鍵布局科創(chuàng)50指數(shù)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，上述8只產(chǎn)品今年仍有資金凈流入。Wind數(shù)據(jù)顯示，華夏上證科創(chuàng)50ETF今年以來(lái)凈流入金額最多，高達(dá)87.25億元；易方達(dá)上證科創(chuàng)50ETF次之，凈流入25.13億元，華泰柏瑞上證科創(chuàng)50ETF凈流入6.44億元。

科創(chuàng)50指數(shù)為何持續(xù)下跌，又為何仍有資金不斷涌入？金信基金認(rèn)為，科創(chuàng)50指數(shù)跌破基點(diǎn)主要受近期境內(nèi)外不確定因素影響所致，盡管如此，科創(chuàng)板公司的整體業(yè)績(jī)向好態(tài)勢(shì)明顯。

數(shù)據(jù)顯示，2021年科創(chuàng)板公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比均大幅上升，成長(zhǎng)性高于其他板塊。已發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的33家科創(chuàng)板公司中28家實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，近七成公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅超過(guò)50%。從以往經(jīng)驗(yàn)看，A股市場(chǎng)主要代表性指數(shù)如深成指、 創(chuàng)業(yè)板指、 中證1000等的最低點(diǎn)均低于指數(shù)基點(diǎn)30%以上，但跌破某一點(diǎn)位并不改后期向上的走勢(shì)。

從科創(chuàng)板投資者結(jié)構(gòu)來(lái)看，“科創(chuàng)板已成為專(zhuān)業(yè)投資者交易為主的市場(chǎng)。另外，科創(chuàng)板股票持續(xù)進(jìn)入國(guó)際投資者‘投資籃子’，國(guó)際化程度不斷提升?！苯鹦呕鸨硎尽?/span>

華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理柳軍表示，近期科創(chuàng)50指數(shù)的下跌與市場(chǎng)整體氛圍有關(guān)，從全球來(lái)看，以科技股為代表的成長(zhǎng)股總體承壓，一方面在過(guò)去流動(dòng)性寬松大背景下估值已有較大提升，而進(jìn)入加息周期后，估值明顯感受到壓力，此輪板塊的下跌主要來(lái)自估值方面的壓力；另一方面，在通脹高企和外部地緣事件的干擾下，全球大宗商品價(jià)格處于高位，市場(chǎng)不確定性顯著增加，投資者避險(xiǎn)情緒上升，低估值策略更符合當(dāng)下投資者的配置需求，因此資金在一定程度上也出現(xiàn)了高低估值的切換，科技股在資金面上也面臨流出壓力。

短期而言，科創(chuàng)50指數(shù)不論從估值、風(fēng)格和行業(yè)等角度，較難契合當(dāng)下市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，估值盡管較前期有較大幅度的收縮，目前來(lái)看逐漸進(jìn)入合理區(qū)間，但相對(duì)優(yōu)勢(shì)仍不明顯，缺乏風(fēng)格和行業(yè)方面的催化劑，需要市場(chǎng)進(jìn)一步消化加息和不確定性的不利影響以及對(duì)通脹形成下降預(yù)期后，科創(chuàng)50指數(shù)有望迎來(lái)市場(chǎng)拐點(diǎn)。

柳軍表示，長(zhǎng)期來(lái)看，仍對(duì)科創(chuàng)板報(bào)保持積極態(tài)度和充分信心，科創(chuàng)板是科技興國(guó)戰(zhàn)略的具體舉措，也是落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要載體，定位高、起點(diǎn)高是科創(chuàng)板的特點(diǎn)?？苿?chuàng)板作為新興事物，初期的市場(chǎng)熱度往往較高，其發(fā)展需要經(jīng)歷一個(gè)逐漸成熟的過(guò)程。

“科創(chuàng)板自推出以來(lái)，板塊的整體盈利能力顯著高于市場(chǎng)平均水平，體現(xiàn)了較好的成長(zhǎng)性，符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向。隨著科創(chuàng)板上市公司數(shù)量的增加，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的市場(chǎng)篩選和優(yōu)勝劣汰后，以科創(chuàng)板龍頭公司為代表的科創(chuàng)50指數(shù)會(huì)迎來(lái)長(zhǎng)期向好的未來(lái)?！绷姳硎尽?/span>