文|極新
大概四、五年前，360還是一家當(dāng)紅辣子雞公司。但自從60幾塊錢的高位之后，四年間，360的股價(jià)一路狂瀉。
其實(shí)，360有一手好牌，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、網(wǎng)絡(luò)安全、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)以及新能源車，其實(shí)單拿出任何一個，在整個資本市場也可以說叱咤風(fēng)云。
就連網(wǎng)絡(luò)安全，在新基建當(dāng)年大火特火的時候，也時不時拿出來說事。
但奇怪就奇怪在，當(dāng)年BAT在港股、 美股大殺四方之時，360毛線都沒趕上。以至于，如今美元回流，全球資本處在恐慌前夜之時，360依然不為所動。
就在深信服都一百倍市盈率，大談特談千億市值的時候，老大哥360的PE倍數(shù)不到人家1/3。網(wǎng)友直呼：360，跌就完事了。
不被看好的幾大原因
360不被看好，多數(shù)出自互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者觀點(diǎn)。道理是有點(diǎn)道理的。就現(xiàn)在，連Windows都自帶殺毒軟件了，自然不需要360再過來穿個保安制服煞有介事，拿個棍兒在個人電腦里晃蕩了。甚至有人，在買新電腦以后，壓根都不裝360。
當(dāng)年靠免費(fèi)殺毒，得罪了整個相聲行業(yè)，落得個于謙吃飯都不叫他，而如今，護(hù)城河還在，城快沒了。
另外，廣告業(yè)務(wù)占比過大也是360被詬病的另一大理由。這些年，嗶哩嗶哩、字節(jié)跳動吃著火鍋唱著歌，短視頻成了大多數(shù)人多巴胺分泌的有限來源之一，廣告做的飛起，網(wǎng)紅遍天下。借著客戶疫情過后，砸鍋賣鐵式打廣告的沖動，分眾傳媒也起死回生了，2021年間，廣告圈可謂原地滿血復(fù)活，但360好像活成了一個笑話，至今為止，它似乎只會做煩人的廣告。讓人懷疑，他的廣告份額下降根本和別人沒關(guān)系。
最讓人感到可惜的是，360空有那么多C端用戶，卻只能靠劣質(zhì)廣告變現(xiàn)。難怪有人盤點(diǎn)了一下360這些年的業(yè)務(wù)，揶揄周鴻祎，說他在人性的惡方面是大師級別，但人性的善可能知之甚少。
瀏覽器這邊，當(dāng)年收購了歐朋，讓獵豹哭暈在廁所，報(bào)了一箭之仇。但奈何夸克逆勢崛起，很快讓這股風(fēng)潮變了天。插一句，當(dāng)年夸克為什么能起來，還是那句話，懂的都懂。更何況，現(xiàn)在夸克都有點(diǎn)頹廢。當(dāng)年，手機(jī)衛(wèi)士、清理大師火了一把。當(dāng)然了，現(xiàn)在人們買手機(jī)，這兩種軟件也是自帶的了。隨身WI—FI也是如此。
還有就是360這些年也現(xiàn)了不少眼，比如主頁劫持問題，色情問題以及虛假廣告問題等等，被提及了不老少。
最后，就是360被“實(shí)體清單”制裁了，這個懂的都懂，據(jù)說是網(wǎng)安領(lǐng)域唯一一個，就不細(xì)說了。
掃地機(jī)器人、家用攝像頭、路由器、行車記錄儀和智能手表，360這些年做了一溜夠，還把360數(shù)科扶上了IPO（京東哭暈，螞蟻表示能接受），除了手機(jī)折戟沉沙，這些年的熱點(diǎn)恐怕也就商業(yè)航天和數(shù)字貨幣沒參與了。
論股價(jià)，比不上當(dāng)紅辣子雞石頭科技、科沃斯以及極米之流，單說講得故事，也沒超出小米畫的圈，更別提其實(shí)用戶其實(shí)無所謂智能硬件買的是小米還是360。
有人說，360被低估了，但老實(shí)說，這可能是回歸大A以后，這是360必須承受的生命之輕。畢竟對比同業(yè)，360的市盈率倍數(shù)也并不低。并且，很多人說，還有下跌空間。
360的成長空間
其實(shí)，除了煩人的廣告，360也做了不少好事。比如屏蔽騷擾信息，就可以說說。而隱私數(shù)據(jù)這一塊，好像市場風(fēng)向并沒有按照李彥宏當(dāng)初所言“中國人不關(guān)注數(shù)據(jù)隱私”的方向發(fā)展。
要看到，360的智能硬件業(yè)務(wù)在慢慢提升，這方面，2020年比2019年多賺了5個億。而信創(chuàng)、Pika以及物聯(lián)網(wǎng)看起來是360下一個增長空間。
據(jù)說，360安全衛(wèi)士團(tuán)隊(duì)版已經(jīng)將中小企業(yè)端連接了百萬量級了。但老實(shí)說，這個市場有奇安信，有人說，至少在這個領(lǐng)域，老齊把360按在地上摩擦。
好消息是，安全大市場在增加。
邏輯是這樣的。當(dāng)世界上5G基站建的差不多了，然后干嗎？360想的是，在上面分析威脅，做安全數(shù)據(jù)庫，這是有點(diǎn)意思的。就拿國外多年的信息安全架構(gòu)數(shù)據(jù)來看，美國里60%是服務(wù)，20%是軟件，20%是硬件。現(xiàn)在在行業(yè)里，下面搞所謂“數(shù)字化固定資產(chǎn)”的（賣機(jī)器）的已經(jīng)經(jīng)歷了多輪價(jià)格戰(zhàn)，行業(yè)里殺的昏天黑地，一點(diǎn)不遜色于當(dāng)年黑白家電價(jià)格戰(zhàn)的場景。
其實(shí)只要是同質(zhì)化產(chǎn)品，最后必然就是價(jià)格戰(zhàn)。以至于很多人逛了很多次展會，得到最多的答復(fù)就是“我們也能做”。從這個角度上說，“我們也能做”，就是大多數(shù)中國企業(yè)要面臨的終極詰問。
扯回來。所以，行業(yè)內(nèi)卷完了干嗎？那肯定不能接著賣盒子了。你看，前些日子美國能源網(wǎng)的事情，就充分表明，網(wǎng)絡(luò)安全的重要性。
《數(shù)據(jù)安全法》讓數(shù)據(jù)成為基本生產(chǎn)要素，基調(diào)是有了的，跟著政策走，總比逆勢、頂著大方向干強(qiáng)得多。
政企安全這方面，大家都在跑馬圈地，和企業(yè)服務(wù)行業(yè)的一般規(guī)律一樣，首先是要拿到頭部地區(qū)的業(yè)務(wù)，然后拿到大中事業(yè)單位，然后再向下延伸。
看一下360對外主推的安全大腦的落地情況就能清晰看出，政企安全的仗走得肯定是武裝城市暴動的“蘇聯(lián)模式”而不是農(nóng)村包圍城市的互聯(lián)網(wǎng)思維。
車這塊，吸取了教訓(xùn)，360也沒打算自己造個車。說是把系統(tǒng)裝在車?yán)?，看招聘崗位，什么融合算法、軟件架?gòu)、信息安全、智能駕駛開發(fā)，可以說，360投了很多在里面。
哪吒的銷售策略是對公，可能還可以期待一下子，畢竟了解北汽背景的都知道其中怎么回事。然后，哪吒也號稱沖擊科創(chuàng)板。
但這事還是有風(fēng)險(xiǎn)，日前就有人說，新能源車的火爆不會超過三年。更何況，系統(tǒng)和車的耦合度最后怎么樣，也還很難說。畢竟，大多數(shù)新能源車企業(yè)還是虧損，而老牌車企，現(xiàn)在只能靠吹牛度日。
其實(shí)就公司層面而言，360目前擁有大量現(xiàn)金儲備，拿100億去打這場仗，還是拿的出家底的。但反觀老齊，雖然也有很多錢，但總體上，還是和360沒法比。下面的小兄弟，啟明星辰、深信服、天融信、安恒信息、綠盟科技那就更少了。
在解禁股這方面，年化下來，如按現(xiàn)在的股價(jià)，解禁股份的年收益過于低，一方面，解禁股份相對于流通股份來說，還比較少，另外，這些投資者可能并不想在這么低的價(jià)位套現(xiàn)。
縱覽360的一系列消息，其在政企安全方面的推廣可謂聲嘶力竭。說到這，其實(shí)360很硬氣。政企業(yè)務(wù)以人力密集型為主，在高端人才方面，縱覽國內(nèi)其他競爭者，360應(yīng)該說比較能拿得上臺面。
尤其是在黑客方面，應(yīng)該是說鶴立雞群。這也就是，很多人說360被國家隊(duì)收編了諸如此類云云。
其實(shí)，現(xiàn)在很多消息，360那邊還沒有放出來。是不是在攢大招仍然不知道。人們在盼望的是，360什么時候可以重回浪潮之巔。
最后想想，要是老周當(dāng)初沒有賣掉字節(jié)跳動的股票該多好。也不至于，現(xiàn)在老周這么安靜，像一個與世無爭的小草。