文｜BT財(cái)經(jīng)
3月28日，農(nóng)夫山泉發(fā)布2021年年度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2021年，農(nóng)夫山泉總營業(yè)收入為296.96億元，同比增長29.8%；歸母凈利潤71.62億元，同比增長35.7%。
作為其創(chuàng)始人，鐘睒睒在3月17日的胡潤全球富豪榜上，以4550億元的身價(jià)，蟬聯(lián)中國首富。另外根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，按照今年農(nóng)夫山泉的分紅派息方案，每股普通股人民幣0.45元，鐘睒睒直接、間接持股農(nóng)夫山泉大約83.98%的股權(quán)（總股本大約為112.46億股），以此計(jì)算，此次分紅，鐘睒睒個(gè)人將獲得大約42.5億元。
整體來看，2021年農(nóng)夫山泉的財(cái)報(bào)表現(xiàn)可以說是超出了市場預(yù)期，在疫情反復(fù)、消費(fèi)領(lǐng)域普遍收縮的情況下，農(nóng)夫山泉是靠什么逆勢增長的？估值是否合理？
疫情下的逆勢奔跑
財(cái)報(bào)一出，多家券商便對農(nóng)夫山泉上調(diào)了盈利預(yù)測，有網(wǎng)友在看到鐘睒睒的高額分紅后，戲稱這哪里是“大自然的搬運(yùn)工”，簡直就是“搬錢”啊。
對于2021年公司業(yè)績的表現(xiàn)，鐘睒睒在公告中表示：2021年，由于國內(nèi)疫情防控統(tǒng)籌和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)促進(jìn)消費(fèi)秩序穩(wěn)定和發(fā)展，使企業(yè)經(jīng)營情況得到改善。同時(shí)，農(nóng)夫山泉成立25年來，水源地逐漸由僅千島湖一個(gè)發(fā)展到全國十一大水源地，作為產(chǎn)品的根本，水源地為農(nóng)夫山泉的高盈利提供了保障。另外，2021年，農(nóng)夫山泉在品類和品牌上也做出了巨大的創(chuàng)新，迎合了消費(fèi)者的需求。
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，在創(chuàng)收的五大品類中，2021年，農(nóng)夫山泉包裝飲用水產(chǎn)品收入170.58億元，同比增長22%，占2021年總營收的57.4%，依然為營收大頭。但是相比2020年，包裝飲用水所占營收比有所下降；
茶飲料營收45.79億元，同比增長48%，占總營收的15.4%，成為增速最快的品類；
功能飲料產(chǎn)品的營收36.95億元，同比增長32.3%；
果汁飲料產(chǎn)品的營收26.14億元，同比增長32.2%；
其他產(chǎn)品（蘇打水、含氣飲料、咖啡飲料、植物酸奶等）的營收17.5億元，同比增長66%。
但是財(cái)報(bào)也顯現(xiàn)出一些隱憂，近期因?yàn)镻ET等原材料的采購價(jià)格顯著上升，包裝物、能源價(jià)格也呈現(xiàn)上漲趨勢，給包裝飲用水和飲料生產(chǎn)帶來成本上升壓力。
另外，農(nóng)夫山泉毛利率自2019年以來穩(wěn)定上升，分別為55.4%、59%、59.5%，2021年集團(tuán)毛利為人民幣176億元，較2020年的人民幣135億元增加30.7%。針對如此亮眼的業(yè)績，反映到股價(jià)上有小幅度提升，但隨后市場便趨于冷靜。有部分投資者表示：雖然農(nóng)夫山泉盈利能力讓人羨慕，但是未來是否能保持高增速是個(gè)大家比較關(guān)心的問題。
針對農(nóng)夫山泉現(xiàn)在的高估值，格隆匯表示，“2019年，農(nóng)夫山泉赴港上市，彼時(shí)正是全球疫情大放水，流動性泛濫造就股市趨牛的時(shí)候，市場氣氛+業(yè)績亮眼+高盈利能力，再加上市場對于食品飲料等消費(fèi)股持續(xù)多年等青睞，使得市場對于農(nóng)夫山泉投注了過高的熱情?！比缃褚咔橄?，經(jīng)濟(jì)增速放緩，居民消費(fèi)水平下調(diào)，對于99%的收益及經(jīng)營溢利都來自于中國內(nèi)地的農(nóng)夫山泉，面對基本飽和的國內(nèi)市場和同行業(yè)巨大的競爭力，能否保持高速增長還需先打個(gè)問號。
“獨(dú)狼”鐘睒睒
作為農(nóng)夫山泉董事長，鐘睒睒是記者出身，深諳營銷之道，他一手締造了養(yǎng)生堂和農(nóng)夫山泉兩大品牌?！稗r(nóng)夫山泉有點(diǎn)甜”、“農(nóng)夫果園，喝前搖一搖”、“我們不生產(chǎn)水，我們只是大自然的搬運(yùn)工”等耳熟能詳?shù)葟V告詞皆出自鐘睒睒。但相比于兩大品牌，鐘睒睒卻是個(gè)非常低調(diào)的人，幾乎不接受媒體采訪。
有媒體報(bào)道顯示，除了低調(diào)外，鐘睒睒還孤傲、好斗，針對行業(yè)競爭，他曾表示“不是有錢就能做飲用水。瓶裝水產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)的人進(jìn)來成功了嗎？任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)都需要知識的積累，如果光有錢就可以進(jìn)入，那是胡扯。光有錢就能成功，那銀行可以把所有產(chǎn)業(yè)都統(tǒng)治了。農(nóng)夫山泉的競爭者從來都是國際品牌，不是一個(gè)隨隨便便擺上貨架的水可以競爭的。”
針對2013年轟動市場的“標(biāo)準(zhǔn)門”事件，鐘睒睒直言表示：中國有哪一個(gè)專家能有農(nóng)夫山泉的知識積累？如果有，我隨時(shí)隨地站出來跟他辯論，我愿意挑戰(zhàn)所有專家”。為此，農(nóng)夫山泉官網(wǎng)專門建立了一個(gè)“水健康知識”欄目，從水的種類、水與生命健康、水中礦物質(zhì)、ph值、嬰幼兒飲用水等多方面闡述，甚至還標(biāo)上了相關(guān)的參考文獻(xiàn)。骨子里鐘睒睒就是個(gè)有腰板的清高文人。
但這個(gè)孤傲的人也有感性的一面，2005年汶川地震，鐘睒睒第一時(shí)間奔赴災(zāi)區(qū)，他在汶川呆了八天九夜，面對災(zāi)情，冷酷孤傲的他嚎啕大哭。在積極救災(zāi)的同時(shí)，他囑咐工作人員把所有農(nóng)夫山泉的標(biāo)簽撕掉，不作秀，不接受媒體采訪。
如今年近古稀的鐘睒睒，在逐漸飽和的中國市場，還能否帶領(lǐng)農(nóng)夫山泉創(chuàng)造新的成績，我們共同期待。