記者 | 趙曉娟
編輯 | 牙韓翔
3月30日晚間，蒙牛集團(tuán)（HK：02319) 公布了截至2021年12月31日的年度業(yè)績。業(yè)績公告顯示，2021年蒙牛營收同比增長15.9%至881.415億元人民幣，凈利潤達(dá)50.255億元，同比增加42.6%。這是5年以來蒙牛營收增長最快的一年。
分板塊來看，包括常溫、低溫、鮮奶在內(nèi)的蒙牛液態(tài)奶收入765.144億元，同比增12.9%。這其中，蒙牛高端常溫牛奶特侖蘇營收業(yè)績超300億，取得了33%的增長，蒙牛集團(tuán)總裁盧敏放在業(yè)績會(huì)上指出，這有賴于特侖蘇新品創(chuàng)新（例如沙漠有機(jī)高端牛奶）、數(shù)字化運(yùn)營等方面的推動(dòng)。
另一個(gè)增長強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)是鮮奶，“通過創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，短短4年我們已經(jīng)在高端奶產(chǎn)品中占到第一，市場(chǎng)份額不斷增長，去年我們的凈收入增長超過85%，在一些超市渠道當(dāng)中，例如永輝、山姆蒙牛鮮奶已經(jīng)是整體鮮奶銷售的第一名”。盧敏放在業(yè)績會(huì)上表示，目前蒙牛鮮奶的7個(gè)工廠布局基本已經(jīng)完成，這能夠支撐蒙牛每日鮮語向100億規(guī)模邁進(jìn)。
從行業(yè)上看，受益于國內(nèi)的冷鏈物流的快速發(fā)展，低溫鮮奶近幾年增速均快于常溫奶及低溫酸奶。根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，2021年國內(nèi)鮮奶行業(yè)增長17.8%。蒙牛鮮奶業(yè)務(wù)收入規(guī)模超過25億元， 2021年已實(shí)現(xiàn)盈利。按照盧敏放提出的百億元目標(biāo)，鮮奶業(yè)務(wù)還需要指數(shù)級(jí)增長。
東吳證券研報(bào)稱，2020年5月至今，原奶價(jià)格漲幅18%。主要因疫情帶來飼料價(jià)格上漲及疫后消費(fèi)者健康意識(shí)提升帶來的需求景氣，據(jù)其預(yù)計(jì)2022年原奶價(jià)格仍將維持高位，但增速放緩。乳制品終端需求逆勢(shì)堅(jiān)挺，乳企在提價(jià)與減促降費(fèi)下利潤彈性顯現(xiàn)，盈利確定性強(qiáng)。
在液態(tài)奶之外的三個(gè)業(yè)務(wù)板塊，冰淇淋收入42.402億元，同比增長61%；奶粉業(yè)務(wù)收入49.491億元，收入同比上升8.2%。而以奶酪業(yè)務(wù)為主的其他收入24.37億元，同比增長126.3%。
盧敏放在業(yè)績會(huì)上重點(diǎn)提及了成人奶粉。他稱，蒙牛奶粉在成人粉、兒童粉、有機(jī)奶粉這些方面取得了非常好的成績，特別在高端成人功能奶粉，針對(duì)人口老齡化趨勢(shì)，蒙牛優(yōu)睿是蒙牛重點(diǎn)投資一個(gè)高端的成人粉的品牌。
此前，2020年蒙牛推出可以提升免疫功能的康特力成人奶粉也是其明星新品，功能型奶粉作為成人奶粉一個(gè)重要的細(xì)分品類在近年來保持持續(xù)發(fā)力的態(tài)勢(shì)。而在功能型奶粉中，消費(fèi)者對(duì)增加免疫力的訴求成為成人奶粉消費(fèi)市場(chǎng)中最基礎(chǔ)、也最主要的需求。盧敏放在業(yè)績會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，“成人粉2021年增長了76%，全面的幫助雅士利總體增長超過20%。”
奶粉業(yè)務(wù)向好的同時(shí)，蒙牛也萌生了私有化奶粉業(yè)務(wù)的計(jì)劃。
3月16日，雅士利國際(01230.HK)對(duì)外公布了有關(guān)控股股東蒙牛乳業(yè)擬私有化公司的消息，不過目前交易架構(gòu)和細(xì)節(jié)仍未確定，也沒有簽署任何協(xié)議，交易是否推進(jìn)仍有很大不確定性。
乳業(yè)專家宋亮向界面新聞分析，如果雅士利私有化成功落地，蒙牛就可以通過雅士利退市重新整合資產(chǎn)，將收購的貝拉米整合到雅士利的奶粉體系中，這也讓蒙牛在雅士利奶粉內(nèi)部整合時(shí)會(huì)更加靈活。