記者 | 張子怡
編輯 | 彭飛
“審計師不簽字，年報發(fā)不出來了”。
一家原本想趕在3月31日最后期限發(fā)布2021年年報的港股房企，由于審計沒通過，只能延期。
與往年房企高管們帶著微笑、對著鏡頭豎起大拇指不同，今年的年報季顯得有些冷清，越來越多的房企交不出去年“答卷”，計劃延發(fā)年報。
據不完全統(tǒng)計，目前已有超15家房企計劃延發(fā)年報，包括恒大、融創(chuàng)、富力、融信、新力、佳兆業(yè)、龍光、世茂集團等知名房企。還有六家房企明確于4月1日起停牌。
房企延發(fā)年報的理由目前主要分為兩種：一是臨時更換審計師，導致審計延發(fā)；二是受新冠疫情影響，相關審計流程有所延長，審計受阻。
這些延發(fā)年報的房企，也有一個共同點，面臨不同程度的流動性壓力。
匯生國際融資總裁黃立沖向界面新聞介紹，根據港股相關規(guī)則，上市房企延遲披露財報有一個月寬限期，如寬限期內仍無法公布經審計的財務報表，則需要停牌，直至能發(fā)布年報為止。若房企出險，年報遲遲出不來，會面臨更長的停牌期，更嚴重的甚至有清算風險。
從短期影響來看，延發(fā)年報導致股票停牌后，一方面會打擊投資者對企業(yè)的信心，企業(yè)信用危機加??；另一方面也將導致企業(yè)融資受限，流動性空間有限，更難解決出險問題。
對國際評級機構而言，相關房企的財務透明度與可信度被再次打上問號，情況或許變得更糟。
審計師頻頻與房企分手
今年以來，不少房企表示因審計費用未能達成一致而更換審計師（會計事務所），年報難產已有預兆。
最先因這類原因更換審計師的是合生創(chuàng)展。1月27日，這家公司宣布，羅兵咸永道會計師事務所（以下簡稱“普華永道”）辭任核數(shù)師，雙方未能就截至2021年財政年度的審計費用達成共識。
此后因流程增加帶來的費用問題，融信中國、世茂股份、中國奧園等企業(yè)，也未能與自己的審計師達成一致，而選擇更換。
這一原因可信度有多高？鵬盛會計師事務所（特殊普通合伙）管理合伙人袁祖良告訴界面新聞，審計費用未能達成一致的說法比較牽強，上市公司一般在續(xù)聘審計師時，審計費用就會確定。
在外界看來，審計費用的矛盾更多時候是“體面分手”的官方言論，背后真正原因可能是：企業(yè)不夠配合審計工作，或者是審計師出具的意見企業(yè)難以接受。
在辭任合生創(chuàng)展核數(shù)師的時，普華永道也提到，雙方在2021財年的審計項目上存在分歧，包括其股權投資、物業(yè)項目的會計處理和投資物業(yè)的估值等方面，在未收到更多詳細資料時，無法執(zhí)行相應審計程序。
袁祖良認為，“企業(yè)突然更換審計師，有可能是發(fā)表的審計意見、重大事項看法同企業(yè)達不成一致。上市公司無法接受，選擇更換審計師或者審計團隊。而且出險房企比較多，審計師也有可能審計后覺得風險太高，不想干了?！?/p>
黃立沖告訴界面新聞，對于一家出現(xiàn)了流動性風險或者即將出現(xiàn)風險的企業(yè)，會計師都會更慎重，一方面企業(yè)的財務帳會更復雜，如企業(yè)的會計處理方式進取，會與審計師產生沖突。后續(xù)企業(yè)出現(xiàn)危機，審計師不僅面臨收不到審計費用的問題，甚至還可能被債權人訴訟，這種項目得不償失，所以會計師要辭職。
“另外今年受香港疫情影響，審計師不能到現(xiàn)場去審計，審計工作更難開展，加上出險房企容易存在潛在債務問題，風險高，審計師對審計工作比往年更加嚴格。”
去年因恒大相關債務問題，普華永道曾受到香港特別行政區(qū)財務匯報局的調查。當時香港財務匯報局表示，普華永道在2020年報的審計意見中，只發(fā)表了無保留意見，并沒有提及持續(xù)經營的重大不確定性。
受此事件影響，包括普華永道在內的多家會計師事務所，在審核房企財務數(shù)據時，變得更為謹慎和嚴格。
普華永道更是從今年開始密集辭去數(shù)家房企的審計工作，即便是合作多年的老客戶，如已合作18年的合生創(chuàng)展和已合作27年的世茂集團。
于是，“未取得必要審計程序所需資料”成為房企更換審計師的另一原因。
寶龍地產在向投資者發(fā)布的一則消息中提到，因2021年房地產行業(yè)調整，本公司原核數(shù)師（即審計師，也是普華永道）對于2021年審計程序執(zhí)行、會計估計和判斷上異常嚴格審慎，令審計程序及審計工作量更加繁復龐雜，再加上疫情影響，審計進度大幅落后，原核數(shù)師表明預計無法按時岀具審計報告。本公司對此予以理解，并經雙方友好協(xié)商，擬更換公司2021年度核數(shù)師。
禹洲集團也在2月更換了合作多年的審計師——安永會計事務所。至于原因，是因安永認為：由于若干尚欠資料，2021年審計的進展明顯落后于最初商定的進度。
值得注意的是，房企向來偏愛聘用四大會計事務所。（四大會計事務所指普華永道、安永、德勤和畢馬威）。截至2021年上半年，普華永道與18家具代表性的中資房企達成合作，安永為22家提供審計服務，畢馬威和德勤分別是8家。四大會計師事務所幾乎集合最頭部的開發(fā)商資源。
袁祖芳告訴界面新聞，四大會計事務所在全球名氣大，市場認可度高，尤其新股發(fā)行之際，由四大會計事務所提供審計服務的公司，其市盈率都比其他事務所服務的公司高一些，并且境外機構對四大會計事務所出具的報告也更認可。
凡事有利就有弊。當初四大會計事務所的名譽能夠給房企帶來可信度的同時，目前突發(fā)的辭任，也會讓資本市場對房企的財務透明度、可信度加大疑問。
一個明顯案例是，在普華永道辭任合生創(chuàng)展審計師的次日，合生創(chuàng)展的股價開盤即大幅下挫，一度跌幅超30%。好在后來合生創(chuàng)展聘任了安永補缺，股價在隨后逐步回升。
評級機構標普也認為，年報發(fā)布前夕更換審計師，容易讓人對公司的治理質量生疑。
疫情影響年報刊發(fā)
隨著香港和內地疫情反復，比更換審計師更體面的說法是：受新冠肺炎疫情影響，無法按期出業(yè)績報表。這種情況更多出現(xiàn)在出險房企中。
3月29日，當代置業(yè)宣布，將未能于3月31日或之前刊發(fā)2021年年度業(yè)績，公司將申請股份自4月1日起暫時停牌。
當代置業(yè)提到，由于流動性問題以致人員變動，以及3月份最新一波新冠肺炎疫情，導致集團總部及多家子公司所在城市實施限制措施，財務報表擬備工作以及審計師審核工作的進度均受到較大影響，因此將未能于3月31日或之前刊發(fā)2021年度業(yè)績。
此外，富力地產、佳兆業(yè)集團、世茂集團、融信中國、寶龍地產等企業(yè)也都表示受到疫情影響，無法按期出業(yè)績報表。
“2月和3月，不少地區(qū)受新冠疫情影響，很多香港公司都居家辦公，包括會計師事務所，這本身也導致工作效率大減，同時上市公司財務部門的工作效率也會大減，可能導致在會計年度到期還未能出具報告?！秉S立沖稱。
當然，對于延發(fā)年報更重要的原因，也有房企坦言受流動性危機影響，財務報表和公司經營有不確定性。
3月28日晚間，融創(chuàng)公告稱，將不會于月底刊發(fā)2021年未經審核業(yè)績，董事會延期舉行，公司股份也將于4月1日起暫停買賣。
融創(chuàng)給出的理由是，考慮到尚未完成的部分財務報表編制工作的工作量及所需時間；因國際評級機構下調公司評級，引起有關境外貸款的問題，正與相關債權人溝通解決方案；境內公開債展期等事項，對財務報表影響的不確定性。
花樣年控股與新力控股也是坦言受債務違約事件影響，集團財務人員流失帶來審計的實際困難。
黃立沖表示，延遲出年報后，如果房企能出管理層報告，那么還有一個月的“寬限期”。如果管理層報告也出不來，那么4月1日公司股份就要停止交易。
“接下來的4月1日和5月1日，可能會有更多公司因此停牌?！?/p>
黃立沖認為，客觀來說，投資者也擔心年報難產對資本市場的影響。
福建房企明發(fā)集團前車之鑒在前。該公司因審計師普華永道2015年發(fā)布“不發(fā)表意見”的審計意見，從2016年停牌，至今五年之久仍未復牌。目前，明發(fā)集團已跌至“仙股”，截止3月30日收盤，最新股價為0.28港元/股。這家公司2021年年報也再次延發(fā)。
有業(yè)內人士告訴界面新聞：“現(xiàn)在房地產企業(yè)面臨的主要任務是保交樓、保持運營穩(wěn)定，如長期停牌，股權價值會打折扣，也會影響在資本市場的正常融資。”
穆迪投資者服務公司的曾啟賢、許有為和梁鎮(zhèn)邦在一份研究報告中寫道，開發(fā)商缺乏及時的信息披露可能會加劇投資者對其財務狀況和流動性的擔憂，并使其已經薄弱的融資渠道更加緊張。