文|趣識(shí)財(cái)經(jīng) 麻雀
“洞中方一日，世上已千年?！?/p>
在回國的6個(gè)月后，孟晚舟用這句俗語表達(dá)了自己的心聲。
“洞中”而非“山中”，一字之差，也折射出孟晚舟受困海外的艱辛與心境的跌宕起伏。
令人遐想的是，這句話出現(xiàn)的場(chǎng)合是華為2021年年度報(bào)告發(fā)布會(huì)。除了描述孟晚舟自身外，這句話同樣適用于當(dāng)下的華為：在出售榮耀一年后，華為才知道它失去的有多大。
01 榮耀不在，消費(fèi)者業(yè)務(wù)滑鐵盧
根據(jù)年報(bào)，華為2021年實(shí)現(xiàn)銷售收入6368億元，同比下滑28.6%，這個(gè)規(guī)模與2017年?duì)I收相差無幾。
但另一方面，華為2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤1137億元，同比大增75.9%，創(chuàng)出了歷史新高。
一降一增，是否意味著華為在大幅節(jié)本增效、提升企業(yè)利潤率？答案恐非如此。原因在于，在處置子公司業(yè)務(wù)的凈收支中，華為得到了574億元，這些收益中的絕大部分源于出售榮耀。
若扣除這部分收益，華為2021年凈利潤與2020年相比略有下滑，這就與營收呈現(xiàn)出相似的變化趨勢(shì)。
但出售榮耀，猶如自斷一臂。
體現(xiàn)在財(cái)報(bào)中，報(bào)告期內(nèi)華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)收入為2434億元，同比下滑了49.6%。同期，華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)占整體營收比重，從2020年的54.2%下降至38.2%，低于了運(yùn)營商業(yè)務(wù)。
對(duì)榮耀而言，出走華為也創(chuàng)造了一個(gè)雙輸局面。
根據(jù)CounterPoint發(fā)布的國內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)報(bào)告，2020年華為與榮耀合計(jì)市場(chǎng)份額高達(dá)41%，到了2021年兩者合計(jì)占比僅20%，市場(chǎng)份額跌幅過半，其中華為市場(chǎng)份額下跌尤甚。盡管2021年榮耀有了瘋狂的v型翻轉(zhuǎn)，但其市占份額不過10%上下，遠(yuǎn)低于oppo、vivo、蘋果、小米。
針對(duì)銷售收入大幅下滑，孟晚舟指出了三點(diǎn)原因：其一，美國多輪制裁，打壓了華為手機(jī)終端業(yè)務(wù)：其二，中國5G基站建設(shè)日趨飽和，行業(yè)增速下降；其三，疫情影響。
從區(qū)域來看，2021年華為在美洲區(qū)實(shí)現(xiàn)收入292元，同比下滑了26.3%；在中國區(qū)實(shí)現(xiàn)收入4133億元，同比下滑了30.9%，營收絕對(duì)量較2020年減少了1847億元。
換言之，無論從體量上還是增速上來看，下滑最大的都是中國市場(chǎng)。飽受制裁的美國市場(chǎng)，在體量并沒有那么大。而中國市場(chǎng)營收之所以降了3成，與榮耀出走密不可分。
02 真假造車，難尋榮耀替代者
榮耀不在，華為的新增長點(diǎn)在哪里？
新能源汽車，或是個(gè)不錯(cuò)的選擇。它產(chǎn)業(yè)鏈長，規(guī)模足夠大，并且有著國家政策的支撐。
實(shí)際上，近年來有關(guān)華為“造車”的傳聞一刻也沒有停止。但華為屢屢否認(rèn)了造車了傳聞，“不造車”也了一眾高層說的最多的三個(gè)字。
但不造車，不帶著不參與造車。
在年報(bào)中，智能汽車部件業(yè)務(wù)是華為看作是長期戰(zhàn)略機(jī)會(huì)點(diǎn)。2021年，華為智能汽車解決方案的投資達(dá)10億美元，研發(fā)團(tuán)隊(duì)達(dá)保持在5000人的規(guī)模。
在新能源汽車市場(chǎng)，小康、北汽、長安等汽車巨頭都是華為的最親密合作者。北汽極狐阿爾法S全新Huawei Inside、長安阿維塔11背后，都有華為的影子。
甚之，在資本市場(chǎng)，這些車企也在積極搭乘華為概念，為自己造勢(shì)。但在資本冷卻后，市場(chǎng)重歸平淡。北汽藍(lán)谷股價(jià)已從2021年5月最高的每股19.9元，跌至當(dāng)下多7元左右，跌幅高達(dá)65%；小康股份也從2021年6月最高的83.8元，跌至當(dāng)下的41.8元，直接腰斬。
從業(yè)績來看，華為的一眾合作車企們，活的更不輕松。諸如小康股份2021年預(yù)虧17.5億，北汽藍(lán)谷2021年全年預(yù)虧52.4億。
比虧損更麻煩的，是華為深度參與的車型中，目前還沒有足夠爆款的產(chǎn)品。這也讓市場(chǎng)多了一份憂心與期待，不造車的華為，如何在這個(gè)行業(yè)大展身手？即便只是做一個(gè)智能供應(yīng)商，但總得有自己服務(wù)的爆款產(chǎn)品吧。
無論如何，就汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展本身而論，實(shí)現(xiàn)營收與盈利注定是個(gè)長期工程。好在，堅(jiān)持長期注意的華為，有足夠時(shí)間與耐心。
2021年華為研發(fā)投入1427億元人民幣，占全年收入的22.4%。無論從絕對(duì)量，還是營收占比來看，這都是華為十年來的新高。
或許，正是持續(xù)增長到技術(shù)投入，讓市場(chǎng)對(duì)華為有了更大的信心。也是基于對(duì)研發(fā)的偏愛，我們相信華為終能找到榮耀的替代者。