文|三文娛 Jace
近日，各大玩具公司陸續(xù)發(fā)布2021財(cái)報(bào)。相比于2020，國(guó)內(nèi)國(guó)外的大廠在收入上都有一定增長(zhǎng)，利潤(rùn)則是幾家歡喜幾家愁。比如：
泡泡瑪特2021年收入45億元，利潤(rùn)8.54億
萬(wàn)代的2021：收入450億元，高達(dá)和龍珠貢獻(xiàn)126億
孩之寶和美泰的2021：從IP到產(chǎn)品線的全面較量
今天，三文娛來(lái)解讀樂(lè)高和Spin Master去年的表現(xiàn)，明天我們?cè)倏纯疵绹?guó)上市潮流玩具公司Funko的表現(xiàn)。
2021年樂(lè)高在全球新開(kāi)165家門(mén)店，凈利潤(rùn)率上升至24%，達(dá)到歷史最高水平。
樂(lè)高2021財(cái)務(wù)表現(xiàn)
樂(lè)高全年?duì)I收553億丹麥克朗（約人民幣522.93億元），同比增長(zhǎng)27%；凈利潤(rùn)為133億丹麥克朗（約人民幣125.77億元），2020年凈利潤(rùn)為99億丹麥克朗。
樂(lè)高CEO倪志偉（Niels B. Christiansen）將2021年的成功歸結(jié)于過(guò)去三年公司在產(chǎn)品創(chuàng)新、零售渠道、生產(chǎn)能力、數(shù)字化和可持續(xù)性方面的努力。
Spin Master同樣取得不錯(cuò)的成績(jī)。
受玩具、娛樂(lè)和數(shù)字游戲業(yè)務(wù)的推動(dòng)，Spin Master2021年全年?duì)I收20.42億美元（約合人民幣129.98億元），以固定匯率計(jì)算相比去年攀升28.9%；調(diào)整后EBITDA增至4.14億美元（約合人民幣26.35億元），2020年同期僅為1.81億元。
2021年第四季度，Spin Master營(yíng)收增長(zhǎng)26.5%至6.2億美元；調(diào)整后EBITDA為7830萬(wàn)美元，2020年同期為5150萬(wàn)美元。
樂(lè)高：IP一年成本42億
2021年，樂(lè)高的收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、商品銷(xiāo)售額均以兩位數(shù)增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)率達(dá)到24%，為歷史最高水平。投入資本回報(bào)率高達(dá)94%，而過(guò)去五年都在60%-80%之間。
管理層將2021年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)歸于產(chǎn)品創(chuàng)新、零售渠道、生產(chǎn)能力、數(shù)字化等方面的因素，同時(shí)預(yù)計(jì)2022年，公司將回歸至個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)。
收入方面，樂(lè)高2021年?duì)I收同比增加27%至552.94億丹麥克朗，主要來(lái)自商品銷(xiāo)售和授權(quán)收入兩部分。
樂(lè)高的收入構(gòu)成
商品銷(xiāo)售收入548.44億丹麥克朗，占公司總營(yíng)收的絕大部分。
美洲地區(qū)的營(yíng)收增長(zhǎng)最為迅猛，增長(zhǎng)34.7%；其次是亞太地區(qū)，增長(zhǎng)26%；歐洲、中東和非洲增長(zhǎng)20%。
樂(lè)高全年銷(xiāo)量最高的玩具系列是：
LEGO City、LEGO Technic、LEGO Creator Expert、LEGO Harry Potter 、LEGO Star Wars 。
樂(lè)高部分暢銷(xiāo)產(chǎn)品示意
樂(lè)高的授權(quán)收入4.5億丹麥克朗，同比增長(zhǎng)超過(guò)10%，該項(xiàng)收入是指將品牌授權(quán)給游戲、電影、媒體等獲得的收入。
樂(lè)高的成本構(gòu)成
與此同時(shí)，樂(lè)高獲取迪士尼、星球大戰(zhàn)等外部IP授權(quán)的成本也在上升，2021年達(dá)到44.81億丹麥克朗（約人民幣42.37億元），相比去年增加了35.4%。
樂(lè)高的成本構(gòu)成中，員工支出超過(guò)了原材料。樂(lè)高的超過(guò)24000名雇員，2021年對(duì)應(yīng)成本是101.98億丹麥克朗（約合人民幣96.43億元）,原材料成本是75.67億丹麥克朗。
門(mén)店方面，樂(lè)高在2021年新開(kāi)設(shè)了165家門(mén)店，在中國(guó)新開(kāi)了95家，占比達(dá)57%以上。
目前，樂(lè)高全球門(mén)店總數(shù)達(dá)到832家，中國(guó)有340家，占比超過(guò)40%。2022年，樂(lè)高計(jì)劃再新開(kāi)150家品牌門(mén)店。
在供應(yīng)鏈方面，樂(lè)高繼續(xù)提升全球化的生產(chǎn)布局。
2021年12月，樂(lè)高宣布將在越南投資10億美元新建工廠，旨在支持亞太地區(qū)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。該工廠位于胡志明市附近，將是樂(lè)高第一家碳中和工廠。工程將在2022年開(kāi)工，2024年投產(chǎn)。
目前，樂(lè)高在世界三個(gè)大洲已有5家工廠，分別位于中國(guó)（浙江嘉興）、捷克共和國(guó)、匈牙利、墨西哥和丹麥。
疫情影響之下，全球產(chǎn)能短缺、大部分供應(yīng)鏈中斷，但得益于這些分部在主要市場(chǎng)周?chē)墓S，樂(lè)高得以繼續(xù)滿足需求，縮短了供應(yīng)鏈，減少了運(yùn)輸成本。
數(shù)字體驗(yàn)方面，樂(lè)高的《數(shù)字建筑指南》在2021年獲得960萬(wàn)次下載量，LEGO Life APP自2018年推出以來(lái)，已被超過(guò)3300萬(wàn)的用戶下載。
目前，樂(lè)高在丹麥的比隆和哥本哈根、倫敦、上海都設(shè)有數(shù)字中心。2021年，三地都在招募新員工，以支持樂(lè)高數(shù)字體驗(yàn)都發(fā)展。
Spin Master：營(yíng)收、利潤(rùn)破紀(jì)錄
2021年，Spin Master營(yíng)收首次超過(guò)了20億美元，EBITDA也超過(guò)了歷史水平。
Spin Master將優(yōu)異業(yè)績(jī)歸結(jié)于全球玩具市場(chǎng)的開(kāi)拓、娛樂(lè)內(nèi)容的開(kāi)發(fā)以及早期投資的數(shù)字游戲取得了回報(bào)。
全年，Spin Master 約85%的收入來(lái)自玩具，15%來(lái)自?shī)蕵?lè)與授權(quán)、數(shù)字游戲。
玩具方面，該品類(lèi)四季度銷(xiāo)售額為5.42億美元，全年賣(mài)出17.32億美元，增長(zhǎng)率超過(guò)20%。根據(jù)NPD四季度的數(shù)據(jù)，Spin Master的全球POS增長(zhǎng)率為9%，跑贏行業(yè)平均增長(zhǎng)率5%。
Spin Master的學(xué)前類(lèi)玩具四季度賣(mài)出2.52億美元，全年賣(mài)出8.1億美元，相比2020年增長(zhǎng)32.8%。
《汪汪隊(duì)立大功》撐起類(lèi)這一品類(lèi)玩具的收入，隨著同名電影的上映，又?jǐn)U大了在世界兒童群體的知名度。據(jù)NPD數(shù)據(jù)，“汪汪隊(duì)”在今年年底成為全球第八大玩具IP。
活動(dòng)、游戲、解謎及毛絨類(lèi)玩具全年合計(jì)賣(mài)出5.88億美元，同比2020年增長(zhǎng)9.9%。
創(chuàng)意類(lèi)玩具動(dòng)力沙（Kinetic Sand）是該品類(lèi)中的明星產(chǎn)品，其在2020年疫情期間獲得快速增長(zhǎng)，2021年繼續(xù)上升。四季度POS增長(zhǎng)率為44%。
Spin Master CEO表示，希望繼續(xù)發(fā)展動(dòng)力沙品牌，認(rèn)為在國(guó)際上，這個(gè)類(lèi)別有更多的增長(zhǎng)潛力。
游戲和解謎類(lèi)的玩具的業(yè)績(jī)喜憂參半。與2020年相比，卡地金（Cardinal）的表現(xiàn)有所下降。
汽車(chē)和活動(dòng)人偶2021年全年銷(xiāo)售額達(dá)4.46億美元，較2020年增長(zhǎng)14.8%。
活動(dòng)人偶中，爆丸表現(xiàn)強(qiáng)勁。Spin Master CEO表示，2022年將在Netflix發(fā)布新的相關(guān)內(nèi)容，以及在Roblox上面上線游戲，來(lái)觸達(dá)更多粉絲。
2021年，Spin Master推出類(lèi)兩個(gè)新的玩具品牌。8月推出時(shí)尚裝扮玩具錢(qián)包寵物（Purse Pets），2022年這個(gè)品牌將推出新角色和產(chǎn)品，以及可以佩戴和收藏的微型版本。三季度推出“蓋比的娃娃屋”，它是基于Netflix的同名動(dòng)畫(huà)片制作的，很快成為假日季最受歡迎的玩具之一。
2月28日，Spin Master宣布與華納兄弟續(xù)簽合約，將在全球范圍內(nèi)保留DC影業(yè)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)直至2026年。它已成為DC宇宙的頭號(hào)授權(quán)商。
2022年，DC有4部電影登上大銀幕——《新蝙蝠俠》《黑亞當(dāng)》《閃電俠》和《海王》。3月《新蝙蝠俠》上映時(shí)，SpinMaster已經(jīng)推出了系列玩具。
娛樂(lè)與授權(quán)業(yè)務(wù)方面，2021四季度營(yíng)收2850萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)16.3%；全年?duì)I收1.36億美元，同比增長(zhǎng)73.7%。
目前，Spin Master在190多個(gè)國(guó)家播放10個(gè)區(qū)域性節(jié)目和多部短劇，作品被翻譯成30多種語(yǔ)言，主要是《汪汪隊(duì)》系列。
2021年8月，Spin Master跟派拉蒙影業(yè)合作，拍攝了第一部《汪汪隊(duì)立大功》大電影。2023年將推出該系列一部新的衍生劇，同年秋天還將推出第二部電影。
數(shù)字游戲業(yè)務(wù)方面，2021四季度營(yíng)收增長(zhǎng)57.2%，達(dá)5000萬(wàn)美元；全年增長(zhǎng)127.6%，共計(jì)營(yíng)收1.75億美元，創(chuàng)下了新的增長(zhǎng)紀(jì)錄。公司早年間收購(gòu)的Toca Boca和Sago Mini取得了回報(bào)。
《Toca Life World》的月活躍用戶在2021年翻了一番，從1月的2500萬(wàn)增加到12月的5600萬(wàn)。
整個(gè)Toca Boca生態(tài)系統(tǒng)現(xiàn)在的月活躍用戶超過(guò)7400萬(wàn)，而在2020年第四季度僅為4500萬(wàn)。
在四季度，該游戲還發(fā)布了“三麗鷗夢(mèng)幻聯(lián)動(dòng)版”，將知名IP Hello Kitty引入游戲里。
Toca Life World三麗鷗夢(mèng)幻聯(lián)動(dòng)版
Sago Mini是一款面向更小年齡用戶的兒童游戲，小朋友在跟各種小動(dòng)物做游戲的同時(shí)可以學(xué)到有用的知識(shí)，正是這種寓教于樂(lè)的屬性驅(qū)動(dòng)許多家長(zhǎng)下載。2021年該游戲用戶數(shù)達(dá)31.1萬(wàn)，同比2020增長(zhǎng)29%。
二季度，Spin Master收購(gòu)了一家名為Originator的兒童教育應(yīng)用開(kāi)發(fā)公司，意欲豐富Sago mini的游戲內(nèi)容，2022年和2023年也將推出新產(chǎn)品。
2021年Spin Master還在斯德哥爾摩成立了一間新的游戲工作室Noid，兩款游戲正在研發(fā)。此次財(cái)報(bào)會(huì)議上，CEO宣布第一款游戲?qū)⒂?023年面世。
Spin Master預(yù)計(jì)，2022年公司玩具銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率將保持在中高位的個(gè)位數(shù)；刨除2021年《汪汪隊(duì)立大功》2600萬(wàn)美元電影收入，2022年?duì)I收將同比實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)率，調(diào)整后EBITDA增長(zhǎng)率將于2021年保持一致。