文|獵云網(wǎng)旗下品牌直通IPO 林京

3月25日，美團(tuán)公布2021年第四季度及全年業(yè)績。財報顯示，Q4季度美團(tuán)營收為495.23億元，同比增長30.6%，經(jīng)調(diào)整凈虧損39.36億元，同比擴(kuò)大174.0%。2021年美團(tuán)全年?duì)I收1791億元，同比增長56%，經(jīng)調(diào)整凈虧損額為155.71億元。

整體來看，除餐飲外賣、到店酒旅業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展之外，新業(yè)務(wù)（美團(tuán)買菜、美團(tuán)優(yōu)選和美團(tuán)閃購等）依舊是美團(tuán)虧損的重要原因。

新業(yè)務(wù)拉升虧損

美團(tuán)基本盤穩(wěn)健。財報顯示，美團(tuán)的餐飲外賣業(yè)務(wù)在第四季度收入261億元，同比增長21.3%。2021年全年，美團(tuán)餐飲外賣業(yè)務(wù)的收入963億元，同比增長45.3%。交易金額7021億元，同比增長43.6%。經(jīng)營利潤率由4.3%增至6.4%。

值得注意的是，本季度美團(tuán)調(diào)整了餐飲外賣披露方式，將傭金收入拆分為餐飲外賣配送服務(wù)收入和傭金收入。

因此，美團(tuán)外賣收入進(jìn)一步細(xì)分為配送服務(wù)收入、傭金和在線營銷服務(wù)收入及其他。

2021年美團(tuán)外賣通過商家獲得的傭金收入為285億元，對比全年交易金額，外賣平臺傭金率約為4.1%。

此外，配送服務(wù)收入目前尚無法覆蓋騎手成本。

“四季度，餐飲外賣配送服務(wù)收入為143億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于183億元的相關(guān)成本，相當(dāng)于每單虧1元。”美團(tuán)CEO王興在電話會上表示，美團(tuán)利用傭金收入來抵消這部分的虧損，主要用來支付外賣遞送員。

從全年來看，2021年美團(tuán)從商家、用戶處收取的餐飲配送服務(wù)收入為542億元，而全年騎手配送成本為682億元。上述數(shù)據(jù)表明，美團(tuán)全年用于直接補(bǔ)貼騎手的費(fèi)用達(dá)140億元。

到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入依舊盈利強(qiáng)勁。2021年Q4，美團(tuán)到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)收入87億元，同比增加22.2%。經(jīng)營溢利為39億元，經(jīng)營利潤率則由上年同期的39.5%增至44.7%。

2021年，這部分收入為325億元，同比增加53.1%，經(jīng)營利潤由2020年的人民幣82億元增至2021年141億元，經(jīng)營利潤率則由38.5%提升至43.3%。

新業(yè)務(wù)是美團(tuán)虧損的重要原因。2021年Q4，美團(tuán)新業(yè)務(wù)及其他分部的收入147億元， 同比增長58.7%，但經(jīng)營虧損仍同比擴(kuò)大至102億元。

2021年，美團(tuán)新業(yè)務(wù)及其他分部的經(jīng)營虧損達(dá)到384億元，虧損幅度同比擴(kuò)大了約3.5倍。財報顯示，虧損原因主要由于支持零售業(yè)務(wù)發(fā)展供應(yīng)鏈及用戶激勵發(fā)展投入所致。

與此同時，新業(yè)務(wù)對總營收的貢獻(xiàn)比從2020年的23.8%增長至28.0%。

財報披露了一些新業(yè)務(wù)進(jìn)展——美團(tuán)優(yōu)選打造的「次日提貨」三級倉配物流網(wǎng)絡(luò)體系，現(xiàn)已覆蓋全國30個省份的大部分社區(qū)和農(nóng)村。

美團(tuán)閃購2021年12月的單日訂單量峰值超630萬，并且在年初推出24小時藥品配送服務(wù)。

美團(tuán)CFO陳少暉在電話會上表示，閃購市場的潛在規(guī)模是1萬億，美團(tuán)閃購活躍用戶數(shù)就有2.3億，去年美團(tuán)閃購的銷售額相當(dāng)于餐飲外賣交易額的12%，預(yù)計(jì)今年閃購業(yè)務(wù)的增速將超過餐飲外賣業(yè)務(wù)的增速。

美團(tuán)買菜方面，用戶規(guī)模和交易金額繼續(xù)增加，完成對現(xiàn)有四個一線城市的覆蓋等等。

美團(tuán)為什么對新業(yè)務(wù)持續(xù)“燒錢”？

在美團(tuán)新業(yè)務(wù)中，無疑社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)最為燒錢。自美團(tuán)2020年下半年全面進(jìn)入新業(yè)務(wù)投入期后，已經(jīng)連續(xù)五個季度處于虧損狀態(tài)。

2020年Q4，美團(tuán)錄得新業(yè)務(wù)虧損60億元，其中“一半虧損來自美團(tuán)優(yōu)選”。

到2021Q1，包括美團(tuán)優(yōu)選在內(nèi)的新增業(yè)務(wù)虧損達(dá)80億元，同比增加489.9%。Q2這一數(shù)值為92.4億元，在Q3業(yè)績中，美團(tuán)當(dāng)季經(jīng)營虧損更是高達(dá)101億元，其中新業(yè)務(wù)及其他虧損額高達(dá)109億元，是上年同期虧損額的5倍。

美團(tuán)創(chuàng)始人王興在財報發(fā)布后的電話會議上表示，將在改善物流網(wǎng)絡(luò)、供應(yīng)鏈能力、豐富商品品類等方面提高社區(qū)電商的競爭力，同時向低線城市開辟更多渠道，發(fā)展農(nóng)村地區(qū)的社區(qū)電商。

社區(qū)團(tuán)購也無一例外地“拖累”其他互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)——滴滴押寶的社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)橙心優(yōu)選，在2021年第三季度的虧損額達(dá)到了208億元。由于社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)的拖累，2021年Q4阿里營業(yè)利潤同比驟降419.34億元，降幅達(dá)到86%。

那么，美團(tuán)為什么對新業(yè)務(wù)持續(xù)“撒錢”呢？

一個不爭的事實(shí)是，在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)流量見頂之下，新業(yè)務(wù)也是拉新關(guān)鍵。

2021Q1美團(tuán)單季新增5900多萬用戶，美團(tuán)優(yōu)選貢獻(xiàn)了近一半新用戶。Q3美團(tuán)交易用戶數(shù)為6.68億，較上年同期增加1.91億，增幅達(dá)40.1%。

王興對于社區(qū)團(tuán)購帶來的效益表態(tài)樂觀，因?yàn)槠渲?0%新用戶在30歲以下，用戶交易筆數(shù)和頻率都在增長。他還判斷，美團(tuán)優(yōu)選“未來幫助我們提供3-4億的新用戶”。

財報顯示，2021年全年，美團(tuán)交易用戶數(shù)則達(dá)到了6.91億，同比增加了35.2%。

如今，回看整個社區(qū)團(tuán)購行業(yè)，美團(tuán)買菜和多多買菜兩家背靠巨頭的平臺在堅(jiān)挺。

作為昔日社區(qū)團(tuán)購老三團(tuán)，去年7月，同程生活率先倒下。據(jù)媒體報道，繼裁員、撤城之后，十薈團(tuán)已經(jīng)徹底告別大本營湖南省。

依舊在堅(jiān)挺的興盛優(yōu)選，也在謀求轉(zhuǎn)型，今年1月份，興盛優(yōu)選新增了服裝類目，上線了大量女裝款式，覆蓋年輕用戶至中年群體。服裝的發(fā)貨模式也不是送貨上門，而是與社區(qū)團(tuán)購一樣門店自提。此外，興盛優(yōu)選仍在湖南湖北優(yōu)勢區(qū)域徘徊，外部擴(kuò)張仍成難題。

新三團(tuán)里，橙心優(yōu)選正式從滴滴出行APP下架，剩下美團(tuán)優(yōu)選和多多買菜兩家堅(jiān)挺。

美團(tuán)優(yōu)選的探索也正在更謹(jǐn)慎。近日，據(jù)媒體報道，有美團(tuán)優(yōu)選內(nèi)部員工透露，美團(tuán)優(yōu)選亦已開始裁員動作。代理側(cè)、直代側(cè)都有大幅裁員，研發(fā)崗尚不清晰。

早在1月30日，據(jù)媒體報道，美團(tuán)優(yōu)選事業(yè)部”負(fù)責(zé)人陳亮脫離業(yè)務(wù)一線，把重心放在組織建設(shè)和戰(zhàn)略研究上。陳亮原先統(tǒng)籌管理的美團(tuán)優(yōu)選、快驢、美團(tuán)買菜業(yè)務(wù)將陸續(xù)交接給美團(tuán)副總裁郭萬懷。

這從Q4財報中也可以一窺，雖然美團(tuán)新業(yè)務(wù)虧損持續(xù)擴(kuò)大，但經(jīng)營虧損率環(huán)比收窄至69.5%。這個季度美團(tuán)的年活買家數(shù)新增只有 2300 萬，明顯低于做優(yōu)選業(yè)務(wù)以來基本 4000 萬以上的季度新增。

電話會上，王興表示，對新業(yè)務(wù)投入將更為謹(jǐn)慎，將更仔細(xì)地平衡現(xiàn)金儲備和核心業(yè)務(wù)現(xiàn)金流等資源，也將更為靈活地調(diào)整新業(yè)務(wù)投資步伐?！翱傮w而言，我們將更為注重新業(yè)務(wù)的高質(zhì)量增長，提高單位經(jīng)濟(jì)效益，運(yùn)營效率，預(yù)計(jì)今年新業(yè)務(wù)的運(yùn)營虧損同比將收窄。”

美團(tuán)的新探索還在繼續(xù)

2021年美團(tuán)進(jìn)行了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將零售提高到更高的戰(zhàn)略層面，王興首次對外提及公司戰(zhàn)略為“零售+科技”，不再是以吃為核心的“Food + Platform”。

去年10月，據(jù)晚點(diǎn)報道，過去美團(tuán)的零售業(yè)務(wù)分散在不同事業(yè)部—— 閃購、團(tuán)好貨、美團(tuán)醫(yī)藥在王莆中負(fù)責(zé)的到家事業(yè)群；社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)美團(tuán)優(yōu)選是單獨(dú)的事業(yè)部，由陳亮負(fù)責(zé)；快驢、買菜是單獨(dú)事業(yè)部，負(fù)責(zé)人是郭萬懷。如今，美團(tuán)幾位核心高管組成特別小組，小組將統(tǒng)一進(jìn)行零售業(yè)務(wù)的資源調(diào)配。

近日，團(tuán)好貨業(yè)務(wù)也動作頻頻。

今年2月，美團(tuán)悄悄推出種草產(chǎn)品“珍箱”，據(jù)悉其早在2021年12月16日就上線，但因入口極深，不易察覺，被推至美團(tuán)電商首頁后受到關(guān)注。近日，美團(tuán)又將“珍箱”正式升級為“逛逛”，立足于內(nèi)容種草。

獵云網(wǎng)從逛逛中看到，用戶可以發(fā)布圖文或視頻類的種草筆記，也可以對某件商品進(jìn)行評分，類似于電商平臺的圖文評價功能。

美團(tuán)電商內(nèi)還增加了品牌自營專營店，其運(yùn)營模式類似于“京東自營”，商品由美團(tuán)電商發(fā)貨。目前，美團(tuán)好貨主頁中間顯著位置，“自營品牌”頻道和“逛逛”并列，用戶點(diǎn)擊進(jìn)入會顯示“美團(tuán)電商旗下自有品牌”，類目包括餐具、家居、食品、養(yǎng)生等。

自營電商似乎也成為新趨勢。2月下旬，天貓App中新增了“貓享自營”頻道。據(jù)介紹，貓享自營是一個由專業(yè)采購團(tuán)隊(duì)挑選好物，提供給消費(fèi)者的自營電商業(yè)務(wù)，承諾次日達(dá)，送貨上門，同時推出并履行不上門賠付服務(wù)。

此外，美團(tuán)好貨和美團(tuán)App電商板塊都已新增了“全球購”頻道，所售商品包括美妝、護(hù)膚、香水、奶粉等，試圖從跨境電商分一杯“羹”。

當(dāng)然，目前美團(tuán)賬面資金足夠其“折騰”。財報顯示，截至2021年12月31日，美團(tuán)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和短期理財投資分別為325億元及843億元，而截至2020年12月31日的結(jié)余分別為171億元及440億元。