記者 | 吳紹志
3月25日，中國人保（601319.SH）發(fā)布2021年年度報告，報告顯示，2021年實現(xiàn)凈利潤306.02億元，同比增長8.2%，歸屬于母公司股東凈利潤216.38億元，同比增長7.8%。
作為資產(chǎn)管理業(yè)務的重要抓手，投資板塊子公司全部實現(xiàn)盈利，僅人保養(yǎng)老業(yè)績出現(xiàn)下滑。
其中，人保資產(chǎn)凈利潤3.99億元，同比增長43.53%；人保養(yǎng)老凈利潤1.56億元，同比減少27.44%；人保投控凈利潤2.46億元，同比增長2.07%；人保資本凈利潤1.77億元，同比增長32.09%。
就整個集團的投資組合來看，截至2021年12月31日，投資資產(chǎn)達1.19萬億元，同比增長9.93%。全年增持了定期存款、國債、金融債、永續(xù)債和基金，減持了企業(yè)債、股票和現(xiàn)金。整體仍然以固定收益投資為主，總金額7523.77億元，債券投資占比40.7%。
最終投資結(jié)果來看，2021年，中國人保集團實現(xiàn)總投資收益630.68億元，同比增長11.2%；凈投資收益522.70億元，同比增長6.7%；總投資收益率5.8%，與上年基本持平；凈投資收益率為4.8%，同比下降0.2個百分點。
中國人保表示，2021年，債券投資方面搶抓長債配置時機拉長久期，不斷縮小資產(chǎn)負債久期缺口；權(quán)益投資方面積極把握結(jié)構(gòu)性投資機會，投資收益來源更為多元化。
值得注意的是，第三方資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展加速，人保養(yǎng)老尤其明顯。截至2021年12月31日，中國人保集團第三方資產(chǎn)管理規(guī)模為6211.87億元，較年初增長33.6%。其中，在年金與養(yǎng)老金業(yè)務方面積極把握發(fā)展機遇，人保養(yǎng)老年金和養(yǎng)老金管理規(guī)模3851.96億元，較年初增長54.6%。
旗下投資子公司資源整合加速，也在這一年動態(tài)頻頻。年報指出，2021年，人保資產(chǎn)進一步強化多資產(chǎn)配置核心能力，整合集團境外投資管理平臺人保香港資產(chǎn)，獲得保險機構(gòu)首批國債期貨交易資格，成功注冊業(yè)內(nèi)首單“碳中和綠色債資產(chǎn)管理產(chǎn)品”；人保資本成功獲取保險資產(chǎn)管理公司牌照。
資產(chǎn)管理業(yè)務分部的業(yè)績來看，2021年，資產(chǎn)管理分部的投資收益3.93億元，同比減少19.6%，主要是股票處置收入同比減少所致。
需要注意的是，資產(chǎn)管理分部的投資收益并不包括由資產(chǎn)管理分部代表中國人保集團各保險分部管理的投資資產(chǎn)所產(chǎn)生的投資收益。由資產(chǎn)管理分部代表中國人保集團其他分部管理的投資資產(chǎn)所產(chǎn)生的投資收益已納入相關(guān)分部的投資收益內(nèi)。
股票投資虧了錢，卻在其他業(yè)務上有所彌補。2021年，資產(chǎn)管理分部的其他業(yè)務收入21.31億元，同比增長10.6%，主要是管理費收入、投資性房地產(chǎn)處置收入同比增長所致。
綜合來看，2021年，資產(chǎn)管理分部的凈利潤8.22億元，同比增長19.1%。
對于后續(xù)權(quán)益市場投資，手握萬億資金的巨型險資怎么看？
在業(yè)績發(fā)布會上，中國人保執(zhí)行董事、副總裁、董事會秘書李祝用表示，權(quán)益市場短期還處于“筑底”階段，但中長期配置價值已經(jīng)顯現(xiàn)。
他分析稱，中長期看，權(quán)益市場已經(jīng)具備戰(zhàn)略配置價值。首先，2022年穩(wěn)增長的宏觀經(jīng)濟環(huán)境為權(quán)益市場奠定了良好的發(fā)展基礎(chǔ)，國內(nèi)經(jīng)濟中長期向好的態(tài)勢沒有改變。其次，資本市場制度不斷健全完善，為投資者分享中國經(jīng)濟成長的成果創(chuàng)造了良好的法律和制度環(huán)境。再次，當前市場的估值處于相對偏低的位置，截至3月23日，上證指數(shù)、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指動態(tài)估值都分別處于過去10年30%分位數(shù)以下。最后，回溯歷史來看，軍事沖突、疫情等重大事件短期的影響終將消退，并不會改變資本市場長期走勢。
“作為保險機構(gòu)投資者，我們將堅持長期投資、價值投資、審慎投資的理念，積極支持國家戰(zhàn)略，服務實體經(jīng)濟，全力維護資本市場的平穩(wěn)運行。一是在風險可承受范圍內(nèi)，權(quán)益投資圍繞資產(chǎn)配置中樞，在估值相對低位主動提升權(quán)益配置比例，積極開展再平衡的操作。二是在具體的權(quán)益品種方面，積極把握受益于穩(wěn)增長政策、傳統(tǒng)行業(yè)估值回歸帶來的階段性機會，重點把握消費升級、科技創(chuàng)新、健康養(yǎng)老、綠色低碳等新型戰(zhàn)略性行業(yè)帶來的結(jié)構(gòu)性投資機會，構(gòu)建符合經(jīng)濟發(fā)展方向、穿越周期的資產(chǎn)組合。”李祝用表示。