文｜投資界PEdaily

湖北罕見大手筆來了。

投資界-解碼LP獲悉，長江產(chǎn)業(yè)集團正式整合設立500億元母基金，由100億元的長江創(chuàng)投基金以及400億元的長江產(chǎn)投基金重組擴容而成。按照湖北省規(guī)劃，“十四五”期間目標參股基金規(guī)模5000億元以上。

如無意外，這將是今年迄今最大的母基金集群。而不久前，武漢光谷創(chuàng)投引導基金總規(guī)模擴容至100億元，熱情地面向全球VC/PE機構伸出橄欖枝。至此，一個創(chuàng)投蓬勃的湖北正在走來。在荊楚大地上，一個個新興產(chǎn)業(yè)集群正在拔地而起，全國VC/PE開始組團去湖北。

這并非個例。今年以來，全國各地百億母基金遍地開花，從海南到東北，無一例外。據(jù)投資界-解碼LP不完全統(tǒng)計，2022年以來至少有15家百億母基金設立。當中的邏輯不難理解——母基金強，則創(chuàng)投聚；創(chuàng)投活躍，則產(chǎn)業(yè)興?；鹫猩桃呀?jīng)成為各地政府重要的招商引資模式，大家使出渾身解數(shù)吸引優(yōu)質VC/PE。而這一幕背后，不難看出各地對于新興產(chǎn)業(yè)的急切心情。

今天，500億母基金誕生，這一次是湖北

長江產(chǎn)業(yè)集團是誰？

1月25日，在湖北省政府召開的省屬國資國企改革推進會上，正式揭牌了新組建的長江產(chǎn)業(yè)集團——由原省長投集團、省高投集團、省長江產(chǎn)業(yè)基金管理公司、興楚國資公司、宏泰集團部分業(yè)務板塊等五個方面的元素匯集而來。

作為湖北省最大的產(chǎn)業(yè)投資集團，長江產(chǎn)業(yè)集團是省委省政府關于國資國企改革的重大決策，也是今年湖北省屬國企改革的“首發(fā)隊員”。

聚焦國家戰(zhàn)略和湖北省“51020”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群建設，長江產(chǎn)業(yè)集團力爭到2025年資產(chǎn)規(guī)模達到5000億元，基金管理規(guī)模達到5000億元，營業(yè)收入達到500億元，實現(xiàn)利潤超過50億元，控股6家以上上市公司，成為引領帶動前瞻性、高端性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全國一流產(chǎn)業(yè)投資集團，進入中國企業(yè)500強。

今天，按照湖北省委省政府戰(zhàn)略部署，長江產(chǎn)業(yè)集團正式宣布整合設立了長江創(chuàng)投和長江產(chǎn)投兩支母基金，總規(guī)模500億。其中：

長江創(chuàng)投基金總規(guī)模100億元——定位于“市場化創(chuàng)業(yè)投資母基金平臺+項目直投平臺”，主要培育孵化高新技術領域中小企業(yè)。通過與社會資本、政府性資金合作設立或以增資方式參股分母基金、子基金、專項直投基金（SPV）、股權激勵基金等各類基金，長江創(chuàng)投基金到2025年參股基金目標規(guī)模達到1000億元以上。

長江產(chǎn)投基金總規(guī)模400億元——由原長江經(jīng)濟帶引導基金更名，定位于“市場化產(chǎn)業(yè)投資母基金平臺+重大項目直投平臺”，主要承擔省級戰(zhàn)略性重大產(chǎn)業(yè)項目招引和龍頭企業(yè)發(fā)展壯大任務，通過與各類資本合作參與設立產(chǎn)業(yè)鏈基金、重大專項基金、并購基金、定增基金等各類基金，或通過直接股權投資的方式對外投資。到2025年，長江產(chǎn)投基金的參股基金目標規(guī)模達到4000億元以上。

投資界了解到，兩支母基金均采取市場化運營方式以拓寬基金出資來源，母基金引導放大設立5000億元各類基金，重點謀劃推進新能源電池、數(shù)字產(chǎn)業(yè)、半導體產(chǎn)業(yè)鏈等一批省級戰(zhàn)略基金。

這一次，湖北500億超級母基金將以積極開放的態(tài)度與國內(nèi)頭部投資機構和產(chǎn)業(yè)資本開展合作，在出資設立基金方面將重點支持：

一，是有社會資本參與設立，實現(xiàn)國有資本放大作用，更好服務省委省政府戰(zhàn)略目標實現(xiàn)；

二，是有符合“51020”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)方向的儲備項目，儲備擬投項目堅持政策目標和市場化盈利目標相結合的原則，有明確的退出預期和財務收益；

三，是在基金管理方面體現(xiàn)主動管理或有影響力，出資比例與服務實現(xiàn)省委省政府戰(zhàn)略目標的能級相適應。四是長江創(chuàng)投基金設立與省內(nèi)優(yōu)質項目投資進度相匹配，長江產(chǎn)投基金設立與項目落地進度相匹配。

服務湖北現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設，兩支母基金重點圍繞新一代信息技術、生物醫(yī)藥、現(xiàn)代化工、生態(tài)環(huán)保、新能源、汽車及零部件等產(chǎn)業(yè)進行投資，為企業(yè)提供覆蓋種子期、天使期、初創(chuàng)期、成長期直至IPO全生命周期服務，推動湖北 “專精特新”優(yōu)質企業(yè)走向資本市場。

此外，長江創(chuàng)投和長江產(chǎn)投還將通過資本力量實施上市公司并購專項計劃，圍繞湖北產(chǎn)業(yè)鏈短板弱項和集團發(fā)展目標，開展國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)并購重組；并通過主動管理母基金出資的分母基金、子基金、專項基金、并購基金等，打造一批在國內(nèi)具有重要影響力的市場化、專業(yè)化、價值化一流基金管理團隊。

昔日創(chuàng)投洼地，湖北拼了，VC/PE組團來了

放眼中國創(chuàng)投版圖，湖北正以驚人的速度崛起。

立于長江之濱，湖北自古屬于楚國疆域，歷史文化悠久。煙波浩渺，驚濤拍岸，在新世紀變遷的滾輪之中，湖北的發(fā)展尤為矚目。挺過充滿疫情陰影的2020年，湖北交出了一份沉甸甸、實打實的精彩答卷——經(jīng)濟總量邁上5萬億大臺階，增速遠遠領先于其他主要省份，排名重回全國第7位。

這里曾走出一大批互聯(lián)網(wǎng)大佬，但鮮少誕生全國知名互聯(lián)網(wǎng)公司，直至硬科技爆發(fā)，湖北才迎來了屬于自己的時代。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2021年湖北新募集金額超400億元，同步增長高達293%，令人驚嘆。

其中不乏眾多轟動VC/PE圈的大手筆——

2021年5月，總規(guī)模100億元的湖北科技創(chuàng)新發(fā)展基金開始簽約，成為湖北省科技金融服務“滴灌行動”的重要組成部分。這是由湖北省創(chuàng)投引導基金管理中心、省高投、長江基金聯(lián)合各市州出資平臺和社會資本共同發(fā)起設立的母基金，將采取“直投+母基金”方式，引導和撬動社會資本放大資金總規(guī)模至500億元。

緊接著6月，湖北高質量發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金正式揭牌，首期規(guī)模約150億元。作為湖北省規(guī)模最大的完全市場化產(chǎn)業(yè)投資基金之一，該基金是湖北省在中國創(chuàng)投江湖的又一亮麗的新名片，主要投資于新技術、新產(chǎn)業(yè)、新模式、新業(yè)態(tài)，重點投向新材料、新一代信息技術、電力裝備、基礎及新型制造四大領域。

7月，長江產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合清科集團設立長江清科AI產(chǎn)業(yè)母基金，基金認繳規(guī)模100億元，采取母基金直投+子基金的運作方式，母子基金總規(guī)模不低于500億元。

后來還有：湖北省隨州市擬設立的10億元產(chǎn)業(yè)基金、總規(guī)模1000億元的湖北鐵路發(fā)展基金......不勝枚舉。作為中部的主要地區(qū)，這里的創(chuàng)投田野正越來越廣闊。

長期活躍的創(chuàng)投機構數(shù)量，是衡量一個城市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力的重要指標。時至今日，湖北省在私募股權行業(yè)的布局和發(fā)展位居中部地區(qū)之首。而清科研究數(shù)據(jù)報告顯示，2021年中國股權投資市場城市投資活躍度排名中，武漢進入全國TOP10。

作為湖北省會，一個別樣的武漢正在升起。這座城市可以說是中國最早的“硅谷”所在地，僅去年就密集落地多個百億基金，包括國內(nèi)首支由市級政府牽頭組建的100億元武漢碳達峰基金、總規(guī)模擴容至100億元的武漢東湖高新區(qū)光谷創(chuàng)業(yè)投資引導基金，以及提出將設立總規(guī)模300億元的武漢大健康和生物技術產(chǎn)業(yè)投資基金。

與此同時，武漢正在發(fā)力天使投資。據(jù)悉，武漢將建立健全引導基金+天使投資的模式，聯(lián)合天使投資和社會資金設立總規(guī)模3000億元的產(chǎn)業(yè)投資基金，通過領投，跟投等方式強化對天使投資的定向支持。

這里有最吸引人的優(yōu)惠政策和積極開放的心態(tài)，還有武漢大學、華中科技大學等知名學府。匯聚了大量人才，武漢已經(jīng)成為VC/PE的熱門目的地，紅杉中國、源碼資本、君聯(lián)資本、黑蟻資本、正心谷資本、挑戰(zhàn)者資本、不惑創(chuàng)投等GP都來了，新技術在這里經(jīng)過投資澆灌后得以快速落地長大。

在互聯(lián)網(wǎng)時代，湖北曾有過遺憾和失落。如今硬科技成為主流，“當?shù)氐幕A裝備制造、新一代信息技術、新材料新能源、電力設備、生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、人工智能等領域云集了眾多高成長初創(chuàng)企業(yè)。”國內(nèi)一位創(chuàng)投大佬曾表示。湖北終于迎來了一個屬于自己的硬核創(chuàng)業(yè)黃金時代。

各地百億母基金大爆發(fā)，爭搶VC/PE，這是一場史詩般較量

這是中國各地創(chuàng)投勢力大爆發(fā)下的一抹縮影。

今年以來，全國各地百億母基金遍地開花。經(jīng)投資界-解碼LP不完全統(tǒng)計，2022年以來，至少已經(jīng)有15支百億級別的母基金出爐，僅3月就浮現(xiàn)了超5支，堪稱罕見。

不久前，浙江臺州臨海市設立了一支100億規(guī)模母基金，用于支持信息經(jīng)濟、環(huán)保、健康、高端裝備制造等七大產(chǎn)業(yè)以及農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展。該母基金首批出資金額為15億元。重點支持人工智能、新材料、生物醫(yī)藥、高端裝備制造、新能源、電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；支持服務業(yè)、農(nóng)業(yè)等重點產(chǎn)業(yè)領域。

100億元，東北今年最大引導基金也來了。這是一個省級引導基金，由遼寧省政府出資設立，按照市場化方式運作的政策性基金，采取股權投資等市場化方式，引導社會資本投向遼寧省產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，支持相關產(chǎn)業(yè)和領域實現(xiàn)跨越發(fā)展。公告剛發(fā)布，就有十余家GP主動來了解母基金的情況，十分熱鬧。

貴州一口氣就是200億元。上周，貴州省人民政府辦公廳印發(fā)《省級政府投資基金優(yōu)化整合實施方案》，新設產(chǎn)業(yè)和綠色生態(tài)環(huán)保兩類共5支基金，省級財政出資200億元。還有成都，這個天府之都宣布將設立總規(guī)模達100億元的天使母基金，首期出資15億元。

無獨有偶，吳中清科戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)母基金在蘇州落地，總規(guī)模達100億元。據(jù)了解，該基金由蘇州市吳中金融控股集團有限公司和清科集團共同發(fā)起設立，清科集團旗下杭州清科投資管理有限公司為基金管理人，基金總規(guī)模達100億元。

河南的勢頭也不逞多讓，計劃今年設立200億元鄭州市場化母基金/創(chuàng)投基金，將引入3-5家契合鄭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展的頭部基金管理機構，引導全國優(yōu)質資源及產(chǎn)業(yè)資本投向鄭州有發(fā)展?jié)摿Φ膶嶓w企業(yè)，爭取帶動有效投資500-1000億元。

更早之前，還有廣東、海南、陜西、上海、安徽、四川......一只只百億母基金紛至沓來，締造了今年VC/PE圈熱鬧的一幕。

為何各地紛紛設立母基金？從各地政府紛紛出臺政策設立母基金來看，招商引資的色彩不言而喻。用基金撬動社會資本，從而引入產(chǎn)業(yè)發(fā)展當?shù)亟?jīng)濟已經(jīng)成為共識。

正如一句話，“母基金強，則創(chuàng)投聚；創(chuàng)投活躍，則產(chǎn)業(yè)興”。通過母基金這一方式，各地可以將資金最大市場化地投向專業(yè)化VC/PE機構，利用他們專業(yè)的判斷，把錢投向最有潛力的科創(chuàng)企業(yè)，再根據(jù)返投要求完成當?shù)禺a(chǎn)業(yè)集群培育。母基金大爆發(fā)背后，其實也是各地新興產(chǎn)業(yè)集群之爭。

我們看到，如今沒有哪家GP在募資時不去拜訪地方母基金，他們的LP陣營里總會出現(xiàn)以政府引導基金為代表的的國資身影。事實上，優(yōu)質VC/PE也是一種稀缺資源，需要拋出橄欖枝爭搶。

陽春三月，創(chuàng)投圈又開始忙碌起來了。當一支支省級甚至縣級母基金如春筍般爆發(fā)，一場城市間的創(chuàng)投較量也打響了。