記者 | 吳治邦

無糖飲料的流行帶旺了代糖行業(yè)，部分概念股的業(yè)績也隨之受到提振。金禾實業(yè)(002597.SZ)3月21日晚間的公告顯示，公司2021年全年實現(xiàn)營業(yè)收入58.45億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤11.77億元，分別較上年同期增長59.44%、63.82%。

但看第四季度，公司實現(xiàn)營收18.26 億元，環(huán)比增長18.19%，實現(xiàn)歸母凈利4.64 億元，環(huán)比增長69.18%，實現(xiàn)扣非歸母凈利4.03 億元，環(huán)比增長81.08%。單季度業(yè)績創(chuàng)歷史最佳。

從前十大流通股東持股變動來看，部分公募及社?；鹪谒募径冗x擇了大舉加倉。

金禾實業(yè)年報指出，公司持續(xù)專注于食品添加劑、大宗化學品、醫(yī)藥中間體、功能性化工品及中間體等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，服務于食品飲料、日用消費、醫(yī)藥健康、農(nóng)業(yè)環(huán)保及先進制造業(yè)等領域的客戶。公司食品添加劑產(chǎn)品主要包括甜味劑和香料產(chǎn)品。甜味劑是能夠賦予食品甜味的食品添加劑，公司生產(chǎn)的安賽蜜和三氯蔗糖屬于第四代、第五代高倍甜味劑，均具有無能量、甜度高、口感純正、安全性高等特點。甜味劑主要可用于飲料、點心、罐頭、腌制食品、蜜餞、果脯及果糕。

國信證券在3月22日對外發(fā)布的研報指出，目前全球三氯蔗糖產(chǎn)能2.73萬噸，國內(nèi)產(chǎn)能為2.38萬噸。正常排產(chǎn)企業(yè)包括金禾實業(yè)、康寶生化、三和維信、科宏生物和河北速可樂士，產(chǎn)能約為1.58萬噸。2021年三氯蔗糖被劃分為高污染行業(yè)，根據(jù)國內(nèi)能耗雙控政策在全國各地的執(zhí)行情況及配套政策，原則上國內(nèi)企業(yè)難以獲得三氯蔗糖新批新建項目。2009年-2018年，需求年均復合增速約為15%。2018年中國三氯蔗糖市場需求量接近3000噸，占全球總市場需求量的30%左右。預計能耗雙控政策管控下，國內(nèi)短期難有新增產(chǎn)能，三氯蔗糖將隨著需求持續(xù)釋放而進入供需偏緊的時期，三氯蔗糖價格將持續(xù)維持高位。

金禾實業(yè)年報介紹稱，2021年，隨著公司重點項目的建成投產(chǎn)，為公司持續(xù)發(fā)展發(fā)力。報告期內(nèi)，公司完成年產(chǎn)5000噸三氯蔗糖項目的建設以及投料開車工作，截止到報告期末，項目裝置運行穩(wěn)定，產(chǎn)能負荷已開滿，生產(chǎn)消耗已基本達到預期水平。

從金禾實業(yè)的技術儲備來看，公司擁有三氯蔗糖連續(xù)中和、酯化單溶劑反應方法等與三氯蔗糖生產(chǎn)工藝相關的發(fā)明專利12件，擁有安賽蜜環(huán)合連續(xù)生產(chǎn)方法、合成工段?；磻に嚨扰c安賽蜜生產(chǎn)工藝相關的發(fā)明專利12件。從上述信息來看，公司在代糖甜味劑領域有著一定的技術儲備。

二級市場走勢來看，金禾實業(yè)自2019年起，走出了一波慢牛行情，可見市場對代糖行業(yè)的成長已經(jīng)有了充分的預期。需要指出的是，在全民健康管理政策要求和引導的推動下，國外多國的“糖稅”政策的影響下，全球低糖/無糖產(chǎn)品數(shù)量和消費量快速增長。

從金禾實業(yè)的持股變動來看，有部分公募基金退出前十大流通股東名單，不過，第二大流通股東“廣發(fā)多因子靈活配置混合型證券投資基金”，第三大流通股東全國社保基金一零一組合、第四大流通股東大成新銳產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金均進行了加倉操作。從3月22日早盤的走勢來看，金禾實業(yè)的股價在開盤沖高后便隨大盤回落，未來機構在金禾實業(yè)的動向值得關注。