記者｜趙陽(yáng)戈
作為中天金融（000540.SZ）金融版圖的重要一塊，中天國(guó)富2022年以來(lái)表現(xiàn)欠佳。這家券商保薦的IPO項(xiàng)目接連遭遇打擊，其中北農(nóng)大被否、珠海市鴻瑞信息技術(shù)股份有限公司選擇撤回、鑫甬生物不予注冊(cè)。
事實(shí)上，中天國(guó)富自被中天金融收購(gòu)以來(lái)業(yè)績(jī)反復(fù)，2021年虧損6349.53萬(wàn)元。再加上“蛇吞象”收購(gòu)華夏人壽一事一拖再拖，中天金融轉(zhuǎn)型之路坎坷。
禍不單行的是，中天金融房地產(chǎn)業(yè)務(wù)也有麻煩，前不久剛被恒大人壽起訴“交房困難”，涉案金額逾20億元。
六年前，中天金融凈利潤(rùn)可以達(dá)到近30億元，到了2021年則是虧損25億元至40億元。截至2021年三季度末，公司負(fù)債更是高達(dá)1386.02億元。原貴州首富羅玉平掌控的中天金融，前途難測(cè)。
中天國(guó)富保薦項(xiàng)目接連出問(wèn)題
3月17日，在創(chuàng)業(yè)板上市委召開(kāi)的2022年第12次會(huì)議上，北農(nóng)大科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱北農(nóng)大）未能過(guò)會(huì)。
北農(nóng)大的保薦機(jī)構(gòu)，正是中天國(guó)富。
中天國(guó)富也算是流年不利，之前的3月15日，該券商才剛剛因?yàn)?/span>鑫甬生物收到監(jiān)管函，保薦代表人方蔚、趙亮還被予以通報(bào)批評(píng)處分。
鑫甬生物IPO在2020年7月17日獲得受理，2021年8月12日成功過(guò)會(huì)，2021年11月7日提交了注冊(cè)，最終在2021年12月28日獲得“不予注冊(cè)”的結(jié)果。
深交所給予鑫甬生物通報(bào)批評(píng)處分決定中顯示，鑫甬生物存在招股說(shuō)明書(shū)遺漏披露新設(shè)全資子公司相關(guān)信息；招股說(shuō)明書(shū)與審核問(wèn)詢回復(fù)相關(guān)信息披露存在嚴(yán)重錯(cuò)誤以及多處披露不準(zhǔn)確、前后不一致等情形。作為保薦方的中天國(guó)富，以及保薦代表人方蔚、趙亮，甚至簽字會(huì)計(jì)師章祥、葛朋、鄭利鋒，也相應(yīng)被點(diǎn)名。
中天國(guó)富成績(jī)?nèi)绾危?/span>
接連失利，不禁讓人開(kāi)始對(duì)中天國(guó)富這家機(jī)構(gòu)充滿疑問(wèn)。
公開(kāi)信息顯示，中天國(guó)富前身是海際證券（原海際大和證券），成立于2004年9月，由上海證券和日本大和證券株式會(huì)所（以下簡(jiǎn)稱大和證券）共同出資設(shè)立。2004年11月26日正式對(duì)外營(yíng)業(yè)。2014年7月，上海證券收購(gòu)了大和證券持有的全部股權(quán)，更名為海際證券。2016年2月，貴陽(yáng)金融控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱貴陽(yáng)金控）收購(gòu)了上海證券手中66.67%的股權(quán)，由此貴陽(yáng)金控成為新的控股股東。2016年12月，貴陽(yáng)金控進(jìn)一步增資，持股達(dá)到了94.92%，上海證券持股降為5.08%。
2017年8月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)貴州監(jiān)管局核準(zhǔn)了中天金融的股東資格，對(duì)中天金融依法受讓貴陽(yáng)金控持有的94.92%股權(quán)無(wú)異議。2018年5月，工商登記完成。由此，中天國(guó)富歸入中天金融旗下。這里需要指出的是，貴陽(yáng)金控是中天金融的全資子公司。
Wind數(shù)據(jù)顯示，中天國(guó)富成立以來(lái)，IPO公司完成發(fā)行的項(xiàng)目共11個(gè)，包括2010年的旗天科技（300061.SZ），2011年的依米康（300249.SZ），2012年的東土科技（300353.SZ），2014年的我武生物（300357.SZ），2018年的長(zhǎng)城科技（603897.SH），2019年的建龍微納（688357.SH），2020年的科思科技（688788.SH），以及2021年的龍版?zhèn)髅剑?05577.SH）、拓新藥業(yè)（301089.SZ）、同飛股份（300990.SZ）、天源環(huán)保（301127.SZ）。未獲得通過(guò)的有浙江康樂(lè)藥業(yè)股份有限公司、安佑生物科技集團(tuán)股份有限公司和上述的北農(nóng)大。鑫甬生物雖然過(guò)會(huì)，但是在注冊(cè)階段折戟，這類情況還發(fā)生在寧夏沃福百瑞枸杞產(chǎn)業(yè)股份有限公司身上，不過(guò)該公司注冊(cè)結(jié)果是“終止注冊(cè)”，與鑫甬生物稍有差異。
除此外，“終止審查”的公司有同策房產(chǎn)資訊股份有限公司、青海弘川新源實(shí)業(yè)股份有限公司、萬(wàn)代服裝股份有限公司、江西天沅環(huán)保集團(tuán)股份有限公司、浙江環(huán)新氟材料股份有限公司，“撤回”的有沈陽(yáng)風(fēng)景園林股份有限公司、錦州捷通鐵路機(jī)械股份有限公司、北京木瓜移動(dòng)科技股份有限公司、珠海市鴻瑞信息技術(shù)股份有限公司、谷實(shí)生物集團(tuán)股份有限公司、貴州白云山科技股份有限公司。
目前，中天國(guó)富手中的IPO項(xiàng)目有4個(gè)。其中，北京市九州風(fēng)神科技股份有限公司和河南科隆新能源股份有限公司為“已問(wèn)詢”狀態(tài)；銅陵兢強(qiáng)電子科技股份有限公司為“已于披露更新”；深圳市達(dá)科為生物技術(shù)股份有限公司為“中止審查”。
如果按照上述統(tǒng)計(jì)來(lái)算的話，中天國(guó)富IPO項(xiàng)目的“成功率”大約為34%左右（分母：通過(guò)+未通過(guò)+不予注冊(cè)+終止注冊(cè)+終止審查+撤回），剩下的4家排隊(duì)公司未來(lái)待觀察。中天國(guó)富手頭目前還有16家“輔導(dǎo)備案登記受理”的公司。另外，界面新聞還看到，其保薦的風(fēng)景園林在沖鋒北交所時(shí)也終止了。
中天金融轉(zhuǎn)型坎坷
中天金融曾名中天城投。2017年4月，中天城投簡(jiǎn)稱變更為中天金融。公司稱，順應(yīng)貴州社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及大力發(fā)展金融業(yè)的趨勢(shì)，基于自身實(shí)際情況，以“并購(gòu)重組、創(chuàng)新發(fā)展、產(chǎn)融結(jié)合”為戰(zhàn)略手段，在確保房地產(chǎn)板塊業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展基礎(chǔ)上，傾力推動(dòng)“大金融”產(chǎn)業(yè)布局。
彼時(shí)，中天金融擁有海際證券94.92%股權(quán)（即中天國(guó)富），持有中融人壽36.36%股權(quán)；設(shè)立并正式運(yùn)行上海股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)及上海虎鉑股權(quán)投資基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)；收購(gòu)貴州友山基金管理有限公司并持有其70%股權(quán)(2016年8月，貴州友山基金管理有限公司獲得公募基金銷售牌照)；以第一大股東身份作為主發(fā)起人聯(lián)合貴州省內(nèi)其他民營(yíng)企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立貴州省第一家民營(yíng)銀行——貴安銀行。
然而目前看，中天金融轉(zhuǎn)型之路并不平坦。
從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站上可以看到，中天國(guó)富2018年凈利潤(rùn)為-7.41億元，2019年為1.57億元，2020年為1.82億元，2021年為-6349.53萬(wàn)元，業(yè)績(jī)反復(fù)。
進(jìn)入2022年，中天國(guó)富也是遭遇連串打擊。不僅有IPO項(xiàng)目被否（北農(nóng)大）、撤回（珠海市鴻瑞信息技術(shù)股份有限公司）、不予注冊(cè)（鑫甬生物），還有保薦代表人被通報(bào)批評(píng)、公司被書(shū)面警示。
比較而言，中融人壽情況似乎好些。數(shù)據(jù)顯示，中融人壽2017年凈利潤(rùn)-6.77億元；2018年盈利1292.1萬(wàn)元，但當(dāng)年綜合收益總額為-5.54億元，當(dāng)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量-67.87億元；2019年中融人壽凈利潤(rùn)、綜合收益總額、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量均為正數(shù)，其中凈利潤(rùn)為6690.21萬(wàn)元；2020年中融人壽的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-11.53億元，凈利潤(rùn)為2.59億元；2021年上半年中融人壽凈利潤(rùn)為7.1億元，全年數(shù)據(jù)尚未出爐。
此外，中天金融曾在2017年打算花費(fèi)不超過(guò)310億元拿下華夏人壽21%-25%的股權(quán)，甚至為此還付出70億元定金。不過(guò)，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)2020年發(fā)布了《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)依法對(duì)天安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司等六家機(jī)構(gòu)實(shí)施接管的公告》，鑒于華夏人壽觸發(fā)了《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》第一百四十四條規(guī)定的接管條件，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)派駐接管組對(duì)華夏人壽實(shí)施接管。華夏人壽的接管期限至2022年7月16日止。
公開(kāi)信息顯示，目前雙方只是達(dá)成了初步交易方案。中天金融稱，仍處于與相關(guān)行業(yè)監(jiān)管部門(mén)就方案所涉及重大事項(xiàng)進(jìn)行匯報(bào)、溝通、咨詢和細(xì)化的階段，尚未形成最終方案。
一年虧掉40億？
轉(zhuǎn)型以來(lái)，中天金融盈利能力逐漸萎縮，2016年凈利潤(rùn)為29.39億元，2017年為20.82億元，2018年為14.66億元，2019年為11.08億元，2020年為5.72億元。到了2021年，根據(jù)公司預(yù)測(cè)，可能虧損25億元至40億元，同比大幅下滑。
中天金融總結(jié)了三大業(yè)績(jī)變動(dòng)的理由：(一)計(jì)入損益的借款費(fèi)用較上年同期增加。(二)本期結(jié)轉(zhuǎn)的房地產(chǎn)銷售收入結(jié)構(gòu)與上年同期結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入的結(jié)構(gòu)差異等導(dǎo)致當(dāng)期房地產(chǎn)銷售毛利下降。(三)受房地產(chǎn)行業(yè)等影響，部分金融類子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期，其自身投資的資產(chǎn)端業(yè)務(wù)本年較上年同期相比形成較大的減值損失及公允價(jià)值變動(dòng)損失。
另外，截至2021年9月底，中天金融負(fù)債合計(jì)1386.02億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)86.62%，但貨幣資金只28.21億元。
為了回血和展示轉(zhuǎn)型決心，中天金融還將手中的中天城投集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中天城投）套現(xiàn)。2021年8月，中天金融計(jì)劃將中天城投賣給佳源創(chuàng)盛控股集團(tuán)有限公司，最初暫定價(jià)180億元，最終確認(rèn)對(duì)價(jià)89億元。不過(guò)，在收到第一期轉(zhuǎn)讓價(jià)款之后，對(duì)方便沒(méi)了后續(xù)，在催款后，對(duì)方表示將在2022年3月28日前支付第二筆，在6月28日前支付第三筆。要知道在更早的時(shí)候（2018年3月），中天城投作價(jià)曾高達(dá)245.59億元。
不但如此，就房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，最近的中天金融還被恒大人壽起訴。
公開(kāi)信息顯示，中天金融全資子公司貴陽(yáng)國(guó)際金融中心收到貴州省貴陽(yáng)市中級(jí)人民法院下達(dá)的《傳票》，恒大人壽保險(xiǎn)有限公司(以下簡(jiǎn)稱恒大人壽)以房屋買賣合同糾紛對(duì)貴陽(yáng)國(guó)際金融中心提起訴訟。目前貴州省貴陽(yáng)市中級(jí)人民法院已受理。原來(lái)，貴陽(yáng)國(guó)際金融中心與恒大人壽于2020年9月簽訂《商品房買賣合同》《貴陽(yáng)國(guó)際金融中心一期商務(wù)區(qū)1號(hào)樓投資協(xié)議》等，約定由恒大人壽購(gòu)買貴陽(yáng)國(guó)際金融中心開(kāi)發(fā)的金融中心一期商務(wù)區(qū)項(xiàng)目一號(hào)樓6層至51層(不含避難層) 辦公物業(yè)和53層至79層酒店及酒店式公寓物業(yè)，總交易價(jià)款合計(jì)人民幣19.16億元。因貴陽(yáng)國(guó)際金融中心未能按期交房，恒大人壽向貴州省貴陽(yáng)市中級(jí)人民法院提起訴訟。
中天金融的實(shí)際控制人羅玉平，曾榮登過(guò)貴州首富。羅玉平房地產(chǎn)起家，2020年3月20日，以100億元人民幣財(cái)富名列《2020胡潤(rùn)全球房地產(chǎn)富豪榜》第191位。該年，羅玉平以105億元人民幣財(cái)富位列《2020衡昌燒坊·胡潤(rùn)百富榜》第560位。2022年，以85億財(cái)富位列《2022家大業(yè)大酒·胡潤(rùn)全球富豪榜》第2677名。據(jù)公開(kāi)信息，羅玉平在2018年和2019年曾為貴州省首富。