文|華商韜略出品人  畢亞軍

1997年回歸之后的頭幾年，亞洲金融風(fēng)暴席卷之下的香港，房?jī)r(jià)斷崖式下跌，股市天昏地暗……特首董建華在施政報(bào)告中的用詞是：經(jīng)濟(jì)逆境，共度時(shí)艱。

一片蕭殺中，香港大亨們的財(cái)富紛紛大幅縮水，但李嘉誠卻超常爆發(fā)，一舉封神。

01

1993年，李嘉誠面臨一個(gè)抉擇。

他旗下的“和記黃埔”與英國宇航合作推出的第二代無線電話（CT2）服務(wù)“Rabbit”，進(jìn)入到第四個(gè)年頭，依然前途茫茫，而新一代無線通信已在蓬勃發(fā)展。

是繼續(xù)把“Rabbit”撐下去，還是全力發(fā)展新一代，抑或不再做這門生意？

李嘉誠的最終決定是：關(guān)掉“Rabbit”，大舉進(jìn)入新一代通信業(yè)務(wù)，即后來大名鼎鼎的Orange（“橙”），而且還安排了第一“重臣”霍建寧親自掛帥再出征。

借助新一代通信業(yè)務(wù)的蓬勃，不幾年，霍建寧就將Orange做成了英國第三大移動(dòng)電話運(yùn)營商。1994年，Orange的用戶才300萬，到1999年時(shí)，這一數(shù)字已增至3500萬。

1996年， Orange還同時(shí)在倫敦證券交易所和美國納斯達(dá)克上市，并成為倫敦金融時(shí)報(bào)100指數(shù)成份股公司中表現(xiàn)最好的個(gè)股。

但風(fēng)光一片大好之時(shí)，李嘉誠又不安心了。他后來曾這樣回顧當(dāng)時(shí)的憂慮：

“我看到三個(gè)現(xiàn)象：1、話音服務(wù)越來越普及，增長速度雖然很快，但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)太大，使得邊際利潤可能減低；2、數(shù)據(jù)傳送服務(wù)的比重越來越大，增長速度比話音要高很多；3、在科技通訊股熱潮的推動(dòng)下，流動(dòng)通訊公司的市場(chǎng)價(jià)值已達(dá)到巔峰?！?/p>

另一個(gè)他沒說的巨大壓力是，Orange雖然已是英國第三大，但也只能是第三大。

歐洲的前兩大電訊巨頭英國沃達(dá)豐（Vodafone）和德國曼內(nèi)斯曼（Mannesmann）都把英國市場(chǎng)作為必爭(zhēng)之地，已為爭(zhēng)奪龍頭地位打得不可開交。

老大和老二打仗，最后卻死了老三，這樣的案例屢見不鮮。前景不容樂觀，甚至危機(jī)已現(xiàn)的局面中，李嘉誠開始與霍建寧尋找機(jī)會(huì)，逆轉(zhuǎn)局面。

基本策略就是，創(chuàng)造機(jī)會(huì)，賣掉Orange。

02

Orange有第三的不足，但也有第三的獨(dú)特價(jià)值——沃達(dá)豐與曼內(nèi)斯曼，誰能買下Orange，誰就可以真正成為英國電訊市場(chǎng)的老大。

如能激發(fā)兩家競(jìng)買Orange，一定能賣個(gè)好價(jià)錢。

老大和老二打仗死掉老三的劇本，很快就被改成了“鷸蚌相爭(zhēng)、漁翁得利”的新劇情。Orange可以出售的口風(fēng)剛剛吹出去，沃達(dá)豐與曼內(nèi)斯曼就爭(zhēng)著搶著上了門。

接下來便是驚心動(dòng)魄的時(shí)刻，但李嘉誠努力讓一切云淡風(fēng)輕。他睡覺都把手機(jī)放在床邊并且調(diào)到最大音量，生怕錯(cuò)過霍建寧匯報(bào)過來的消息，但卻很少主動(dòng)打電話追問消息。

1999年10月21日，李嘉誠終于不用再等消息。

當(dāng)天，他興高采烈地對(duì)外宣布：“和黃”決定出售其持有的Orange plc總計(jì)49.01%的股權(quán)給曼內(nèi)斯曼，交易總代價(jià)包括，相當(dāng)于港元264億的現(xiàn)金、相當(dāng)于港元214億的由曼內(nèi)斯曼發(fā)行的三年期歐元浮息票據(jù)，以及曼內(nèi)斯曼10.2%的股份。

消息傳出，全港沸騰。

最終，在是年的財(cái)報(bào)上，“和黃”從這一筆交易中獲得了1180億港元的溢利。

這也是香港開埠以來的企業(yè)最大盈利紀(jì)錄。

但這還不是贏家的全部。

曼內(nèi)斯曼收購Orange不到半年，咽不下這口氣的沃達(dá)豐，直接以1850億美元把曼內(nèi)斯曼給合并了。作為曼內(nèi)斯曼重要股東的“和黃”接受了這個(gè)交易，并最終獲得了合并后新公司5%的股權(quán)，然后在股價(jià)大漲中再次獲得500億港元的溢利。

只用5年左右的時(shí)間，就將一項(xiàng)原本陷入困局，累計(jì)投入不過百數(shù)億的業(yè)務(wù)，變成了超過千億利潤的大買賣。

03

一筆交易獲利超過1500億之巨，都還不是李嘉誠洞見觀瞻、老謀深算的全部。

完成這個(gè)大交易不久，李嘉誠得到一個(gè)新機(jī)會(huì)：競(jìng)投德國3G營業(yè)執(zhí)照。

看好3G的他高度重視這個(gè)機(jī)會(huì)，親自出手，領(lǐng)銜6家國際財(cái)團(tuán)組成了豪華競(jìng)購團(tuán)，并派出霍建寧坐鎮(zhèn)倫敦指揮。

周密的謀劃和測(cè)算后，他們端出了一個(gè)以450億美元參與競(jìng)購的計(jì)劃方案。

但在各家為此激烈拼爭(zhēng)，哄抬競(jìng)購價(jià)格的最后時(shí)刻，李嘉誠卻在別人貪婪時(shí)恐懼了?；ヂ?lián)網(wǎng)股價(jià)快速飆升，帶動(dòng)通訊科技類資產(chǎn)快速升值，讓他再次嗅到危機(jī)的味道。

他從香港打電話給霍建寧，要求霍建寧不但要馬上退出競(jìng)購，還要?jiǎng)?chuàng)造機(jī)會(huì)將手上持有的歐洲電訊業(yè)務(wù)股份統(tǒng)統(tǒng)轉(zhuǎn)讓別人。

得到消息的國際財(cái)經(jīng)媒體紛紛質(zhì)疑李嘉誠的決定，聲稱這將讓“和黃”徹底失去成為國際電訊巨頭的可能性，美國《紐約時(shí)報(bào)》更直接感嘆——超人失去威力了嗎？

事實(shí)再次證明，低買高賣這塊姜，還是李嘉誠的辣。

此后不久，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，高價(jià)獲得3G牌照的電訊巨頭因此股價(jià)大跌，主動(dòng)“認(rèn)慫”的李嘉誠則全身而退，不但保護(hù)了此前的巨大利潤，更在最后時(shí)刻趁高再狠狠地賺了一筆。

04

從歐洲撤退的李嘉誠，轉(zhuǎn)身把大量資金投向了中國內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)。

其中，最標(biāo)志性的項(xiàng)目是，位于天安門旁，北京市東長安街1號(hào)的東方廣場(chǎng)。

在寸土寸金之地，占地10萬平方米的東方廣場(chǎng)，總建筑面積80萬平方米，竣工時(shí)為亞洲最大商業(yè)建筑群，被稱為北京“城中之城”，也樹起了當(dāng)時(shí)中國商業(yè)地產(chǎn)的新高度。

20年時(shí)光過去，如今的東方廣場(chǎng)依然是北京的核心地標(biāo)。2018年宣告退休時(shí)，李嘉誠還將其作為自己沒有內(nèi)地撤資的核心證明：“去北京看看東方廣場(chǎng)，我們是最大的股東。”

而當(dāng)年對(duì)德國3G牌照的放棄，也并沒讓“和黃”喪失電訊業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。

當(dāng)3G技術(shù)逐漸普及，準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)亦相應(yīng)降低后，此前“認(rèn)慫”的李嘉誠和霍建寧又回來了，大手筆以更低成本大膽大規(guī)模布局……

至今，“長和系”還在不斷擴(kuò)張其電訊業(yè)務(wù)。

如今回望當(dāng)年的進(jìn)擊和撤退，李嘉誠無疑是堪稱完美地收割了東西兩半球的經(jīng)濟(jì)周期和格局變化：先是成功收割了歐美電訊科技革命的大紅利并成功逃頂，轉(zhuǎn)身又成功收割了中國以城市化推動(dòng)經(jīng)濟(jì)起飛的大紅利……

值得玩味的是，最近，媒體又傳出消息，前幾年瘋狂投資英國的李嘉誠家族，正在與由澳大利亞投行麥格理集團(tuán)和全球私募巨頭KKR牽頭的財(cái)團(tuán)，洽談出售其英國的核心資產(chǎn)——英國第六大配電公司，價(jià)值150億英鎊的UK Power Networks。

而在此前，李嘉誠家族旗下的長和集團(tuán)，已經(jīng)以63億歐元賣掉了在歐洲的電訊發(fā)射塔資產(chǎn)。

更值得玩味的是，當(dāng)內(nèi)地諸多地產(chǎn)巨頭麻煩纏身，李嘉誠家族的長和系已陸續(xù)耗資數(shù)百億，在香港及內(nèi)地收購項(xiàng)目或競(jìng)買土地，并與國家電力合作新能源項(xiàng)目。

兩項(xiàng)疊加，多少有點(diǎn)20多年前的影子。

05

無論當(dāng)世及后來人如何評(píng)價(jià)李嘉誠，兩個(gè)重點(diǎn)都不容易忽視：

一是，他在超過70年的營商生涯中創(chuàng)造了一個(gè)奇跡：沒有一年虧損過，也沒有遭受過一次財(cái)務(wù)上的緊張。他說，這是因?yàn)樗?0%的時(shí)間都是在考慮失敗，并且不放過任何細(xì)節(jié)——

“你一定要先想到失敗，從前我們中國人有句做生意的話：‘未買先想賣’，你還沒有買進(jìn)來，你就先想怎么賣出去，你應(yīng)該先想失敗會(huì)怎么樣?！?/p>

李嘉誠說，做任何事業(yè)都要考慮自己的能力才能平衡風(fēng)險(xiǎn)，一帆風(fēng)順是不可能的。

“我常常記著世上并無常勝將軍，所以在風(fēng)平浪靜之時(shí)，好好計(jì)劃未來，仔細(xì)研究可能出現(xiàn)的意外及解決辦法?！?/p>

對(duì)于有人推崇，也飽受詬病的低買高賣，他的解釋是：

“這其實(shí)是掌握市場(chǎng)周期起伏的時(shí)機(jī)，并還有顧及與國際經(jīng)濟(jì)、政治、民生一些有關(guān)的各種因素，如地產(chǎn)的興旺供求周期已達(dá)到頂峰時(shí)，幾乎無可避免可能會(huì)下跌……”

另外一個(gè)是，他在1980年，內(nèi)地還是萬元戶的時(shí)代，就成立了自己的慈善基金會(huì)，并在2006年宣布，將自己1/3的個(gè)人財(cái)產(chǎn)捐作公益慈善之用。

至今，李嘉誠基金會(huì)的慈善項(xiàng)目已包括：創(chuàng)辦了中國第一所私人捐資的公立大學(xué)——汕頭大學(xué)；興辦了中國第一家具有獨(dú)立法人資格的非營利性教育機(jī)構(gòu)——長江商學(xué)院；與教育部共同啟動(dòng)了中國重大人才工程之一“長江學(xué)者獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃”……

到2021年，李嘉誠基金會(huì)的捐款超過300億港元，其中80%用在了香港及內(nèi)地。

李嘉誠曾演講說自己：“一生志在千里，也知似水流年。我年輕過，歷盡困難試煉，我深刻知道成長之路是非常不容易的?！辈⑶覐?qiáng)調(diào)：“在高增長機(jī)遇巨浪中，愚人見石，智者見泉?！?/p>

見石還是見泉？在李嘉誠看來，關(guān)鍵還仰賴于知識(shí)。

就在東方廣場(chǎng)竣工的關(guān)鍵時(shí)期，1999年春節(jié)開始，李嘉誠曾投入1600萬港幣，在中央電視臺(tái)播出了由他親自現(xiàn)身說法的大型公益廣告——

“知識(shí)改變命運(yùn)”。

“知識(shí)并不決定你一生的財(cái)富增加，但是你的機(jī)會(huì)就更加多了。你創(chuàng)造機(jī)會(huì)，才是最好的途徑。”李嘉誠在片中強(qiáng)調(diào)說。