文|野馬財(cái)經(jīng) 姚悅
編輯|蔡真
兩年虛增利潤近8000萬元，較一年前的歷史股價(jià)峰值，市值蒸發(fā)316億元，數(shù)萬股民為此受損?！把伞比蕱|控股（002647.SZ）再吃證監(jiān)會(huì)罰單。
近日，仁東控股公布了證監(jiān)會(huì)的一份《行政處罰事先告知書》（下稱：《告知書》）。其在2019年及2020年上半年年報(bào)中的不端行為隨之盡顯無疑。
《告知書》顯示，仁東控股2019年及2020年上半年年報(bào)中，不僅虛增收入、利潤，還少計(jì)提壞賬，最終虛增共計(jì)7968.08萬元的利潤。還有一筆1.8億元的重大債務(wù)違約也沒有及時(shí)披露。
針對財(cái)務(wù)造假的惡劣行為，證監(jiān)會(huì)向仁東控股開出150萬元，及向董事長霍東、總經(jīng)理王石山、副總經(jīng)理黃浩開出共計(jì)220萬元的罰單。
2011年上市以來，仁東控股凈利潤的峰值只有1.06億元，2020年創(chuàng)3.7億元的虧損紀(jì)錄后，2021年又預(yù)虧3.74億元。
但業(yè)績頹勢沒有影響仁東控股成為二級市場的“妖股”。2020年，仁東控股年內(nèi)最高漲幅286%，11月24日后一路暴跌，從近65元/股一氣殺跌至2021年2月的7元/股以下，期間連吃14個(gè)跌停板。之后卻又在不到兩個(gè)月內(nèi)從7元/股最高漲至18元/股，漲幅高達(dá)164%。
對于被稱為“A股最強(qiáng)莊”的仁東控股來說，證監(jiān)會(huì)的罰單也早已不陌生。
2020年12月，因操縱仁東控股股票價(jià)格等，仁東控股前實(shí)控人田文軍被證監(jiān)會(huì)處以280萬元罰款。2021年9月，證監(jiān)會(huì)再對控制83個(gè)證券賬戶操縱仁東控股股價(jià)的“牛散”景華處以500萬元罰款。
來源：wind金融終端
截至2月25日收盤，仁東控股報(bào)8.66元/股，市值為46億元，相較一年前的362億元的歷史峰值，已蒸發(fā)316億元。
在仁東股價(jià)暴跌過程中，一眾股民入場抄底。2020年三季度末至2021年二季度末，公司股東數(shù)由1.31萬戶暴增至13.86萬戶，至2021年9月末仍有近12萬股東滯留場內(nèi)，損失規(guī)模可想而知。
造假手法簡單粗糙
雖也成為過資本市場上最受關(guān)注的焦點(diǎn)，還被冠以“A股最強(qiáng)莊”、“最強(qiáng)絞肉機(jī)”、“30倍妖股”等聽起來有些煞有介事的名號。但仁東控股的造假手法卻頗顯簡單粗糙。
在2019年年報(bào)和2020年半年報(bào)中，仁東控股通過不存在的保理業(yè)務(wù)，共虛增了5956.08萬的收入，和同等數(shù)額的利潤。
2018年12月，仁東控股子公司深圳前海合利商業(yè)保理有限公司（下稱：合利保理）與太原市圣地雅礦用設(shè)備有限公司（下稱：圣地雅）、山西天欣意礦業(yè)發(fā)展有限公司（下稱：天欣意）、河北冠瑞貿(mào)易有限公司（下稱：冠瑞）開展應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，向這3家公司發(fā)放本金合計(jì)2.7億元的商業(yè)保理貸款。
證監(jiān)會(huì)調(diào)查調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些保理業(yè)務(wù)根本沒有真實(shí)商業(yè)背景，更沒有應(yīng)收賬款。后來，仁東控股董事長霍東承認(rèn)上述業(yè)務(wù)并非正常的保理業(yè)務(wù)，圣地雅、冠瑞實(shí)控人也均否認(rèn)與合利保理開展保理業(yè)務(wù)。
但就是這筆不存在的保理業(yè)務(wù)為仁東控股2019年的業(yè)績，貢獻(xiàn)了3890.72萬元的收入和3890.72萬元的利潤。
嘗到甜頭不久后，仁東控股故技重施。2019年末到2020年初，仁東控股又虛構(gòu)了合利保理對華訊方舟科技有限公司等4家公司開展的保理業(yè)務(wù)。再為2020年的業(yè)績裝點(diǎn)了2065.36萬元的收入和等額利潤。
除了虛增收入、利潤之外，仁東控股還減少壞賬計(jì)提。
仁東控股在財(cái)報(bào)中表示，2019年年末其對圣地雅、天欣意、冠瑞3家公司還有2.26億元的保理款沒有收回，按照3％的比例計(jì)提了678萬元的壞賬準(zhǔn)備。
但經(jīng)證監(jiān)會(huì)調(diào)查，截至2019年年底，上述3家公司實(shí)際上欠仁東控股2.69億元，而且錢的性質(zhì)也不是保理款。
結(jié)果，因?yàn)樯儆?jì)提了2012萬元的壞賬，仁東控股2019年利潤又多了2012萬元。
仁東控股還不了錢，也沒及時(shí)對外公布。前面提到的合利保理曾向華融前海財(cái)富管理股份有限公司借了1.8億元，2020年11月7日到期，但到期后沒還，又在2021年1月31日簽了續(xù)貸協(xié)議。
仁東控股則直到2021年4月才在2020年年度報(bào)告中才披露相關(guān)事項(xiàng)。
要知道，這筆借款占仁東控股最近一次經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的18.22％，被證監(jiān)認(rèn)定為了重大債務(wù)違約。
在整個(gè)財(cái)務(wù)造假過程中，仁東控股董事長霍東組織實(shí)施了虛構(gòu)保理業(yè)務(wù)；總經(jīng)理王石山與副總經(jīng)理黃浩參與2020年虛假保理業(yè)務(wù)的審批。諷刺的是，三個(gè)人還都在仁東控股2019年年度報(bào)告、2020年半年度報(bào)告上簽了字，保證相關(guān)報(bào)告不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。
處罰結(jié)果會(huì)讓其他“仁東們”忌憚嗎？
當(dāng)然，證監(jiān)會(huì)也對仁東控股和上述3人開出了罰單。其中，仁東控股150萬元，霍東120萬元，王石山、黃浩各50萬元，總計(jì)370萬元。
對于上述罰款，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為證監(jiān)會(huì)對仁東控股財(cái)務(wù)造假、股價(jià)操縱等案件的徹查和嚴(yán)打，落實(shí)資本市場“零容忍”要求，切實(shí)加大違法成本，有效提升執(zhí)法威懾，為資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定提供堅(jiān)強(qiáng)法治保障。
不過，也有分析認(rèn)為罰得輕了。財(cái)經(jīng)專欄作家皮海洲就表示，新《證券法》明顯加大違法違規(guī)成本，對一起財(cái)務(wù)造假案只給予370萬元處罰，有點(diǎn)“手太軟”。
新《證券法》于2020年3月1日正式落地實(shí)施，相較于舊《證券法》，提高了證券違法犯罪成本，行政處罰也提高了數(shù)倍，其中頂格處罰從舊《證券法》的60萬元，上升到了1000萬元。
具體到仁東控股的案子。根據(jù)新《證券法》第197條的規(guī)定，信披義務(wù)人報(bào)送的報(bào)告或者披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，給予警告，并處以100萬元以上1000元以下的罰款；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以50萬元以上500萬元以下的罰款。
按照上述規(guī)定，對仁東控股的處罰區(qū)間在100萬元至1000萬元；對霍東、王石山、黃浩的處罰區(qū)間在50萬元至500萬元區(qū)間。從實(shí)際處罰結(jié)果來看，無論是仁東控股的150萬元，還是3個(gè)負(fù)責(zé)人的50萬元，都接近或就是最低處罰。
而且，單是財(cái)務(wù)造假也沒有威脅到仁東控股的上市情況。
根據(jù)2020年12月31日，滬深交易所集體發(fā)布的《股票上市規(guī)則》《退市公司重新上市實(shí)施辦法》等多項(xiàng)文件，財(cái)務(wù)類中退市標(biāo)準(zhǔn)明確：虛增凈利潤同時(shí)滿足連續(xù)兩年每年均超過對外披露的50％，兩年合計(jì)金額達(dá)到5億元以上；或虛增利潤總額同時(shí)滿足前述兩個(gè)條件。
《告知書》顯示：2019年、2020年上半年，仁東控股虛增利潤總額占披露利潤總額分別為71.67%、202.32%；虛增利潤總額分別為0.59億元、0.21億元。
可以看出，雖然虛增凈利潤滿足連續(xù)兩年每年均超過對外披露的50％，但兩年合計(jì)金額沒有達(dá)到5億元以上，仁東控股并不會(huì)因財(cái)務(wù)造假退市。
針對類似仁東控股受到的處罰會(huì)給A股市場造成什么影響，皮海洲表示，會(huì)讓類似造假行為繼續(xù)發(fā)生。
據(jù)了解，目前已經(jīng)有多位律師開始接收仁東控股股東遞送的相關(guān)資料，準(zhǔn)備提起訴訟。
京時(shí)擇律師事務(wù)所律師臧小麗認(rèn)為，股東訴訟也可以增加違規(guī)成本，一定程度遏制造假行為。
臧小麗表示，財(cái)務(wù)造假是A股上市公司的一大頑疾，投資者針對財(cái)務(wù)造假提起的索賠訴訟，案件數(shù)量最多。投資者訴訟，由于原告人數(shù)眾多，通過讓眾多投資者參與訴訟，不僅有效彌補(bǔ)了他們虧損，而且讓違規(guī)參與者承擔(dān)巨額的造假成本。
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