文|斑馬消費 范建
貴州百靈曾將其實控人姜偉家族，推上了貴州首富的寶座。
但在姜偉的治下，貴州百靈業(yè)績持續(xù)下滑。他更是將手伸進上市公司，一度形成巨額資金占用，還密集變相減持公司股份，3年合計套現(xiàn)超過33億元。
“苗藥第一股”的光環(huán)已逐漸暗淡。
3年套現(xiàn)33億
貴州百靈（002424.SZ）控股股東姜偉的資金警報沒有完全解除，轉(zhuǎn)讓所持上市公司股權(quán)變相套現(xiàn)，仍是他解決自身危機的主要手段。
昨日，公司公告，控股股東姜偉與五礦證券的一筆股票質(zhì)押合約已到期待贖回，其與禹慧資管簽署相關(guān)協(xié)議，轉(zhuǎn)讓所持貴州百靈4730.36萬股（占總股本的3.35%），交易價格為4.995元/股（為協(xié)議簽署前一個交易日收盤價的75%），總價款2.36億元。所得資金將用于償還的股票質(zhì)押借款。
截至本協(xié)議簽署之日，姜偉在五礦證券共有兩筆續(xù)存質(zhì)押合約，涉及本金1.57億元。
本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易完成后，姜偉和一致行動人姜勇所持貴州百靈股權(quán)將降至28.66%，而在3年前，姜偉家族所持上市公司股份曾高達71.90%。
在貴州百靈股價高位時，姜偉家族幾乎將所持上市公司股權(quán)質(zhì)押殆盡，融得巨額資金。公司股價進入下行通道，形成資金困局。
2019年初以來，姜偉家族頻頻通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓變相減持上市公司股票，償還股權(quán)質(zhì)押借款。
其母張錦芬在2019年1月和7月，分兩次將所持貴州百靈7.38%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給華創(chuàng)證券，套現(xiàn)超過9億元，從上市公司股東名單中退出。
其后，姜偉和其胞弟姜勇分多次協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持上市公司股權(quán)，以用于償還股權(quán)質(zhì)押借款。
斑馬消費不完全統(tǒng)計，短短3年間，姜偉家族通過變相減持，合計套現(xiàn)超過33億元。
此外，2019年底至2020年9月，姜偉還通過大宗交易和集中競價，減持公司近3000萬股，合計套現(xiàn)近2.8億元。
即便如此，2020年9月，姜勇仍因質(zhì)押給銀河證券的股權(quán)觸發(fā)違約條款，被強制平倉，被動減持367.0萬股。
違規(guī)占用資金
姜偉家族究竟有多少債務(wù)，減持套現(xiàn)數(shù)十億元，資金窟窿仍無法填補？
他作為貴州百靈實控人和董事長，還將手直接伸向了上市公司。
去年4月，上市公司分別以2.08億元和6100萬元，接手姜偉家族所有的百靈溫泉酒店以及貴州銀行股權(quán)，通過關(guān)聯(lián)交易，解決了實控人的部分資金難題。
酒店以旅游業(yè)為依托，最近兩年，旅游行業(yè)因疫情遭遇重創(chuàng)，百靈溫泉酒店的經(jīng)營自然也好不到哪里去。
如果說，關(guān)聯(lián)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓還算是明面上的交易，那么，姜偉非經(jīng)營性占用上市公司巨額資金，直接侵害投資者利益，手段拙劣。
僅在2020年度，姜偉非經(jīng)營性占用上市公司資金發(fā)生額高達12.29億元，期內(nèi)償還8.88億元，期末余額3.41億元；2021年1-3月，占用資金發(fā)生額4.18億元。
為了套取上市公司資金，姜偉無所不用其極。
2020年1-4月，上市公司向供應(yīng)商支付7筆貨款，最大金額2.8億元，最小金額3500萬元，合計6.10億元，供應(yīng)商將這些資金劃轉(zhuǎn)至實控人使用。
姜偉對此仍不滿足，連螞蟻搬家的方式都用上了。在2020年度，公司市場人員分204筆提取備用金，最大單筆508萬元、最少40萬元，合計超過3億元，劃轉(zhuǎn)給實控人使用。
另外，上市公司向供應(yīng)商開具商業(yè)承兌匯票，供應(yīng)商將票據(jù)貼現(xiàn)后所得資金，轉(zhuǎn)讓實控人使用，涉及資金近3億元。
直到2021年4月，在監(jiān)管層的持續(xù)關(guān)注下，實控人才全部歸還占用上市公司資金。
貴州百靈的成色
姜偉今年61歲，祖籍山東，早年間隨著父母支援三線來到貴州安順。
上世紀(jì)80年代，他從貴陽醫(yī)學(xué)院藥學(xué)系畢業(yè)，進入當(dāng)?shù)毓⑨t(yī)院成為一個藥劑師。
他不安于端著鐵飯碗的生活，6年后下海經(jīng)商。
起初，他開了一個小藥材經(jīng)營部，借此積累了一定資本。后來，他出資1500萬元，接手連年虧損的安順制藥廠。
在姜偉的主導(dǎo)下，公司主打苗藥，通過大量電視廣告投放，將旗下咳速停糖漿、膠囊在全國范圍內(nèi)打響了知名度。
公司于2010年登陸深交所中小板，成為“苗藥第一股”。
上市之后，貴州百靈營收規(guī)模和業(yè)績不斷攀升，同時推動公司股價持續(xù)上漲。2017年，姜偉家族以165億元財富坐上了貴州首富寶座。
財富驟然暴增，姜偉不再滿足于做醫(yī)藥，投入巨資進入房地產(chǎn)、酒店業(yè)，組建賽車隊、圍棋俱樂部，甚至傳出要造飛機的消息。
姜偉個人資金吃緊，大概率與上市公司體外業(yè)務(wù)有關(guān)。
上市公司在姜偉的帶領(lǐng)下，亦跨界頻頻，皆不得善果。
2013年，貴州百靈擬投入3.95億元超募資金，用于膠原蛋白果汁飲品（含中草藥草本植物功能飲料）項目，意欲進軍快消品行業(yè)，不久即變更為中藥飲片項目。
2019年和2020年，公司不斷蹭工業(yè)大麻和抗疫熱點，而被資本市場廣為詬病。
姜偉在上市公司體系內(nèi)外反復(fù)騰挪，導(dǎo)致貴州百靈在2019年結(jié)束持續(xù)增長的勢頭。
當(dāng)年，公司首次錄得營收和業(yè)績雙降，分別同比下滑9.13%和49.80%，次年，業(yè)績再近腰斬，1.52億元歸母凈利潤，已不如十年之前。去年前三季度，公司業(yè)績再降25.05%，僅有1.21億元。
貴州百靈的業(yè)績成色到底如何，一直是資本市場關(guān)注的焦點。
2018年，公司營收和歸母凈利潤分別為31.37億元和5.63億元，達到歷史最好業(yè)績。但這一年，公司應(yīng)收賬款高達23.40億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額-1.57億元。通過這一組財務(wù)數(shù)據(jù)的比較不難看出，公司有利用賬期給經(jīng)銷商壓貨的嫌疑。
隨后幾年，公司應(yīng)收賬款規(guī)模雖有所下降，但在公司資產(chǎn)中的占比仍然畸高。僅在2020年，公司就計提壞賬準(zhǔn)備達2.65億元，遠超公司歸母凈利潤。
產(chǎn)品賣出去了，錢收不回來，公司只能通過外部籌資來保證運轉(zhuǎn)。2018年，公司短期借款從上年的8.62億元猛增至15.82億元，2019年和2020年則達到22.02億元和20.63億元，這兩年，公司利息支出均在1億元以上。