記者 | 穆玥

突破百億規(guī)模難，守住百億規(guī)模更難！

今年以來，已經(jīng)有部分百億私募“掉隊”，嘉懇資產(chǎn)便是其中之一，中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，目前公司的管理規(guī)模已經(jīng)回落至50-100億元區(qū)間。

嘉懇資產(chǎn)成立于2015年6月，同年7月正式完成登記備案，次年7月發(fā)行產(chǎn)品首只產(chǎn)品“嘉懇茂溪1號啟航基金”，公司共有兩位股東，分別是李星和蔣光中，持股比例依次為51%和49%。公開資料顯示，李星曾就職于浙商證券、中原證券、九州證券等，2008年開始國內(nèi)期市的程序化研究。

一般而言，能夠突破百億規(guī)模的私募都有著相對不錯的歷史業(yè)績，嘉懇資產(chǎn)也不例外，好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，以公司旗下占比最多的股票型產(chǎn)品為例，2017年-2021年連續(xù)5年間，嘉懇資產(chǎn)僅在2018年度的平均收益率告負，其余4個年度的平均收益率分別為38.77%、6.3%、24.23%和15.71%。

從產(chǎn)品發(fā)行方面看，在2019年以前嘉懇資產(chǎn)旗下僅備案了12只產(chǎn)品，截至目前，公司旗下一共備案有173只私募產(chǎn)品，其中161只均備案于2019年以來，占公司已備案產(chǎn)品總數(shù)的比例高達93.06%，其中2021年度備案的產(chǎn)品數(shù)量最多，達到了72只，2020年度次之，備案了57只產(chǎn)品。

不過，今年以來嘉懇資產(chǎn)旗下產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)并不樂觀，其中股票型產(chǎn)品年內(nèi)的平均收益率僅為-6.81%，在同類中排名1574/3527，管理期貨類產(chǎn)品年內(nèi)的平均收益率更是僅有-25.71%，在同類中排名758/789。而這大概率是導致嘉懇資產(chǎn)跌破百億規(guī)模最直接的原因之一。

具體來看，嘉懇資產(chǎn)旗下在好買基金網(wǎng)近期凈值有更新的23只產(chǎn)品中，有多達17只今年以來的收益率為負，占比高達73.91%，其中4只產(chǎn)品今年以來的虧損率超過了10%，“嘉懇穩(wěn)健增長5號”今年以來的虧損率已經(jīng)高達25.71%。

“嘉懇穩(wěn)健增長5號”成立于2021年4月，采用管理期貨策略，至去年10月22日產(chǎn)品累計收益率一度達到8.2%，隨后其凈值開始逐步回落，今年5月6日一度下探至僅為0.68，期間創(chuàng)下成立以來的最大回撤值37.15%，近期“嘉懇穩(wěn)健增長5號”的凈值又有所修復，不過截至8月12日產(chǎn)品依然累計虧損達21.4%。

值得一提的是，以前嘉懇資產(chǎn)就曾出現(xiàn)過部分產(chǎn)品凈值大幅回撤的情況，典型的比如“嘉懇茂溪2號”，據(jù)好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，產(chǎn)品在2020年5月12日最后一次更新凈值之前，最大回撤值曾一度高達55.23%，產(chǎn)品累計凈值也一度跌至0.4482。

另外，嘉懇資產(chǎn)2021年還曾因網(wǎng)下詢價存在違規(guī)，被上交所予以監(jiān)管警示并采取監(jiān)管談話。上交所網(wǎng)站信息顯示，其在參與科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下詢價過程中主要存在兩大違規(guī)行為，一是詢價決策流程不規(guī)范，相關(guān)內(nèi)部控制存在缺失。二是內(nèi)部研究報告流于形式，未能體現(xiàn)在充分研究基礎(chǔ)上理性報價。