記者 | 穆玥

11月15日，A股三大指數(shù)集體大漲，滬指重回3100點(diǎn)上方，自10月底的低點(diǎn)以來(lái)已經(jīng)反彈了近9個(gè)點(diǎn)，兩市成交額也已經(jīng)連續(xù)3個(gè)交易日突破了萬(wàn)億元。

市場(chǎng)新一輪行情已經(jīng)確認(rèn)啟動(dòng)了嗎？未來(lái)的機(jī)會(huì)在哪里？界面新聞梳理了部分業(yè)內(nèi)人士的最新觀點(diǎn)。

欽沐資產(chǎn)：當(dāng)下的市場(chǎng)無(wú)論是疫情、美債還是國(guó)內(nèi)的地產(chǎn)支持政策，都在邊際向好，但在這個(gè)轉(zhuǎn)折的過(guò)程中，近期市場(chǎng)內(nèi)部分化巨大，有基金年底調(diào)倉(cāng)的影響，也有各種宏觀事件的沖擊，板塊級(jí)別的暴漲暴跌極為頻繁，這種情況以前也有，但今年尤其極致。

近期“重新開(kāi)放”主線、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈主線和港股的表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，其中地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和港股是對(duì)過(guò)往10月份暴跌的修復(fù)，A股成長(zhǎng)股相對(duì)弱勢(shì)很多，與A股以往的普遍反彈有較大差異。由于地產(chǎn)和金融板塊預(yù)期收益率并不明確，我們不大可能去參與這些板塊，但地產(chǎn)、金融等板塊的預(yù)期變化短期對(duì)于成長(zhǎng)板塊產(chǎn)生沖擊，且還不明朗，在這樣的背景下，我們選擇先保險(xiǎn)一些，不去做被動(dòng)的板塊切換，先調(diào)低倉(cāng)位至中性，守時(shí)待勢(shì)。

尚藝投資：上周人民銀行發(fā)布的提振房企融資“第二支箭”和國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布的“優(yōu)化疫情防控措施二十條”等政策以及G20峰會(huì)提出“共同復(fù)蘇、強(qiáng)勁復(fù)蘇”主題等利好信息產(chǎn)生重要的預(yù)期邊際，股市對(duì)利好政策的響應(yīng)較快大盤(pán)普遍上漲。當(dāng)前的焦點(diǎn)主要集中在“未來(lái)政策”的預(yù)期和經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期的修復(fù)，“預(yù)期和情緒的轉(zhuǎn)折”和“低估值、低股價(jià)”是當(dāng)前反彈行情的重要思路，因此風(fēng)險(xiǎn)偏好的回暖和內(nèi)部政策對(duì)疫情方向的轉(zhuǎn)變和內(nèi)需修復(fù)預(yù)期將會(huì)成為下一階段市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)。

排排網(wǎng)財(cái)富：宏觀層面，國(guó)內(nèi)近期政策層面暖風(fēng)不斷，美聯(lián)儲(chǔ)出乎意料的表態(tài)暫緩加息，國(guó)內(nèi)外兩方面的利好因素共振大大提升了市場(chǎng)做多情緒，市場(chǎng)成交量連續(xù)3天突破萬(wàn)億。另外，機(jī)構(gòu)態(tài)度也開(kāi)始變得積極，加倉(cāng)熱情高漲，北上資金連續(xù)3天流入近400億，抄底A股的動(dòng)機(jī)非常明顯，機(jī)構(gòu)的牽頭導(dǎo)致了市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)反彈。接下來(lái)影響A股的主要因素還是取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，我們認(rèn)為大概率不會(huì)一蹴而就，經(jīng)濟(jì)底部還需要時(shí)間，因此股市的反彈走勢(shì)也會(huì)有所反復(fù)，整體會(huì)呈現(xiàn)出震蕩向上的走勢(shì)。