記者 | 穆玥

TCL科技（000100.SZ）近百億的定增事項終于塵埃落定了！

根據(jù)公司12月15日晚間披露的非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告書，本次公司共計募資95.97億元，共有19家機構(gòu)成功獲配，發(fā)行價格為3.42元/股。

從獲配名單上看，TCL科技此次定增吸引到的投資方陣營可謂十分“豪華”，中信證券、諾德基金、國泰君安證券、光大證券、UBS AG、中國人壽、南方基金等多家知名金融機構(gòu)均榜上有名，兩大百億私募高毅資產(chǎn)和正圓私募也都積極參與其中。

具體來看，高毅資產(chǎn)旗下的明星產(chǎn)品“高毅曉峰2號致信基金”獲配1.32億股，獲配金額為4.5億元，正圓私募旗下的“正圓禮拜六”獲配0.88億股，獲配金額為3億元。

圖：TCL科技非公開發(fā)行獲配情況

來源：上市公司公告

兩大百億私募同框豪買，眾多明星機構(gòu)紛紛搶籌的TCL科技，究竟有何獨到之處？

TCL科技以半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)、新能源光伏及半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)為核心主業(yè)，根據(jù)公司此前的公告，其本次非公開發(fā)行所募集的資金將主要用于第8.6代氧化物半導(dǎo)體新型顯示器件生產(chǎn)線項目以及補充流動資金。

2020年和2021年TCL科技的經(jīng)營業(yè)績持續(xù)大爆，分別實現(xiàn)凈利潤43.88億元和100.6億元，同比增長67.63%和129.2%。不過，今年以來公司的業(yè)績突然出現(xiàn)了大幅下滑，前三季度的凈利潤僅為2.81億元，同比下降高達96.92%，主要原因是下游消費終端需求疲軟，其產(chǎn)品價格大幅低于去年同期。

股價方面，公司近兩年的表現(xiàn)也不樂觀，自從2021年3月下旬創(chuàng)出歷史新高10.11元/股以后，其股價開始一路波動向下，至今年9月下旬一度跌至僅為3.59元/股，區(qū)間跌幅高達64.49%，隨后TCL科技的股價又有所修復(fù)，不過截至12月15日，其最新收盤價僅為3.91元/股，距離歷史最高值的跌幅依然超過了六成。

中信證券此前曾在研報中指出，TCL科技自建+并購擴張產(chǎn)能同時加快整合產(chǎn)業(yè)鏈，打造以TCL華星為核心的顯示生態(tài)，作為大尺寸LCD面板雙龍頭之一，行業(yè)格局改善下公司料將優(yōu)先受益，同時垂直整合顯示產(chǎn)業(yè)鏈+布局泛半導(dǎo)體生態(tài)有望打開公司長期成長空間?？紤]到2022年面板價格下行，同時局部地區(qū)疫情反復(fù)、國際局勢等影響下行業(yè)景氣度短期仍承壓，下調(diào)2022-24年EPS預(yù)測至0.01/0.38/0.53元。

由于年內(nèi)面板廠商盈利水平顯著波動，采用PB方法進行估值，選取京東方A為可比公司，其過去三年平均PB為1.79倍，參考可比公司估值水平，并考慮公司龍頭地位及其在半導(dǎo)體領(lǐng)域未來的卡位，給予公司一定溢價，按照2022年P(guān)B=1.8倍，對應(yīng)目標價5.0元。

如果按照中信證券此前給出的目標價來看，高毅資產(chǎn)、正圓投資等本次參與公司定增的機構(gòu)，未來的浮盈比例或有望達到46%；即便是以12月15日的收盤價為參考，上述獲配機構(gòu)目前也已經(jīng)浮盈了大約14個點。

不過，雖然相關(guān)機構(gòu)通過定增以一定的折扣拿到了TCL科技的股份，但是也會受到6個月鎖定期的限制，等到限售期滿以后，TCL科技的股價究竟會行至何處，上述機構(gòu)又能否獲利退出，目前還是未知數(shù)。