文|藍(lán)媒匯財(cái)經(jīng) 齊秋實(shí)
編輯|魏曉
寧德時(shí)代報(bào)案了。
昨天午間，寧德時(shí)代通過其官方微信公眾號和官方微博發(fā)布嚴(yán)正聲明，表示因近期網(wǎng)絡(luò)平臺相繼出現(xiàn)關(guān)于寧德時(shí)代被美國制裁、被剔除創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù)、與特斯拉談崩等一系列惡意謠言，引發(fā)市場誤解曲解，影響企業(yè)聲譽(yù)。寧德時(shí)代已正式報(bào)案，將對造謠者依法追究法律責(zé)任。
作為一家市值過萬億元的A股大牛股，寧德時(shí)代(300750.SZ)選擇報(bào)案看起來并不尋常。但回顧上周寧德時(shí)代的股價(jià)走勢，可知面對四起的流言和下跌的股價(jià)，“寧王”著實(shí)是坐不住了。
自2022年2月7日以來的五個交易日中，寧德時(shí)代的股價(jià)有四個交易日都是在下跌，截至2月11日收盤時(shí)，其股價(jià)已跌破500為489.99元，累計(jì)下跌了17.32%，市值蒸發(fā)超2400億元。
為了提振市場對公司的信心，寧德時(shí)代今天通過官方微信公眾號適時(shí)地推送了一條圖文信息：近日，寧德時(shí)代子公司四川時(shí)代新能源資源有限公司與甘孜州投資集團(tuán)、宜賓三江匯達(dá)公司、四川省天府礦業(yè)公司在成都簽訂合資協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，各方將在符合國家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)安全保障前提下開展全方位合作。
前向警方報(bào)案，后放利好信息，寧德時(shí)代今天的股價(jià)走勢得到了扭轉(zhuǎn)，股價(jià)重回500元大關(guān)，收盤價(jià)508元，當(dāng)日上漲了3.68%。
近半年來，關(guān)于寧德時(shí)代的市值和股價(jià)，市場一直有不同聲音，有人認(rèn)為其已被高估，也有人認(rèn)為其還有上漲空間，那么如今“寧王”的股票到底是貴了還是便宜了呢?在報(bào)案背后，是否潛藏著寧德時(shí)代一些更深層次的憂慮?
風(fēng)波不止
作為動力電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，寧德時(shí)代的一舉一動都備受市場關(guān)注，關(guān)于寧德時(shí)代的信息也會牽動著投資者們的敏感神經(jīng)。
今年2月7日，中美貿(mào)易爭端再起，美國商務(wù)部對外界表示，已將33家中國實(shí)體列入“未經(jīng)核實(shí)清單”(Unverified List)，因?yàn)闊o法核實(shí)這些實(shí)體如何使用從美國進(jìn)口的商品。
這意味著，美國公司向這些中國實(shí)體出口受到美國出口管理?xiàng)l例約束的物項(xiàng)時(shí)，不再享受通常的許可豁免，甚至對一些無需許可的低技術(shù)水平物項(xiàng)，也需要中國實(shí)體聲明最終用途、用戶和目的地國家，并同意美國方面的核查。
寧德時(shí)代之所以卷入相關(guān)的流言中，并非是其直接被制裁，而是海目星(688559.SH)的子廣州市海目星激光科技有限公司被美國商務(wù)部工業(yè)與安全局列入未經(jīng)核實(shí)名單中。
海目星屬于國內(nèi)主要的動力電池設(shè)備生產(chǎn)商，尤其是在中段環(huán)節(jié)具有較高市占率的企業(yè)，是寧德時(shí)代一家重要的供應(yīng)商。市場擔(dān)心，隨著美國制裁措施的實(shí)施和深入，相關(guān)的國內(nèi)企業(yè)可能都會受到波及。不過在美國商務(wù)部發(fā)布這份清單后，海目星也發(fā)布公告稱，這對上市公司的經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況無重大不利影響。
眾所周知，寧德時(shí)代是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)當(dāng)中權(quán)重最大的股票，如果寧德時(shí)代股價(jià)大幅下跌，勢必會影響創(chuàng)業(yè)板乃至整個科創(chuàng)領(lǐng)域的市場情緒。至于寧德時(shí)代與特斯拉談崩的傳言，除了寧德時(shí)代一方的辟謠，特斯拉的有關(guān)負(fù)責(zé)人也對外界表示“消息不屬實(shí)”。
為何報(bào)警?
作為被眾多機(jī)構(gòu)和股民加持的大牛股，寧德時(shí)代背后站著太多人的身影。龐大的持股股民數(shù)量決定了這些人的知識水平和理解能力存在著較大的差異性，所以對于一些未經(jīng)考證的信息會出現(xiàn)一定程度的誤解，某種意義上，這種現(xiàn)象有其合理性。
所以“寧王”在經(jīng)歷幾個工作日的股價(jià)下跌，就按捺不住使出報(bào)案大招也被一些人認(rèn)為是缺乏對于資本市場上難以避免假消息進(jìn)行管控的能力，第一時(shí)間發(fā)布澄清說明公告，對假消息進(jìn)行證偽可能是更好的選擇。
不過除了想要對造謠者進(jìn)行威懾、給股價(jià)打上一針強(qiáng)心針之外，這種報(bào)案行為的背后可能也反映了寧德時(shí)代更深層次的憂慮。
2021年8月，寧德時(shí)代公布了一則定增方案，公告一出，其高達(dá)582億元的定增金額便令外界一片嘩然，有媒體發(fā)文質(zhì)疑：賬面有錢還大額定增，是圈錢還是出錢?龐大產(chǎn)能能否被消化……而后，寧德時(shí)代又于2022年11月發(fā)布公告，將定增方案中的金額下調(diào)至了450億元，并取消了兩個募集資金投資項(xiàng)目，但這依然難以消除市場中出現(xiàn)的疑慮聲。
今年1月，據(jù)深交所的消息，寧德時(shí)代向特定對象發(fā)行證券的事項(xiàng)已獲審核通過，預(yù)計(jì)融資450億元，只是尚未提交注冊。
一般情況下，增發(fā)價(jià)格要貼近市場價(jià)格，如果近期一段時(shí)間寧德時(shí)代股價(jià)都維持在500元左右的話，那么最后的定價(jià)很可能會在400多元。不過據(jù)知情的私募人士透露，目前在寧德時(shí)代的定增中，買賣雙方對于定價(jià)正處于激烈的博弈階段，“因?yàn)樵霭l(fā)價(jià)要貼近市場價(jià)，對我們來說400元才會考慮買”。
這也就意味著，股價(jià)若是“跌跌不休”將成為想要順利推進(jìn)定增方案的寧德時(shí)代的一大挑戰(zhàn)。而寧德時(shí)代為何會在去年拋出這一“天價(jià)”定增方案，拋開爭議不談，背后反映了“寧王”另一層可能關(guān)乎存亡的焦慮。
地位不穩(wěn)?
寧德時(shí)代雖然貴為國內(nèi)甚至全球動力電池領(lǐng)域的頭部企業(yè)、市占率很大，但火熱的市場不斷吸引著更多玩家的入駐，寧德時(shí)代的“蛋糕”也在一步步地被蠶食著。
譬如中航鋰電近幾年就在快速崛起中，2019年，寧德時(shí)代給廣汽乘用車供的貨還是中航鋰電的近2倍，但2020年中航鋰電供貨量卻反而成了寧德時(shí)代的近2.5倍。
今年1月30日，市場還流出“欣旺達(dá)將作為小鵬G9某一版本的A供”及“將寧德時(shí)代逐步替換為中航鋰電(已更名為‘中創(chuàng)新航’)”的傳言，雖然事后小鵬汽車針對傳言做出了否認(rèn)，但中航鋰電正在對寧德時(shí)代的客戶進(jìn)行分流卻是個不爭的事實(shí)。
寧德時(shí)代被稱為國內(nèi)動力電池企業(yè)的“黃埔軍?！?，因?yàn)樾袠I(yè)人才緊缺等因素，陸陸續(xù)續(xù)也有不少人被競爭對手納入麾下，這也變相地削弱了寧德時(shí)代的優(yōu)勢。
如今天便有消息指出，從福建省寧德市中級人民法院獲悉，寧德時(shí)代對蜂巢能源提出了訴訟，案由為不正當(dāng)競爭。多份法院判決書顯示，2018年至2019年間，有多名寧德時(shí)代的員工在離職后，分別加入了無錫天宏和保定億新，為蜂巢能源提供服務(wù)。蜂巢能源2021年動力電池裝機(jī)量的增速同比超過430%，以1%的市場占有率進(jìn)入全球動力電池領(lǐng)域前十的位置。
從供應(yīng)鏈的角度看，競爭對手的發(fā)展壯大也源于車企對于“寧王”一家獨(dú)大局面的擔(dān)憂。市場不斷傳出寧德時(shí)代的多名核心客戶正在接洽新的動力電池供應(yīng)商的消息，其中包括特斯拉與比亞迪、蔚來與比亞迪、寶馬與億緯鋰能等企業(yè)。甚至部分車企親自下場做起了動力電池，從比亞迪的弗迪到長城汽車培植蜂巢能源等，越來越多的整車廠紛紛開始栽培自己的動力電池生產(chǎn)廠商。
除了國內(nèi)企業(yè)的“圍獵”，國外企業(yè)也積蓄能量、準(zhǔn)備在戰(zhàn)場上“拼刺刀”。今年1月27日，韓國股史上規(guī)模最大的IPO誕生，LG新能源在韓國證券交易所掛牌上市，募資12.75萬億韓元(約670億人民幣)。LG新能源首席執(zhí)行官權(quán)英壽更是在一場線上媒體發(fā)布會上表示：“在電動汽車電池市場的全球競賽中，LG新能源將很快擊敗中國競爭對手寧德時(shí)代?！?/p>
行業(yè)走向內(nèi)卷，“寧王”需要用450億元的定增方案來完成一次跑馬圈地，但這樣的動作也像是一場豪賭。
在寧德時(shí)代定增方案所披露的7個項(xiàng)目中，鋰離子電池相關(guān)產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目就占了5個。但由于目前動力電池領(lǐng)域尚處于技術(shù)變革的進(jìn)程中，固態(tài)電池、氫燃料電池等方向也被市場寄予不小的希望，寧德時(shí)代對于鋰電領(lǐng)域的大規(guī)模投資是否會變成一次戰(zhàn)略失誤，多少令外界心存憂慮。
不過回過頭來看，寧德時(shí)代上周股價(jià)的“跌跌不休”改變不了一大事實(shí)：“寧王”身處新能源這一發(fā)展前景廣闊、已處于增長爆發(fā)期的產(chǎn)業(yè)中，并以自身優(yōu)勢成為產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)，市值可能在短期內(nèi)會有回調(diào)，但長期來看依然會保有高市值。
寧德時(shí)代所遭遇到的挑戰(zhàn)，更是新能源產(chǎn)業(yè)競爭加劇必然會出現(xiàn)的現(xiàn)象，至于它未來能否守住并加固自身的市場地位，時(shí)間會告訴我們答案。