文|花朵財經(jīng)
寧德時代真的急了？
關于這一急，在近日寧德時代突然報警中顯露無余。
盡管寧德時代在嚴正聲明中表露出近期一系列消息均為惡意謠言，但是自去年12月以來寧德時代股價已從高位692元/股跌至如今的508元/股。
與此同時，一篇看空研報橫空出世，又遇最大對手LG新能源上市，以及市場傳出比亞迪拿下特斯拉訂單，寧德時代的壓力似乎已肉眼可見。
至于未來如何在前有狼、后有虎的行業(yè)格局中保住“王位”，相比之前，寧德時代可能也要做出更多的努力。
惡意謠言急得報警
日前隨著股價放量大跌，寧德時代突然報警的消息引爆網(wǎng)絡。
隨后寧德時代官方發(fā)布嚴正聲明：
近期、網(wǎng)絡平臺相繼出現(xiàn)關于寧德時代被美國制裁、被剔除創(chuàng)業(yè)板權重指數(shù)、與特斯拉談崩等一系列惡意謠言，引發(fā)市場誤解曲解，影響企業(yè)聲譽。謠言無事生非毫無根據(jù)，性質(zhì)惡劣。為維護企業(yè)正當權益，2022年2月12日，我司已向公安機關正式報案，將對造謠者依法追究法律責任。
該份聲明公布后，寧德時代周一開盤股價取得了較好的表現(xiàn)。截至2月14日，公司股價報508元/股，當天股價上漲3.68%。
不過值得注意的是，幾乎在寧德時代澄清的同期，一則比亞迪從寧德時代手中搶走特斯拉訂單的消息開始出現(xiàn)在公眾視野。
據(jù)中國基金報報道，有市場傳聞稱，比亞迪從寧德時代那邊拿走了部分特斯拉的訂單，獲得了特斯拉20.4萬臺/年的電池訂單，刀片電池單體型號為C112F，量產(chǎn)時間為今年3月。
而此前2月26日消息，據(jù)國外媒體報道，當?shù)貢r間周四，特斯拉CEO埃隆馬斯克在個人Twitter上表示，公司將把其電動汽車中的三元鋰電池換成鐵鋰電池。
另據(jù)華創(chuàng)證券研究報告顯示，2021年磷酸鐵鋰電池裝機量已超越三元電池，占據(jù)市場份額過半。2021年，磷酸鐵鋰電池裝機量為79.8GWh，占比51.7%，較2020年上升13.3%；而三元電池裝機量為74.3GWh，占比僅48.1%。
具體到企業(yè)層面，憑借推出刀片電池，在安全、續(xù)航、成本等方面領先于同類型的電池，比亞迪2021年裝車量為25.06GWh，同比大增164.35%。
最大競爭者喊出超越豪言
除遭受國內(nèi)競爭壓力外，寧德時代海外競爭壓力亦不容小覷。
作為寧德時代最大的競爭對手，世界第二大、韓國第一大動力電池生產(chǎn)商LG新能源日前已正式上市。據(jù)了解，其募資總額達110億美元，是近一年來全球第二大規(guī)模IPO，僅次于此前Rivian的IPO。
憑借巨量資本加持，在本次上市前，LG新能源CEO權英壽更直言：“我們預計將在全球市場份額超過寧德時代，成為全球第一”。
權英洙同時曾表示，“LG在中國的訂單積壓量高于寧德時代，同時因為他們在美國、歐洲都有工廠，在發(fā)展全球市場上更有優(yōu)勢?！?/p>
最新數(shù)據(jù)顯示，寧德時代2021年在動力電池領域的全球裝機量為96.7GWh，市場占有率為32.6%，位列全球第一。而LG新能源全球裝機量為60.2GWh，市場占有率為20.3%。
面對LG新能源的步步緊逼，對寧德時代來說，接下來的守擂戰(zhàn)難度，無疑可能又將進一步加大。
然而其實寧德時代正在失去下游車企客戶。據(jù)媒體報道，去年底，小鵬汽車就削減了寧德時代的供貨份額，引入新電池供應商中航鋰電。而更早之前，廣汽已經(jīng)徹底放棄了寧德時代的電池。
跟寧德時代搶食的電池公司，也陸續(xù)出現(xiàn)。
去年9月，中航鋰電已完成120億元股權融資，蜂巢能源也在去年接連完成了B輪和B+輪160億融資，兩家公司均在直奔公開市場。中航鋰電同時給出了2023年超500GWh的產(chǎn)能規(guī)劃，而長城旗下的電池公司蜂巢能源，則計劃到2025年實現(xiàn)600 GWh的電池產(chǎn)能。
漸逝的暴利時代
守業(yè)之難，寧德時代無疑迫切需要一場中興。
為深度綁定上下游產(chǎn)業(yè)鏈及客戶，寧德時代此前已通過投資方式對境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)進行投資，以進一步加強產(chǎn)業(yè)鏈合作及協(xié)同。
去年4月28日，寧德時代發(fā)布了關于開展境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈相關投資的公告，為契合公司業(yè)務長期發(fā)展需求，推進全球化戰(zhàn)略布局，保障行業(yè)關鍵資源的供應，公司擬圍繞主業(yè)，以證券投資方式對境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)上市公司進行投資，投資總額不超過190億元。
另外去年11月9日消息，寧德時代與哪吒汽車正式簽署戰(zhàn)略協(xié)議，將參與哪吒汽車的D2輪融資，戰(zhàn)略投資哪吒汽車，并在技術研發(fā)和供應鏈保障領域全面開啟戰(zhàn)略合作。
寧德時代的急躁，還體現(xiàn)在了募資擴產(chǎn)上。
去年8月12日，寧德時代發(fā)布了向特定對象發(fā)行股票預案，擬募資582億元。然而值得注意的是，2018年公司首發(fā)上市募資53.52億元，2020年非公開發(fā)行股票募資196.18億元，募集資金到位日距離本次發(fā)行董事會決議日不滿18個月。
面對頻繁的融資舉動，寧德時代給出的答案是，公司目前產(chǎn)能無法滿足未來的市場需求，因此需進行前瞻性布局，提前進行產(chǎn)能建設儲備。
然而憂患之下，即便再怎么著急，寧德時代的暴利時代或許都已成過去式。2015年至2020年，公司銷售毛利率分別為38.64%、43.70%、36.29%、32.79%、29.06%、27.76%，整體下降趨勢明顯。
此外，公司凈資產(chǎn)收益率也在逐年下降。2015年至2020年，寧德時代凈資產(chǎn)收益率分別為130.37%、69.55%、18.99%、11.75%、12.78%、11.27%。
而據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，去年6月底，基金對寧德時代的持股達到了高峰，總計約2.87億股，持倉家數(shù)多達1969家。然而到去年底，基金對寧德時代的持股數(shù)已下降至2.62億股，持倉家數(shù)為1681家。
新春伊始，2月10日首創(chuàng)證券首席經(jīng)濟學家韋志超發(fā)布名為《寧德時代還能跌多少？一個定量分析視角》的看空研報，更是一度引發(fā)熱議。
研報指出，從短期市場情緒角度分析寧德時代的未來漲跌，可以參考貴州茅臺在2021年的股價走勢。通過擬合判斷寧德時代的調(diào)整可能并未結束，未來可能仍有20%的下跌空間。
致敬未來，寧德時代又會走向何方呢？