文｜上海汽車(chē)報(bào)

不同于資本市場(chǎng)自2022年開(kāi)年以來(lái)的低迷走勢(shì)，國(guó)際油價(jià)近來(lái)一路飆漲，剎不住車(chē)?！艾F(xiàn)在加一箱油又貴了十多塊錢(qián)。”記者的一位朋友吐槽道。

過(guò)去，油價(jià)上漲會(huì)對(duì)燃油車(chē)銷(xiāo)量產(chǎn)生負(fù)面影響，那么，這對(duì)新能源汽車(chē)是否意味著又一次機(jī)會(huì)呢？再聯(lián)想到新能源汽車(chē)的股價(jià)剛經(jīng)歷了一輪下跌，抄底加碼新能源汽車(chē)投資的機(jī)會(huì)來(lái)了嗎？

春節(jié)長(zhǎng)假期間，布倫特原油期貨價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，于2月4日、2月5日分別突破每桶90美元和每桶92美元關(guān)口，兩日累計(jì)漲幅接近5%，錄得連續(xù)第七周上漲，創(chuàng)下2014年10月以來(lái)的新高。2月7日，布倫特原油期貨價(jià)格繼續(xù)走高，一度站上每桶94美元關(guān)口，截至2月8日下午3點(diǎn)，布倫特原油期貨價(jià)格回落至每桶92.7美元附近。

面對(duì)飆漲的油價(jià)，多家知名國(guó)際投行繼續(xù)唱多，提高了對(duì)油價(jià)的預(yù)期。高盛、摩根士丹利等投行均預(yù)計(jì)，今年下半年，國(guó)際油價(jià)有望達(dá)到每桶100美元；摩根大通更為激進(jìn)，表示油價(jià)可能會(huì)上升至每桶120美元。

另一邊，嗅覺(jué)敏銳的資本市場(chǎng)在新能源汽車(chē)板塊也已經(jīng)動(dòng)了起來(lái)。

油價(jià)還能再漲嗎？

油價(jià)還會(huì)接著上漲嗎？盡管多家投行大力唱多，但也有部分市場(chǎng)參與者給出了截然不同的觀點(diǎn)，認(rèn)為當(dāng)前國(guó)際油價(jià)缺乏長(zhǎng)期處于高位的基礎(chǔ)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素的影響，油價(jià)將下跌并回歸基本面，市場(chǎng)觀點(diǎn)存在分歧。

縱觀本輪油價(jià)上漲的原因，惡劣天氣是其中之一。德國(guó)商業(yè)銀行大宗商品分析師弗里奇在報(bào)告中指出：“最新的油價(jià)拉升是由寒流引發(fā)的，這加劇了人們對(duì)美國(guó)最大頁(yè)巖區(qū)塊二疊紀(jì)盆地停產(chǎn)的擔(dān)憂(yōu)。一年前，極寒天氣導(dǎo)致那里的石油生產(chǎn)出現(xiàn)了大規(guī)模中斷?！?/p>

另外，一些歐佩克（石油輸出國(guó)組織）成員國(guó)難以實(shí)現(xiàn)目前的月度產(chǎn)量目標(biāo)，而且缺乏進(jìn)一步提高產(chǎn)量所需的閑置產(chǎn)能，也令原油供需缺口惡化。此外，近期中東、東歐等地區(qū)的地緣政治緊張局勢(shì)，以及荷蘭、比利時(shí)等國(guó)家港口遭到勒索軟件攻擊，影響到石油裝卸轉(zhuǎn)運(yùn)，也加劇了原油市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)情緒。

可以看到，本輪油價(jià)上漲的原因主要來(lái)自原油供應(yīng)端，而且短期影響因素居多。由于目前歐佩克產(chǎn)能受限，較難迅速平抑油價(jià)，短期內(nèi)，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)的趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)；但長(zhǎng)期來(lái)看，隨著主要產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)，供應(yīng)緊張局勢(shì)有望得到緩解，油價(jià)上漲趨勢(shì)也將放緩。

有人欲借油價(jià)高位套現(xiàn)

油價(jià)走高，油企迎來(lái)賺錢(qián)的好時(shí)機(jī)，有人卻已經(jīng)準(zhǔn)備套現(xiàn)。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，全球市值最大的油企沙特阿美正在計(jì)劃最高500億美元的新股發(fā)行，如果成行，這將是全球資本市場(chǎng)有史以來(lái)規(guī)模最大的一次股票出售計(jì)劃。

沙特阿美曾于2019年首次公開(kāi)募股，以294億美元的募資額創(chuàng)造了迄今為止全球最大的IPO紀(jì)錄。如今，國(guó)際油價(jià)已較沙特阿美上市之初抬升了每桶近30美元，沙特阿美市值也由上市時(shí)的1.7萬(wàn)億美元上漲至接近2萬(wàn)億美元大關(guān)。

不過(guò)，2019年上市時(shí)，沙特阿美原本打算以1000億美元出售公司5%的股份，但實(shí)際只出售了1.5%。如今，借著不斷走高的國(guó)際油價(jià)，沙特阿美再次啟動(dòng)新股發(fā)行，并試圖通過(guò)二次上市擴(kuò)大海外募資。

面對(duì)油價(jià)飆漲的賺錢(qián)好時(shí)機(jī)，世界最大的石油巨頭卻嘗試賣(mài)出股份，或許與目前全球低碳減排的大趨勢(shì)有關(guān)。據(jù)悉，沙特阿美再次啟動(dòng)新股發(fā)行，目的就是“希望在快速脫碳的世界中，趁著投資者仍對(duì)石油相關(guān)資產(chǎn)有興趣時(shí)，抓緊套現(xiàn)”。

現(xiàn)在可以加碼投資新能源汽車(chē)嗎？

油價(jià)越貴，越想脫碳。隨著國(guó)際油價(jià)的飆漲，新能源汽車(chē)，甚至整個(gè)新能源板塊的投資意圖都明顯上升，前段時(shí)間在資本市場(chǎng)上表現(xiàn)低迷的新能源汽車(chē)板塊，在海外市場(chǎng)率先迎來(lái)反彈。

春節(jié)長(zhǎng)假期間，在美股上市的蔚來(lái)股價(jià)上漲14.64%，理想汽車(chē)股價(jià)上漲19.73%，小鵬汽車(chē)股價(jià)上漲15.86%；在2月4日的港股交易日中，理想汽車(chē)-W（02015.HK）、小鵬汽車(chē)-W（09869.HK）股價(jià)分別上漲12.58%、11.21%。

但是，如果未來(lái)國(guó)際油價(jià)進(jìn)入下行趨勢(shì)，是否意味著現(xiàn)在投資新能源汽車(chē)有較高風(fēng)險(xiǎn)呢？

或許并非如此。日前，東吳證券發(fā)布的一篇研報(bào)顯示，2022年是全球電動(dòng)汽車(chē)新車(chē)型大年，電動(dòng)化趨勢(shì)加速，預(yù)計(jì)全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量有望突破1000萬(wàn)輛大關(guān)，同比增長(zhǎng)超過(guò)60%。乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)曾表示：“目前（國(guó)內(nèi)）部分地區(qū)限購(gòu)帶來(lái)的消費(fèi)需求、家庭第二輛車(chē)的增購(gòu)需求，以及中老年人的代步需求還未充分釋放，新能源汽車(chē)市場(chǎng)還有較為廣闊的增長(zhǎng)空間?！笨梢钥吹?，隨著國(guó)家“雙碳”政策的逐步推進(jìn)，新能源汽車(chē)的需求增長(zhǎng)是確定的，與油價(jià)漲跌關(guān)系并不密切。

從更深的層面來(lái)看，油價(jià)的問(wèn)題，歸根結(jié)底是能源的問(wèn)題。到了21世紀(jì)，清潔能源取代化石能源的大趨勢(shì)已成必然，此時(shí)對(duì)未來(lái)的判斷再拘泥于國(guó)際油價(jià)的周期性波動(dòng)，格局未免小了一些。