文｜GPLP 清風(fēng)
隨著新年鐘聲的敲響，2021年已成為過(guò)去時(shí)。
這一年，在疫情和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的雙重影響下，消費(fèi)金融行業(yè)也出現(xiàn)了一些明顯的變化和發(fā)展新趨勢(shì)。
那么，回顧2021年，消費(fèi)金融行業(yè)到底有哪些變化呢？對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展又有怎樣的影響？GPLP犀牛財(cái)經(jīng)將為你一一盤點(diǎn)。
行業(yè)監(jiān)管更趨嚴(yán)格
2021年，在消費(fèi)金融賽道的諸多亂象之下，監(jiān)管態(tài)勢(shì)趨嚴(yán)已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。
2021年1月13日，銀保監(jiān)會(huì)公告顯示，《消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法（試行）》（下稱《辦法》）已于2020年12月30日印發(fā)，并自印發(fā)之日起施行。
《辦法》從總體上對(duì)消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)工作做出安排，并強(qiáng)化監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果運(yùn)用。監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果分為1級(jí)、2級(jí)（A、B）、3級(jí)（A、B）、4級(jí)和5級(jí)。評(píng)級(jí)結(jié)果數(shù)值越大表明機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)越大，需要越高程度的監(jiān)管關(guān)注。
其中，監(jiān)管評(píng)級(jí)為5級(jí)的消費(fèi)金融公司，表明風(fēng)險(xiǎn)程度超出公司控制糾正能力，公司已不能正常經(jīng)營(yíng)，應(yīng)責(zé)令提交合并、收購(gòu)、重組、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等救助計(jì)劃，或依法實(shí)施接管；對(duì)無(wú)法采取措施進(jìn)行救助的公司，可依法實(shí)施市場(chǎng)退出。
這也表明在監(jiān)管評(píng)級(jí)規(guī)定下，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)勝劣汰，評(píng)級(jí)最低的消費(fèi)金融公司將實(shí)施接管，或退出市場(chǎng)。
《辦法》進(jìn)一步完善了消費(fèi)金融公司監(jiān)管規(guī)制，為強(qiáng)化分類監(jiān)管提供了制度支撐，有利于引導(dǎo)消費(fèi)金融公司強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
2021年3月18日，銀保監(jiān)會(huì)等五部委聯(lián)合發(fā)布《進(jìn)一步規(guī)范大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款監(jiān)督管理工作的通知》?！锻ㄖ芬?guī)定，小額貸款公司不得向大學(xué)生發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款，加強(qiáng)消費(fèi)金融公司、商業(yè)銀行等持牌金融機(jī)構(gòu)大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理要求，明確未經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的機(jī)構(gòu)一律不得為大學(xué)生提供信貸服務(wù)。
《通知》明確指出，持牌的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)若要為大學(xué)生群體提供消費(fèi)信貸服務(wù)，必須經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)?！锻ㄖ穼?duì)大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸款的營(yíng)銷管理、貸前資格審核、貸后管理、個(gè)人信息保護(hù)、征信報(bào)送等多方面也進(jìn)行了規(guī)范。
2021年3月31日，央行發(fā)布2021年第3號(hào)公告，要求所有貸款產(chǎn)品均應(yīng)明示貸款年化利率。
央行要求，所有從事貸款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，在網(wǎng)站、移動(dòng)端應(yīng)用程序、宣傳海報(bào)等渠道進(jìn)行營(yíng)銷時(shí)，應(yīng)當(dāng)以明顯的方式向借款人展示年化利率，并在簽訂貸款合同時(shí)載明,也可根據(jù)需要同時(shí)展示日利率、月利率等信息，但不應(yīng)比年化利率更明顯。
并且，從事貸款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)包括但不限于存款類金融機(jī)構(gòu)、汽車金融公司、消費(fèi)金融公司、小額貸款公司以及為貸款業(yè)務(wù)提供廣告或展示平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等。
這也表明消金產(chǎn)品利率將更加透明化，消費(fèi)者的知情權(quán)也得到了保障。
2021年8月，監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)提出窗口指導(dǎo)，要求將個(gè)人貸款利率全面控制在24%以內(nèi)。這也是監(jiān)管部門首次對(duì)持牌金融機(jī)構(gòu)貸款利率上限進(jìn)行控制。
相比之前動(dòng)輒高于24%甚至30%左右的利率，監(jiān)管層此次要求消金公司貸款產(chǎn)品利率降至24%以內(nèi)，一方面利率回歸理性，另一方面未來(lái)利率或?qū)⒊尸F(xiàn)下行趨勢(shì)，利潤(rùn)空間將被擠壓。
通過(guò)監(jiān)管層一些列的監(jiān)管“組合拳”，從監(jiān)管評(píng)級(jí)、貸款對(duì)象管理、利率等多方面進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范，不難看出監(jiān)管層從嚴(yán)監(jiān)管的意圖，這也將進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)金融行業(yè)良性發(fā)展。
在監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，過(guò)往的野蠻生長(zhǎng)將被遏制，如何在合規(guī)經(jīng)營(yíng)的前提下進(jìn)一步開拓業(yè)務(wù)收獲更多的客戶和利潤(rùn)，對(duì)各消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)也是一個(gè)挑戰(zhàn)。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇
2021年，消費(fèi)金融賽道又有新入局者，消費(fèi)金融公司隊(duì)伍由27家增加至30家，在增添了行業(yè)新鮮血液的同時(shí)還進(jìn)一步加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
2021年2月25日，江蘇銀行旗下的蘇銀凱基消費(fèi)金融有限公司獲批開業(yè)，注冊(cè)資本6億元。其中，江蘇銀行為第一大股東，出資占比50.1%，凱基商業(yè)銀行出資占比33.4%，五星控股集團(tuán)有限公司出資占比9%，海瀾之家股份有限公司出資占比7.5%。
2021年6月3日，螞蟻科技集團(tuán)旗下的重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司獲批開業(yè)，注冊(cè)資本80億元，其中，螞蟻科技集團(tuán)為第一大股東，持股比例為50%，南洋商業(yè)銀行持股比例為15.01%，國(guó)泰世華銀行持股比例為10%，寧德時(shí)代持股比例為8%，千方科技持股比例為7.01%，中國(guó)華融持股比例為4.99%，魚躍醫(yī)療持股比例為4.99%。
2021年8月31日，唯品會(huì)旗下的四川省唯品富邦消費(fèi)金融有限公司獲批開業(yè)，注冊(cè)資本為5億元，其中，唯品會(huì)持股比例為49.9%，特步（中國(guó)）有限公司持股比例25.1%，富邦華一銀行持股比例25%。
2021年3月25日，互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸滴滴獲批入股杭銀消費(fèi)金融，從而獲得消費(fèi)金融牌照。
滴滴入股后，杭銀消費(fèi)金融注冊(cè)資本由12.6億元增加至25.61億元，滴滴的全資子公司迪潤(rùn)（天津）科技有限公司成為二股東，持股比例為33.34%；大股東杭州銀行持股比例由41.67%降至35.14%；三股東中國(guó)銀泰投資有限公司持股比例由34.92%降至20%；其余股東西班牙對(duì)外銀行、浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司、海亮集團(tuán)、中輝人造絲有限公司、浙江和盟投資集團(tuán)，分別持股為5.86%、1.95%、1.95%、0.88%和0.88%。
隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局和競(jìng)爭(zhēng)主體的增加，消費(fèi)金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，資料顯示，為了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，不僅消金機(jī)構(gòu)增資“補(bǔ)血”以增強(qiáng)資金實(shí)力，而且還有股東將持有的消金公司股權(quán)拍賣轉(zhuǎn)讓。
比如，海印股份轉(zhuǎn)讓中郵消金股權(quán)和錦程消金股權(quán)被拍賣，杭銀消金股權(quán)變動(dòng)和華融消金股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中，華融消金70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)注度最高。
2021年6月16日，海印股份發(fā)布公告稱，公司擬通過(guò)公開掛牌方式,轉(zhuǎn)讓所持中郵消費(fèi)金融公司1.1667%股權(quán),掛牌價(jià)格不低于該部分股權(quán)對(duì)應(yīng)的經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)，即不低于4475.46萬(wàn)元。截至11月23日首次掛牌期屆滿，仍無(wú)人報(bào)名。目前，其掛牌已進(jìn)入第二個(gè)延期周期，該掛牌信息于去年12月28日再次到期，仍無(wú)人問(wèn)津。
2021年7月，錦程消費(fèi)金融公司3.55%的股權(quán)被公開拍賣，該筆股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)為3995.88萬(wàn)元，起拍價(jià)3596.292萬(wàn)元。最終，互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)小象優(yōu)品關(guān)聯(lián)公司重慶市宏廣信息科技有限公司通過(guò)競(jìng)拍拿下該筆股權(quán)。
2021年9月10日，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)杭州銀行受讓西班牙對(duì)外銀行持有的杭銀消費(fèi)金融15000萬(wàn)股股權(quán)。另外杭州銀行2021年半年報(bào)披露，該行在6月受讓海亮集團(tuán)有限公司所持杭銀消費(fèi)金融全部股份。
上述股權(quán)變動(dòng)完成后，杭銀消費(fèi)金融股東數(shù)降為6家，股權(quán)比例為：杭州銀行持股42.95%，迪潤(rùn)（天津）科技有限公司（滴滴子公司）持股33.34%，中國(guó)銀泰投資有限公司持股20%，浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司持股1.95%，中輝人造絲有限公司持股0.88%，浙江和盟投資集團(tuán)有限公司持股0.88%。
2021年11月15日，華融消費(fèi)金融的股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目在北京金融資產(chǎn)交易所掛牌，涉及70%的股權(quán)，共計(jì)6.30億股，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為7.27億元。12月27日，中國(guó)華融發(fā)布《關(guān)于華融消費(fèi)金融股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目的進(jìn)展》公告稱，通過(guò)公開掛牌競(jìng)售，當(dāng)日其與寧波銀行簽訂合同，將旗下華融消費(fèi)金融70%股權(quán)以10.91億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給寧波銀行。
增資方面，招聯(lián)消金和螞蟻消金則分別完成大金額增資。
2021年7月28日，深圳銀保監(jiān)局同意招商銀行受讓招商永隆銀行持有的招聯(lián)消費(fèi)金融有限公司25.85%股份。股權(quán)變更后，招商銀行持股比例變?yōu)?0%，聯(lián)通維持50%的比例不變。
2021年10月，招聯(lián)消費(fèi)金融宣布增資，注冊(cè)資本由38.6896億元增至100億元，股權(quán)結(jié)構(gòu)不變。增資完成后，招聯(lián)消費(fèi)金融注冊(cè)資金登上消費(fèi)金融行業(yè)“頭把交椅”。
然而，招聯(lián)消金的注冊(cè)資本“榜首”或?qū)⒆屛弧?/p>
2021年12月24日，中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司發(fā)布公告稱，螞蟻消金將向全體增資認(rèn)購(gòu)方增發(fā)注冊(cè)資本220億元，中國(guó)信達(dá)將出資60億元，以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)螞蟻消費(fèi)金融20%股份。
據(jù)中國(guó)信達(dá)公告，本次螞蟻消金一共向全體增資認(rèn)購(gòu)方增發(fā)注冊(cè)資本220億元，增資事項(xiàng)完成后，螞蟻消金的注冊(cè)資本將從80億元增加到300億元，其也將成為注冊(cè)資本最高的消金公司。不過(guò)，該增資事項(xiàng)還需監(jiān)管批準(zhǔn)。
公告披露，本次增資其他認(rèn)購(gòu)方包括兩家螞蟻消金的原股東，即螞蟻集團(tuán)和魚躍醫(yī)療，螞蟻集團(tuán)本次認(rèn)購(gòu)110億元，魚躍醫(yī)療認(rèn)購(gòu)10.98億元。新增股東包括中國(guó)信達(dá)、舜宇光學(xué)、博冠科技和渝富資本，認(rèn)繳的新增注冊(cè)資本分別為60億元、18億元、13.222億元和7.8億元。
增資后，螞蟻消金股東數(shù)量增至11家，股權(quán)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化。大股東螞蟻集團(tuán)持股比例保持50%不變；中國(guó)信達(dá)成為第二大股東，持股比例20%；舜宇光學(xué)為第三大股東，持股比例為6%；其余股東包括魚躍醫(yī)療、博冠科技、南洋商業(yè)銀行、國(guó)泰世華銀行（中國(guó)）、渝富資本、寧德時(shí)代、千方科技、中國(guó)華融，持股比例分別為4.99%、4.407%、4.003%、2.667%、2.6%、2.133%、1.869%、1.331%。
此外，江蘇銀凱基消費(fèi)金融注冊(cè)資本由6億元增至26億元，北銀消費(fèi)金融由8.5億元增資至10億元。
無(wú)論是增資還是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，都是股東出于自身和公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮的結(jié)果。而消費(fèi)金融公司股權(quán)變動(dòng)頻繁表明消金行業(yè)處于不斷變化中，隨著螞蟻、滴滴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭入場(chǎng)，未來(lái)消金機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪也將更加白熱化。
業(yè)績(jī)分化及馬太效應(yīng)凸顯
從上半年的業(yè)績(jī)來(lái)看，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出明顯分化態(tài)勢(shì)，行業(yè)的“馬太效應(yīng)”頗為明顯，其中，招聯(lián)、興業(yè)、馬上、中郵、中銀、捷信仍為頭部梯隊(duì)，但銀行系消金機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)更為突出。
2021年上半年，招聯(lián)消金實(shí)現(xiàn)營(yíng)收73.9億元，同比增22.7%，利潤(rùn)15.42億元，同比增166.7%；總資產(chǎn)1298.43億元，較年初增長(zhǎng)19.88%，其中，發(fā)放貸款及墊款1247.86億元，較年初增長(zhǎng)20.81%。
興業(yè)消金上半年總資產(chǎn)520.6億元，營(yíng)收38.69億元，利潤(rùn)10.2億元；中郵消金上半年總資產(chǎn)365.4億元，營(yíng)收24.87億元，利潤(rùn)7.9億元；中銀消金上半年總資產(chǎn)378.9億元，營(yíng)收23.48億元，利潤(rùn)5.32億元。
馬上消金上半年總資產(chǎn)達(dá)570.2億元，營(yíng)收46.24億元，利潤(rùn)4.41億元；捷信消金上半年總資產(chǎn)377.5億元，利潤(rùn)2.2億元。
從營(yíng)收看，招聯(lián)位居第一，馬上、興業(yè)、中郵、中銀緊隨其后，從整體來(lái)看，銀行系消金機(jī)構(gòu)營(yíng)收更有優(yōu)勢(shì)。
凈利潤(rùn)方面，銀行系消金更是全面超越馬上和捷信。招聯(lián)、興業(yè)凈利超過(guò)10億元，中郵凈利7.9億元）、中銀凈利5.32億元也頗為不俗，相比之下，馬上和捷信的凈利分別為4.41億元和2.2億元，低于銀行系消金機(jī)構(gòu)。
腰部機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)和頭部機(jī)構(gòu)相比，杭銀消金、中原消金、海爾消金在腰部機(jī)構(gòu)中業(yè)績(jī)算是不俗。
上半年，杭銀消金實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.17億元，利潤(rùn)1.35億元，同比增45.2%。
上半年，中原消金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為15.63億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.06億元。
上半年，海爾消金實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.32億元，同比增長(zhǎng)7.65%；凈利潤(rùn)0.77億元，同比增長(zhǎng)102.63%。
而長(zhǎng)銀五八消金則出現(xiàn)增收不增利的狀況，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.08億元，同比增12.74%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.12億元，同比減6.67%。
其他如晉商消金、尚誠(chéng)消金、湖北消金等機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)均一般。
尾部平臺(tái)方面，華融消金扭虧為盈，陽(yáng)光消金、平安消金、小米消金都出現(xiàn)了較大金額虧損。
總的來(lái)看，2021年消金公司業(yè)績(jī)分化明顯，頭部機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)突出，腰部、尾部機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)差異化。隨著部分機(jī)構(gòu)增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的完成，未來(lái)消金公司廝殺或?qū)⒏蛹ち?，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將呈現(xiàn)白熱化狀態(tài)。
2022年，誰(shuí)能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出呢？GPLP犀牛財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注！