文｜陸玖財經(jīng)
很顯然，華爾街不愿再為增速不達標的硅谷的互聯(lián)網(wǎng)夢想買單；華爾街現(xiàn)在的心頭好，也許是那些試圖用硬件再次驅(qū)動世界進步的公司。
昨晚，達到市場預(yù)期的亞馬遜財報，讓該公司股價一路飆漲，盤中順利超過10%，而早些時間發(fā)布財報的Meta公司，卻遭遇了下跌25%的滑鐵盧，同樣都是盈利的互聯(lián)網(wǎng)科技公司，為何命運截然不同？
中國農(nóng)歷春節(jié)前后，蘋果、微軟、谷歌、Meta以及亞馬遜等硅谷主要科技巨頭先后公布了自己的當季度財報，除了Meta一家之外，其余巨頭們均以超出預(yù)期的形式結(jié)束了這一年。
亞馬遜本季度凈利潤為142億美元，同比增長98.6%。
微軟本季度凈利潤為187.65億美元，同比增長21%。
蘋果本季度凈利潤為346.30億美元，同比增長20%。
谷歌本季度凈利潤為206億美元，同比增長35.5%。
Meta本季度凈利潤為102.85億美元，同比下降8%。
很顯然，在過去的一個季度里，硅谷的科技巨頭們，開啟了印鈔機模式，疫情帶來的陰影似乎對它們的業(yè)務(wù)沒有絲毫影響。
但是，如果我們仔細去翻看一下它們的財報構(gòu)成就會非常容易看到一個通?。哼@些科技巨頭們，全部都在吃老本，它們旗下的創(chuàng)新業(yè)務(wù)沒有一個成長為真正的第二增長曲線，扎克伯格的Meta因為在元宇宙上的持續(xù)虧損，導(dǎo)致財報后的股價大跌，市值蒸發(fā)2300億美元。
很顯然，華爾街不愿意再為增速不達標的硅谷的互聯(lián)網(wǎng)夢想買單；華爾街現(xiàn)在的心頭好，也許是那些試圖用硬件再次驅(qū)動世界進步的公司。
于是，亞洲市值最高公司變成了臺積電，而馬斯克則坐穩(wěn)了世界首富的寶座，他的財報電話會議也是本季度最值得一聽且充滿創(chuàng)新的交談。
華爾街對硅谷的預(yù)期
比爾·蓋茨留下的Windows和Office，今時今日仍然是微軟的主要收入來源：Windows貢獻了66億美金，Office貢獻了112億美金，而微軟該季度整體營收為517億美金。
而蘋果公司則更是如此。目前蘋果公司所有的收入來源構(gòu)成，幾乎跟喬布斯時代沒有任何區(qū)別。嚴格意義上來說，在失去了喬布斯之后，蘋果公司似乎只成功發(fā)布了一款A(yù)irPods耳機，如同曾經(jīng)比爾·蓋茨擔心的那樣，蘋果的硬件、軟件一體化生態(tài)的成功是高度依賴喬布斯的。但是欣慰的是，蒂姆·庫克是一個特別會賺錢的CEO，他正在用他的方式為蘋果續(xù)命——但是卻不是煥發(fā)生機。
谷歌面臨同樣的問題。搜索廣告依舊是它主要的收入來源，營收753.3億美元，廣告收入為612.4億美元，而搜索廣告獨占433億美元。
上述三家公司，財報之后股價均漲，谷歌還要乘勝追擊：拆股，好讓中小投資者參與進來。
再看看另外一些沒有達到預(yù)期的公司境遇。
最頭疼的人應(yīng)該是扎克伯格，Meta的財報顯示，該季度營收337億美元，其中廣告銷售額326億美元；凈收入103億美元，月活躍用戶29億，各項指標均不及預(yù)期。
隨后，股價大跌25%，直接蒸發(fā)市值2300億美金，四個百度沒了。
很顯然，華爾街不愿意再為硅谷的未來業(yè)務(wù)買單，它們對于扎克伯格的元宇宙沒有信心。
Meta的“元宇宙”開發(fā)部門Reality Labs報告了巨額且不斷增長的虧損，在2021年虧損超過100億美元，達到102億美元，收入僅不到23億美元。
資本永遠都是最聰明的：既然沒有業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，硅谷的科技巨頭就得老老實實掙錢。而且，要持續(xù)壓榨現(xiàn)在的市場，每一個季度都得保持增長，一旦出現(xiàn)負增長，且沒有業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的巨大創(chuàng)新，資本立刻走人。
真正有耐心的資本，中外罕見。當年的蘋果也是推出了iPod、iPhone、iPad等等一系列產(chǎn)品之后，股價才一飛沖天。脫離了硬件產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)習慣的漫長用戶培育期，華爾街已經(jīng)不愛了。
除了Meta之外，Netflix在公布了不及預(yù)期的財報后，股價創(chuàng)下近十年來的最大跌幅；PayPal不達預(yù)期財報發(fā)布后，股價下跌近25%，市值蒸發(fā)510億美元。
同樣在放緩增速的中概股們，接下來會迎來什么樣的遭遇呢？本質(zhì)上，華爾街已經(jīng)給出答案，看一看已經(jīng)跌掉70%股價的拼多多，就可以窺見一斑。
互聯(lián)網(wǎng)成為了普通存在
為什么會出現(xiàn)這種局面？曾經(jīng)的華爾街愿意給所有的還在虧錢的互聯(lián)網(wǎng)燒錢，而今天卻又變得如此苛刻？答案是，業(yè)務(wù)成熟，未來可見。
微軟的納德拉和蘋果的庫克，與他們的前輩蓋茨和喬布斯相比，最大的區(qū)別就是前者是職業(yè)經(jīng)理人，而后者是真正的創(chuàng)業(yè)者和發(fā)明家，前者向資本負責，而后者為自己負責。
一旦偉大公司的CEO無法成為真正驅(qū)動產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的中心后，這家公司大概率會變成一家平庸的公司，就像曾經(jīng)的杰克·韋爾奇，雖然創(chuàng)造了當時市值第一的通用電氣，但是也同樣讓通用電氣喪失了自己的靈魂，有錢且無趣。
如果上面一個小標題，我們在闡述華爾街資本的無情，那么從另外一個角度來看，華爾街的資本同時也永遠是最理智的存在，因為它們知道應(yīng)該在哪里下注。
在過去的十年時間里，誰贏得了華爾街最大的時間和金錢雙重信任？
很顯然，是擁有特斯拉、SpaceX等一系列公司的埃隆·馬斯克。如果你說華爾街不愿意再為夢想買單的話，馬斯克持續(xù)虧損多年的故事又如何解釋？畢竟特斯拉虧損時間超過15年。
華爾街不僅僅愿意為特斯拉的虧損買單，在美國上市的蔚來、理想、小鵬也同樣成為了虧損買單對象，但是同樣來自中國的互聯(lián)網(wǎng)公司則遭到了不同的待遇，普遍股價下跌40%以上。
表面上，很多媒體解讀到的是：資本不再看好中國的互聯(lián)網(wǎng)公司；而本質(zhì)上，是華爾街不會再對全世界任何一家互聯(lián)網(wǎng)公司抱有耐心，互聯(lián)網(wǎng)的光環(huán)已經(jīng)喪失，這些公司與所有普通公司一樣，需要為數(shù)據(jù)工作，資本不再會為故事買單。
上述的數(shù)據(jù)已經(jīng)很好的證明：美國本土互聯(lián)網(wǎng)公司，達不到預(yù)期，下場也是一樣。
那么，正在賭博下一場互聯(lián)網(wǎng)革命的Meta公司，為何也會淪落為資本唾棄的對象呢？很顯然，資本認為，那不是下一代互聯(lián)網(wǎng)，或者說，下一代互聯(lián)網(wǎng)距離我們還很遙遠。
而當下重要的事情，可能是先從硬件開始著手發(fā)力。畢竟，我們的世界，目前還是由物理驅(qū)動的。所以，臺積電成為了亞洲市值最高的公司，而硬件狂人馬斯克成為了世界首富。
正如馬斯克在最近的特斯拉財報電話會議中所說的那樣，這將是一家人工智能機器人公司，他們正在開發(fā)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)超級計算機；這家最近一年最高漲450%的科技公司，自始至終沒有談到任何互聯(lián)網(wǎng)的暢想，它所有的業(yè)務(wù)都游走在互聯(lián)網(wǎng)的底層——算力。
互聯(lián)網(wǎng)讓世界軟了二十年，終于又回到了硬件驅(qū)動的時代。