文|鋅刻度 陳鄧新

編輯|高智

春節(jié)假期，觥籌交錯之際，話題有意或無意延伸至婚配與否、是否二胎、年終獎多少、學習成績怎樣、基金收入幾何等。

這其中，基金引發(fā)了普遍的共鳴。

2021年基金整個行業(yè)的收益率跑贏了上證指數(shù)，分紅也創(chuàng)了歷史新高，轉(zhuǎn)眼2022年伊始上證指數(shù)由漲轉(zhuǎn)跌，基金也大面積受挫。

此背景下，投資者遷怒基金經(jīng)理。

有的人恨鐵不成鋼，渴望對基金經(jīng)理下“指導(dǎo)棋”;有的人喜新厭舊，轉(zhuǎn)投抗跌的品種;有的人認可長期投資，渴望綻放時間的玫瑰……

透過基金，洞見人生百態(tài)。

“如果我有精選基金的能力，干嘛不去買股票?”

“辛辛苦苦干一年，還不夠葛蘭賠的?！眲⑴钊缡钦f。

劉蓬，96年生人，畢業(yè)之后在廣州打工，從事跨境電商相關(guān)的工作，月收入近萬元，還拿到了年終獎，可謂比上不足比下有余。

盡管如此，假期聚會其依然愁眉不展。

劉蓬告訴鋅刻度：“去年買了葛蘭的基金，先還是賺了幾千元，后來越買越多，就不賺錢了，2022年才一個月，就虧了二三萬元了。”

二三萬元看上去不多，但對劉蓬來說，卻是差不多要積攢一年多。

如此一來，劉蓬怨氣頗大。

“看了新聞才知道，葛蘭以前買過樂視網(wǎng)、暴風影音、康得新，我的天!現(xiàn)在買的長春高新這些也在暴雷，到底會不會炒股?”劉蓬恨不得親自教葛蘭做事：“就知道買賽道抱團，這個誰不會呀，買點藍籌不香嗎?”

劉蓬的遭遇，只是年輕人買基金的一個縮影。

眼下，年輕人成為基金的主力，據(jù)中歐財富的數(shù)據(jù)顯示，買基金的人群中，“90后”的比例達31.98%，占比為各年齡層段最高;“00后”占15.91%，名列第三。

一名業(yè)內(nèi)人士告訴鋅刻度：“不少年輕人迷信頂流基金經(jīng)理，對基金風險的認知不足，當碰到較大回撤時就可能出現(xiàn)虧損的情況，也算上了一課?！?/p>

上述業(yè)內(nèi)人士進一步表示，劉蓬買的中歐醫(yī)療健康混合，按照基金管理合同的約定只能投資A股的與醫(yī)療、醫(yī)藥相關(guān)的上市公司，根本不能買藍籌股，“連投資風格都不了解，功課明顯沒有做足?！?/p>

不過，劉蓬反駁：“如果我都有了精選基金的能力，那我干嘛不直接去買股票?”

換而言之，“劉蓬們”倚重的是基金經(jīng)理的投研能力。

這也可以解釋，2021年以來明顯基金經(jīng)理不斷遭受非議，但管理規(guī)模卻不斷創(chuàng)新高，其中已有四位管理規(guī)模上了千億元。

眼下，被譽為“醫(yī)藥女神”的葛蘭管理的基金規(guī)模高達1103.39億元，反超出圈的張坤等勁敵，一躍成為公募基金“一姐”。

之所以如此，與基金盈利面更大息息相關(guān)。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度公募基金盈利近3000億元，全年累計盈利7265億元，其中股票型基金全年平均收益為7.74%，跑贏上證指數(shù)超3個百分點。

“利潤回吐，少賺也是虧”

與劉蓬同為“90后”，魏詩謠沒有實際虧損，但也對頂流基金經(jīng)理有看法。

魏詩謠在上海讀的大學，向往的是陸家嘴五光十色的生活，可惜事與愿違，最終在一家互聯(lián)網(wǎng)公司從事客戶運營的工作。

工作之余，魏詩謠對A股市場格外上心，買入多只股票，可一頓操作猛如虎、一看收益還是負，“今天這個賺了，明天那個虧了，算總賬還是賠的?！?/p>

心灰意冷之下，魏詩謠將理財方向瞄向了基金：“一個朋友說基金賺了，我可以不信，十幾個人都在說，難道我不跟?”

2019年下半年，魏詩謠將理財?shù)闹匦膹墓善边w移至基金，買入張坤、劉彥春等頂流基金經(jīng)理的產(chǎn)品，迄今為止收益為正，中間還享受到分紅。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2021年共有619只基金進行了分紅，分紅規(guī)模高達2971.43億元，創(chuàng)歷史新高，其中易方達裕豐回報基金年內(nèi)兩次分紅總計110.4億元，成為年度分紅規(guī)模最大的基金。

盡管如此，魏詩謠依然選擇贖回了部分資金。

畢竟，2021年，張坤的易方達藍籌精選混合收益率為-9.89%，劉彥春的景順長城新興成長混合收益率為-14.10%。

“利潤回了些，少賺也是虧?！蔽涸娭{告訴鋅刻度，“不想躺平，換了點廣發(fā)多因子混合，總算少虧了些?！?/p>

魏詩謠的經(jīng)歷，折射的是“小而美”的基金大行其道。

一名私募人士告訴鋅刻度：“現(xiàn)在公募基金逾9000只，旱的旱死澇的澇死，為了好的排名不得不做幾個月的價投，動不動就追漲殺跌，幾千萬元、億元左右的基金船小好調(diào)頭，在市場風格驟然轉(zhuǎn)變的2021年出盡了風頭?！?/p>

而知名大V“唐史主任司馬遷”也表達了類似的觀點：“拿著幾千萬年薪的大哥不做研究，博眼球;掌握幾百上千億的產(chǎn)品大佬不做風控，卷排名?！?/p>

此背景下，新生代與中生代基金經(jīng)理崛起。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2021年公募基金業(yè)績排名前100的產(chǎn)品中，基金經(jīng)理絕大多數(shù)從業(yè)年限小于7年。

譬如，前海開源的崔宸龍從業(yè)年限不到兩年，旗下前海開源公用事業(yè)股票、前海開源新經(jīng)濟混合兩只產(chǎn)品，年內(nèi)回報雙雙超過100%。

“所謂投資，就是對這個世界認知的變現(xiàn)”

與魏詩謠不同，貫懷光認為長期投資才是關(guān)鍵。

在西南某重鎮(zhèn)城市讀大三的貫懷光為“00后”，由于家境相對優(yōu)渥，父母并未挪用其一分一厘壓歲錢、生日紅包、升學獎勵等，大一一并交予其理財，“說是后面結(jié)婚用，可當時女朋友都沒有，拿到錢也很懵。”

之后，貫懷光開始接觸基金，在理財通中買入十余只基金產(chǎn)品，每只產(chǎn)品的初始金額都不多，采取的是小步試錯的態(tài)度。

新年以來，全球股市低迷，A股也未能獨善其身，截至1月27日，上證指數(shù)下跌了6.75%，深證指數(shù)下跌了9.82%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌了11.27%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌了12.52%。

與之對應(yīng)的是，貫懷光持有的基金也全軍覆沒。

“查理·芒格說確定自己能力的邊界是最重要的事，投資還是需要專業(yè)的人，所謂投資不就是對這個世界認知的變現(xiàn)嘛?！崩砜瞥錾淼呢瀾压獠徽J為自己可以比“頂流”干得更好，“賺的時候頂禮膜拜，恨不得升壇為神，現(xiàn)在虧了又冷嘲熱諷，你怎么知道三五個月后不能再創(chuàng)奇跡?”

墻倒眾人推，鼓破萬人錘，這個風氣貫懷光不認可。

為此，貫懷光選擇定投來破題，“不要盲目抄底，你以為抄在一樓，說不定下面還有五層停車場?！?/p>

據(jù)公開資料顯示，基金定投在下跌趨勢中可以攤低成本，在上漲趨勢中可以增厚盈利，是一個長期投資的不錯策略。

其實，長期投資才是配置基金的王道。

對此，易方達張坤表示：“我們認為，經(jīng)過了2021年的估值消化后，一部分的優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值已經(jīng)具有吸引力，在3~5年的維度內(nèi)，企業(yè)的業(yè)績增長大概率會投射到其市值的增長中。”

而銀華基金李曉星認為：“我們認為公募基金是一個可以讓大眾分享社會進步紅利的普惠金融的工具，公募經(jīng)理最終的評判標準應(yīng)該是職業(yè)生涯到底讓持有人賺了多少錢，這個也是我們一直以來挑戰(zhàn)的目標?！?/p>

據(jù)支付寶數(shù)據(jù)顯示，目前75%的金選偏股基金投資者持有時長仍在1年以下，而持有1年以上的平均收益率為14%，持有2年以上的平均收益率為33%，后者收益比前者高兩倍有余。若堅持持有3年，平均收益率可達151%，超過上證50、滬深300、中證800、中證偏股等指數(shù)。

一言以蔽之，長期持有、分散配置、定期定投或是參與基金投資的正確姿勢，才可以在熱點切換頻繁的資本市場中避免迷失自我，謀求長期回報，而這個過程中，基金經(jīng)理與投資者之間需要不斷磨合。

畢竟，基金追求的是雙贏，而不是雙輸。

(應(yīng)受訪者要求，文中劉蓬、魏詩謠、貫懷光均為化名)