記者｜趙陽(yáng)戈

恒譽(yù)環(huán)保（688309.SH）的投資者們這幾天該茶不思飯不想了，因?yàn)樵摴境闪丝苿?chuàng)板第一家ST公司。

據(jù)披露，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2021年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為8300萬(wàn)元到8500萬(wàn)元，扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入后，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8150萬(wàn)元到8350萬(wàn)元；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) -860萬(wàn)元到-1030萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為2050萬(wàn)元到-2250萬(wàn)元。

對(duì)于業(yè)績(jī)下降，恒譽(yù)環(huán)保認(rèn)為，一是國(guó)內(nèi)外新冠疫情及潛在客戶自身情況變化等原因，公司2020年度新簽訂單金額較少，直接影響了2021年度收入確認(rèn)金額；與此同時(shí)2021年度個(gè)別項(xiàng)目因政府審批等原因暫緩或暫停執(zhí)行并受到國(guó)內(nèi)外新冠疫情等因素的影響，公司部分在手訂單執(zhí)行進(jìn)度不及預(yù)期；同樣的因素使得2021年度部分訂單簽約進(jìn)度較預(yù)期有所延遲，2021年新簽訂單的收入確認(rèn)金額不及預(yù)期。

其二，恒譽(yù)環(huán)保認(rèn)為與信用減值損失、合同資產(chǎn)減值損失有關(guān)。據(jù)悉，因部分項(xiàng)目前期欠款未及時(shí)收回，恒譽(yù)環(huán)保根據(jù)會(huì)計(jì)政策計(jì)提了應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)信用減值損失約2012萬(wàn)元；因部分項(xiàng)目未結(jié)算，形成大額合同資產(chǎn)，公司根據(jù)會(huì)計(jì)政策計(jì)提了合同資產(chǎn)減值損失約964萬(wàn)元。兩者合計(jì)約2976萬(wàn)元，降低了公司的凈利潤(rùn)金額。

恒譽(yù)環(huán)保還曬出了自己2020年的“失單”情況。

按照恒譽(yù)環(huán)保自己的說(shuō)法，其現(xiàn)階段業(yè)務(wù)特點(diǎn)容易形成短期業(yè)績(jī)波動(dòng)，公司稱，由于客戶為重資產(chǎn)投資，不同于一般企業(yè)的客戶，客戶對(duì)于公司產(chǎn)品的需求不是每個(gè)年度連續(xù)的、數(shù)量穩(wěn)定的。2017年至2021年公司前五大客戶共計(jì)15家，僅有5家公司存在年度重合，這也意味著，公司需要不斷開(kāi)拓新客戶和維系老客戶，承接新業(yè)務(wù)，才能保證經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。資料顯示，恒譽(yù)環(huán)保的主營(yíng)業(yè)務(wù)為有機(jī)廢棄物裂解技術(shù)研發(fā)及相關(guān)裝備設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，是集有機(jī)廢棄物裂解技術(shù)研發(fā)與裂解裝備制造技術(shù)研發(fā)于一體的創(chuàng)新型企業(yè)。

值得一的是，恒譽(yù)環(huán)保對(duì)自己還是很有信心的。公司在公告中描述，所在行業(yè)的相關(guān)政策、市場(chǎng)環(huán)境和具備的核心競(jìng)爭(zhēng)力等業(yè)務(wù)基礎(chǔ)沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性不利變化。截至目前，公司其它已進(jìn)入執(zhí)行階段的在手訂單執(zhí)行情況基本正常，國(guó)內(nèi)外客戶儲(chǔ)備良好，潛在訂單推進(jìn)較為順利。2021年度公司新簽署合同10個(gè)，合同金額1.901億元 (含稅)，與2020年相比，合同數(shù)量增長(zhǎng)400%，合同金額增長(zhǎng)540.93%。截至2021年12月31日，公司尚未確認(rèn)收入的在手訂單金額為2.09億元(含稅)。

不過(guò)，上述預(yù)告意味著什么？根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》規(guī)定，若公司2021年度經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于人民幣1億元(“凈利潤(rùn)”以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低為準(zhǔn)，“營(yíng)業(yè)收入”應(yīng)當(dāng)扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入)，公司股票將在2021年年度報(bào)告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示(在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以*ST字樣)。 換句話說(shuō)，恒譽(yù)環(huán)保將成為科創(chuàng)板首家ST公司。

從盤面來(lái)看， 2020年7月14日，恒譽(yù)股份2020年7月上市首日即創(chuàng)下97.44元/股的歷史高點(diǎn)。 然后就調(diào)頭朝下，更是在近期下創(chuàng)出15.39元的新低。

資料顯示，恒譽(yù)環(huán)保成立于2006年4月11日，上市時(shí)間為2020年7月14日，當(dāng)時(shí)的發(fā)行價(jià)格為24.79元，保薦人為方正證券。根據(jù)公告，首次公開(kāi)發(fā)行網(wǎng)下配售限售股上市流通時(shí)間為2021年1月14日。首次公開(kāi)發(fā)行部分限售股上市流通的時(shí)間為2021年7月14日，當(dāng)天開(kāi)盤價(jià)27.62元，收盤價(jià)28.71元，此時(shí)尚未經(jīng)歷2020年每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.62元（含稅）的分配實(shí)施（2021年8月5日實(shí)施）。綜合來(lái)看，限售股東們的收益顯然是不及之初搖號(hào)打新的散戶。