記者 | 郭凈凈
1月21日，姚記科技（002605.SZ）股價(jià)自早盤開市起就低走，并于下午封死跌停板。截至收盤，該公司股價(jià)報(bào)跌10%至27.72元/股。
此前1月18日晚間，該公司披露2021年業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.4億元至6.04億元，同比下滑45%至51%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)為4.95億元至5.49億元，同比下滑13%至3%。
姚記科技以生產(chǎn)撲克牌為大眾所知。不過(guò)，2021年，姚記科技盈利“腰斬”卻并非是撲克牌沒(méi)人買了，而是投資收益少了。
2021年上半年，該公司有26.22%的收入來(lái)自撲克牌，32.07%的收入來(lái)自游戲，40.28%的收入來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷，1.43%的收入來(lái)自其他業(yè)務(wù)收入。
該公司表示，2021年第一季度公司對(duì)上海細(xì)胞治療集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“上海細(xì)胞集團(tuán)”）股權(quán)由權(quán)益法核算變更為以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，核算方法的變更形成了較大的非經(jīng)常性損益。據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，這形成了約4.83億差額。
姚記科技2020年年度報(bào)告顯示，姚記科技當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比大漲217.06%至10.93億元，但扣非后歸母凈利潤(rùn)跌至5.68億元。2020年，該公司將持有上海細(xì)胞集團(tuán)14.21%股權(quán)由長(zhǎng)期股權(quán)投資轉(zhuǎn)入其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)核算，該會(huì)計(jì)核算方法變更產(chǎn)生投資收益金額為5.1億元。
而2021年2月，姚記科技將上海細(xì)胞集團(tuán)2%股份以1.1億元轉(zhuǎn)手后，截至2021年9月30日的其他非流動(dòng)性金融資產(chǎn)從2020年同期的7.34億元下滑至6.38億元，投資收益從上年同期的5億元減少至2021年9月30日的1098.1萬(wàn)元。
另一方面，界面新聞注意到，并表了數(shù)字營(yíng)銷子公司上海蘆鳴網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡(jiǎn)稱“上海蘆鳴”）后，姚記科技在整體營(yíng)收大增的同時(shí)，其盈利情況和毛利率卻不甚理想。
從2021年第三季度報(bào)告來(lái)看，該公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)60.7%至29.17億元，同期的歸母凈利潤(rùn)則同比跌53.26%至4.6億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)則同比微升4.13%至4.17億元；當(dāng)期該公司營(yíng)業(yè)總成本高達(dá)24.53億元，遠(yuǎn)高于上年同期的13.21億元。據(jù)此，姚記科技的整體毛利率從2020年的57.21%跌至2021年9月30日的39.56%。
類似情況在姚記科技2021年半年度報(bào)告也有顯現(xiàn)。該公司去年上半年?duì)I收同比飆升95.84%至19.95億元，當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)同比跌54.15%至3.67億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)仍同比升17.19%至3.27億元，營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)241%至16.3億元。
對(duì)于營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)，姚記科技給出的主要解釋是，2020年7月份收購(gòu)上海蘆鳴88%股權(quán)納入合并報(bào)表所致。據(jù)其披露，2021年上半年，上海蘆鳴實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.54億元、凈利潤(rùn)1049.29萬(wàn)元；而姚記科技披露的當(dāng)期數(shù)字營(yíng)銷營(yíng)收是8.04億元，毛利率僅為4.98%，遠(yuǎn)低于撲克牌業(yè)務(wù)的毛利率25.56%、游戲業(yè)務(wù)的毛利率97.68%。
姚記科技證券部相關(guān)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，上海蘆鳴并表后，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)影響主要體現(xiàn)在營(yíng)業(yè)收入等方面，“營(yíng)銷行業(yè)的財(cái)務(wù)流水比較大。相對(duì)于游戲等行業(yè)來(lái)說(shuō)，數(shù)字營(yíng)銷行業(yè)的毛利率都比較低?！?/p>
據(jù)2020年6月姚記科技公告，該公司以2.63億元收購(gòu)上海蘆鳴88%股份，增值率629.82%，其于2019年就入股這家互聯(lián)網(wǎng)廣告投放公司12%股份；完成后，上海蘆鳴成為姚記科技的全資子公司。彼時(shí)，交易方承諾，上海蘆鳴于2020年至2023年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于2700萬(wàn)元、3500萬(wàn)元、4000萬(wàn)元、4500萬(wàn)元，業(yè)績(jī)承諾可累計(jì)計(jì)算。交易披露后，姚記科技大幅拉升，并于2020年7月中旬沖至44.96元/股，創(chuàng)上市以來(lái)的最高股價(jià)。