文｜投資界PEdaily
這是創(chuàng)投圈罕見的一幕。
據(jù)投資界不完全統(tǒng)計，從2021年至今，已經(jīng)有超60家醫(yī)療上市公司出資做LP，比如泰格醫(yī)藥曾一天官宣投了5家基金、康龍化成中紅醫(yī)療出資君聯(lián)資本、藥明康德聯(lián)手“并購女王”劉曉丹、穩(wěn)健醫(yī)療出資深創(chuàng)投.....以及通策醫(yī)療、英科醫(yī)療、朗姿股份等上市公司，成為了啟明創(chuàng)投、盈科資本、云鋒基金、博遠(yuǎn)資本等VC/PE的出資人。
醫(yī)療上市公司為何扎堆做LP？透過他們的公告，不難一窺背后的邏輯。
30億首都大健康產(chǎn)業(yè)基金誕生，多家醫(yī)療上市公司成為LP
不久前，首都大健康產(chǎn)業(yè)基金啟動且首期募集完成關(guān)賬。據(jù)了解，該基金是一支規(guī)模30億元人民幣基金，首關(guān)金額10多億。該基金的管理人為華蓋資本，基石投資人不僅有合音投資、亦莊國投等投資機(jī)構(gòu)，還出現(xiàn)了京東、奇安信科技及靈康藥業(yè)、北陸藥業(yè)等多家醫(yī)療上市公司的身影。
首都大健康產(chǎn)業(yè)基金的成立，立足于北京“十四五”規(guī)劃綱要，北京將培育以生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)帶動大健康制造與服務(wù)配套發(fā)展的萬億級產(chǎn)業(yè)集群。該基金聚焦北京，向全國輻射，圍繞上市公司與具備規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。
先來先看看作為LP之一的靈康藥業(yè)。近日，靈康藥業(yè)公告，靈康藥業(yè)作為有限合伙人于2022年1月10日簽署了《首都大健康產(chǎn)業(yè)(北京)基金(有限合伙)合伙協(xié)議》，擬以自有資金認(rèn)繳出資額6000萬元。
這是一家成立于2003年，集醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的藥企，主要產(chǎn)品涵蓋了腸外營養(yǎng)藥、抗感染藥、消化系統(tǒng)藥等重要領(lǐng)域。2015年，靈康藥業(yè)登陸A股，如今市值超60億。董事長是一位70后女性陶靈萍，她畢業(yè)于中南財經(jīng)政法大學(xué)并獲得碩士學(xué)位，2003年12月起，陶靈萍?xì)v任公司副董事長、董事長。
此次出資做LP，靈康藥業(yè)表示，這是公司基于長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性探索，一方面公司可以借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的行業(yè)經(jīng)驗、資源優(yōu)勢及管理平臺，尋找大健康領(lǐng)域中具有核心競爭力、具備高成長性質(zhì)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)或項目，進(jìn)一步拓展公司的產(chǎn)業(yè)布局，提升公司的盈利能力；另一方面，幫助公司把握投資機(jī)會，控制投資并購風(fēng)險，保障投資項目質(zhì)量。
更早之前，北京北陸藥業(yè)股份有限公司（簡稱：北陸藥業(yè)）也發(fā)布公告稱，作為有限合伙人，公司以自有資金出資人民幣5000萬元，投資首都大健康產(chǎn)業(yè)基金。
資料顯示，北陸藥業(yè)是一家成立于1992年的老牌企業(yè)，公司在國內(nèi)早期研制并推出對比劑產(chǎn)品，現(xiàn)在是國內(nèi)對比劑行業(yè)的頭部企業(yè)，目前，公司還在中樞神經(jīng)類和內(nèi)分泌類藥物領(lǐng)域加大研發(fā)力度，創(chuàng)始人是王代雪，一位趕上“下海創(chuàng)業(yè)潮”的國企人。
據(jù)《北京晚報》報道，1989年4月，辭職后的王代雪承包了一個化工貿(mào)易公司，1990年初，兩個大學(xué)里的研究員拿著實驗室剛剛研發(fā)的新藥成果，與王代雪的公司開發(fā)并實施產(chǎn)業(yè)化合作公司。1992年，他在中關(guān)村正式創(chuàng)建了北陸藥業(yè)的前身北陸醫(yī)藥化工公司，1999年，公司改制為北陸藥業(yè)有限公司，同年，公司獲得了第一筆風(fēng)投——北京科技風(fēng)險投資股份有限公司的1410萬元。如今，公司在A股市值超40億元。
醫(yī)療巨頭喜歡做LP，最高一天官宣投了5只基金
放眼望去，醫(yī)療圈做LP的上市公司正成為創(chuàng)投圈一道風(fēng)景線。
據(jù)投資界不完全統(tǒng)計，從2021年至今，已經(jīng)有超60家醫(yī)療上市公司出資做LP，CRO巨頭企業(yè)泰格醫(yī)藥創(chuàng)下一天官宣投5家基金的記錄，康龍化成出資君聯(lián)資本，藥明康德聯(lián)手“并購女王”劉曉丹，穩(wěn)健醫(yī)療出資深創(chuàng)投.....這是一份長長的名單。
今年1月5日，穩(wěn)健醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金出資1億元認(rèn)繳深圳市紅土一號私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱：紅土一號）新增出資份額，成為紅土一號的有限合伙人，而紅土一號正是深創(chuàng)投旗下的一只基金。據(jù)了解，該基金的投資方向以生物（醫(yī)藥）、新材料、新一代信息技術(shù)、高端裝備等投資領(lǐng)域為主。這意味著，穩(wěn)健醫(yī)療成為深創(chuàng)投的LP。
而在醫(yī)療圈，泰格醫(yī)藥是不可忽視的存在。去年3月末，泰格醫(yī)藥正式官宣投資了5家基金，涉及博遠(yuǎn)資本、漢康資本、臨港生命藍(lán)灣基金、云鋒基金，以及聯(lián)合瑞華控股發(fā)起的一支新基金。算下來，泰格醫(yī)藥此次一共出資達(dá)5.2億元，出手豪氣?！按蠹议_始募資，一般都會去泰格拜拜碼頭?！币晃会t(yī)療基金募資負(fù)責(zé)人曾告訴投資界。
泰格醫(yī)藥背后是兩位浙江老鄉(xiāng)——曹曉春和葉小平。多年來，泰格醫(yī)藥投了中國醫(yī)療基金的“半壁江山”，成為了啟明創(chuàng)投、盈科資本、云鋒基金、君聯(lián)資本、毅達(dá)資本、博遠(yuǎn)資本等一眾知名機(jī)構(gòu)的“金主”。
還有藥明康德，也是LP圈的隱形大佬。去年3月9日，藥明康德發(fā)布一則公告，宣布參與設(shè)立一支醫(yī)療產(chǎn)業(yè)并購基金，而合作方不是別人，正是大名鼎鼎的“并購女王”——劉曉丹。
兩個月后，蘇州藥明匯英一期產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為蘇州群英投資管理合伙企業(yè)（有限合伙），注冊資本1.01億元人民幣，股權(quán)穿透顯示，該公司由蘇州群英投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、蘇州藥明匯聚私募基金管理有限公司共同持股，二者皆為藥明康德關(guān)聯(lián)公司。
無獨有偶，另一家巨頭企業(yè)康龍化成也十分活躍。去年7月27日，康龍化成發(fā)布公告稱，公司擬作為有限合伙人以自有資金認(rèn)繳出資6800萬元人民幣，參與北京君聯(lián)惠康股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。這意味著，康龍化成化身為君聯(lián)資本的LP。
參考這些醫(yī)療上市公司的公告，可以窺得，它們出資做LP投資的VC絕大部分屬于醫(yī)療范疇，目標(biāo)十分清晰，在獲取財務(wù)回報的同時，可以通過投資在早期發(fā)現(xiàn)可以合作的企業(yè)。
醫(yī)療上市公司做LP儼然成為創(chuàng)投圈的一縷縮影，它們?yōu)槿嗣駧拍假Y寒冬送去了一幕暖意。當(dāng)然，它們也在通過LP這一形式，蔓延自己的勢力版圖。