文|斑馬消費 徐霽
2021年，對于快遞行業(yè)來說，同樣是大變局的一年。
去年，中國快遞業(yè)務量達到1083億單，占據世界總量的一半以上；持續(xù)兩年的價格戰(zhàn)，終于在監(jiān)管干預下有所消退；黑馬極兔收購匯通快遞，立馬改變了行業(yè)格局。
A股4家快遞公司，順豐艱難反擊，業(yè)務發(fā)展可圈可點；圓通水逆退散，回歸正途；韻達躺平；申通則早已敲響了警鐘。
這種分化或許只是開始。將來的發(fā)展路徑及行業(yè)格局，如無意外，早就被劉強東寫好了。
順豐艱難反擊
1月19日晚間，壓軸出場的順豐控股（002352.SZ），終于披露了2021年12月份的快遞物流業(yè)務經營簡報。
去年12月，公司業(yè)務量9.38億單，同比增長8.31%，單票收入16.43元，回升了0.43%，速運物流業(yè)務營業(yè)收入154.14億元，同比增長8.77%。
2021年全年，順豐業(yè)務量105.34億單，同比增長29.46%，這是公司有史以來第一次突破百億單。月均單票收入16.12元，同比下降9.34%。速運物流業(yè)務營業(yè)收入合計1697.73億元，同比增長17.38%。
更加值得注意的是，公司旗下供應鏈及國際業(yè)務增長延續(xù)，12月實現收入91.09億元，同比增長534.77%，全年收入363.09億元，同比增長323.92%。
這兩大板塊2021年共實現營業(yè)收入2060.82億元，2020年為1517.43億元，預計公司去年營業(yè)收入增速在35%左右，與上一年相當。
王衛(wèi)終于可以松一口氣了。
去年年初，快遞業(yè)老大順豐控股，突然暴出業(yè)績巨雷，一季度歸母凈利潤-9.89億元，扣非凈利潤-11.34億元。隨即，股價腰斬。
后面，便是艱難反擊的一年。
價格戰(zhàn)不可能半途而廢，只能從運營效率上著手，順豐這一年都在小心維護著單票收入下降與業(yè)務量增長之間的微妙平衡。所幸，之后的兩個季度，公司盈利有所回升。
更可貴的是，兩年價格戰(zhàn)下來，公司的業(yè)務量上了一個臺階，戰(zhàn)略目標基本實現，長期飽受詬病的這一短板，終于得到解決。未來幾年，公司如果按照2021年的定價策略來運營，吊打通達系，不在話下。
另外，順豐繼續(xù)加大基建力度，其中最知名的花湖機場項目，作為亞洲第一座專業(yè)性的貨運樞紐機場，已于去年底啟動校飛，計劃今年6月底開始運營。
資本運作上，順豐控股也收獲頗豐，成功分拆順豐同城（09699.HK）赴港上市，順豐系上市公司數量達到4家。
價格戰(zhàn)結束了嗎？
2021年是快遞行業(yè)大變局的一年。
順豐為了擴大業(yè)務量，于2019年發(fā)起新一輪價格戰(zhàn)，從商務件腹地向通達系的基本盤電商件進攻。無奈之下，四通一達倉皇應戰(zhàn)，一再壓低全行業(yè)的單票收入。
鏖戰(zhàn)兩年，大家都有點支撐不下去了。去年上半年，中通快遞（02057.HK）、韻達股份、圓通速遞業(yè)績下滑，申通快遞（002468.SZ）虧損上億，連進攻方順豐控股也自損八百。
在2021年中期業(yè)績公告中，中通創(chuàng)始人賴梅松表示，“不必要的低價虧損件，或以利潤換取短期市場份額增長的做法，既非明智也不可持續(xù)。”
在監(jiān)管的干預下，價格戰(zhàn)熄火。9月初開始，多家加盟制快遞公司宣布，全網派費上調0.1元/票。
半年時間過去了，快遞業(yè)價格戰(zhàn)結束了嗎？
從行業(yè)整體來看，確實如此。韻達、圓通、申通等快遞公司的月均單票收入，從2021年年中的最低點，實現明顯的環(huán)比連續(xù)增長。
以申通快遞為例，去年7-8月，公司月均單票收入跌破2元生命線，分別為1.97元和1.95元，9月-12月則分別為2.11元、2.11元、2.46元、2.44元。
順豐的表現卻不盡相同。公司的單票收入，直到2021年的最后兩個月才有微弱的升幅，全年表現較為平穩(wěn)。
價格戰(zhàn)，就是大家爭相降價獲取市場。價格戰(zhàn)退潮，應該是大家一起終結惡性降價行為，讓市場價格回歸理性區(qū)間。
現在的情況是，通達系快遞公司們偃旗息鼓，不打了；順豐騎馬持刀在后面緊追不舍，大喊，別跑！
順豐控股有什么有這樣的底氣？因為公司長期以高端商務件立足，早年單票收入長期超過20元，經過這兩年的價格戰(zhàn)，仍然高達16元，與其他快遞公司動輒2-3元的單票收入相比，還有相當大的騰挪空間。
通達系怎么辦？
2021年，中國快遞業(yè)務量達到1083億件，同比增長29.9%。也就是說，業(yè)務量增速低于29.9%，就算是掉隊了。
去年，韻達股份業(yè)務量184.02億件，同比增長29.76%；圓通速遞（600233.SH）165.36億，同比增長30.74%；申通快遞110.79億，同比增長25.64%。
三通一達，申通掉隊，韻達勉強達標，增量都被誰搶去了？快遞業(yè)務量老大中通此前對外披露的數據為223億件，同比增長31.1%，然后就是異軍突起的順豐、京東和極兔等——要知道，順豐前些年一直不太關心業(yè)務量。
圓通速遞此前也曾因動蕩而陷入迷茫，但近年變得異常清醒。
面對價格戰(zhàn)，圓通是四通一達中最早抽身的一家。進入2021年之后，公司月均單票收入的下降幅度就一直在降低；從8月份開始，順利切換到增長區(qū)間；年底單票收入進入穩(wěn)定的高水平狀態(tài)。所以，全年算下來，月均單票收入2.27元，成為A股4家快遞公司中唯一增長的一家。
同時，這一年，圓通董監(jiān)高增持、公司回購，調整人事、推出股權激勵，還利用募集資金進行投資，將公司重新拉回了增長軌道。
最新業(yè)績預告顯示，圓通速遞2021歸母凈利潤20-22億元，同比增長13.20%至24.52%。
韻達股份（002120.SZ）幾近躺平，2021年業(yè)務毫無突破，還丟掉了“增長王”的桂冠。倒是公司實際控制人，數次逆勢減持，套現了十幾個小目標。
當然，最危險的還是申通快遞。去年，該公司業(yè)務量增速遠低于行業(yè)平均水平，再加上深陷價格戰(zhàn)無法自拔，導致營業(yè)收入僅增長了18.61%。前三季度，公司已經虧損了2.38億元，就看四季度能否化腐朽為神奇了。
極兔收購匯通快遞后，市場份額與韻達相當，超過圓通，僅次于中通，申通便成為一線快遞公司中的老末。
當行業(yè)增速連年下滑，快遞業(yè)邁入后半場，淘汰賽進入大魚吃大魚的時代，排在末尾就變得相當危險。