文|新經(jīng)濟(jì)e線
Wind統(tǒng)計(jì)表明，2021年度共計(jì)成立QDII基金33只，發(fā)行份額共計(jì)331億份，創(chuàng)下自2007年QDII出海以來年度新成立數(shù)量之最。
如2017年至2020年的四年間，全年新成立QDII數(shù)量分別為14、8、16、14只，成立規(guī)模分別為46.51億份、24.21億份、55.55億份、73.34億份?？梢?，2021年全年QDII的發(fā)行規(guī)模已遠(yuǎn)超前四年之和。
另?yè)?jù)基金2021年三季報(bào)及最新公告披露的規(guī)模數(shù)據(jù)口徑計(jì)算，截至2021年底QDII基金總規(guī)模約為2648.41億元人民幣，較2020年同比倍增，增幅高達(dá)116%，規(guī)模再創(chuàng)歷史新高。
若接年末QDII管理規(guī)模排序的話，易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金等三家基金公司位列行業(yè)前三強(qiáng)，分別為855.55億元人民幣、498.77億元人民幣、209.72億元人民幣。上述三大管理人規(guī)模合計(jì)達(dá)1564.04億元人民幣，占比近六成，高達(dá)59.05%。
同期，博時(shí)基金和富國(guó)基金旗下QDII規(guī)模也超過百億元人民幣，分別為149.98億元人民幣和115.17億元人民幣。
截至2021年年底，運(yùn)作QDII的基金公司共計(jì)有35家。就產(chǎn)品數(shù)量來看，前五大管理人分別是易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、嘉實(shí)基金、華安基金，旗下QDII基金分別有19只、19只、12只、12只、11只。
港股成增量QDII大熱
新經(jīng)濟(jì)e線獲悉，經(jīng)過2021年的快速發(fā)展，QDII基金總數(shù)量增加至191只（幣種及份額合并計(jì)算，下同）。按投資領(lǐng)域分類的話，規(guī)模最大的是港股&中概大類，共計(jì)1170億元人民幣。特別是港股科技板塊成為了2021年度增量QDII的大熱門領(lǐng)域，全年科技主題規(guī)模累計(jì)達(dá)653億元人民幣，一躍上升至規(guī)模第二大的QDII類別，占比超過兩成。美股QDII基金則位列第三，截至去年年末基金規(guī)模合計(jì)304億元人民幣。
2021年度QDII基金新產(chǎn)品類別及規(guī)模占比
分類型來看，2021年新成立的33只QDII產(chǎn)品中有22只為港股&中概股類別QDII，合計(jì)發(fā)行份額195億份，占全年總份額比例接近六成。其中，有18只為科技基金，包括17只科技指數(shù)基金和1只主動(dòng)管理型科技基金。
上述17只科技指數(shù)基金中，多達(dá)14只跟蹤恒生科技指數(shù)、2只跟蹤恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)、1只跟蹤中證香港科技指數(shù)；唯一的1只主動(dòng)管理型科技基金則以恒生科技指數(shù)為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。
如去年年初成立的華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF迅速躋身為規(guī)模最大的科技基金。截至2021年底，該基金規(guī)模已激增至188.3億元人民幣，較發(fā)行時(shí)募集的75.55億元人民幣，增幅高達(dá)149.24%。
而在2021年成立的非純港股QDII基金中，有2只指數(shù)型科技主題基金均跟蹤中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30指數(shù)；1只主動(dòng)管理型則以中證香港美國(guó)上市中美科技指數(shù)為主要業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。3只基金皆為橫跨港股和美股市場(chǎng)、投資兼顧港股及中概科技股的產(chǎn)品。
其他QDII基金類別分別包括全球范圍、單一國(guó)家市場(chǎng)（歐洲、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、日本、印度、越南、金磚四國(guó)）、能源、黃金、REITs、商品、債券等類別。至于主題行業(yè)基金，除了科技以外，還有消費(fèi)、醫(yī)藥、教育這三大熱門主題QDII基金。
新經(jīng)濟(jì)e線注意到，當(dāng)前，我國(guó)QDII額度發(fā)放已實(shí)現(xiàn)常態(tài)化、規(guī)則化，投資主體種類也日益豐富，有力推動(dòng)了產(chǎn)品和投向多元化布局，不斷優(yōu)化境外資產(chǎn)配置。
各機(jī)構(gòu)累計(jì)獲批QDII額度（億美元，截至2021.12.31）
來源：Wind，國(guó)金證券
就在2021年12月15日，外匯局啟動(dòng)新一輪合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)額度發(fā)放，向易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金等證券類機(jī)構(gòu)和部分銀行類機(jī)構(gòu)共計(jì)發(fā)放了35億美元額度，這是繼當(dāng)年1月、3月、5月、6月、8月、11月后的第七輪額度發(fā)放。
截至2021年底，外匯局已累計(jì)批準(zhǔn)174家QDII機(jī)構(gòu)投資額度1575.19億美元，包括34家銀行、68家基金公司及證券公司、48家保險(xiǎn)公司和24家信托類機(jī)構(gòu)。其中，證券類機(jī)構(gòu)當(dāng)中的基金公司以705.4億美元的額度在各類機(jī)構(gòu)中居首，在全部額度中占據(jù)45%。
另?yè)?jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2022年1月18日，在最近三個(gè)月里，共計(jì)有10家基金公司上報(bào)了QDII產(chǎn)品。其中，居首的廣發(fā)基金就有3只產(chǎn)品上榜，分別是中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)30ETF聯(lián)接基金、恒生科技ETF、中證香港創(chuàng)新藥ETF。此前，中證香港創(chuàng)新藥ETF已于去年12月15日獲得發(fā)行批文，尚待啟動(dòng)發(fā)行募集。
緊隨其后的華寶基金、華夏基金、景順長(zhǎng)城基金等四家基金公司旗下也各有2只QDII產(chǎn)品申報(bào)。其中，景順長(zhǎng)城基金和華寶基金于去年12月2日各上報(bào)了一只創(chuàng)新型基金，分別是全球半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)（QDII-FOF-LOF）和海外創(chuàng)新基金（QDII-FOF-LOF），并于同月9日獲證監(jiān)會(huì)受理。這也是業(yè)內(nèi)首批可全球跨市場(chǎng)投資的QDII-FOF-LOF產(chǎn)品，有望成為中國(guó)投資者配置海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的又一投資新品。
能源類QDII業(yè)績(jī)霸榜
此外，從2021年全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，受益于石油天然氣漲價(jià)潮，能源類QDII基金不出意外在年度凈值回報(bào)榜上霸榜，在QDII年度收益前十中占據(jù)了八席。
截至目前，涉及能源投資的QDII 基金共計(jì)7只，分為3只指數(shù)型基金和4只FOF基金。其中，前者分屬華寶基金、廣發(fā)基金、華安基金三家基金公司，后者則分屬嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金、南方基金、諾安基金等四家基金公司。外加商品QDII中的國(guó)泰大宗商品，因該基金長(zhǎng)期以來持倉(cāng)以能源ETF為主，也近似于能源FOF。
相比之下，F(xiàn)OF主要投資于境外跟蹤原油價(jià)格的ETF，此類原油ETF一般以投資原油期貨來實(shí)現(xiàn)油價(jià)跟蹤，相比指數(shù)型能更緊密跟蹤國(guó)際油價(jià)。而指數(shù)型基金投資油氣類股票指數(shù)，因此與國(guó)際油價(jià)的相關(guān)度不如FOF，需考慮到股市本身波動(dòng)性以及企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)因素。
在全年業(yè)績(jī)前八強(qiáng)中，以跟蹤美國(guó)上游能源企業(yè)指數(shù)的2只能源指數(shù)基金——廣發(fā)道瓊斯美國(guó)石油和華寶標(biāo)普油氣最為搶眼，分別奪得年度QDII基金業(yè)績(jī)冠亞軍，全年凈值回報(bào)率分別高達(dá)70.64%和63.85%，而能源FOF基金位居其后。包括國(guó)泰大宗商品、易方達(dá)原油、南方原油、嘉實(shí)原油在內(nèi)的4只能源FOF基金全年回報(bào)率均超過50%。
同為能源基金的諾安油氣能源和信誠(chéng)全球商品主題全年凈值回報(bào)率也超過四成，分別為44.42%和43.42%。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，能源類QDII基金業(yè)績(jī)霸榜與“后疫情時(shí)代”市場(chǎng)需求邊際改善不無關(guān)系。隨著大規(guī)模疫苗接種和部分封鎖結(jié)束、旅行有所恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度好于預(yù)期從而令需求攀升，又逢全球能源短缺，煤炭、原油、天然氣三大化石能源價(jià)格一路躥升，2021年10月布倫特原油期貨觸及85.89 美元/桶的歷史高位。
不過，從基金投資策略的角度，相比其他各類QDII，能源基金由于油氣價(jià)格走勢(shì)相對(duì)難以把握，風(fēng)險(xiǎn)收益特征往往較為極端，長(zhǎng)期投資體驗(yàn)不佳，更適合階段性參與，而短線還需注意基金凈值與油價(jià)不同步的問題。
此外，能源QDII-LOF往往存在一定程度的場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)，市場(chǎng)人士建議謹(jǐn)慎買賣操作。截至目前，能源QDII中跟蹤油價(jià)相對(duì)更為緊密的FOF 基金多數(shù)已暫停申購(gòu)。
新經(jīng)濟(jì)e線注意到，去年同樣業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的還有兼具固收與股性特征的QDII-REITs，在2021年受到美國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)高度景氣、抗通脹需求攀升的雙重支撐，配置價(jià)值得以凸顯。其中，以跟蹤美國(guó)房地產(chǎn)REITs 的2 只指數(shù)基金——南方道瓊斯美國(guó)精選和廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)”全年回報(bào)率居前，分別達(dá)33.73%和35.69%。
值得關(guān)注的是，全年在科技股龍頭公司帶動(dòng)下率創(chuàng)紀(jì)錄的美股亦使得美股QDII基金漲勢(shì)不俗，其中以美股科技主題指數(shù)基金——易方達(dá)標(biāo)普信息科技業(yè)績(jī)表現(xiàn)居前，全年凈值回報(bào)率達(dá)29.18%。隨后是納斯達(dá)克100 指數(shù)基金——廣發(fā)納斯達(dá)克100和廣發(fā)納斯達(dá)克100ETF，全年業(yè)績(jī)回報(bào)分別為25.86%和25.11%。
相比之下，2021年中資美元債市場(chǎng)跑輸全球其他美元債指數(shù)，主要受地產(chǎn)板塊信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵的影響，推動(dòng)了高收益?zhèn)找媛实某掷m(xù)上行。遭遇地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的部分中資美元高收益?zhèn)鵔DII和飽受政策調(diào)控打擊的中概互聯(lián)指數(shù)QDII全年表現(xiàn)墊底，跌幅在-40%至-50%之間；港股QDII的年度跌幅多集中在-15%至-30%區(qū)間。