文｜港股解碼 云知風(fēng)起

目前正值2021年度業(yè)績預(yù)告披露期，同花順數(shù)據(jù)顯示已有近430家A股上市公司公告了2021年的全年業(yè)績預(yù)告。

而在上述近400家公司中，*ST華塑（000509.SZ）則率先公告了2021年的正式業(yè)績報告，拔得了頭籌。

不過，1月17日發(fā)布的業(yè)績報告顯示，該公司在2021年雖然營收錄得了大幅增長，但歸母凈利潤卻由盈轉(zhuǎn)虧，并不算是一份很亮眼的「成績單」。

1月18日，*ST華塑漲停開盤后隨即遭遇回落，截至收盤最終下跌1.67%，報收3.53元/股，也讓不少投資者空歡喜了一場。

營收大幅增長，凈利為何由盈轉(zhuǎn)虧？

在2021年，*ST華塑又一次完成了重大資產(chǎn)重組，拿下了天璣智谷（湖北）信息技術(shù)有限公司（以下簡稱「天璣智谷」）51%股權(quán)，在已有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上新增了電子信息顯示終端的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售服務(wù)業(yè)務(wù)。

因此，該公司目前的業(yè)務(wù)主要分為四個板塊，分別是電子產(chǎn)品、醫(yī)療服務(wù)、房租收入、會展服務(wù)收入及其他。其中，電子產(chǎn)品就是指上述的電子信息顯示終端的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售服務(wù)，醫(yī)療服務(wù)指的是控股子公司櫻華醫(yī)院主要開展的全科醫(yī)療服務(wù)。

具體來看*ST華塑披露的A股2021年首份年報，期內(nèi)，該公司實現(xiàn)營收2.95億元，同比增長488.19%；歸母凈利潤虧損564.51萬元，同比下降174.67% ，由盈轉(zhuǎn)虧；扣非凈利潤虧損2680.7萬元，同比下降8.76%，延續(xù)了近幾年的虧損趨勢。

其中，在2021年第四季度，該公司單季度實現(xiàn)營收2.6億元，同比增長1555.68%；單季度歸母凈利潤虧損770.18萬元，同比下降130.03% ；單季度扣非凈利潤虧損1000.75萬元，同比增長13.69%。

據(jù)*ST華塑自己分析，2021年公司營業(yè)收入較上期同比大幅上升，主要原因為公司2021年度內(nèi)完成重大資產(chǎn)重組暨收購天璣智谷，天璣智谷納入公司合并范圍，公司經(jīng)營業(yè)績得到大幅度改善。

據(jù)悉，2021年度，天璣智谷營業(yè)收入較上年同期大幅增長，*ST華塑確認(rèn)的納入合并的天璣智谷營業(yè)收入總額為人民幣2.42億元。

而期內(nèi)歸母凈利潤由盈利轉(zhuǎn)為虧損，其主要原因是受疫情持續(xù)影響，公司會展服務(wù)板塊虧損增加所致。

分業(yè)務(wù)板塊來看，2021年，*ST華塑電子產(chǎn)品板塊實現(xiàn)營收2.42億元，占總收入的比重為82.22% ，占利潤的比重為58.72% ，毛利率僅有11.09% ；而醫(yī)療服務(wù)板塊實現(xiàn)營收4265.26萬元，占收入的比重為14.48%，占利潤比重為33.92%，毛利率為36.37%；房租收入為607.79萬元，占收入比重僅為2.06%，占利潤比重為10.26%，毛利率為77.19%；會展服務(wù)收入及其他業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)營收365.19萬元，占收入比重為1.24% ，占利潤比重為-2.89% ，毛利率則是-36.25% 。

綜合而言，由于2021年收購了天璣智谷，*ST華塑的營收確實在2020年的基礎(chǔ)上增長了不少，但這部分新增業(yè)務(wù)的毛利率卻比較低，在毛利率較高的兩項業(yè)務(wù)規(guī)模較小且有一部分業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損的情況下，新增的電子產(chǎn)品板塊拯救得了上市公司的營收表現(xiàn)，卻沒能拯救該公司的盈利表現(xiàn)。

另外，雖然新收購的電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)在2021年遇到了原材料漲價的問題，但出現(xiàn)上述這種情況還是在一定程度上表明了這塊新增業(yè)務(wù)的質(zhì)地或許也只能算是比較一般，至于*ST華塑原來的業(yè)務(wù)可能也就醫(yī)療服務(wù)板塊有一些看點。

年報披露后，*ST華塑火速收到問詢函

值得注意的是，*ST華塑前腳成為A股市場首家披露2021年年報的公司，后腳就收到了深交所下發(fā)的年報問詢函。

據(jù)悉，2021年9月6日，*ST華塑發(fā)布了重大資產(chǎn)購買暨關(guān)聯(lián)交易報告書。根據(jù)相關(guān)公告，該公司全資子公司康達(dá)瑞信擬以支付現(xiàn)金方式購買天潤達(dá)持有的天璣智谷51%股權(quán)，交易價格為1.02億元，并以2021年9月30日為合并日將其納入合并范圍。

彼時，交易對方已承諾，2021年、2022年及2023年實現(xiàn)的凈利潤累積不低于6400萬元。

而*ST華塑于2021年9月24日披露的《關(guān)于深交所重組問詢函的回復(fù)公告》則顯示，天璣智谷在2019年第四季度、2020年第四季度分別實現(xiàn)營收1.2億元、1.56億元，分別占相應(yīng)年度全年營收的34.13%和30.81%；天璣智谷2021年第四季度預(yù)計實現(xiàn)營收1.8億元，占全年營收的28.7% 。

實際上，天璣智谷2021年第四季度最終實現(xiàn)營收2.42億元，占全年營收的37.09%。

因此，交易所要求上市公司說明天璣智谷2021年第四季度營業(yè)收入與以前年度相比大幅增長的原因及合理性，與重組問詢函回復(fù)時的預(yù)計情況差異較大的原因，并在2022年2月8日前將有關(guān)說明材料報送深交所上市公司管理一部并對外披露，同時抄送派出機構(gòu)。

目前上市公司還未回應(yīng)交易所的問詢。

不過，在2021年年報中，*ST華塑提及天璣智谷2021年內(nèi)銷與出口銷售額均不斷提升，在原有賽普特、創(chuàng)維等大客戶的基礎(chǔ)上，又成功開發(fā)了聯(lián)想來酷、浙江大華、清華同方等行業(yè)內(nèi)知名客戶。

*ST華塑或成為2022年「摘帽」第一股？

值得一提的是，在交出了一份歸母凈利潤、扣非凈利潤雙雙虧損的2021年年報后，*ST華塑還提出了「摘帽」申請。

公告顯示，*ST華塑2018、2019連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計凈利潤為負(fù)值，2019年度經(jīng)審計期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票交易于2020年4月1日被實施退市風(fēng)險警示，公司也由此「披星戴帽」。

由于公司2020年度經(jīng)審計的扣非凈利潤為負(fù)，且扣除前后營業(yè)收入不足1億元，根據(jù)相關(guān)規(guī)定及相關(guān)過渡期安排，深交所對*ST華塑股票交易繼續(xù)實施退市風(fēng)險警示。

但是根據(jù)2021年年報披露的業(yè)績數(shù)據(jù)和交易所的相關(guān)規(guī)定，*ST華塑符合撤銷股票退市風(fēng)險警示的條件。

目前*ST華塑也已向深交所申請撤銷對公司股票交易實施退市風(fēng)險警示。

在一些投資者社區(qū)，已經(jīng)有股民將2022年「摘帽」第一股的名頭許給了*ST華塑。

不過，該上市公司已經(jīng)在公告中明確表示，「摘帽」申請是否最終獲得深圳證券交易所審核同意尚具有不確定性。

結(jié)語

一般而言，搶著披露年報的上市公司往往業(yè)績表現(xiàn)不錯，而*ST華塑雖然成為了最早披露2021年年報的A股公司，但其業(yè)績表現(xiàn)實際很一般，還火速收到了交易所的問詢函，這也引起了一些投資者的質(zhì)疑。

另外，從披露的情況來看，*ST華塑雖然符合「摘帽」要求，但是否能成為2022年「摘帽」第一股還很難說。