記者 | 鄭小琳
1月14日，界面新聞獲悉，書香門地完成財務(wù)資料更新后向上交所遞交了招股書申報稿，這家公司曾于2021年7月1日向上交所首次遞表。
資料顯示，書香門地由卜立新、卜洪偉兩兄弟于2010年創(chuàng)立，是一家主要從事地板業(yè)務(wù)的企業(yè)，目前公司旗下有“書香門地”“Arte Mundi”等主要品牌，產(chǎn)品包括實木復(fù)合地板、強化復(fù)合地板。
本次上市書香門地擬募資6.15億元，用于年產(chǎn)600萬平米實木復(fù)合地板建設(shè)項目、智能化車間建設(shè)項目、信息化系統(tǒng)升級改造項目等。
經(jīng)營業(yè)績方面，書香門地2021年業(yè)績出現(xiàn)下滑。2018年-2020年及2021年1-6月，書香門地營收分別為7.08億元、7.67億元、10.28億元、5.17億元；扣非后歸母凈利潤分別為3055萬元、4882萬元、7702萬元、1672萬元。
可以看出，書香門地過去三年整體營收、凈利潤均呈上升態(tài)勢，但在2021年上半年，公司凈利卻出現(xiàn)較大下滑。
書香門地盈利的大幅下滑與大宗業(yè)務(wù)有關(guān)。在2020年，書香門地曾因工程類大宗銷售收入占比增加，業(yè)績實現(xiàn)大幅增長，而2021年以來，自下游個別地產(chǎn)客戶出現(xiàn)債務(wù)壓力后，書香門地業(yè)績出現(xiàn)下降。
根據(jù)招股書，書香門地的銷售模式主要有經(jīng)銷、大宗銷售兩種，其中，大宗銷售是書香門地主要收入渠道，為公司貢獻(xiàn)約七成收入。
此外，書香門地向下游地產(chǎn)客戶銷售的產(chǎn)品主要為實木復(fù)合地板、強化復(fù)合地板及輔料。截至2021年6月底，書香門地前五大客戶分別為中海地產(chǎn)、恒大地產(chǎn)、旭輝地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、金地地產(chǎn)。
前五大客戶銷售金額依次分別約1.1億元、0.87億元、3138萬元、2936萬元、1450萬元，占營收比重分別為21%、17%、6%、5.7%、2.8%。
針對業(yè)績浮動，書香門地在招股書表示：“如果未來公司所面臨的市場環(huán)境發(fā)生變化，包括但不限于主要地產(chǎn)客戶資金流動性問題，導(dǎo)致應(yīng)收款項出現(xiàn)重大回款和減值等種種風(fēng)險，公司業(yè)績將受到一定影響，甚至大幅下滑?！?/span>
需要指出的是，受下游大宗業(yè)務(wù)拖累，書香門地財務(wù)狀況并不樂觀。
首先，大宗銷售讓書香門地背負(fù)了不少的債務(wù)。據(jù)了解，由于書香門地大宗銷售客戶主要是地產(chǎn)企業(yè)，公司在前期經(jīng)營需要提前墊資，由此導(dǎo)致公司流動負(fù)債較高。
財報顯示，2018年-2020年及2021年1-6月，書香門第的資產(chǎn)負(fù)債率分別為 76%、 69%、 74%、77%，遠(yuǎn)高于同行均值。
不僅如此，書香門地經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額也變?yōu)樨?fù)數(shù)。2018年-2020年及2021年1-6月，書香門地經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為 1.09億元、4255萬元、4019.5萬和-1.05億元。
經(jīng)營現(xiàn)金流凈額由正轉(zhuǎn)負(fù)，主要因為大宗業(yè)務(wù)中較高的應(yīng)收、應(yīng)付賬款占用了營運資金。招股書顯示，2018 年-2020年，書香門地應(yīng)收款項金額不斷攀升，其中應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)賬面價值合計金額分別為 1.97億元、2.62億元和5.13億元，占各期末總資產(chǎn)的比例分別為 26.18%、33.25%和 41.27%。
進(jìn)入2021年，書香門地應(yīng)收款項數(shù)額仍在增加。截至2021年6月底，公司應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)賬面價值合計約5.86億元，占期末總資產(chǎn)的比例為39.54%。
書香門地的應(yīng)收款項主要來自地產(chǎn)客戶，其中，對于部分出現(xiàn)資金危機的客戶，書香門地在去年上半年與其簽訂了“以房抵債”協(xié)議，金額合計約5029.71萬元。
截至2021年6月底，書香門地流動比率、速動比率較2020年出現(xiàn)下降至0.96倍及0.69倍。同期內(nèi)，公司貨幣資金僅1.85億元，短期借款卻4.54億元，賬面現(xiàn)金難覆短債，說明公司存在一定償債壓力。
根據(jù)招股書披露，作為非上市公司，書香門地主要通過銀行短期借款及經(jīng)營性負(fù)債等來滿足資金需求，整體融資渠道單一。
因此，就融資渠道方面，書香門地也在招股書中提到，希望借助上市來拓寬融資渠道，進(jìn)一步提升企業(yè)核心競爭力。不過，伴隨家居企業(yè)扎堆上市，監(jiān)管IPO審核日漸規(guī)范，背負(fù)較高債務(wù)的書香門地想要成功上市并不容易。