記者 杜萌
對于投資者來說，購買一只“持有期”基金，往往帶著美好的憧憬，“種下一顆種子，待持有期滿就會有收獲”。在去年2月19日市場大跳水之前，共計40只一年持有期的主動權益類基金成立。經歷行情分化的2021年，這批高位發(fā)行的基金即將面臨首次開放贖回?！氨绘i了一年”的投資者，是去還是留？
Wind數據顯示，在2021年1月1日至2月19日之間，共計230只基金搶灘成立。其中，40只主動權益類基金自帶“一年持有期”。截至1月11日，這40只基金業(yè)績迥異，首尾相差為73%。
其中，有10只基金浮虧，單位凈值在1元以下。這意味著投資者如果選擇贖回，則將把浮虧變成實打實的虧損。
業(yè)績居末位的是付斌管理的招商興和優(yōu)選一年持有。該基金成立于2021年2月1日，成立時規(guī)模為20.17億元。截至1月11日，該基金單位凈值為0.7元，成立以來虧損為30.05%。受業(yè)績的影響，該基金三季度規(guī)?？s水至16.11億元。
一年虧損30%，這讓不少被鎖在里面的投資者如坐針氈，表示“一開放，我立刻就贖回”。招商興和優(yōu)選一年持有為何業(yè)績如此慘淡？
統(tǒng)計該基金去年二季度和三季度的持倉，可以發(fā)現(xiàn)，雖然基金的持倉較為分散，前十大重倉股的合計占比均在30%-40%之間，但基金經理在極端分化的行情下亂了陣腳。二季度，基金經理先是在醫(yī)藥、消費等傳統(tǒng)板塊建倉，而到了三季度，轉而追高煤炭、能源等周期板塊，最終竹籃打水一場空。在基金三季報中，付斌也進行了深刻反思?！叭径?，減持了消費、醫(yī)藥，加倉了新能源、資源板塊。但由于以往自己精力主要集中在消費、醫(yī)藥、科技等行業(yè)。當周期板塊表現(xiàn)較好時，對板塊節(jié)奏的把握效果不好，需要認真反思，不斷完善自身知識儲備?！?/p>
排在第二位的是史博管理的南方興潤價值一年持有。該基金成立于2021年2月3日，成立時A/C規(guī)模合計為148.69億元，是一日售罄150億額度的爆款基金。截至1月11日，基金回報率為-22.08%，規(guī)模也縮水到126億元。分析其持倉發(fā)現(xiàn)，該基金堅守在周期股、消費醫(yī)藥互聯(lián)網等傳統(tǒng)資產，錯失了新能源板塊的大漲。對此，史博在三季度報中表示，對于周期股，一旦估值回到合理位置，將及時賣出；對于消費醫(yī)藥等長久期資產，則會在底部開始建倉。
排在第三位的是賁興振管理的銀華穩(wěn)健增長一年持有。該基金成立于2021年2月3日，成立時規(guī)模為25.26億元。截至1月11日，成立以來回報率為-12.44%。持倉顯示，去年二季度，該基金以食品飲料、傳媒等板塊為主，到了三季度，則大手筆追高買入了新能源和鋰電池龍頭個股。對此，基金經理在三季報中表示，“今年市場比較極致，而自己偏好穩(wěn)定增長類的公司，沒有做出及時應對，因此凈值出現(xiàn)較大回撤?！?/p>
有基金黯然神傷，但也有一年期的基金在去年讓基民賺到了。丘棟榮管理的中庚價值品質一年領先在40只同類基金中業(yè)績遙遙領先，截至1月11日，回報率達到了43.09%。相比傳統(tǒng)基金經理的低倉位、分散配置，丘棟榮在2021年則信心滿滿，中庚價值品質一年持有在去年前三前十大重倉股比例由42.98%提升到了58.15%。丘棟榮表示，自己將堅持低估值的價值投資策略，對高估值、高風險的資產保持謹慎。由于業(yè)績較好，申購較多，去年9月16日，該基金宣布暫停申購。
今年1月7日，該基金宣布恢復申購。該基金規(guī)模上限為70億元，若開放申購后，規(guī)模接近或達到70億元，則將提前暫停申購。
對于自帶鎖定期的持有期基金，投資者應該如何選擇？盈米基金研究院研究總監(jiān)鄒卓宇表示，在基金產品選擇上，個人投資者建議優(yōu)選主動權益類產品，利用基金經理的管理能力應對結構化行情。投資者如果希望進一步優(yōu)化持有體驗，可通過配置多個基金產品、構建組合的方式進行投資。構建組合上，可以分散配置一些投資理念、持倉風格不同的基金經理，降低收益的波動，優(yōu)化持有組合的體驗。
具體基金產品選擇上，需要優(yōu)先關注基金經理的選股能力和中觀行業(yè)調整的能力，選股能力強的基金經理在不同的市場行情下均能獲取一定的超額收益；行業(yè)調整能力則能減少組合波動與回撤?；鸾浝淼倪x股能力可通過基金經理持有單個行業(yè)個股對比對應行業(yè)指數的超額水平來比較，行業(yè)調整能力可以通過基金經理歷史行業(yè)調整頻率與成功率來綜合評估。