文|港股解碼 李瑩

1月9日晚，鞍重股份發(fā)布公告稱，終止以自有資金收購江西同安不低于51%股權，相關參與方已于近日簽訂《現金購買資產意向協議之終止協議》。

沸沸揚揚鬧了半年之久的鋰礦收購以終止告終，曾將鞍重股份推上數個漲停板的投資者不樂意了，1月10日開盤不久，公司股票便直接跌停。

早在2021年6月，公司便與江西同安簽訂《現金購買資產意向協議》，擬以自有資金收購江西興鋰科技有限公司不低于51%股權。

公司這一收購瞬間在2021年鋰電大行其道的資本市掀起強烈反響。鞍重股份主要從事礦山、建筑及筑路機械設備的研發(fā)、制造、銷售和服務，主要產品為振動篩和預制混凝土構件生產線以及貿易業(yè)務，公司計劃通過收購興鋰科技，在原有礦山機械主營業(yè)務之上，繼續(xù)向上游原礦開采、選礦業(yè)務延伸發(fā)展，取得鋰礦資源。

之所以吸引鞍重股份，是因為江西同安選礦廠興鋰科技具備50萬噸/年的鋰礦石原礦的處理能力，是公司振動篩產品應用的下游行業(yè)之一。

因鋰走紅，鞍重股份在二級市場關注度、人氣是有了，但奇怪的是公司股價非但沒有大漲，還連續(xù)于2021年6月17日、 6月18日連續(xù)2個交易日公司收盤價格累計偏離-20.12%。

好事多磨，2021年8月，公司進一步公告，擬以自有資金收購公司持股5%以上股東強強投資持有的江西同安51%股權，并與強強投資、張強亮、張洪斌等各方簽署《現金購買資產意向協議》。

也就是說收購標的從興鋰科技變更到其控股公司江西同安身上，鞍重股份的胃口變得更大。

對于收購標的變更原因，鞍重股份在回復深交所問詢函時表示，公司原計劃擬依托在振動篩等洗選礦設備領域的競爭優(yōu)勢向下游的鋰礦洗選行業(yè)拓展，因此擬收購興鋰科技，后隨著公司盡職調查的逐步深入，發(fā)現江西同安下屬的鼎興礦業(yè)持有的6處瓷土礦采礦權合計約 6000萬噸的礦產資源儲量具有長期價值，能夠有效保障興鋰科技的原礦供應，因此江西同安成為新投資標的。

隨著時間一步步往后推移，雖然收購事項并未能很快落實，但鞍重股份的股價不再像首次公告收購興鋰科技那樣下跌，市場看好情緒逐漸增多。 8月9日、8月10日、2021 年8月11日連續(xù)3個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。此后公司股價表現十分活躍，2021年全年漲幅超1.9倍。

終止收購為哪般？

歷時半年，為何一度轟轟烈烈地收購卻戛然而止？

鞍重股份表示，公司已聘請專業(yè)中介機構對標的公司開展盡職調查和審計、評估等相關工作，并于期間與交易對方及標的公司保持積極溝通，進行多輪次就正式協議的協商和談判。

但由于談判期間原礦價格及外部宏觀環(huán)境波動較大，交易雙方始終無法就最終的收購價款達成一致意見。同時，由于簽署正式協議所必需滿足的全部前置條件尚不具備，正式協議的簽訂也存在實質障礙。綜合以上情況，雙方決定終止本次交易。

公告一出輿論嘩然。此前就是聲音質疑鞍重股份炒作鋰礦，而今收購失敗更是讓市場難辨真假。

鋰礦還是那個鋰礦，價格走高已經是不爭事實。Wind數據顯示，自2021年下半年以來，碳酸鋰各類原材料價格大幅攀升，目前位于高價區(qū)間，對鞍重股份的收購確實形成一定壓力。

此外，在鋰礦資源大爭奪中，不乏巨頭紫金礦業(yè)、寧德時代、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等千億市值上市公司，像鞍重股份這類中小企業(yè)，想要一沾鋰礦“芳澤”確實難度不小。

一波未平一波又起，2.31億收購金輝再生

雖然收購江西同安未獲成功，但在2021年年底，鞍重股份還找到了另一個投資標的金輝再生。

2021年12月，公司公告，擬通過全資子公司宜春友鋰科技以自有及自籌資金共人民幣2.31億元收購江西金輝再生資源70%股份。

江西金輝再生也和“鋰”有關，其主要從非金屬鉭鈮鋰礦石、廢石（尾礦）中回收有價金屬和礦物加工生產的鉭鈮精粉、鋰云母精粉、鋰長石粉、鉀鈉長石砂等，對應下游行業(yè)主要為鋰電新能源行業(yè)、建筑陶瓷行業(yè)、玻璃行業(yè)、金屬冶煉行業(yè)。

這宗收購對外披露沒多久，鞍重股份就收到深交所關注函。在關注函中，深交所提及多個犀利問題，包括截至2021年3季度，公司貨幣資金期末余額為2.42億元，請說明本次收購的具體資金來源，以及對上市公司業(yè)績和現金流的影響等。

2021年三季報顯示，鞍重股份實現營業(yè)收入約為1.59億元，同比增長56.80%，歸母凈利潤則在近五年出現首次虧損。

鞍重股份表示，公司擬將其中的1.155億元用于支付交易對價的第一期價款。此外，公司擬申請不低于交易對價50%、金額不低于1.155億元并購貸款授信額度作為第二期及以后的后續(xù)價款。

兩宗收購均計劃以自有資金收購，鞍重股份既想要收購江西同安，又想要拿下金輝再生，壓力實在不小。

如今隨著一紙公告，鞍重股份終止收購江西同安，在2021年前三季業(yè)績首次虧損下，如能否拿下金輝再生則對業(yè)績起到明顯提振作用。

據鞍重股份披露，收購完成后，金輝再生將納入上市公司的合并財務報表范圍，歸屬于母公司所有者的凈利潤將進一步增加，上市公司模擬的毛利率、凈利率均上升，整體盈利能力有所增強。2020年、2021 年1-10月年度歸屬于母公司所有者的凈利潤較本次交易前分別增加 867.44萬元，584.27萬元，增幅分別為166.24%、25.77%。

此外，交易對方對本次交易業(yè)績承諾為2022年度、2023年度和2024年度標的公司經審計凈利潤（以扣除非經常性損益計）應分別不低于5300萬元、5500萬元、5200萬元，且總計不低于16000萬元，對進一步提高上市公司盈利能力提供有力保障。

小結

收購江西同安“竹籃子打水一場空”后，鞍重股份不免被某些投資者詬病一番，此次收購金輝再生或將成公司一場關鍵的“戰(zhàn)役”。