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朱海斌:今年中國經(jīng)濟或增長4.9%,地產(chǎn)和消費是不確定因素

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朱海斌:今年中國經(jīng)濟或增長4.9%,地產(chǎn)和消費是不確定因素

摩根大通中國首席經(jīng)濟學家朱海斌認為,政府并不會因為求穩(wěn)而完全放棄2021年提出一些目標,包括結(jié)構(gòu)性改革及高質(zhì)量發(fā)展對應的行業(yè)監(jiān)管政策等。

2021年3月,湖南長沙一處在建樓盤項目。圖片來源:人民視覺

記者 辛圓

摩根大通中國首席經(jīng)濟學家兼大中華區(qū)經(jīng)濟研究主管朱海斌日前表示,預計2022年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速在4.9%,全年呈前低后高的走勢,經(jīng)濟增長的不確定性主要來自房地產(chǎn)和消費。

1月7日,朱海斌在媒體圓桌會上表示,2021年上半年,中國宏觀政策退出的幅度明顯超出預期,之后在 “雙碳”、房地產(chǎn)調(diào)控等一系列政策沖擊之下,經(jīng)濟下行壓力遠超預期。去年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議罕見點出目前中國經(jīng)濟面臨需求收縮,供給沖擊和預期轉(zhuǎn)弱三重壓力。

“在(中央)經(jīng)濟工作會議之后,各界形成了高度的共識,去年呈現(xiàn)偏緊縮的宏觀政策今年預計不會再現(xiàn),政策已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)向,但市場爭議的焦點在于這個轉(zhuǎn)向是轉(zhuǎn)向中性,還是中性偏松,或者直接轉(zhuǎn)向很寬松?!彼f。

朱海斌表示,他個人傾向于認為宏觀政策將轉(zhuǎn)向中性略偏松,而且就政策的組合而言,政府并不會因為求穩(wěn)而完全放棄2021年提出一些目標,包括結(jié)構(gòu)性改革及高質(zhì)量發(fā)展對應的行業(yè)監(jiān)管政策等。

他表示,房地產(chǎn)、綠色發(fā)展或互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管等領(lǐng)域的政策可能會有一些微調(diào),但不太可能出現(xiàn)大的方向性調(diào)整,微調(diào)的主要邏輯在于盡量減少政策對經(jīng)濟短期造成的沖擊。

財政政策方面,朱海斌表示,去年財政政策偏緊,如果按預算內(nèi)或者廣義預算赤字,去年比前年大約收窄了3.7個百分點,今年收窄的幅度可能是0.2個百分點,財政政策基本呈中性。

“當然財政政策強調(diào)的是提高效率,也就是說如何有針對性地助力新基建、鄉(xiāng)村振興或者消費領(lǐng)域,政府是有一定的空間去提供更多的財政支持?!彼f。

貨幣政策方面,在去年12月央行再次下調(diào)商業(yè)銀行存款準備金率后,市場關(guān)注今年會否出現(xiàn)持續(xù)的降準或者降息。朱海斌認為,降準和降息的空間相對比較有限。

“2022年社融增速或在10%左右,或比10%略高,即使高一點的話,大概為10%到11%。這可以說基本是中性的,也就是人民銀行經(jīng)常講的廣義信貸增速和名義GDP基本保持同步?!彼f。

此外,朱海斌指出,房地產(chǎn)和消費是2022年中國經(jīng)濟必須關(guān)注的兩個重點,也可以說是風險點。

他指出,房地產(chǎn)行業(yè)面臨的下行壓力至少在今年上半年還會持續(xù),包括住房銷售、開發(fā)投資在內(nèi)的一些主要指標可能會呈現(xiàn)弱勢,房地產(chǎn)投資增速可能在二季度觸底后企穩(wěn)。房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)下行可能帶來一些次生災害,比如去年主要是開發(fā)商的違約風險,尤其是海外的美元債市場,今年需要關(guān)注的是地方債和地方融資平臺。

對于消費走勢,朱海斌表示,一是取決于新冠疫情的演變和政府的清零政策將持續(xù)多久,二是取決于就業(yè)情況。他指出,在疫情的持續(xù)影響下,尤其是一些特定行業(yè)可能受到疫情和監(jiān)管政策的雙重沖擊,就業(yè)情況比較令人擔憂,尤其是結(jié)構(gòu)性失業(yè)的現(xiàn)象可能更嚴重,這會影響到居民收入的增長,也會進一步影響消費的復蘇。

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朱海斌:今年中國經(jīng)濟或增長4.9%,地產(chǎn)和消費是不確定因素

摩根大通中國首席經(jīng)濟學家朱海斌認為,政府并不會因為求穩(wěn)而完全放棄2021年提出一些目標,包括結(jié)構(gòu)性改革及高質(zhì)量發(fā)展對應的行業(yè)監(jiān)管政策等。

2021年3月,湖南長沙一處在建樓盤項目。圖片來源:人民視覺

記者 辛圓

摩根大通中國首席經(jīng)濟學家兼大中華區(qū)經(jīng)濟研究主管朱海斌日前表示,預計2022年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增速在4.9%,全年呈前低后高的走勢,經(jīng)濟增長的不確定性主要來自房地產(chǎn)和消費。

1月7日,朱海斌在媒體圓桌會上表示,2021年上半年,中國宏觀政策退出的幅度明顯超出預期,之后在 “雙碳”、房地產(chǎn)調(diào)控等一系列政策沖擊之下,經(jīng)濟下行壓力遠超預期。去年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議罕見點出目前中國經(jīng)濟面臨需求收縮,供給沖擊和預期轉(zhuǎn)弱三重壓力。

“在(中央)經(jīng)濟工作會議之后,各界形成了高度的共識,去年呈現(xiàn)偏緊縮的宏觀政策今年預計不會再現(xiàn),政策已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)向,但市場爭議的焦點在于這個轉(zhuǎn)向是轉(zhuǎn)向中性,還是中性偏松,或者直接轉(zhuǎn)向很寬松。”他說。

朱海斌表示,他個人傾向于認為宏觀政策將轉(zhuǎn)向中性略偏松,而且就政策的組合而言,政府并不會因為求穩(wěn)而完全放棄2021年提出一些目標,包括結(jié)構(gòu)性改革及高質(zhì)量發(fā)展對應的行業(yè)監(jiān)管政策等。

他表示,房地產(chǎn)、綠色發(fā)展或互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管等領(lǐng)域的政策可能會有一些微調(diào),但不太可能出現(xiàn)大的方向性調(diào)整,微調(diào)的主要邏輯在于盡量減少政策對經(jīng)濟短期造成的沖擊。

財政政策方面,朱海斌表示,去年財政政策偏緊,如果按預算內(nèi)或者廣義預算赤字,去年比前年大約收窄了3.7個百分點,今年收窄的幅度可能是0.2個百分點,財政政策基本呈中性。

“當然財政政策強調(diào)的是提高效率,也就是說如何有針對性地助力新基建、鄉(xiāng)村振興或者消費領(lǐng)域,政府是有一定的空間去提供更多的財政支持。”他說。

貨幣政策方面,在去年12月央行再次下調(diào)商業(yè)銀行存款準備金率后,市場關(guān)注今年會否出現(xiàn)持續(xù)的降準或者降息。朱海斌認為,降準和降息的空間相對比較有限。

“2022年社融增速或在10%左右,或比10%略高,即使高一點的話,大概為10%到11%。這可以說基本是中性的,也就是人民銀行經(jīng)常講的廣義信貸增速和名義GDP基本保持同步?!彼f。

此外,朱海斌指出,房地產(chǎn)和消費是2022年中國經(jīng)濟必須關(guān)注的兩個重點,也可以說是風險點。

他指出,房地產(chǎn)行業(yè)面臨的下行壓力至少在今年上半年還會持續(xù),包括住房銷售、開發(fā)投資在內(nèi)的一些主要指標可能會呈現(xiàn)弱勢,房地產(chǎn)投資增速可能在二季度觸底后企穩(wěn)。房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)下行可能帶來一些次生災害,比如去年主要是開發(fā)商的違約風險,尤其是海外的美元債市場,今年需要關(guān)注的是地方債和地方融資平臺。

對于消費走勢,朱海斌表示,一是取決于新冠疫情的演變和政府的清零政策將持續(xù)多久,二是取決于就業(yè)情況。他指出,在疫情的持續(xù)影響下,尤其是一些特定行業(yè)可能受到疫情和監(jiān)管政策的雙重沖擊,就業(yè)情況比較令人擔憂,尤其是結(jié)構(gòu)性失業(yè)的現(xiàn)象可能更嚴重,這會影響到居民收入的增長,也會進一步影響消費的復蘇。

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