文｜紅周刊記者 劉增祿

1月18日，A股上市公司2021年年報就將陸續(xù)和投資者見面，根據(jù)年報時間表安排，*ST華塑、沃華醫(yī)藥、ST熊貓、開開實業(yè)預計最先遞交“成績單”。就新年開盤表現(xiàn)看，這幾家即將首批發(fā)布年報的公司股價已連續(xù)漲停。

此外，根據(jù)機構歲末年初的調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，很多知名機構，譬如睿遠基金、高瓴、高毅資產、星石投資等，正在對多家績優(yōu)股進行重點調研，此舉或反映出他們正在為年報行情提前布局。

首批公布年報的公司新年伊始批量漲停

2021年12月31日，滬深交易所先后發(fā)布了2021年年報預約披露時間表，根據(jù)時間表安排，深市主板公司*ST華塑拔得頭籌，預計將于1月18日率先打響2021年年報“第一槍”。

此外，預計在1月份披露2021年年報的公司還有中小板公司沃華醫(yī)藥；滬市主板公司ST熊貓、開開實業(yè)。而創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板預計首家公布年報的公司天華超凈和方邦股份，預約披露時間均在2月17日。相較滬深市場，北交所公司的披露時間較晚，預計最先公布的富士達、利通科技披露時間在3月16日。

結合以往上市公司的年報披露情況來看，A股的“大塊頭”們通常行動相對遲緩，年報的披露工作大多在3月下旬以后，今年也不例外，譬如在上證50大盤藍籌成分股中，預約在3月15日之前公布年報的只有中國聯(lián)通、萬華化學兩家。

結合歷史二級市場表現(xiàn)看，A股市場中，年報披露時間越靠前的公司總是越容易得到市場資金的關注，即使沒有業(yè)績的支撐，也依然難擋資金的狂熱。

譬如預計首家公布年報的*ST華塑，其在全年業(yè)績情況并不樂觀下連續(xù)兩天漲停。公司在2021年12月25日發(fā)布的業(yè)績預告中表示，全年預計將出現(xiàn)400萬元~600萬元的虧損，原因主要是因疫情持續(xù)影響，公司會展服務虧損增加。翻看公司2021年各季財報可以發(fā)現(xiàn)，除了一季度有所盈利外，后續(xù)幾個季度單季利潤一直在虧損中。此外，沃華醫(yī)藥、ST熊貓、開開實業(yè)也均在年后持續(xù)漲停。

33家公司預告全年業(yè)績翻倍增長

雖然正式年報要在1月18日才正式“開演”，但部分公司已經(jīng)提前放映了“預告片花”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前有139家公司提前對2021年全年業(yè)績進行了預測，其中，103家公司預計年度歸母凈利潤將同比實現(xiàn)增長。

統(tǒng)計目前發(fā)布的全年業(yè)績預測情況，有125家給出了明確的業(yè)績預期和增減幅度，其中，預計凈利潤實現(xiàn)30%以上增長的公司有70家；預計增長超過50%的公司有52家；業(yè)績凈利潤翻倍增長的有33家。目前來看，西藏珠峰、東芯股份的業(yè)績增長預期最高，預告均顯示將較2020年度實現(xiàn)10倍以上的凈利潤增長。

表1：全年業(yè)績預計翻倍增長的公司

值得一提的是，西藏珠峰、東芯股份這兩家公司的年度業(yè)績并沒有太多外延收入的粉飾。其中，西藏珠峰在1月5日最新發(fā)布的業(yè)績預告中表示，公司全年凈利潤額約為7億元~9億元，同比預增幅度高達2188.76%~2842.69%。如果剔除非經(jīng)常性損益影響，其凈利潤將進一步增至7.2億元~9.2億元，與上年同期相比預計增加7.12億元~9.12億元，同比預增幅度高達8597.02%~11012.86%。

分析公司的業(yè)績增長的原因，主要是受益于公司主營業(yè)務恢復正常，報告期內有色金屬行業(yè)鉛、鋅、銅價格與上年同期相比上漲，且2021年公司全資子公司塔中礦業(yè)有限公司產能恢復，精礦產品產量與銷量符合年度生產經(jīng)營計劃，由此推動了公司全年業(yè)績大幅增長。

東芯股份是于2021年12月10日登陸科創(chuàng)板的，其2021年業(yè)績同樣增幅不俗。業(yè)績預告顯示，全年2.25億元~2.4億元的凈利潤預期將較上年同期增長1051.89%~1128.68%。公司在2021年非經(jīng)常性收入極少，若剔除外延收益，全年扣非后凈利潤仍有望完成2.18億元~2.33億元。

除了已經(jīng)提前發(fā)布業(yè)績預告的公司，結合2021年三季報數(shù)據(jù)和2020年年報數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，有1884家公司2021年前三個季度的凈利潤額超過了2020年全年，其中592家公司2021年三季報凈利潤額即較2020年度實現(xiàn)了翻倍增長，諾德股份、和邦生物、天際股份、遠興能源等30家公司更是在前三個季度實現(xiàn)的凈利潤已經(jīng)較上年同期增長超過10倍，若第四季度不發(fā)生較大額度的虧損，則全年業(yè)績實現(xiàn)高增長已基本無懸念。

表2:2021年前三季度凈利潤較2020年度增長較高的公司

機構歲末年初積極調研，為新的一季展開布局

現(xiàn)有的信息雖然沒有明示機構投資者2021年四季度的具體持倉情況，但對機構的調研數(shù)據(jù)進行分析，仍可看出明星機構即將在新的一季的布局方向。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年12月以來，機構投資者共對651家公司進行了調研，其中包含了24家提前明確全年業(yè)績增長的年報預增公司。

從參與調研的機構家數(shù)統(tǒng)計，匯川技術的被關注度最高，僅僅1個多月時間就已累計接待了552家機構的密集訪問。與此同時，機構還對高測股份、宏力達、奧普特、華利集團等公司有很大興趣，12月以來參與調研的機構家數(shù)均超過了300家。整體看，有48家公司被超過100家機構密集調研。

在匯川技術12月3日舉行的現(xiàn)場調研活動上，易方達、中庚等公募基金均有參與，私募基金中，高毅資產、景林資產、淡水泉等知名百億私募也均參與其中。而在其12月16日舉辦的另一場調研活動中，也進一步吸引了睿遠基金、高瓴、星石投資等明星公私募基金的參與。

目前來看，匯川技術尚未提前對 2021年全年業(yè)績做出預測，但結合年內前三個季度的盈利情況統(tǒng)計，2.49億元的凈利潤已經(jīng)超過2020年全年2.1億元的凈利潤。

分析發(fā)現(xiàn)，公司的低壓變頻器、通用伺服系統(tǒng)產品的市場占有率逐年提升，且均位居內資品牌第一名；電梯一體化控制器產品、人機界面產品的市場占有率也均處于行業(yè)領先地位。

此外，公司的工業(yè)機器人產品在手機制造、鋰電、TP、金屬加工等行業(yè)已實現(xiàn)批量銷售。據(jù)GGII統(tǒng)計，2020年公司SCARA機器人銷售臺數(shù)在國內市場排名第三名，且為內資第一名。東北證券發(fā)布公告分析認為，公司2021年~2023年的歸母凈利潤將分別為實現(xiàn)29.84億元、40.23億元、50.29億元，逐年增長明顯。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，2021年業(yè)績預增281.05%~321.16%的保齡寶12月以來被博時基金、富國基金、中信資本等機構調研；年報預增203.05%~282.34%的炬芯科技-U得到了中庚基金的關注；全年預增155.18%~278.9%的中科三環(huán)同時被嘉實基金、富國基金、中庚基金、興業(yè)基金、景林資產、星石投資等眾多機構調研；年報業(yè)績預增72.46%~91.63%的百誠醫(yī)藥近期也得到了睿遠基金、廣發(fā)基金的關注。

整體來看，機構歲末年初對多家績優(yōu)公司進行了重點調研，不排除這些公司有望在新的一季中成為機構重倉股的可能，而這背后的機會是值得投資人重視的。

（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）