文|酒訊 方圓
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2021轉(zhuǎn)瞬即逝?；仡欉@一年，白酒板塊的曲折離奇、醬酒熱的跌宕起伏、酒企業(yè)績的傷后起跑……機(jī)會和挑戰(zhàn)在今年持續(xù)博弈。年終答卷只是商戰(zhàn)的階段性報備，群雄逐鹿的大戲還將繼續(xù)上演。
2021年的酒業(yè)關(guān)鍵詞，“醬酒熱”幾乎可以說是主角一般的存在。要說醬酒熱，實際上從2019年就已經(jīng)有不少機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)專家提出相關(guān)概念。而2021年則是輿論、資本的助威聲，將這小火苗一股氣吹大的一年。
從年初的春糖醬酒獨占舞臺，到年中業(yè)內(nèi)外資本“染醬”狂潮，再到年尾監(jiān)管趨嚴(yán)、渠道熱降溫，火勢迅猛的醬酒熱逐漸收斂鋒芒，醬酒混戰(zhàn)往品牌、品質(zhì)、經(jīng)營等白酒之爭的正常軌道上轉(zhuǎn)向。
“2021年的醬酒生意就是遍地?fù)戾X！”回歸醬酒過去一年的發(fā)展，曾經(jīng)豪言壯志的生意經(jīng)在醬酒退燒之際，失了神話一般的光芒。
01、輿論：以茅臺之名，行醬熱之事
2020年資本高唱“囤黃金不如囤茅臺”，但當(dāng)貴州茅臺遭遇抱團(tuán)資金的離去，資本市場的故事講不通，那就得換消費市場的劇情續(xù)演。
自2016年以后，白酒們都在追趕茅臺，無論是價格還是市場地位，醬酒亦然。與其他香型不同的是，醬香型白酒有著“茅臺鎮(zhèn)”、“與茅臺同源”、“赤水河畔”等各種與茅臺沾邊的雷同因素，隨著茅臺酒供不應(yīng)求現(xiàn)象加劇，“茅臺替代品”、“超越茅臺”的市場競爭氛圍越發(fā)濃烈，“醬酒熱”也隨之而來。
2021年初在成都舉辦的104屆全國糖酒商品交易會，讓眾人第一次對“醬酒熱”有了直觀的感官刺激——數(shù)十個以醬酒為主題的系列論壇、近半?yún)⒄股虨獒u酒品牌、十余家白酒品牌舉行醬酒相關(guān)的發(fā)布會……總結(jié)起來就是“春糖會簡直就是醬酒會”。
春糖期間，酒訊君輾轉(zhuǎn)多個主題論壇、品牌展位、發(fā)布會，談及“醬酒熱”必不可少的攜帶話題便是“茅臺”。知名的品牌談相對于茅臺的閃光點，不知名的品牌談與茅臺的相似度，醬酒行業(yè)“茅”聲一片。
“茅臺熱”自不用多說，其稀缺性經(jīng)過多年演變，已衍生出了金融、收藏等“非酒”屬性。而“醬酒熱”，則大多還在稀缺性的故事上做文章。
醬酒稀缺的確是個事實，赤水河流域作為醬酒核心產(chǎn)區(qū)，造就了醬酒獨特的風(fēng)味和底蘊。但一條赤水河，一個茅臺鎮(zhèn)，加上“12987”獨特而又漫長的生產(chǎn)工藝，茅臺酒身上的產(chǎn)能限制也束縛著所有醬酒。換個角度看，茅臺酒的稀缺性所攜帶的高利潤也適配所有醬酒。
以2020年的數(shù)據(jù)為例，中國醬香酒產(chǎn)業(yè)僅以8%白酒產(chǎn)能占比、26%白酒銷售額占比，就妥妥地拿下了全行業(yè)39.7%的利潤?？梢娖淅麧欀撸@之中，茅臺酒銷售毛利率更是高達(dá)93.99%。
02、資本：過客蹭酒，行家擴(kuò)產(chǎn)
有利不圖非資本。2019年-2020年，“醬酒第二股”之爭打好頭陣，吊足了資本胃口。2021年的“醬酒熱”撞上白酒板塊的抱團(tuán)股災(zāi)，為熱錢指明了方向——到茅臺鎮(zhèn)去。
聞風(fēng)而動的資本們，業(yè)外玩家率先冒頭。巖石股份擬收購高醬酒業(yè)、吉宏股份擬收購釣臺貢酒業(yè)、眾興菌業(yè)擬收購圣窖酒業(yè)、來伊份和中銳股份透露醬酒業(yè)務(wù)進(jìn)展。
業(yè)內(nèi)玩家隨后就來。海南椰島與醬酒企業(yè)糊涂酒業(yè)成立合資公司、古井貢酒收購珍藏酒業(yè)股權(quán)、貴州醇四處張羅醬酒產(chǎn)能并購……
“染醬”之流從年初一路奔跑到年尾，有的跑著跑著就沒了，有的臨近年底還來湊個熱鬧。吉宏股份和眾興菌業(yè)都是在2021年6月宣布染醬事宜，同時也是在10月宣布終止醬酒企業(yè)的收購事項。原因均為“宏觀環(huán)境變化影響”。
不同的是，眾興菌業(yè)在宣布終止收購圣窖酒業(yè)之后就“潛水”避風(fēng)頭去了，而吉宏股份則選擇在“上市公司信息披露范圍”之外，將“收購釣臺貢酒業(yè)不低于70%股權(quán)”轉(zhuǎn)為“收購‘釣臺貢’品牌使用權(quán)”。據(jù)悉，目前該系列產(chǎn)品已進(jìn)行相關(guān)貼牌產(chǎn)品的開發(fā)生產(chǎn)。
中銳股份則是來趕“醬酒熱”晚班車的。該公司前身是麗鵬股份，主營鋁板復(fù)合型防偽印刷、防偽瓶蓋的生產(chǎn)等業(yè)務(wù)。據(jù)其招股書稱，公司下游釀酒行業(yè)客戶130余家，是劍南春、紅星、牛欄山、伊力特、勁牌等大型釀酒企業(yè)的定點供應(yīng)商。
11月27日，中銳股份全資子公司貴宴樽酒業(yè)貴宴樽酒業(yè)（上海）有限公司旗下貴宴金樽系列白酒產(chǎn)品宣告正式上市，這被市場解讀為中銳股份深度進(jìn)入醬酒市場。受此影響，該公司股價也一路高漲。
和業(yè)外玩家在“醬酒熱”賽道奔波的酒企同樣引人注目。其中，貴州醇在下半年接連收購藺郎酒業(yè)與貴州青酒兩家大型酒企，據(jù)其稱，兩場收購都推動貴州醇的醬酒產(chǎn)能更上一層樓，直逼醬酒產(chǎn)能第二位的習(xí)酒（產(chǎn)能約為2.5萬噸）。
古井貢酒則是從安徽遠(yuǎn)赴茅臺鎮(zhèn)開辟醬酒業(yè)務(wù)，通過入股珍藏酒業(yè)的方式涉足醬酒熱潮。同在2021年，該公司又將省內(nèi)酒企明光酒業(yè)攬入麾下，布局明綠香型白酒領(lǐng)域，為其產(chǎn)品矩陣新增動力。
03、監(jiān)管：擠泡沫，強(qiáng)品牌
業(yè)外玩家和業(yè)內(nèi)行家，蹭熱度還是長期布局，在現(xiàn)階段都暫無定論。業(yè)內(nèi)公認(rèn)的是，白酒行業(yè)，尤其是醬酒產(chǎn)業(yè)，是一個需要長期資金投入且考驗?zāi)托暮徒?jīng)營經(jīng)驗的巨大投資。蹭熱度的短期內(nèi)會被脫掉馬甲，而長期布局亦是一場未知的征途。
而從消費市場來看，“醬酒熱”火勢雖旺，但根基卻還不足。資深醬酒專家、權(quán)圖醬酒工作室首席專家權(quán)圖對酒訊表示，醬酒產(chǎn)業(yè)以及醬酒市場已經(jīng)發(fā)展到中場，整體擴(kuò)張轉(zhuǎn)向品牌競爭；同時一部分經(jīng)銷商出于布局和轉(zhuǎn)型目的，在醬酒大熱時期大量囤貨，但受困于動銷不暢，出現(xiàn)了渠道庫存積壓的現(xiàn)象。
酒訊此前走訪市場了解到，有部分經(jīng)銷商臨近年底已開始進(jìn)行醬酒促銷。據(jù)經(jīng)銷商表述，由于名優(yōu)醬酒本身價格管控嚴(yán)格，價格波動較為平穩(wěn)，但二三線醬酒品牌價格波動較大，其中部分價格已較前期下降20%以上。
另外，自8月20日市場監(jiān)督管理總局價監(jiān)競爭局發(fā)布《關(guān)于召開白酒市場秩序監(jiān)管座談會的通知》會議通知后，“資本圍獵醬酒”的問題成為重點關(guān)注對象，這也被認(rèn)為是后續(xù)部分白酒概念們“潛水”的重要原因。
香頌資本董事沈萌對此表示，前期對醬酒概念的過度炒作，已經(jīng)導(dǎo)致醬酒行業(yè)的資本泡沫過剩，短期投機(jī)不利于醬酒行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展利益，而在各種因素綜合作用下的退燒，是讓醬酒行業(yè)回歸“酒”本身，符合包括企業(yè)、消費者等多方的利益最大化原則，也可以吸引更多注重長期價值的資金以更好發(fā)展醬酒產(chǎn)業(yè)為目的入局。
另一邊，貴州也在用“護(hù)頭掐尾”的方式維護(hù)醬酒產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。11月末，仁懷市政府官方網(wǎng)站發(fā)布《仁懷市“十四五”現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（以下簡稱“《規(guī)劃》”）表示，將從會展、金融、物流、大數(shù)據(jù)等維度為醬香酒發(fā)展提供支撐。
其中，仁懷還定下了力爭到2025年實現(xiàn)3家以上企業(yè)在主板上市、2家以上企業(yè)在新三板掛牌的目標(biāo)。《規(guī)劃》還要求嚴(yán)厲打擊串酒、以次充好、以假亂真等各類損害仁懷醬香產(chǎn)區(qū)及產(chǎn)品、茅臺品牌及產(chǎn)品的假冒偽劣產(chǎn)品及違法犯罪行為。
同時，仁懷市還發(fā)布了“十四五”新型城鎮(zhèn)化專項規(guī)劃。具體內(nèi)容就包括將著重推動“小散亂”企業(yè)“退鎮(zhèn)進(jìn)園”，形成白酒引導(dǎo)企業(yè)向核心區(qū)以外的產(chǎn)區(qū)、名酒工業(yè)園集中集聚。
權(quán)圖表示：“在產(chǎn)業(yè)大資本的支持下，醬酒產(chǎn)業(yè)仍然會繼續(xù)擴(kuò)大體量并快速增長。尤其是品牌性企業(yè)、規(guī)模性企業(yè)會得到價格上的增長?！?/p>